我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的論文

　　利率市場(chǎng)化是指國(guó)家控制基準(zhǔn)利率，其它利率基本放開，由市場(chǎng)即資金供求關(guān)系確定。下面是學(xué)習(xí)啦小編給大家推薦的我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的論文，希望大家喜歡!

　　我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的論文篇一

　　《論我國(guó)利率的市場(chǎng)化改革》

　　[摘要]本文在闡明利率市場(chǎng)化改革的理論及現(xiàn)實(shí)意義基礎(chǔ)上,探討改革的制約因素和現(xiàn)存問(wèn)題,從而尋求穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化的有效途徑與對(duì)策。提出“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革,優(yōu)化金融資源配置”,更進(jìn)一步明確了利率市場(chǎng)化改革的積極意義和重要作用,并為我國(guó)利率市場(chǎng)化的改革描繪了目標(biāo)藍(lán)圖。

　　[關(guān)鍵詞]利率管制;利率市場(chǎng)化;改革

　　一、利率市場(chǎng)化改革的理論依據(jù)和現(xiàn)實(shí)意義

　　1.理論依據(jù)。我國(guó)沒(méi)有完善成熟的利率市場(chǎng)化理論,只能學(xué)習(xí)和借鑒西方利率理論和西方國(guó)家利率自由化和市場(chǎng)化經(jīng)驗(yàn)。利率市場(chǎng)化的依據(jù)是“金融自由化”理論演變和發(fā)展而來(lái)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅納德•麥金農(nóng)(R.J.Mckinnon)和愛(ài)德華•肖(E.S.Show)在70年代,針對(duì)當(dāng)時(shí)發(fā)展中國(guó)家普遍存在的金融市場(chǎng)不完全、資本市場(chǎng)嚴(yán)重扭曲和患有政府對(duì)金融的“干預(yù)綜合癥”,影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況首次提出金融自由化。該理論嚴(yán)密地論證了金融深化與儲(chǔ)蓄、就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正向關(guān)系,深刻地指出“金融壓抑”(financialrepression)的危害,認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)是因?yàn)榇嬖谥鹑趬阂脂F(xiàn)象,因此主張發(fā)展中國(guó)家以金融自由化的方式實(shí)現(xiàn)金融深化(financialdeepening),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。金融自由化就是針對(duì)金融抑制這種現(xiàn)象,減少政府干預(yù),確立市場(chǎng)機(jī)制的基礎(chǔ)作用。

　　2.現(xiàn)實(shí)意義。利率市場(chǎng)化是針對(duì)利率管制的改革。在利率管制的情況下,管制利率通常小于均衡利率,因而會(huì)出現(xiàn)超額資金需求,在無(wú)法提高利率的情況下,必然出現(xiàn)銀行業(yè)的信貸配給、尋租行為、資金黑市等扭曲資源配置的機(jī)制,結(jié)果是資金分配到效率低的部門,從而加劇了資本供給的短缺和增加了銀行業(yè)的不良資產(chǎn),最終可能引發(fā)嚴(yán)重的通貨膨脹。所以,貨幣當(dāng)局決定實(shí)行利率市場(chǎng)化,將利率的決定權(quán)交給市場(chǎng),由市場(chǎng)主體自主決定利率,貨幣當(dāng)局則通過(guò)運(yùn)用貨幣政策工具,間接影響和決定市場(chǎng)利率水平,以達(dá)到貨幣政策目標(biāo)。

