發(fā)展金融理財市場，在微觀上，看有利于提高家庭收入水平;在宏觀上看，可以實現(xiàn)我國的資源的有效配置，加強金融理財市場的管理，促進其有效發(fā)展對促進我國經濟和諧發(fā)展意義重大。下面是學習啦小編給大家推薦的關于金融市場的論文，希望大家喜歡!

　　關于金融市場的論文篇一

　　《關于我國金融市場震蕩原因的分析》

　　摘要：近日以來，我國股市發(fā)生了十分嚴重的劇烈波動。在這一場令人震驚的股市震蕩之中，投資者們、特別是普通的中小投資者經歷了一場從未經歷過的令人膽戰(zhàn)心驚地股市波動，對于極少數(shù)的指望通過股市的高杠桿效力而一夜暴富的投機者而言，更是切身實地地有了一次豪賭的體驗。盡管，在股市危機發(fā)生后，國家積極采取相關政策進行“救市”，及時止損使得牛市格局再次出現(xiàn)，但是針對在本次股市震蕩中暴露出的各種問題我們不能因一時之間股市再度飄紅就自我放松，沒有危機意識。股指期貨做空者樂于利用普通投資者的恐慌與無知以及已有的市場泡沫竭力進行做空活動，從而謀取暴利。為了避免類似股市震蕩事件的發(fā)生，我們必須積極采取相關強有力的措施，進行股票市場的完善工作與優(yōu)化工作，保護股票投資者的利益。本文將從本次股市震蕩為研究背景，對本次股市震蕩問題出現(xiàn)的原因進行剖析，同時，對本次股市震蕩的深層意義進行歸納。

　　關鍵詞：股市;金融;政策調整;數(shù)據(jù)

　　一、我國金融市場震蕩事件簡介

　　今年我國股市的劇烈震蕩發(fā)生在六月和七月，在這短短兩個月之內，滬深股指發(fā)生了將近百分之三十的暴跌，而中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的下跌情況更加慘烈，其下跌幅度達到了將近百分之四十之多。本次股市震蕩事件導致我國股市中將近20億的股市市值人間蒸發(fā)，大部分中小投資者的損失慘重，不僅如此，許多專家學者從更深層次上提出，這不僅僅是一場股市震蕩，更可能會成為將給中國經濟帶來重大影響的經濟危機的前兆。因此，從這個角度來看，對本次股市震蕩事件進行深層剖析，對于后期相關政策方針的決策以及投資者未來的投資行為都將會產生重大影響。

　　據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，中國銀行業(yè)的信用貸款自2012年開始一直呈現(xiàn)出一個穩(wěn)定增長的樂觀態(tài)勢，但是非銀行業(yè)的信用貸款的增長態(tài)勢卻不容樂觀，自2012年開始，非銀行業(yè)的信用貸款的與之前相比已經出現(xiàn)了60%的下滑。那么設想一下，假如銀行類信用貸款數(shù)量也出現(xiàn)快速下降的趨勢，我國的經濟所面臨的局面必定十分慘烈。

　　假設我國沒有對目前的股市震蕩采取相應的宏觀調控政策，從而導致局面失控，股市暴跌的負面影響將會從A股開始蔓延開來，這種局面得不到合理的控制就會使我國目前現(xiàn)存的信貸量急速收縮。根據(jù)國際貨幣基金組織的研究數(shù)據(jù)表明，目前，我國房地產仍有大量的投資在等待恢復，如果信貸體系一旦崩潰，不僅房地產行業(yè)將會迎來漫長的寒冰期，甚至是銀行系統(tǒng)也會因此遭受嚴重的考驗。2008年發(fā)生的雷曼倒閉事件距今已有7年之久，但期所反映出的信貸數(shù)量急劇下滑將會導致重度消費的相應減少這一理論放在今天也仍然適用，近期，國內需求行業(yè)消費股的股價下跌就是對這一理論的現(xiàn)實映照。

　　針對上述情況，采取去杠桿化措施不可避免地會產生各種各樣的風險，結合我國的實際情況與經濟學的相關原理，目前，對于我國而言，刺激外部消費已經成為短期內可以采取的最為重要且安全的去杠桿化措施，這種從刺激消費作為起點的措施還具有穩(wěn)定安撫投資者的積極作用。金融風險不僅在其體系內部的傳播速度十分驚人，其也會導致實體經濟的不安定現(xiàn)象的出現(xiàn)。從長遠角度來看，假設我國采取相關的改革措施保證未來經濟的穩(wěn)定性，股市即使大跌，可能會導致經濟增長速度相對放慢，但對整個大的國內經濟環(huán)境而言，發(fā)生因股市崩盤而導致的經濟危機的可能性十分小。

