財(cái)政政策的外部時(shí)滯
財(cái)政政策的外部時(shí)滯
外部時(shí)滯是指作為貨幣政策調(diào)控對象的金融部門及企業(yè)部門對中央銀行實(shí)施貨幣政策的反應(yīng)過程。以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的關(guān)于財(cái)政政策的外部時(shí)滯的相關(guān)文章，希望對你有幫助!!!
財(cái)政政策的外部時(shí)滯
當(dāng)中央銀行開始實(shí)施新政策后，會有金融部門對新政策的認(rèn)識--金融部門對政策措施所作的反應(yīng)--企業(yè)部門對金融形勢變化的認(rèn)識--企業(yè)部門的決策--新政策發(fā)生作用等過程，其中每一步都需要耗費(fèi)一定的時(shí)間。外部時(shí)滯也可以細(xì)分為操作時(shí)滯和市場時(shí)滯兩段。
內(nèi)容簡介
1.操作時(shí)滯。這是指從調(diào)整政策工具到其對中介指標(biāo)發(fā)生作用所需耗費(fèi)的時(shí)間。
2.市場時(shí)滯。這是指從中介變量發(fā)生反應(yīng)到其對目標(biāo)變量產(chǎn)生作用所需耗費(fèi)的時(shí)間。外部時(shí)滯的長短，主要取決于政策的操作力度和金融部門、企業(yè)部門對政策工具的彈性大小。外部時(shí)滯較為客觀，它不像內(nèi)部時(shí)滯那樣可由中央銀行掌握，是一個(gè)由社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、金融部門和企業(yè)部門的行為等多種因素綜合決定的復(fù)雜變量。因此，中央銀行對這段時(shí)滯很難進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的控制。
什么是中央銀行貨幣政策的內(nèi)部時(shí)滯和外部時(shí)滯
貨幣政策時(shí)滯指從政策開始制定到政策目標(biāo)最終實(shí)現(xiàn)所經(jīng)過的時(shí)間。可分為內(nèi)部時(shí)滯和外部時(shí)滯兩部分。內(nèi)部時(shí)滯，是指從政策開始制定到實(shí)施政策工具為止這段時(shí)間。
其中又細(xì)分為兩個(gè)階段，第一段叫認(rèn)識時(shí)滯，它是指經(jīng)濟(jì)生活發(fā)生變化時(shí)，中央銀行要獲得反映這種變化的各種資料并進(jìn)行分析和研究，以確定貨幣的政策意向所需要的時(shí)間。第二段叫行動時(shí)滯，它是指貨幣政策意向確定后，中央銀行要根據(jù)對經(jīng)濟(jì)活動變化規(guī)律及其后果等的分析，決定實(shí)施具體的政策工具所需要的時(shí)間。外部時(shí)滯，是指從中央銀行操作貨幣政策工具開始到對政策目標(biāo)產(chǎn)生影響所經(jīng)過的時(shí)間。貨幣政策的時(shí)滯對貨幣政策的小有很大的影響。如果貨幣政策時(shí)滯較短或者中央銀行對貨幣政策時(shí)滯能準(zhǔn)確預(yù)測，貨幣政策效果就容易確定，貨幣政策工具在實(shí)施和傳導(dǎo)的選擇中就容易把握方向和力度，如果貨幣政策時(shí)滯較長且不穩(wěn)定，政策效果就難以觀察和預(yù)測，那么，政策工具在實(shí)施和傳導(dǎo)過程中就可能變得無所適從，政策的取向和力度不能根據(jù)對政策生效程度的判斷而隨時(shí)確定和靈活調(diào)整，就難以達(dá)到理想的政策目標(biāo)。
貨幣政策時(shí)滯的階段
貨幣政策時(shí)滯可以分為內(nèi)部時(shí)滯和外部時(shí)滯兩個(gè)階段：
?、賰?nèi)部時(shí)滯，指從需要采取政策行動的情況出現(xiàn)，直至貨幣當(dāng)局采取該行動之間的一段時(shí)間。內(nèi)部時(shí)滯的長短取決于貨幣當(dāng)局對經(jīng)濟(jì)形勢的把握程度、推行貨幣政策的主動程度，以及它的信息和決策系統(tǒng)運(yùn)行效率的高低。這種時(shí)滯可以是短的，但實(shí)際上卻往往很長。
?、谕獠繒r(shí)滯，指從貨幣當(dāng)局采取政策行動到國民收入發(fā)生變動的時(shí)滯分布。它指的并不是一個(gè)特定的時(shí)間間隔，而是指貨幣政策漸次發(fā)揮效力的一個(gè)時(shí)間分布序列。因此，對于某一項(xiàng)貨幣政策行動的外部時(shí)滯，一般只應(yīng)說該政策行動在(比如)4個(gè)月后產(chǎn)生了 30%的效應(yīng)，12個(gè)月后產(chǎn)生了60%的效應(yīng)，18個(gè)月后則全部產(chǎn)生效應(yīng)。
貨幣政策時(shí)滯的測算指標(biāo)
貨幣政策的內(nèi)部時(shí)滯由貨幣當(dāng)局控制，人們很難預(yù)測它的長短。外部時(shí)滯則是一個(gè)相對客觀的事物，因而有很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家試圖對它作出估測，估測的關(guān)鍵問題在于選擇判斷指標(biāo)。
常用的指標(biāo)有：
?、賴袷杖朐鲩L率的變動趨勢。根據(jù)這一指標(biāo)，外部時(shí)滯表現(xiàn)為從采取政策行動至國民收入增長率的趨勢發(fā)生轉(zhuǎn)折的時(shí)間。
?、谄髽I(yè)投資的變動。據(jù)此估測的外部時(shí)滯，包括從采取政策行動直至企業(yè)投資率發(fā)生轉(zhuǎn)折的全部時(shí)間。
?、劾实膭討B(tài)。從采取政策行動，直至市場利率恢復(fù)到某種被認(rèn)為是“正常的”水平所經(jīng)過的時(shí)間。但是，依據(jù)各種模型對外部時(shí)滯的測算結(jié)果差異甚大:最短的為1個(gè)月，最長的可達(dá)20個(gè)月之久。另外，各種模型測算的往往都是平均時(shí)滯，而對貨幣政策的效力在時(shí)間序列上的分布情況則大都未能涉及。這些情況表明，對貨幣政策時(shí)滯的測算是今后一個(gè)時(shí)期經(jīng)濟(jì)計(jì)量學(xué)亟需解決的重大問題之一。
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