　　二、我國(guó)利率市場(chǎng)化現(xiàn)存問(wèn)題與對(duì)策

　　1.我國(guó)現(xiàn)階段利率市場(chǎng)化進(jìn)程存在的問(wèn)題

　　(1)國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的心理準(zhǔn)備。由于體制的特殊性,利率市場(chǎng)化的推進(jìn)可能會(huì)遇到一些頗具“中國(guó)特色”的體制約束。而問(wèn)題的嚴(yán)重性則在于,國(guó)有企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)管理結(jié)構(gòu)并未達(dá)到完善,其行為更多傾向于非市場(chǎng)化,且其在資金使用方面的風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制和利益推動(dòng)機(jī)制尚不健全。國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)不合理、資源配置效率低、管理層級(jí)多、流程不夠合理、風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制體系不夠健全、創(chuàng)新與營(yíng)銷機(jī)制不夠完善、激勵(lì)不足與約束不力并存。進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革,對(duì)于仍以利率收入為主要利潤(rùn)、逐步同政府脫鉤的國(guó)有商業(yè)銀行來(lái)說(shuō),也實(shí)在難以承受。利率市場(chǎng)化將引起金融機(jī)構(gòu)在爭(zhēng)奪客戶方面展開激烈價(jià)格競(jìng)爭(zhēng),最有可能出現(xiàn)的局面是貸款利率下浮存款利率上浮,這就意味著銀行存貸款的息差大大收窄,大大壓縮我國(guó)銀行業(yè)的利潤(rùn)空間。

　　(2)外資銀行帶來(lái)的巨大挑戰(zhàn)。外資銀行帶來(lái)的巨大挑戰(zhàn)。2001年11月,中國(guó)加入了WTO,承諾在5年內(nèi)全部取消對(duì)外資銀行的地域限制,從這時(shí)起外資銀行挑戰(zhàn)的萌芽就開始成長(zhǎng)。外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在它所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)的國(guó)際化特征。外資銀行有豐富的在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中歷練的經(jīng)驗(yàn),面對(duì)各種問(wèn)題,可以采取更有效的方法去解決。同時(shí),在外資銀行的收入來(lái)源中,中間業(yè)務(wù)占了比較大的比例,應(yīng)對(duì)利率變化風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)于我國(guó)的商業(yè)銀行。

　　(3)利率市場(chǎng)化改革與財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策等宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)配合問(wèn)題。目前,在我國(guó)利率管制條件下,利率政策承擔(dān)著財(cái)政分配職能。國(guó)家可以通過(guò)規(guī)定利率水平實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)平衡協(xié)調(diào)發(fā)展的目的。但利率市場(chǎng)化改革以后,利率將完全由市場(chǎng)供求決定,資金將隨著利率流動(dòng)。國(guó)家將無(wú)法通過(guò)制定利率水平對(duì)資金在不同區(qū)域、行業(yè)和產(chǎn)業(yè)予以分配。

　　2.應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化道路上存在問(wèn)題的對(duì)策

　　(1)國(guó)有商業(yè)銀行的股份制改造要繼續(xù)完善,解決我國(guó)國(guó)有銀行長(zhǎng)期所有者虛置的現(xiàn)象,實(shí)現(xiàn)國(guó)有銀行所有者和經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)兼容的市場(chǎng)化運(yùn)作。按照現(xiàn)代企業(yè)的組織原則,重組國(guó)有銀行的內(nèi)部組織和機(jī)構(gòu)體系。再次,建立規(guī)范透明的財(cái)會(huì)制度,強(qiáng)化股東、外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)會(huì)計(jì)信息的監(jiān)督和發(fā)布。繼續(xù)完善利率定價(jià)機(jī)制,強(qiáng)化內(nèi)部利率管理部門的職能,明確管理的原則、決策程序、授權(quán)管理辦法等內(nèi)部規(guī)章制度,建立法人集中統(tǒng)一的利率管理機(jī)制。

　　(2)增加市場(chǎng)利率的透明度,有效降低利率風(fēng)險(xiǎn)。放開利率管制后,各家金融機(jī)構(gòu)提供的存貸款利率都是不同的,如何判斷各自不同的利率水平,公眾需要金融機(jī)構(gòu)真實(shí)的信息披露。要建立公正、透明的信息披露制度,保證金融機(jī)構(gòu)信息披露的真實(shí)性。加強(qiáng)利率調(diào)控和監(jiān)管,規(guī)范金融機(jī)構(gòu)利率行為,增加市場(chǎng)利率的透明度,正確引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)和其他社會(huì)公眾對(duì)市場(chǎng)利率的理性判斷。出臺(tái)利率風(fēng)險(xiǎn)指引,強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)利率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

