貨幣政策的有效性是指貨幣政策能否立足于特定的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，運(yùn)用特定的政策工具與政策手段選擇，通過不同的傳導(dǎo)機(jī)制，提高資源配置的有效性，從而順利實(shí)現(xiàn)其預(yù)定的調(diào)控目標(biāo)。下面是學(xué)習(xí)啦小編給大家推薦的淺談我國貨幣政策的有效性論文，希望大家喜歡!

　　淺談我國貨幣政策的有效性論文篇一

　　《淺談我國當(dāng)前貨幣政策的有效性》

　　【摘要】自金融危機(jī)后，為應(yīng)對(duì)潛在的通貨膨脹，我國一直施行穩(wěn)健性的貨幣政策。本文基于近幾年來我國的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，主要通過論述經(jīng)濟(jì)中存在的一些現(xiàn)象及問題，對(duì)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)政策和法定存款準(zhǔn)備金政策這三種主要的貨幣政策工具的有效性進(jìn)行了分析，并對(duì)改善我國貨幣政策的有效性提出了建議。

　　【關(guān)鍵詞】貨幣政策，穩(wěn)健，利率，通貨膨脹

　　自2010年以來，我國的經(jīng)濟(jì)和金融運(yùn)行總體呈現(xiàn)高位加快的態(tài)勢(shì)，CPI一度超過警戒線5%，雖然近年來CPI大體保持在3%的合理范圍內(nèi)，但是由于基數(shù)大及CPI構(gòu)成的不合理之處，居民依舊可感受到依然凸顯的潛在通脹壓力以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)。

　　目前我國實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，為增強(qiáng)宏觀調(diào)控的針對(duì)性、靈活性和有效性，合理應(yīng)對(duì)預(yù)期的通貨膨脹。貨幣政策取向適時(shí)適度做出的調(diào)整都是為了確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，同時(shí)，也是根據(jù)不同時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要矛盾，通過貨幣政策取向的變化來實(shí)現(xiàn)幣值穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長、充分就業(yè)、國際收支平衡四大目標(biāo)間的平衡。

　　一、近年來穩(wěn)健的貨幣政策所針對(duì)的三大現(xiàn)象：

　　(一)全球經(jīng)濟(jì)“冷熱不均”。當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)著“冷熱不均”的發(fā)展態(tài)勢(shì)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長乏力，但新興經(jīng)濟(jì)體仍保持強(qiáng)勁復(fù)蘇。近期，歐、美、日開動(dòng)印鈔機(jī)救經(jīng)濟(jì)，這些資金都大量的流向“金磚四國”和其他新興市場(chǎng)國家，瘋狂抬高了后者的物價(jià)，而前者超市里的價(jià)格標(biāo)簽卻久久不變。數(shù)據(jù)顯示，“金磚四國”中國、巴西、俄羅斯、印度2010年10月份的CPI漲幅大大超過了各國預(yù)設(shè)的通脹目標(biāo)，其中印度食品價(jià)格漲幅連續(xù)52周超10%。

　　(二)中國成全球流動(dòng)性“蓄水池”。近些年以來，老百姓感受最深的莫過于國內(nèi)物價(jià)上漲，兜里的錢可買的東西越來越少。價(jià)格上漲的消費(fèi)品中，生活必需品的價(jià)格波動(dòng)更為劇烈，許多農(nóng)產(chǎn)品及其它產(chǎn)品也都開始了不同幅度的漲價(jià)。糧食等食品價(jià)格的上漲，是推動(dòng)CPI上漲的主要力量。如在此之前出現(xiàn)的“蒜你狠”，“豆你玩”，“糖高宗”等熱詞就是在此情境下產(chǎn)生的。不過目前，由糧價(jià)主導(dǎo)的CPI上升趨勢(shì)已得到一定的緩解，但新一輪國際油價(jià)上漲，電力、煤炭等基礎(chǔ)能源供應(yīng)緊張，已通過多重傳導(dǎo)機(jī)制傳導(dǎo)于居民消費(fèi)品價(jià)格，因此需要通過一定的緊縮政策來預(yù)防通貨膨脹。

　　另外，在美國推出量化寬松政策之后，美元大跌，市場(chǎng)擔(dān)心全球流動(dòng)性過剩狀況進(jìn)一步加劇。我國目前承受著人民幣升值的壓力，直接影響到了大量的出口企業(yè)。另外主要發(fā)達(dá)國家持續(xù)實(shí)施量化寬松政策，在人民幣升值預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)的情況下，國際流動(dòng)性持續(xù)流入國內(nèi)，在加大物價(jià)和資產(chǎn)價(jià)格上漲壓力的同時(shí)，也增加了流動(dòng)性管理的難度。