　　二、震蕩產生的主要原因

　　筆者將今年6月下旬以來產生的股市震蕩事件的原因，歸為以下幾點：

　　(一)股市上漲過快導致的虛高

　　我國股市的增長遠遠超過了常規(guī)速度。以上證綜指為例，到今年的六月份的中旬，與去年同時期相比，上證綜指漲幅遠遠超過了100%，達到了152%，而中小板與今年年初相比漲幅也達到了138%，創(chuàng)業(yè)板的漲幅更加夸張，與去年同期相比，達到了165%之多。股市大漲的原因筆者認為可以歸為以下兩點：首先，國家態(tài)度在很大程度上左右了股票市場，由政府主導的“國家牛市”態(tài)度為股市的發(fā)展提供了寬松、利好的大環(huán)境，其次，散戶資金進場速度增加也是該現(xiàn)象產生的重要原因之一。漲幅過大，股市利好狀態(tài)的出現(xiàn)，導致股值過高，越來越多的投資者面對過高股值，開始擔心風險回調，從而選擇獲利了結。

　　(二)證監(jiān)會的政策調整

　　證監(jiān)會出于對杠桿增速太快以及市場泡沫化等現(xiàn)象的出現(xiàn)，自本年度第二季度起就開始采取禁止證券公司進行為場外配資提供數(shù)據(jù)、參與其傘形信托產品以及為其提供IT數(shù)據(jù)等便利的收緊措施，同時要求各部門加強對場外配資的監(jiān)管力度，加強風險警示的發(fā)布等等。除此之外，證監(jiān)會在本年度第一季度共審批通過69家IPO，在第二季度IPO的審批通過數(shù)量則放了一倍還多，達到了130多家，大量的新股上市促使了大批資金參與到新股的申購活動中。

　　(三)消除杠桿后的影響

　　不同于以往的股市上漲，本輪的股市上漲中存在著大量的杠桿。場內融資融券余額截止到本月月初與上月同時期相比已有所回落，但是與今年年初相比仍處于較高水平。至于場外的配資的整體杠桿水平則相對更高一些，這主要是由于場外的不透明以及缺乏有效監(jiān)管等原因所導致的。最初，僅僅由于估值過高以及證監(jiān)會所采取的收緊政策等所引起的股票拋售在杠桿強平的推動下，徹底演變?yōu)橐粓龉善睊伿鄣目癯薄?/p>

　　三、監(jiān)管層急需維穩(wěn)的原因

　　(一)資本市場、乃至整個金融市場的穩(wěn)定。

　　我國的資本市場乃至金融市場中銀行占據(jù)的最重要的地位，金融市場的大規(guī)模震蕩對銀行業(yè)造成的影響應當較小。盡管銀行進入股市的錢一直通過各種金融產品和OTC渠道，但市場預計銀行直接暴露在股市只有約兩萬億人民幣，甚至不及銀行總資產的零頭。但一些金融市場參與者想將金融市場的穩(wěn)定和金融監(jiān)管體系甚至銀行業(yè)的穩(wěn)定相關聯(lián)，再加上資本不透明的場外交易，這其中更與金融機構和金融市場的震蕩存在著一層一層的聯(lián)系，因此，監(jiān)管層不但需要從自身實際出發(fā)，也要從維護未來市場穩(wěn)定的角度出發(fā)，高效率的“出手”穩(wěn)定金融市場以避免更大風險的出現(xiàn)。

　　(二)對普通民眾的影響。

　　近幾個月來，大量的個人投資者進入市場，根據(jù)中國證券報最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示截至今年6月份，開通的滬深股市賬戶已接近九千萬，僅六月份的一個周就有超過三千萬的活躍用戶。因此決策者可能會擔心過多的熱錢在金融市場明顯過熱的情況下依然流入資本市場，一旦發(fā)生大規(guī)模虧損，很容易導致普通民眾的消費困難。因此，監(jiān)管層希望在維穩(wěn)金融市場的同時，防止人民在金融市場大跌后失去對政府的信任。

　　(三)金融市場的正常運作。

　　股市是金融市場的一個重要的融資實體，特別是在推進國有企業(yè)改革的背景下。波動的股市將阻礙金融市場發(fā)揮高級別的企業(yè)債的融資功能。股票價格大幅下跌，波動也會影響到普通民眾對經濟的信心和改革的未來前景。其中監(jiān)管層在七月初期所采取的一系列的措施，包括新股發(fā)行暫停也可能對股市的長遠發(fā)展產生負面影響。