　　(3)進(jìn)一步拓展貨幣市場(chǎng)的深度和廣度。競(jìng)爭(zhēng)有序、品種豐富、統(tǒng)一高效的貨幣市場(chǎng)是利率市場(chǎng)化改革的重要基礎(chǔ)。為此,在未來(lái)幾年要采取有力措施,進(jìn)一步加強(qiáng)貨幣市場(chǎng)建設(shè),充分發(fā)揮貨幣市場(chǎng)功能,建立起我國(guó)以場(chǎng)外市場(chǎng)為主體、場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)為補(bǔ)充的統(tǒng)一、高效、開放的貨幣市場(chǎng),并以此提高金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理水平和市場(chǎng)化方式籌資能力。一是要繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)主體,提高市場(chǎng)成員的廣泛性,促進(jìn)社會(huì)資金廣泛、高效、充分的流動(dòng)。二是要增加市場(chǎng)交易品種和交易工具,滿足不同層次投資者的需求,豐富市場(chǎng)內(nèi)涵,特別是要研究并適時(shí)推出利率期權(quán)、利率掉期和利率遠(yuǎn)期協(xié)議等衍生交易品種,為投資者提供規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的工具。三是加強(qiáng)市場(chǎng)中介制度建設(shè),推動(dòng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展,提高市場(chǎng)流動(dòng)性。

　　三、結(jié)論

　　我國(guó)利率市場(chǎng)化既是世界經(jīng)濟(jì)一體化的大勢(shì)所趨,也是我國(guó)發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的必由之路,是不以人們意志為轉(zhuǎn)移的客觀要求。目前我國(guó)資金供求較為均衡、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較為穩(wěn)定,通貨膨脹率較低,是推行利率市場(chǎng)化的最佳時(shí)機(jī)。同時(shí),利率市場(chǎng)化也對(duì)我們商業(yè)銀行既帶來(lái)機(jī)遇,也帶來(lái)挑戰(zhàn),我們要把握時(shí)機(jī),迎接挑戰(zhàn),加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化,積極推進(jìn)國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改造,建立現(xiàn)代化商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理模式,敢為人先,勇于創(chuàng)新,才能在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

　　我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的論文篇二

　　《我國(guó)利率市場(chǎng)化改革探討》

　　摘要：回顧歷史，我國(guó)的金融改革已取得長(zhǎng)足進(jìn)步，除存款利率外，其他利率已基本實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。利率市場(chǎng)化改革是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)性工程，牽一發(fā)而動(dòng)全身，非一蹴而就。為此，闡述了利率市場(chǎng)化在中國(guó)的內(nèi)涵，深刻剖析了阻礙利率市場(chǎng)化改革的障礙，并在此基礎(chǔ)上提出推動(dòng)后續(xù)改革的現(xiàn)實(shí)路徑。

　　關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化;制約因素;現(xiàn)實(shí)路徑

　　1我國(guó)利率市場(chǎng)化的發(fā)展進(jìn)程及現(xiàn)狀

　　利率市場(chǎng)化改革任重而道遠(yuǎn)。近年來(lái)，我國(guó)在推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革方面付出了很大努力，也取得了豐碩成果，目前這項(xiàng)復(fù)雜的工作仍在漸進(jìn)、有序推進(jìn)著。本著先外幣、后本幣，先貸款、后存款，先農(nóng)村、后城市，先大額、后小額的基本步驟，我國(guó)已基本實(shí)現(xiàn)銀行間市場(chǎng)、債券市場(chǎng)及外幣市場(chǎng)領(lǐng)域的利率市場(chǎng)化。

