怎么看股票的市盈率
怎么看股票的市盈率
市盈率是我國A股市場股票分析過程中對于一只股票是否高估或低估的簡單直觀的數(shù)據(jù)。那么市盈率是什么意思?對于普通股民來說，股市市盈率怎么看?下面為您介紹。。
股票市盈率的看法
市盈率是什么意思?
市盈率(靜態(tài)市盈率)=普通股每股市場價格÷普通股每年每股盈利
市盈率是指某種股票每股市價與每股盈利的比率。市場廣泛談及市盈率通常指的是靜態(tài)市盈率，通常用來作為比較不同價格的股票是否被高估或者低估的指標(biāo)。
市盈率越低，代表投資者能夠以較低價格購入股票以取得回報。每股盈利的計算方法，是該企業(yè)在過去12個月的凈收入除以總發(fā)行已售出股數(shù)。
假設(shè)某股票的市價為24元，而過去12個月的每股盈利為3元，則市盈率為24/3=8。該股票被視為有8倍的市盈率，即每付出8元可分享1元的盈利。
投資者計算市盈率，主要用來比較不同股票的價值。理論上，股票的市盈率愈低，愈值得投資。比較不同行業(yè)、不同國家、不同時段的市盈率是不大可靠的。比較同類股票的市盈率較有實用價值。
股市市盈率怎么看?
先看看市盈率的本質(zhì)是什么!簡單地說，就是投資者愿意為公司盈利支付的價格，所以，市盈率中包含了人們對公司未來盈利增長的預(yù)期。假設(shè)一個公司每年的收益保持不變，市盈率也可以看作是你買入一只股票后收回最初投資所需的年數(shù)。比如一個100倍市盈率的公司，需要100年時間使你的投資增加一倍。但很顯然，沒有多少人現(xiàn)在買入一只股票是為了100年后給孫子的孫子當(dāng)奶粉錢。人們買高市盈率的股票，正是預(yù)計其未來收益會有很高的增長速度，不用等很長時間——比如100年——就能掙回初始投資。
因此，市盈率說明他們愿意拿多少籌碼來賭公司的未來。通過市盈率，你可以知道人們對一家公司、一個行業(yè)的發(fā)展前景態(tài)度如何，由此判斷一只股票現(xiàn)在的價格相對于其潛在的盈利能力是高估、低估還是合理，從而做出決策。股市中，什么樣的公司市盈率高?什么樣的公司人們舍不得買?我們?yōu)槟闩e出了不同市盈率，人們之所以如此判斷的理由，看看它們是否合理。
市盈率概述
本益比(Price to Earnings ratio)也稱“股價收益比率”或“市價盈利比率(簡稱市盈率)”
市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標(biāo)之一，由股價除以年度每股盈余(EPS)得出(以公司市值除以年度股東應(yīng)占溢利亦可得出相同結(jié)果)。計算時，股價通常取最新收盤價，而EPS方面，若按已公布的上年度EPS計算，稱為歷史市盈率(Historical P/E)，若是按市場對今年及明年EPS的預(yù)估值計算，則稱為未來市盈率或預(yù)估市盈率(prospective/forward/forecast P/E)。計算預(yù)估市盈率所用的EPS預(yù)估值，一般采用市場平均預(yù)估(consensus estimates)，即追蹤公司業(yè)績的機構(gòu)收集多位分析師的預(yù)測所得到的預(yù)估平均值或中值。
市盈率對個股、類股及大盤都是很重要參考指標(biāo)。任何股票若市盈率大大超出同類股票或是大盤，都需要有充分的理由支持，而這往往離不開該公司未來盈利率將快速增長這一重點。一家公司享有非常高的市盈率，說明投資人普遍相信該公司未來每股盈余將快速成長，以至數(shù)年后市盈率可降至合理水平。一旦盈利增長不如理想，支撐高市盈率的力量無以為繼，股價往往會大幅回落。
