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      怎么看股票的估值高低

      時間: 坤杰951 分享

      怎么看股票的估值高低

        從股票價值來看,逆勢上漲板塊的價值最高,否則,這些股票也不會在大熊市逆市上漲;強(qiáng)勢振蕩板塊價值次之,而超跌板塊的價值最低。以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的關(guān)于怎么看股票的估值高低的相關(guān)文章,希望對你有幫助!!!

        怎么看股票的估值高低

        銀行股的市盈率很低,似乎具有投資價值,但它們的盤子大,股性差,難以吸引短線資金炒作,所以,銀行股就缺乏投機(jī)價值。

        若從超跌反彈幅度來分析,應(yīng)該是“超跌+價值”的板塊反彈力度最大!本輪反彈什么板塊會成為熱點(diǎn)板塊,我認(rèn)為應(yīng)該是“超跌+新價值注入”的板塊。所謂“新價值注入”,就是那些有產(chǎn)業(yè)政策傾斜的行業(yè),能夠帶給相關(guān)上市公司以政策性和行業(yè)性的巨大想象空間。

        在股市反彈時,業(yè)績還根本體現(xiàn)不了,所以,也不要談什么業(yè)績,關(guān)鍵是要看“新價值注入”這個概念的大小。炒概念,就是講故事,故事講得越大的,反彈力度就越大。沒有故事講的,即使超跌了,股價也反彈不高。

        通過估值判斷股價高低

        讓我們先看個段子:一群人不斷的以更高的價轉(zhuǎn)手交易一個魚罐頭,誰都相信會有人以更高價格從自己手中買走,直到有一天一個理性的交易者打開罐頭,發(fā)現(xiàn)里面居然是臭魚,于是再沒有人從他手中買走。如果能看了罐子里的貨再決定是否接手,就不會成為高價買臭魚的二楞子。

        從這里我們可以看到價格與價值的微妙關(guān)系,有時候,臭魚比好魚還貴,因?yàn)榘b盒上是個大品牌。有時候,低成本的罐頭反而賣得貴,因?yàn)槠淇赡苁沁M(jìn)口貨。所以投資如果不弄清楚里面裝的東西好不好,就等于是蒙眼走路,全憑感覺。在盒子沒打開,謊言沒拆穿前,游戲繼續(xù),大家樂此不疲,一旦盒子打開,臭氣熏天,臭魚你就呆有自個兒吃不了兜著走。股票就相當(dāng)于是罐頭,如果你只買了一兩手,栽了跟頭大不了重頭來,但若是重倉大手筆殺入,血本無歸后再無東山再起的機(jī)會。所以,我們有必要搞清楚股票價值與價格的關(guān)系,搞清楚這種內(nèi)在關(guān)系如何維系。要搞清楚幾者的關(guān)系,就得弄情楚幾個概念:交易價格,票面價格,實(shí)際價值,以及清算價值。

        交易價格,即在二級市場上進(jìn)行買賣雙方進(jìn)行交易的價格,這個價格每天受到資金買與賣的影響而發(fā)生變化,每天收盤價格為次日開盤價格,這就是交易價格,這是我們最為關(guān)心的價格,其變化受諸多外部因素的影響,我在這里探討其價格與價值的關(guān)系,主要就是看交易價格與票面價格、實(shí)際價值和清算價格幾者間的關(guān)聯(lián),讓大家明白那些看似淺顯卻最容易讓我們忽略掉的東西,這些東西或許就決定了你的投資成敗。

        再看票面價格,股票作為一種證券憑證,首先需要搞清楚的是面值。如同百元鈔、十元鈔,股票也是有自己面值的。早期滬深股市還未建立時,場外已經(jīng)有紙質(zhì)的股票交易,如1984天時北京天橋百貨公司的股票面值為100元每股,當(dāng)時上海飛樂音響的股票面值為每股50元,后來股市交易實(shí)現(xiàn)了聯(lián)網(wǎng)操作之后,紙質(zhì)股票退出了市場,我們買賣的股票如同銀行存款般已經(jīng)數(shù)字化。但股票依然有自己的面值,一般股票為1元每股,這是股市的基本單位,用來表明每一張股票所包含的資本數(shù)額。

