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      淺論我國(guó)上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)

      時(shí)間: 馬卿1 分享

      論文摘要:伴隨著我國(guó)金融體系的完善與全球金融一體化進(jìn)程的進(jìn)一步加快,我國(guó)上市商業(yè)銀行面臨的競(jìng)爭(zhēng)將空前劇烈,因而完善我國(guó)上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)將成為必然選擇。文章通過對(duì)我國(guó)上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀進(jìn)行分析,提出若干完善發(fā)展我國(guó)上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的對(duì)策。
        論文關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)債券資本結(jié)構(gòu)權(quán)益資本結(jié)構(gòu)
        一、引言
        資本結(jié)構(gòu)(capitalstructure),是指企業(yè)籌措資金的各種來(lái)源、組合及其相互之間的構(gòu)成及比例關(guān)系,有廣義和狹義之分。從廣義上講,資本結(jié)構(gòu)是指構(gòu)成企業(yè)的各種資金來(lái)源及其比例關(guān)系,包括有長(zhǎng)期資本和短期資本;從狹義上講,資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長(zhǎng)期資金來(lái)源及其比例關(guān)系,即長(zhǎng)期資本?,F(xiàn)代財(cái)務(wù)理論研究表明,企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否合理,直接關(guān)系到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利進(jìn)行,關(guān)系到企業(yè)的盈利狀況以及企業(yè)長(zhǎng)期的生存與發(fā)展。因此,確定企業(yè)合理的資本結(jié)構(gòu),是企業(yè)財(cái)務(wù)決策的重要內(nèi)容之一。
        商業(yè)銀行具有從事業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)所需要的自有資本,并依法經(jīng)營(yíng),照章納稅,自負(fù)盈虧,它與其他企業(yè)一樣,以利潤(rùn)為目標(biāo)。商業(yè)銀行又是不同于一般工商企業(yè)的特殊企業(yè)。其特殊性具體表現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)對(duì)象的差異。工商企業(yè)經(jīng)營(yíng)的是具有一定使用價(jià)值的商品,從事商品生產(chǎn)和流通;而商業(yè)銀行是以金融資產(chǎn)和金融負(fù)債為經(jīng)營(yíng)對(duì)象,經(jīng)營(yíng)的是特殊商品——貨幣和貨幣資本。但是商業(yè)銀行與一般企業(yè)一樣,受《公司法》的約束和調(diào)整,其財(cái)務(wù)目標(biāo)同樣是追求自身價(jià)值最大化。
        在金融全球化的背景下,國(guó)際金融體系正在經(jīng)歷著歷史性的變革,一個(gè)能夠適應(yīng)金融全球化發(fā)展趨勢(shì)的現(xiàn)代國(guó)際商業(yè)銀行體系正在悄然興起。這既給我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展提供了契機(jī),又形成了巨大挑戰(zhàn)。這就需要我國(guó)盡快完善現(xiàn)代商業(yè)銀行制度,提升商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。
        尤其當(dāng)前,我國(guó)加入世界貿(mào)易組織五年的緩沖期已結(jié)束,金融市場(chǎng)更加開放,國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模迅速擴(kuò)張,商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇,為迎接外資銀行對(duì)我國(guó)銀行業(yè)形成的挑戰(zhàn),國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行紛紛選擇了上市,因此,研究上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對(duì)于維持國(guó)內(nèi)金融秩序穩(wěn)定、提高商業(yè)銀行自身的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和改善銀行內(nèi)部治理具有重要意義。
        二、我國(guó)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀及存在問題分析
        (一)銀行資本結(jié)構(gòu)的特殊性分析