　　對(duì)于存貸款利率市場(chǎng)化，我國(guó)一直強(qiáng)調(diào)貸款利率管下限，存款利率管上限。實(shí)際上，央行通過(guò)管制不同期限的存貸款基準(zhǔn)利率，已逐漸實(shí)現(xiàn)了這一目標(biāo)。繼2012年，貸款利率下浮區(qū)間為基準(zhǔn)利率的0.7倍，存款利率的上浮區(qū)間達(dá)基準(zhǔn)利率10%之后，存貸利率浮動(dòng)區(qū)間進(jìn)一步擴(kuò)大。2013年7月，央行在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)下已基本放開了對(duì)金融機(jī)構(gòu)的貸款利率管制，商業(yè)銀行可本著交易原則自主制定貸款利率。至此，我國(guó)在貸款利率方面的管制已基本結(jié)束，這成為深化利率改革的重要里程碑。2014年3月11日，央行行長(zhǎng)周小川在十二屆全國(guó)人大二次會(huì)議中指出，市場(chǎng)上肯定存在一種力量推動(dòng)利率市場(chǎng)化，余額寶等新興業(yè)務(wù)方式也都是對(duì)利率市場(chǎng)化有推動(dòng)作用的，存款利率最終要放開，這也是利率市場(chǎng)化的最后一步。

　　由此我們看出，存款利率方面的改革既是深化利率改革的收尾工作，同時(shí)也是核心環(huán)節(jié)。站在深化利率改革的新起點(diǎn)，我們需要重新審視利率市場(chǎng)化改革的真正內(nèi)涵，從宏觀層剖析改革中的疑難雜癥，為實(shí)現(xiàn)利率完全市場(chǎng)化鋪平道路，打好利率市場(chǎng)化改革的攻堅(jiān)戰(zhàn)。

　　2我國(guó)國(guó)情下的利率市場(chǎng)化

　　利率市場(chǎng)化是相對(duì)利率管制而言的，字面意思就是將利率的定價(jià)權(quán)交給市場(chǎng)，由市場(chǎng)供求決定均衡的利率水平。中央銀行只通過(guò)制定和調(diào)整公開市場(chǎng)操作、再貸款率、再貼現(xiàn)率等貨幣政策間接引導(dǎo)市場(chǎng)利率。從而解決好政府與市場(chǎng)的在資源配置中的協(xié)調(diào)關(guān)系，發(fā)揮市場(chǎng)的決定性作用及政府的關(guān)鍵作用。

　　我國(guó)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程也的確是在沿著這個(gè)方向穩(wěn)健推進(jìn)。就目前來(lái)看，似乎只要放開了存貸款基準(zhǔn)利率的相關(guān)管制，我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革就可大功告成。然而，這種狹隘的認(rèn)識(shí)并未闡釋利率市場(chǎng)化的本質(zhì)。央行行長(zhǎng)周小川曾指出，真正的利率市場(chǎng)化不僅僅是放開市場(chǎng)利率那樣簡(jiǎn)單，而是應(yīng)該充分利用利率的價(jià)格信號(hào)效用，建立金融資源的市場(chǎng)化配置機(jī)制，從而提高資源的使用效率。

　　從某種意義上講，利率市場(chǎng)化就是金融市場(chǎng)化。對(duì)我國(guó)來(lái)說(shuō)，就是理順政府及市場(chǎng)各自對(duì)市場(chǎng)要素產(chǎn)生的作用。努力改變政府對(duì)金融市場(chǎng)的過(guò)度干預(yù)、持續(xù)維護(hù)國(guó)有低效率企業(yè)的格局，使資金在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的引導(dǎo)下自由流向那些高回報(bào)的企業(yè)和項(xiàng)目，從而使資源配置效率達(dá)到最大化。

　　3我國(guó)利率市場(chǎng)化的主要制約因素

　　3.1利率運(yùn)作主體的行為不規(guī)范

　　(1)政府過(guò)度干預(yù)。

　　政府意志和市場(chǎng)力量之間的矛盾一直制約著我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革。雖然，政府的行政干預(yù)在改革開放30多年來(lái)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出了不可磨滅的貢獻(xiàn)，但這也使政府養(yǎng)成了干預(yù)市場(chǎng)的習(xí)慣。在金融領(lǐng)域的改革亦如此。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)只不過(guò)是財(cái)政的出納，基本沒(méi)有支配資源的能力，即使是改革開放后多年里，銀行仍為國(guó)家壟斷。政府按照自己的思路直接或間接地“引導(dǎo)”資金的配置，必然會(huì)阻礙、扭曲市場(chǎng)的正常運(yùn)行。