　　二、貨幣政策有效性

　　貨幣政策的有效性是指貨幣政策能否立足于特定的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，運(yùn)用特定的政策工具與政策手段選擇，通過不同的傳導(dǎo)機(jī)制，影響經(jīng)濟(jì)金融的運(yùn)行，引導(dǎo)社會(huì)資金的合理流動(dòng)，提高資源配置的有效性，從而順利實(shí)現(xiàn)其預(yù)定的調(diào)控目標(biāo)。我國調(diào)控貨幣市場(chǎng)的工具主要有公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)、法定存款準(zhǔn)備金率等。目前由于我國尚不完善、不夠發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體制，這些工具在運(yùn)用時(shí)都或多或少受相關(guān)外部因素的阻礙，制約其相應(yīng)作用的發(fā)揮。

　　(一)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。我國國債的期限結(jié)構(gòu)和持有結(jié)構(gòu)不合理使得國債缺乏足夠的操作規(guī)模，且多為中長期國債，而適用于公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的短期國債卻很少。在市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)性過剩時(shí)，央行通過發(fā)行債券，僅是在一定程度上回收了流動(dòng)性，當(dāng)這些債券到期時(shí)，還會(huì)再次把猛烈的流動(dòng)性重新注入市場(chǎng)。因此，該操作存在一定程度上的局限性。

　　(二)再貼現(xiàn)政策。再貼現(xiàn)政策是我國中央銀行根據(jù)貨幣市場(chǎng)上資金供求情況，通過制定和調(diào)整再貼現(xiàn)利率來干預(yù)和影響商業(yè)銀行向中央銀行“借款”，進(jìn)而通過調(diào)節(jié)中介變量貨幣供應(yīng)量的一種政策措施。由于我國再貼現(xiàn)操作實(shí)行總量比例控制、期限比例控制和投向比例控制，而且再貼現(xiàn)所占基礎(chǔ)貨幣的比重偏低，這一操作規(guī)則顯得缺少靈活性，在一定程度上制約了該政策的有效性。

　　(三)準(zhǔn)備金政策。中央銀行通過調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率，影響金融機(jī)構(gòu)貸款能力，以及存款派生能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。由于變動(dòng)法定存款準(zhǔn)備金率的作用十分猛烈，一旦變動(dòng)，所有銀行的信用都必須擴(kuò)張或收縮，因此，這一政策手段很少使用。

　　三、提高我國貨幣政策有效性的建議

　　(一)進(jìn)一步提高中央銀行政策的獨(dú)立性和透明度。中央銀行的獨(dú)立性越大，其實(shí)施貨幣政策的效率就越高。而我國中央銀行的獨(dú)立性不夠，在行使貨幣政策時(shí)受到多方干擾。因此中央銀行需要盡量及時(shí)公開采取的措施和操作的相關(guān)信息，建立暢通的溝通機(jī)制，增強(qiáng)公眾對(duì)貨幣政策的理解和支持，引導(dǎo)公眾形成合理的預(yù)期。

　　(二)發(fā)展完善貨幣市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)是中央銀行實(shí)施貨幣政策的操作平臺(tái)，一方面要培育國債市場(chǎng)的適度規(guī)模，以優(yōu)化央行和金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高國債資產(chǎn)比重;另一方面要完善國債期限結(jié)構(gòu)和持有者結(jié)構(gòu)，保持國債市場(chǎng)的流動(dòng)性，從而為央行公開市場(chǎng)操作提供物質(zhì)載體。

　　(三)積極穩(wěn)妥地推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制和外匯管理體制改革。在開放經(jīng)濟(jì)條件下，制約我國貨幣政策有效性的一個(gè)重要因素就是缺乏彈性的匯率制度。通過匯率浮動(dòng)區(qū)間的逐步擴(kuò)大，利用市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)外匯市場(chǎng)供求，放寬企業(yè)和個(gè)人用匯自由度，減少中央銀行通過外匯占款投放的基礎(chǔ)貨幣。只有由強(qiáng)制結(jié)售匯制向自愿結(jié)售匯制轉(zhuǎn)變，才能建立市場(chǎng)化的匯率形成機(jī)制，便于中央銀行更好地利用匯率政策杠桿來調(diào)節(jié)外匯收支。

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