        銀行資本結(jié)構(gòu)與一般公司資本結(jié)構(gòu)相比具有特殊性,主要表現(xiàn)在:
        1.債權(quán)資本結(jié)構(gòu)的特殊性
        銀行的債權(quán)資本主要包括:銀行長(zhǎng)期債務(wù)和分散的小額存款。二者雖然形式上不同,但本質(zhì)相同。銀行,作為從事將社會(huì)閑散資金集中起來(lái)進(jìn)行貸放的負(fù)債經(jīng)營(yíng)性行業(yè),具有資產(chǎn)負(fù)債率高和債權(quán)結(jié)構(gòu)分散的主要特征。一方面,債權(quán)資本在銀行全部資本中占很高的比率,銀行債權(quán)人與銀行內(nèi)部經(jīng)理人員之間的代理成本不容忽視;另一方面,銀行的債權(quán)結(jié)構(gòu)較一般企業(yè)來(lái)說(shuō)較為分散,難以發(fā)揮大債權(quán)人治理結(jié)構(gòu)下的監(jiān)督與控制作用,這在一定程度上增加了降低銀行債權(quán)代理成本的難度。
        2.銀行資本的高杠桿性
        銀行的自有資本相對(duì)于其負(fù)債和資產(chǎn)是微不足道的,其凈值很低,銀行主要是利用負(fù)債來(lái)形成資產(chǎn)并進(jìn)行經(jīng)營(yíng),即銀行用較低低的凈值撬動(dòng)較高的負(fù)債,可以說(shuō)銀行資本具有高杠桿性。正因?yàn)殂y行的杠桿作用巨大,銀行能否籌集到資金,在很大程度上取決于銀行的安全性、業(yè)務(wù)種類、管理質(zhì)量、與資本水平等,而不是其負(fù)債與權(quán)益的比率。
        (二)我國(guó)上市商業(yè)銀行債權(quán)資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀分析
        1.資產(chǎn)負(fù)債率高,債務(wù)規(guī)模大
        銀行是負(fù)債經(jīng)營(yíng)性企業(yè),負(fù)債是銀行經(jīng)營(yíng)資金的重要來(lái)源,因此我國(guó)上市商業(yè)銀行的債務(wù)規(guī)模龐大。
        從表1中可以看出2008年中國(guó)工商銀行的負(fù)債總額是91505.16億元,占銀行總資本的93.78%,中國(guó)建設(shè)銀行的負(fù)債總額是70878.9億元,占銀行總資本的93.81%;從股份制銀行來(lái)看,招商銀行、上海浦東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、民生銀行和華夏銀行的負(fù)債總額分別為14920.16、12677.24、4580.39、9996.78和7042.16億元,負(fù)債占資本總額的比重分別達(dá)到94.92%、96.82%、96.54%、94.81%和96.25%。雖然高負(fù)債比率能夠獲得很高的財(cái)務(wù)杠杠利益,但是它也會(huì)帶來(lái)很高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
        2.各項(xiàng)存款構(gòu)成銀行債務(wù)資本的重要組成部分
        無(wú)論是國(guó)有商業(yè)銀行還是股份制商業(yè)銀行,各項(xiàng)存款都在負(fù)債資本中均占有很大比重。從表1可以看出2008年中國(guó)銀行各項(xiàng)存款占負(fù)債資本的比重是8O.02%,工商銀行是80.65%,建設(shè)銀行89.96%;而股份制商業(yè)銀行各項(xiàng)存款占負(fù)債資本的比重中,中信銀行最高,達(dá)86.58%,興業(yè)銀行最低也達(dá)65.07%。這說(shuō)明目前我國(guó)上市商業(yè)銀行的負(fù)債資本結(jié)構(gòu)比較單一。
        (二)我國(guó)上市商業(yè)銀行權(quán)益資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀分析
        權(quán)益資本是商業(yè)銀行的自有資金,代表著商業(yè)銀行的所有權(quán)。權(quán)益資本來(lái)源渠道有兩個(gè):一是通過內(nèi)部融資,即銀行通過自身經(jīng)營(yíng)所獲利潤(rùn)積累的資金,主要體現(xiàn)在盈余公積和未分配利潤(rùn)兩項(xiàng)上;二是外部權(quán)益資本融資,即外部投資者投入的權(quán)益性資金。根據(jù)投資主體身份不同,權(quán)益資本又劃分為國(guó)家資本金、法人資本金、個(gè)人資本金及外商資本金。
        目前,我國(guó)上市商業(yè)銀行的權(quán)益資本表現(xiàn)出以下弊端:
        1.資本金不足
        資本充足率是保證銀行安全,穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要制度。它規(guī)定了商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的限度。資本充足率指標(biāo)現(xiàn)已作為衡量單個(gè)銀行甚至整個(gè)銀行體系穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要指標(biāo),從整體來(lái)看,我國(guó)上市商業(yè)銀行的資本金充足率水平均有了很大幅度的提高(如表2所示),