　　(2)中央銀行間接調(diào)控能力尚有差距。

　　央行缺乏與利率市場(chǎng)化進(jìn)程相適應(yīng)的貨幣工具，這會(huì)損害利率市場(chǎng)化改革的可操作性與連續(xù)性。以調(diào)整存款準(zhǔn)備金為主體的貨幣政策工具體系，無(wú)法直接、確定地影響市場(chǎng)利率，因此不能用來(lái)實(shí)現(xiàn)利率微調(diào)。另一方面，央行把貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策的中介目標(biāo)也存在缺陷。對(duì)數(shù)量調(diào)控及名義變量的過(guò)度依賴會(huì)導(dǎo)致我國(guó)實(shí)際利率長(zhǎng)期處于過(guò)低水平，也會(huì)帶來(lái)金融資源的配置失衡問(wèn)題。由此可見(jiàn)，我國(guó)央行目前的貨幣政策范式無(wú)法適應(yīng)利率市場(chǎng)化改革的要求。

　　(3)國(guó)有控股銀行運(yùn)行機(jī)制存在缺陷。

　　首先，人民幣利率市場(chǎng)化改革的前提之一是以國(guó)債收益率為基準(zhǔn)影響并決定市場(chǎng)利率，但由于我國(guó)國(guó)有控股銀行的壟斷，現(xiàn)實(shí)恰好相反。國(guó)有控股銀行的成本決定了國(guó)債的價(jià)格，其行為影響國(guó)債利率的漲跌。國(guó)債收益率難以作為市場(chǎng)利率的基準(zhǔn)，這也為利率市場(chǎng)化進(jìn)一步改革造成困難。其次，一直以來(lái)，由政府充當(dāng)國(guó)有控股銀行的保護(hù)傘，銀行基本不會(huì)出現(xiàn)信用問(wèn)題。這種依賴助長(zhǎng)了金融市場(chǎng)退出機(jī)制的缺失，在一定程度上抑制了銀行應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，使其在面臨退出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)束手無(wú)策。

　　(4)企業(yè)行為不規(guī)范。

　　目前，我國(guó)國(guó)有企業(yè)的制度改革存在缺陷，缺乏利益推動(dòng)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制。大多數(shù)國(guó)有企業(yè)在國(guó)家擔(dān)保下只負(fù)盈不負(fù)虧，對(duì)資金使用價(jià)格的高低并不敏感，使得利率的約束性幾乎喪失。

　　3.2隱性存款保險(xiǎn)制度

　　我國(guó)的問(wèn)題并不是沒(méi)有存款保險(xiǎn)制度，而是這種存款保險(xiǎn)制度是隱性的，沒(méi)有明文規(guī)定，也不具備對(duì)應(yīng)的機(jī)構(gòu)。雖然這種隱性存款保險(xiǎn)在一定程度上也能保護(hù)銀行存款避免擠兌，但仍存在以下兩點(diǎn)問(wèn)題，使之與利率市場(chǎng)化并不相容。

　　(1)隱性存款保險(xiǎn)所覆蓋的范圍太大且不具備清晰邊界。

　　存款保險(xiǎn)作為保證金融市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的最后一道防線，并非對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的全全覆蓋。由于我國(guó)的隱性存款沒(méi)有清晰的邊界，在實(shí)際操作中常會(huì)自動(dòng)將那些不應(yīng)該擔(dān)保的資產(chǎn)歸到保險(xiǎn)范圍之內(nèi)，這往往會(huì)形成對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)渡擔(dān)保。這種過(guò)度覆蓋還會(huì)使投資者錯(cuò)誤的相信銀行是國(guó)家的銀行，國(guó)家自然會(huì)對(duì)存款作擔(dān)保。當(dāng)然，這不僅改變了投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)屬性應(yīng)有的認(rèn)知，還扭曲了金融價(jià)格。