        但是我們買賣股票,都不可能按面值買入,上市新股有上市價,可以說這是一只股票最開始的價格,二級市場持有者最原始的價格就是新股發(fā)行時的申購價,之后股價上下波動,我們實(shí)際動用真金白銀買賣股票使用的價格為交易價格,這個價格主要受到買與賣的交易行為推動,與市場行情與公司發(fā)展有極大的關(guān)系,弄清楚了交易價格與票面價格的關(guān)系,就清楚股市發(fā)展情況,明白公司業(yè)績變化,比如績優(yōu)股股價長期上漲,遠(yuǎn)在面值之上,投資者共贏,而那些跌破面值的股票則使得長期持有者出現(xiàn)虧了虧損。

        同時也能讓我們知道,大小非、原始股成本是極低的,他們當(dāng)初以面值價格購進(jìn)的股票,現(xiàn)在看來處于利潤盆滿缽江滿狀態(tài),即便是股價再跌,依然是大幅盈利,拋售意愿會對股價形成負(fù)面的影響。

        弄清實(shí)際面值也有助于我們避開錯誤的判斷,舉個實(shí)例,601899紫云礦業(yè),這只股票2008年4月25日上市,在資金的暴炒下股票大幅上升,很多不明就里的投資者全力殺入。他們作了一個最簡單的類比,A股上市公司中山東黃金、中金黃金等黃金股股價都很高,股價均在50元以上,作為新發(fā)黃金股,7元價格很低,必然有大幅上漲的空間。但是請注意,這只股票與其他股票有個很重要的不同點(diǎn),就是其股票票面價值只有0.1元,即只有其他股票的十分之下,如果其按1元面值發(fā)行,股價實(shí)際上已到70元,不但不低,而且很高了,我們這個時候若只看股價高低來判斷估值,就大錯特錯,誤入岐途了。

        當(dāng)然,紫金礦業(yè)是一個特例,A股其他上市公司面值都是1元/股,紫金礦業(yè)由于其港股票面價格是0.1元/股,因而A股區(qū)別于其他股票。同理,未來的A股,可能還會出現(xiàn)非1元票面價格的股票,彼時僅看價格高低就會犯相同的錯誤。需要汲取教訓(xùn),不能只看價格而要看估值,具體股票估值的方法將會在接下來的內(nèi)容里介紹。

        股票的票面價格本身與股票的交易價格沒有直接的關(guān)系,只是作為股票這一商品的一個單價,例如1000萬市值的股票,如果票面價格為1元,則有1000萬股股本,若票面價格為0.5元,則股本有2000萬股。而股票日后是從1元漲到10元,還是從0.5元漲到20元,或者其他走向,與票面價格沒有關(guān)系,因而票面價格于我們的意義在于識別原始股成本及定位上市價格。

        接著,要弄清楚的概念是市價,交易過程中交易雙方達(dá)成的成交價,通常所說的股票價格就是指市價。股票的市價直接反映著股市的行情,是股民購買股票的依據(jù)。由于受眾多因素的影響,股票的市價處于經(jīng)常性的變化之中。

        第三,最為重要的是認(rèn)識股票的內(nèi)在價值,即股票的實(shí)際價值,這個是動態(tài)可變的。股票的內(nèi)在價值主要體現(xiàn)在每股權(quán)益比率和對公司成長的預(yù)期上。如果每股權(quán)益比率越高,那么相應(yīng)的股票價值越高;反之越低。如果公司發(fā)展非常好,規(guī)模不斷擴(kuò)大,效益不斷提高,能夠不斷分紅,那么,股票價值就越高;反之越低。股票的內(nèi)在價值是一個綜合各種因素作出的客觀判斷,決定著股票波動的區(qū)域,與上市公司收益清況,還與上市公司有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及管理水平有很大的關(guān)系。專業(yè)人士往往通過現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、內(nèi)部收益模型、不變增長模型等方法模型來對股價內(nèi)在價值進(jìn)行評估。作為普通的投資者,沒有必要也很難掌握這些專業(yè)的東西,需要扼要掌握的是,內(nèi)在價值由收益、股息、資產(chǎn)、資本結(jié)構(gòu)及其他因素決定,我們需要做的就是通過收益與資產(chǎn)情況來與交易價格對比作出對股票的評估。