      大體達(dá)到或超過了8%的監(jiān)管要求,招商銀行、興業(yè)銀行、深發(fā)展達(dá)到了1O%的穩(wěn)健水平,但距國(guó)際活躍銀行12%的資本金充足率還有差距。
        2.不良貸款依然存在


      雖然不良貸款的比重,2008年相比較2007、2006年下降了很多,但是它的存在依然,這在很大程度上消耗了銀行資本,造成銀行資本結(jié)構(gòu)的不合理。
        三、優(yōu)化我國(guó)上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的對(duì)策及建議
        通過對(duì)我國(guó)上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀的分析,可以發(fā)現(xiàn)資本金不足和不良貸款率高已成為制約我國(guó)上市商業(yè)銀行發(fā)展的主要障礙。針對(duì)此類缺陷,提出以下幾點(diǎn)意見:
        (一)拓寬資本金補(bǔ)充渠道
        一般意義上講,銀行補(bǔ)充資本金的渠道有三個(gè)途徑:一是利潤(rùn)留成,依靠自身的積累;二是通過資本金市場(chǎng)來(lái)補(bǔ)充資本金,發(fā)行股票或債券融資;三是私募擴(kuò)股,通過引進(jìn)戰(zhàn)略投資者或原有股東增加投資來(lái)達(dá)到增加資本金的目的。上市銀行除了一般商業(yè)銀行資本金的補(bǔ)充渠道外,應(yīng)充分利用上市這一籌資的渠道,可以采用發(fā)行股票等方式,并且嚴(yán)密控制這種方式運(yùn)用中可能存在的各種風(fēng)險(xiǎn)。
        (二)降低不良貸款的比率
        提高資產(chǎn)的質(zhì)量,降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例,可以通過以下途徑:
        1.調(diào)整資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)布局
        調(diào)整資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)布局,可以從兩方面來(lái)人手:第一,控制貸款的增長(zhǎng)速度;第二,擴(kuò)大資產(chǎn)證券化的份額。
        2.降低不良資產(chǎn)的比例
        要實(shí)現(xiàn)這一方案,需要從兩個(gè)方面努力:第一,減少高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的份額,例如,可以采用出售高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的方法,將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去;第二,提高發(fā)放貸款的質(zhì)量,不能單純強(qiáng)調(diào)數(shù)量,應(yīng)從源頭上控制貸款質(zhì)量,例如,了解貸款客戶的資信、貸款的投向等等。
        (三)加強(qiáng)監(jiān)管力度
        第一,強(qiáng)化對(duì)上市商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理及資本充足率要求;第二,對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的合理性、準(zhǔn)確性及信息披露的可信性進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督;第三,有關(guān)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)積極協(xié)調(diào)與相關(guān)部門得關(guān)系,以便更好幫助商業(yè)銀行通過多種渠道補(bǔ)充資本金,盡快提高資本充足率;第四,中國(guó)人民銀行應(yīng)充分發(fā)揮央行職能,同時(shí)兼顧市場(chǎng)規(guī)則,謹(jǐn)慎制訂對(duì)資本管理不合規(guī)的有關(guān)上市商業(yè)銀行的處罰措施,切實(shí)履行起對(duì)上市商業(yè)銀行的監(jiān)督職能。
        與此同時(shí),還應(yīng)充分發(fā)揮市場(chǎng)約束作用,建立透明的信息披露規(guī)則。積極引進(jìn)權(quán)威性的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)審計(jì),如引進(jìn)注冊(cè)會(huì)計(jì)師、資產(chǎn)評(píng)估師審計(jì),加大外審力度,提高經(jīng)營(yíng)、會(huì)計(jì)信息的可信度,樹立社會(huì)公眾形象。

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