　　(2)隱性存款保險(xiǎn)缺乏事前監(jiān)管機(jī)制。

　　作為保險(xiǎn)的一種，隱性存款保險(xiǎn)也同樣會(huì)面臨道德風(fēng)險(xiǎn)，使得銀行控制風(fēng)險(xiǎn)的能動(dòng)性大大降低。與顯性存款保險(xiǎn)機(jī)制相比，隱性存款保險(xiǎn)機(jī)制無(wú)法對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行事前監(jiān)督，更不能根據(jù)監(jiān)督的結(jié)果對(duì)不同的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行差異化收費(fèi)，最終有可能誘發(fā)金融機(jī)構(gòu)以過(guò)度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)為代價(jià)獲取高投資收益。在這種競(jìng)爭(zhēng)格局下，那些對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控能力較差的金融機(jī)構(gòu)反而會(huì)占據(jù)上風(fēng)。因此，隱性的存款保險(xiǎn)機(jī)制，無(wú)法達(dá)到優(yōu)勝劣汰的目的，同時(shí)還會(huì)放大金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)金融監(jiān)管不完善。

　　我國(guó)金融監(jiān)管與金融自由化的步調(diào)不一致，金融監(jiān)管滯后不力，明顯缺乏真實(shí)性和超脫性。再加上金融監(jiān)管的手段、技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)尚有差距，目前還無(wú)法保證監(jiān)管信息的質(zhì)量，妨礙金融機(jī)構(gòu)采取審慎、穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)原則。

　　4推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革的現(xiàn)實(shí)路徑

　　4.1培育利率運(yùn)作主體的市場(chǎng)化行為

　　(1)政府與市場(chǎng)各司其職。

　　十八屆三中全會(huì)明確指出要使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用。要實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，就必須分離央行與政府的“天然”聯(lián)系，不斷完善市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，凡市場(chǎng)能自主定價(jià)的均交給市場(chǎng)，杜絕政府過(guò)渡干預(yù)。當(dāng)然，市場(chǎng)機(jī)制本身也存在缺陷，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)不能自發(fā)有效配置金融資源時(shí)，政府應(yīng)及時(shí)予以調(diào)控。

　　(2)進(jìn)一步完善中央銀行調(diào)控機(jī)制。

　　在市場(chǎng)利率下，利率不再是央行的貨幣政策工具，而是貨幣政策的中介目標(biāo)。央行應(yīng)提高其間接調(diào)控的能力和水平，以最適度的調(diào)整引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，使市場(chǎng)提前自發(fā)地進(jìn)行平穩(wěn)調(diào)整。另外，有必要進(jìn)一步加強(qiáng)基準(zhǔn)利率體系建設(shè)，提高Shibor報(bào)價(jià)的準(zhǔn)確性和可靠性，強(qiáng)化Shibor對(duì)金融產(chǎn)品定價(jià)的參考作用。

　　(3)全面整合商業(yè)銀行。

　　利率市場(chǎng)化意味著把利率定價(jià)權(quán)交給商業(yè)銀行，由商業(yè)銀行對(duì)金融產(chǎn)品合理定價(jià)。而我國(guó)的商業(yè)銀行目前還未形成合理有效的市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，這可能會(huì)給商業(yè)銀行帶來(lái)更大風(fēng)險(xiǎn)。因此，為應(yīng)對(duì)下一步的利率市場(chǎng)化，積極有效地控制風(fēng)險(xiǎn)具有一定現(xiàn)實(shí)意義。第一，商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)加成原則，對(duì)利率合理定價(jià)，建立以效益為核心，高效運(yùn)作的產(chǎn)品定價(jià)體系。第二，盡快充實(shí)商業(yè)銀行資本金，提高其抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。第三，努力開拓中間業(yè)務(wù)，挖掘中間業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)摿Γ詮浹a(bǔ)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的下降。

　　4.2健全金融監(jiān)管體制

　　加速推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的同時(shí)也加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)，如何在穩(wěn)定利率市場(chǎng)化增速的同時(shí)完善金融監(jiān)管，這是我國(guó)面臨的又一挑戰(zhàn)。