何謂合理的市盈率沒有一定的準(zhǔn)則，但以個股來說，同業(yè)的市盈率有參考比照的價值;以類股或大盤來說，歷史平均市盈率有參照的價值。
市盈率是很具參考價值的股市指標(biāo)，容易理解且數(shù)據(jù)容易獲得，但也有不少缺點。比如，作為分母的每股盈余，是按當(dāng)下通行的會計準(zhǔn)則算出，但公司往往可視乎需要斟酌調(diào)整，因此理論上兩家現(xiàn)金流量一樣的公司，所公布的每股盈余可能有顯著差異。另一方面，投資者亦往往不認(rèn)為嚴(yán)格按照會計準(zhǔn)則計算得出的盈利數(shù)字忠實反映公司在持續(xù)經(jīng)營基礎(chǔ)上的獲利能力。因此，分析師往往自行對公司正式公式的凈利加以調(diào)整，比如以未計利息、稅項、折舊及攤銷之利潤(EBITDA)取代凈利來計算每股盈余。
另外，作為市盈率的分子，公司的市值亦無法反映公司的負(fù)債(杠桿)程度。比如兩家市值同為10億美元、凈利同為1億美元的公司，市盈率均為10。但如果A公司有10億美元的債務(wù)，而B公司沒有債務(wù)，那么，市盈率就不能反映此一差異。因此，有分析師以“企業(yè)價值(EV)”--市值加上債務(wù)減去現(xiàn)金--取代市值來計算市盈率。理論上，企業(yè)價值/EBITDA比率可免除純粹市盈率的一些缺點。
文中，股東應(yīng)占溢利(attributable profit)與凈利(net profit/earnings)兩詞交替使用，準(zhǔn)確點應(yīng)全部講股東應(yīng)占溢利。凈利扣掉少數(shù)股東(minority interest)應(yīng)占利潤及優(yōu)先股股東(preference shareholders)的股息，即得出(普通股)股東應(yīng)占溢利。少數(shù)股東是指在集團子公司中持有少數(shù)股權(quán)的投資者。
股市的市盈率
1、股息收益率
上市公司通常會把部份盈利派發(fā)給股東作為股息。上一年度的每股股息除以股票現(xiàn)價，是為現(xiàn)行股息收益率。如果股價為50元，去年股息為每股5元，則股息收益率為10%，此數(shù)字一般來說屬于偏高，反映市盈率偏低，股票價值被低估。
一般來說，市盈率極高(如大于100倍)的股票，其股息收益率為零。因為當(dāng)市盈率大于100倍，表示投資者要超過100年的時間才能回本，股票價值被高估，沒有股息派發(fā)。
2、平均市盈率
美國股票的市盈率平均為14倍，表示回本期為14年。14倍PE折合平均年回報率為7%(1/14)。
如果某股票有較高市盈率，代表：
市場預(yù)測未來的盈利增長速度快。
該企業(yè)一向錄得可觀盈利，但在前一個年度出現(xiàn)一次過的特殊支出，降低了盈利。
出現(xiàn)泡沫，該股被追捧。
該企業(yè)有特殊的優(yōu)勢，保證能在低風(fēng)險情況下持久錄得盈利。
市場上可選擇的股票有限，在供求定律下，股價將上升。這令跨時間的市盈率比較變得意義不大。
3、計算方法
利用不同的數(shù)據(jù)計出的市盈率，有不同的意義。現(xiàn)行市盈率利用過去四個季度的每股盈利計算，而預(yù)測市盈率可以用過去四個季度的盈利計算，也可以根據(jù)上兩個季度的實際盈利以及未來兩個季度的預(yù)測盈利的總和計算。
4、相關(guān)概念
市盈率的計算只包括普通股，不包含優(yōu)先股。
從市盈率可引申出市盈增長率，此指標(biāo)加入了盈利增長率的因素，多數(shù)用于高增長行業(yè)和新企業(yè)上。
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