　　四、對實體經濟和企業(yè)發(fā)展的影響

　　筆者認為，對于實體經濟發(fā)展而言，股市的動蕩對其產生的影響是比較小的。首先，雖然股票在上半年中對實體經濟的影響比例提高了六個百分點，但其份額相較占比高達一半的銀行存款而言，只有百分之二十的普通民眾的選擇投資性金融資產。除此之外還有另外一個吸引民眾資金的重頭房地產投資，因此金融市場波動對實體經濟影響不大。在一段區(qū)間后，金融市場市火熱后，民眾的消費增長也并不快，因此所謂的”相應地拖累消費的股市大跌”也可能極為有限，所以消費和金融市場波動缺乏實證支持的關系。其次，對股市的大幅波動雖然也許會直接影響整個金融業(yè)對國民生產總值的增長，但相對于國家大局而言影響極小。去年，在我國國民生產總值增長了7.4%，其中由金融行業(yè)直接帶動的有0.7%，同樣在今年上半年中，金融業(yè)更貢獻了其中的1.3%。有人說一旦金融業(yè)遭受大創(chuàng)，我國國民經濟必然產生劇烈波動，然后，國家監(jiān)管層可以抵消這種負面影響，通過增加投資在基礎設施方面、采取金融支持等手段，近期監(jiān)管層頻頻出手穩(wěn)定股市后，我國上半年維持7%的國民生產總值增速即可說明這一問題，但是，同樣股市動蕩也會帶來短期經濟下行的風險。

　　金融市場的波動會對國內投融資行業(yè)的影響，并不足以引起恐慌。因為股市在實體經濟融資的比例份額仍然較低，同時監(jiān)管層開始努力推進鼓勵政策。2014年股市吸引資金的規(guī)模僅占當年民間融資的2.6個百分點，從一月至五月的漲幅只有4.2個百分點，這表明中國的金融體系仍然是銀行為主要體系架構，股市劇烈波動對投融資總額來說影響較小。然而，另一方面，對于眾多中小企業(yè)來說，其本身很難獲得來自銀行或債券市場的投資，各中小板塊和新三板、各地的股權交易中心都受到熱捧，股市波動對于這些公司遭受的負面影響可能更大。進入股市的流動性資金大幅降低，機構大量逃離股市引發(fā)連鎖反應，相對增加了對其他風險相對較低的金融產品的熱度。

　　綜上所述，在目前這個階段，筆者更相信金融市場的非正常波動不會引起金融體系的整體風險。眾多證券公司及投融資機構會受到較高的影響。但是一方面其占金融市場比例較小，對整體大局影響不大。另一方面證金公司的救市也會為其提供更多的資金支持。銀行的對外理財產品通常屬于風險較低的債權投資較多，因此銀行位于股市中的資金流較小，此外，銀行的市場資金總體上屬于優(yōu)先級，并通過嚴格的風險控制保護。因此，作為金融行業(yè)主體的銀行業(yè)受到波動較小。因此，我國距離金融危機尚遠，同時短期的金融震動對實體經濟和大多數(shù)企業(yè)而言風險并不大。

　　五、金融市場震蕩給我們的思考

　　根據(jù)西方國家股市的運行過程中的經驗，股市波動是一直存在的。關鍵在于，當屬于自由市場支配的股市的發(fā)生狀況時該如何采取有效的措施，以防止對普通的散戶投資者造成過多影響。目前，金融市場的震蕩的問題，上一財政沖擊的情況下，監(jiān)管機構的回應很正確，尤其是存款準備金率也宣布降息，可以說明監(jiān)管機構對這次金融市場的震蕩已表現(xiàn)出了足夠的重視，預判到了其過熱后大跌對民眾心理影響的嚴重性。從那時起等一系列搶救措施的進行，也正應對金融市場的狀況。然而相對國外而言，還存在一個重要的問題沒有解決，即平準基金的建立，因為在我國存在賣空機制和高杠桿時，沒有平準基金及時對沖以保持市場穩(wěn)定?？上г谠谕七M改革證券市場的管理的同時，監(jiān)管層沒有認識到惡意做空的惡性，高估了自己的救市能力和投資者的心理預期，從而引發(fā)了這場由股市波動而帶來的金融震蕩。顯然，這是錯誤修復的一個需要。如何建立對沖基金的穩(wěn)定基金，盡快從根本杜絕惡意做空市場這一行為的發(fā)生變得更加重要。因此，我國的《證券法》需要進行結構性改革，以前的《證券法》基本上是根據(jù)常態(tài)的市場交易狀態(tài)制定的，但這部法律也應規(guī)定‘非常態(tài)’下，政府干預的條件、標準、手段、主體、資金來源等，平準基金也就有了法律依據(jù)。