　　對(duì)于金融監(jiān)管，央行行長(zhǎng)周小川強(qiáng)調(diào)，不斷完善逆周期資本要求及系統(tǒng)重要性銀行的附加資本要求，合理借鑒國(guó)際銀行業(yè)在流動(dòng)性和杠桿率方面的新監(jiān)管規(guī)則，細(xì)化我國(guó)金融機(jī)構(gòu)分類標(biāo)準(zhǔn)及統(tǒng)一監(jiān)管政策，彌補(bǔ)監(jiān)管真空，減少監(jiān)管套利。明確對(duì)交叉性金融業(yè)務(wù)、金融控股公司的監(jiān)管規(guī)則、職責(zé)，實(shí)現(xiàn)金融信息共享，形成監(jiān)管合力。另一方面，要加強(qiáng)我國(guó)個(gè)人、企業(yè)征信系統(tǒng)建設(shè)，利用失信懲戒機(jī)制有效減少信息不對(duì)稱所帶來(lái)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

　　4.3培育金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制

　　加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的同時(shí)也必然會(huì)加劇金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)，培育金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制成為防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要支撐。

　　實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化是深化金融改革的一項(xiàng)基礎(chǔ)性的舉措，而建立存款保險(xiǎn)制度，則是使利率管制放開、競(jìng)爭(zhēng)加強(qiáng)后，保護(hù)存款人利益和使銀行體系能夠平穩(wěn)運(yùn)行的重要保證。目前我國(guó)已有能力設(shè)立全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)公司，建立、健全存款保險(xiǎn)制度，實(shí)行強(qiáng)制存款保險(xiǎn)。因此，應(yīng)進(jìn)一步加快相關(guān)立法協(xié)調(diào)工作，制定《存款保險(xiǎn)條例》，確立存款保險(xiǎn)制度的組織模式和基本功能。

　　十八屆三中全會(huì)已明確指出，加快制定《金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法》，使符合破產(chǎn)條件的金融機(jī)構(gòu)在破產(chǎn)、清算、保護(hù)、接收和退出市場(chǎng)方面真正有法可依、有章可循。還要制訂相關(guān)退出應(yīng)急預(yù)案并允許金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)重組，以保護(hù)儲(chǔ)戶利益。由此可見(jiàn)，《金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法》的及時(shí)推出對(duì)我國(guó)利率市場(chǎng)化成功改革至關(guān)重要。

　　利率市場(chǎng)化進(jìn)程能夠加快到什么程度的關(guān)鍵在于，做好各項(xiàng)配套改革的進(jìn)度。世界上的萬(wàn)事萬(wàn)物都是有利有弊的。利率市場(chǎng)化也是這樣。雖然它作為市場(chǎng)在資金資源配置中起決定作用的前提條件，對(duì)于強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)和優(yōu)化金融資源配置等方面所起的積極作用是毋庸置疑的;但與此同時(shí)，如果利率市場(chǎng)化的相關(guān)配套措施沒(méi)有做好也可能引發(fā)系統(tǒng)性的危機(jī)。

　　參考文獻(xiàn)

　　[1]吳敬璉.存款保險(xiǎn)制度與金融安全網(wǎng)研究[M].北京：中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社出版.

　　[2]王平.利率市場(chǎng)化與我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制[J].華南金融研究，2001，(04)：1113.

　　[3]周小川.關(guān)于推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的若干思考[J].中國(guó)總會(huì)計(jì)師，2011，(1)：5456.

　　[4]周小川.人民幣利率市場(chǎng)化條件基本具備[N].京華時(shí)報(bào)，20120321.

　　[5]周小川.加強(qiáng)貨幣政策與金融監(jiān)管政策[N].證券時(shí)報(bào)，20131119.

　　[6]我國(guó)商業(yè)銀行存款保險(xiǎn)制度問(wèn)題研究[J].金融發(fā)展研究，2013，(3)：7176.