        最后,需要搞清楚的是清算價值,在上面說的實(shí)際價值時,我們會考慮到很多無形資產(chǎn)的估計價格,但當(dāng)公司倒閉后,很多無形資金可能會變得一文不值,且在進(jìn)行財產(chǎn)處置時,其售價一般都會低于實(shí)際價值。即上市公司破產(chǎn)或倒閉后進(jìn)行清算時,每股股票所代表的實(shí)際價值。在我看來,這也是一家公司的價值底線。

        理清了票值、市價、內(nèi)在價值及清算價值幾者的關(guān)系,就能夠衡量知道自己手中的股票是不是被過度炒作了,股價離其實(shí)際價值有多遠(yuǎn),是高估了還是低估了。客觀的認(rèn)識股票的價格與價值的關(guān)系。

        雖然股票的價格受到政治、宏觀經(jīng)濟(jì)帶來的大盤走勢影響,受到買賣盤的推動影響,受莊家炒作操縱影響,但決定股價長期高低的根本還是上市股票所代表的上市公司的價值,如果上市公司業(yè)績過硬并能維持,短期的下跌必然帶來巨大的機(jī)會,反之則是無限的風(fēng)險。

        通過這兩組股票,我們就很能很清楚的看到,貴州茅臺、片仔癀這些股票的價格一直很高,而且能夠長期挺住,有些股票長期牛熊市都能挺過來。反觀低價的股票,而有些股票價格一直都很低,例如四川長虹,股價幾年都在三四元徘徊,即便是遇上如2006年那樣的大牛市,四川長虹股價也沒有到15雹,僅有那些高價股的十分之一。到2013年3月時,四川長虹和馬虹股份都跌到了2塊零幾分的價位,這是何故,這與估值有關(guān)。

        并不是說股票股價高就貴,股價低就便宜。這只是股票的絕對股價。而只有股價與業(yè)績相對應(yīng)得到的高低才是股價真正的“貴與便宜”。有些新入市的新股票沒搞清相對與絕對的概念,只聽別人說“這個股多便宜三四塊一股”、“那個股多貴幾十塊一股”,如果以此來決定將自己的錢買“便宜貨能買到更多股數(shù)”那就陷入了一種“貴賤”圈套中。更明了的來說,一只30元的股票比3元的股票從價格絕對值上來看確實(shí)更貴,但30元的股如果估值低還可以漲到60元,而3元的如果沒業(yè)績沒前途只能跌到幾毛錢,那么買30元的股是比買3元的股要“劃算”的。當(dāng)然如果從技術(shù)角度來看,高價股和低價估都有波段機(jī)會,這會在本書的后面內(nèi)容里告訴大家如何技術(shù)抓機(jī)會,但從價值與價格的關(guān)系來看,我們評判股價是不是夠便宜,是不是劃算的時候,并不能只看它的絕對價格。

        實(shí)體經(jīng)濟(jì)決定股市大趨勢走向,那么上市公司價值決定股價,買股票,就是買企業(yè),上市公司有問題,有再的好題材走得再牛也只是暫時的,所以要樹立戰(zhàn)略方向,要作長期投資或者說周期更長的大波段,必須選擇基本面好的公司,基本面不好,有題材,有人氣,或者順應(yīng)大盤被動上漲的,漲完了就要賣出。自己盤點(diǎn)一下,你是不是很多股票買進(jìn)了之后漲,然后非常高興,漲老高了舍不得賣,結(jié)果又跌回了原點(diǎn)。如果對上市公司一點(diǎn)了解也沒有就亂買股,很可能一不小心就把錢打了水漂白。

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