　　除此之外，在我國的IPO方面也存在需要改進之處，目前國內IPO的行政審批程序過多，過快過量的發(fā)行新股、吸收資金并不能很好的反應市場需求和公司現(xiàn)況。更可能是風險出現(xiàn)的信號。因此單純加快IPO的速度將對金融市場產生一定的不利影響。實踐證明，金融市場產生的震蕩與近幾年IPO速度過快，數(shù)量過多券商也有著密不可分的關系。盡管在兩年前我國因暫停IPO而產生了不少歷史遺留問題，幾百家公司在證監(jiān)會的排隊序列之中，但是，不能因此而盲目加快IPO進程。這次的金融震蕩正說明穩(wěn)定股市是需要多方共同進行的，而不止是以某種方式。

　　總之，今年6月份的金融震蕩“震驚”不少普通投資者，同樣更加驚醒的是我國監(jiān)管機構，如何盡快填補這些金融市場缺陷，使股市邁入健康崛起，有序監(jiān)管的行列才是重中之重。

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　　關于金融市場的論文篇二

　　《關于金融市場風險管理的探討與分析》

　　【摘要】當前，世界格局深刻調整，國內經濟轉型升級，金融市場深刻變化，開行風險管理面臨著前所未有的嚴峻挑戰(zhàn)，對開行更好地防范風險、服務發(fā)展提出了新的更高要求。開行將從全局和戰(zhàn)略高度，正確把握促發(fā)展和控風險的關系，進一步強化風險意識、加強風險文化建設，打造全面風險管理體系，防控重點領域風險，不斷提升風險防控的能力和水平，為促進經濟持續(xù)健康發(fā)展、服務全面建成小康社會作出新的貢獻。

　　【關鍵詞】金融風險;開發(fā)性;管理

　　風險管理是金融機構的生命線。多年來，國家開發(fā)銀行秉持開發(fā)性金融理念，在服務國家戰(zhàn)略的同時，針對自身業(yè)務特點，探索建立了一套嚴格有效、有別于其他商業(yè)銀行的風險管控體系，形成了獨具特色的開發(fā)性金融風險文化。開發(fā)性金融的風險管理是中國國情下管控戰(zhàn)略性、開發(fā)性、中長期業(yè)務風險的重要探索，是開發(fā)性金融實踐的重要組成部分。

　　一、開發(fā)性金融業(yè)務的風險特征

　　(一)戰(zhàn)略性

　　開行作為服務國家戰(zhàn)略的銀行，在選擇項目時，要首先把滿足國家發(fā)展戰(zhàn)略需要、體現(xiàn)政府意圖和政策導向擺在第一位。比如，開行服務國家能源資源和經濟外交戰(zhàn)略，就不可避免地要承擔國際業(yè)務中的國別風險、政治風險等一系列風險;又比如在經濟下行期，面對電力、鐵路等基礎性行業(yè)出現(xiàn)的經營和融資困難，開行要通過增發(fā)貸款在國民經濟基礎產業(yè)和行業(yè)起到穩(wěn)定和拉動的重大作用，積極進行逆周期調節(jié)，防止重大項目和產業(yè)資金鏈斷裂和經濟大起大落。

　　(二)開發(fā)性

　　瓶頸領域普遍存在市場發(fā)育程度低、信用不完善、項目前期開發(fā)投入大、自身償債能力弱等問題，風險難以控制，項目收益低且存在不確定性，很難滿足商業(yè)金融機構的標準和要求，財政資金又無法完全覆蓋。開行支持的項目大部分都屬于國民經濟發(fā)展中的瓶頸領域，比起商業(yè)銀行，自然面臨著更大的風險壓力。這就要求開發(fā)性金融通過整合各方資源，創(chuàng)新信用結構，引領社會資金，在支持項目建設的同時防范風險，最終把市場不成熟的領域培育成為商業(yè)可持續(xù)的領域。

　　(三)長期性

　　開行主要從事中長期業(yè)務，風險具有“長期、大額、集中”的特征。“長期”體現(xiàn)為貸款期限長，平均合同期限在10年以上，項目面臨的風險因素多、不確定性大;“大額”體現(xiàn)為貸款額度大，許多基礎設施項目投入在數(shù)十億、上百億元以上;“集中”體現(xiàn)為貸款相對集中于一些重點行業(yè)和大型企業(yè)，一旦經濟下行，這些行業(yè)企業(yè)出現(xiàn)經營困難或虧損，開行就會首當其沖受到影響。

　　開行中長期風險管理

　　探索與實踐

　　經過多年實踐，開行針對開發(fā)性金融業(yè)務的風險特征，探索形成了顯著區(qū)別于其他商業(yè)銀行的風險管理方法?？傮w來講，開行的風險管理立足于對中國經濟長期發(fā)展趨勢的預研預判，在促進發(fā)展的同時實現(xiàn)風險的防范和化解。具體來講，包括規(guī)劃先行、銀政合作、信用結構、發(fā)債籌資、金融創(chuàng)新、完善機制等方法，這些方法綜合形成了開發(fā)性金融風險管理的“利器”。

　　二、通過規(guī)劃先行，增強促發(fā)展、控風險的前瞻性和主動性

　　規(guī)劃先行既是引領業(yè)務發(fā)展的重要途徑，也是開展中長期業(yè)務的客觀要求，應對“長期、大額、集中”風險的有效工具。

　　三、加強銀政合作，以系統(tǒng)合力控制風險

　　共同培育良好的信用環(huán)境和健康的市場主體。銀政合作具有建設市場和防范風險的雙重職能。開行發(fā)揮政府與市場之間的橋梁作用，把政府的組織協(xié)調優(yōu)勢與開行的融資優(yōu)勢相結合，將防范風險作為雙方合作的重要內容，共同推進信用建設、市場建設和制度建設，增強企業(yè)的風險防范意識和風險管控能力。

　　四、構建完備的信用結構，確保貸款風險可控

　　信用結構是項目貸款風險分擔的關鍵所在。一直以來，開行結合監(jiān)管要求和形勢變化，不斷創(chuàng)新信用結構，使貸款資金進入瓶頸領域成為可能，有效控制了長期信用風險。開行依托國家信用，通過發(fā)行金融債券，將居民儲蓄和社會資金化零為整、續(xù)短為長，建立長期穩(wěn)定的資金來源，覆蓋和應對長期、大額、集中風險。同時，堅持穩(wěn)健的資產負債管理策略，將流動性管理視為資產負債管理的核心和資金管理的中樞，充分發(fā)揮主動負債優(yōu)勢，統(tǒng)籌兼顧安全性、流動性和效益性，有效防范期限錯配風險和流動性風險。

　　五、開展金融合作與創(chuàng)新，運用市場化方法分散風險

　　通過銀團貸款、資產證券化等方式，建設中長期投融資市場，疏通信貸資產流通渠道，構造項目的市場化出口，分散長期、大額、集中風險。2005年12月，開行在全國銀行間債券市場成功發(fā)行國內首筆信貸資產支持證券，開創(chuàng)了我國信貸資產證券化的先河。開行還是我國銀團貸款的主力銀行，截至今年6月末，銀團貸款余額接近1.3萬億元。

　　六、完善體制機制，不斷提高風險管理的精細化水平

　　一是嚴格項目評審。通過建立路演審議制度、風險邊界判斷制度以及客戶信用評級和債項評審相結合的“二元評審”體系，加強評級和授信管理，提高決策的科學化水平。建立以客戶為中心的“統(tǒng)一評審，綜合授信”體系，通盤考慮客戶各項業(yè)務需求，在有效防范風險的同時，提高服務能力。二是加強貸后管理。通過嚴格的貸款分類制度、信貸風險預警系統(tǒng)、完善的抵質押擔保管理體系以及信貸資產動態(tài)管理，形成了包括貸款資金監(jiān)管、貸后現(xiàn)金流監(jiān)管、項目監(jiān)管、借款人監(jiān)管、擔保監(jiān)管在內的多元化貸后管理模式，覆蓋信貸管理的各個環(huán)節(jié)。實踐證明，開行的風險管控是有效的，既服務了國家發(fā)展戰(zhàn)略，又實現(xiàn)了自身良好經營業(yè)績。截至今年6月底，開行累計本息回收率達99.39%，連續(xù)54個季度保持高位運行;不良貸款率為0.32%，連續(xù)33個季度控制在1%以內，資產質量保持國內外同業(yè)領先水平。

　　【參考文獻】

　　[1]王丹關于國外金融機構退出市場對我國的啟示商場現(xiàn)代化2011