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      赤字財政政策的籌資方式

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        政府通過發(fā)行國債擴(kuò)大政府投資,刺激經(jīng)濟(jì)增長是必要的,也是可行的。以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的關(guān)于赤字財政政策的籌資方式的相關(guān)文章,希望對你有幫助!!!

        赤字財政政策的籌資方式

        發(fā)行公債

        通過發(fā)行公債來彌補(bǔ)財政赤字是世界各國通行的作法。這是因?yàn)閺膫鶆?wù)人的角度來看,公債具有自愿性﹑有償性和靈活性的特點(diǎn);從債權(quán)人的角度來看,公債具有安全性﹑收益性和和流動性的特點(diǎn)。

        因此,從某種程度上來說,發(fā)行公債無論是對政府還是對認(rèn)購者都有好處,通過發(fā)行公債來彌補(bǔ)財政赤字也最易于為社會公眾所接受。

        但是政府發(fā)行公債對經(jīng)濟(jì)并不是沒有影響的,首先,大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為在貨幣供給不變的情況下,公債發(fā)行會對私人部門投資產(chǎn)生"擠出效應(yīng)"*;其次當(dāng)中央銀行和商業(yè)銀行持有公債時,通過貨幣乘數(shù)會產(chǎn)生通貨膨脹效應(yīng)。因此,政府以發(fā)行公債來彌補(bǔ)財政赤字并不意味著一國經(jīng)濟(jì)由此而避免了通貨膨脹壓力。

        擠出效應(yīng):發(fā)行國債,貨幣資金將被回收,市場流通的貨幣量下降,貨幣供求關(guān)系導(dǎo)致利息率上升,借貸數(shù)額下降,投資下降。

        影響

        通常赤字增加,很容易導(dǎo)致通脹。那么在通脹情況下,借款人會增發(fā)債券(通脹情況下借款人借錢是有力的)而貸出資金者會把資金更多進(jìn)行事務(wù)投資而減少債券購買。此外,如果考慮"李嘉圖等價效益"由于政府發(fā)債最終都要依靠未來的增加稅收來償還。 當(dāng)人們意識到這點(diǎn)也就意識到今天購買國債未必能獲得收益(因?yàn)樵谖磥碚锌赡芡ㄟ^提高稅率來償還國債),那么人們就不會購買國債。因此,一方面是國債供給增加;另一方面是債券需求的不變、甚至下降,都會導(dǎo)致債券價格下降。我們知道債券價格與利率是成反比,因此,此時利率就會上升,所以連續(xù)來看赤字會導(dǎo)致利率上升。

        赤字財政政策使用規(guī)則

        政府通過發(fā)行國債擴(kuò)大政府投資,刺激經(jīng)濟(jì)增長是必要的,也是可行的。但中長期仍應(yīng)以適度從緊的財政政策為宜。赤字財政政策作為市場失靈時政府對市場的補(bǔ)救,只能作為啟動力量來使用,以期由政府投資帶動社會力量、民間力量,從而恢復(fù)市場活力。如果超過啟動力量的定位,變成政府代替市場,則有可能事與愿違,產(chǎn)生擠出效應(yīng)。美國的赤字財政政策本是應(yīng)對大危機(jī)的短期政策,但政府卻不自覺的使之長期化,給經(jīng)濟(jì)帶來了嚴(yán)重的危害,足以作為人們的前車之鑒。

        中國與美國相比,有許多劣勢決定了中國長期實(shí)行赤字財政政策的負(fù)面影響會更大。首先,中國所處環(huán)境與當(dāng)時的美國不同,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化浪潮愈演愈烈,世界經(jīng)濟(jì)動蕩不安,國家失去債務(wù)償還能力,由此帶來的金融崩潰危險對發(fā)展中國家一直是忽隱忽現(xiàn)的陰影。作為通貨,美元赤字使美國在國際經(jīng)濟(jì)中漁利,而中國只有保持充足的財力才能抵御各種可能的國際風(fēng)險。其次,中國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美國,許多配套政策措施的運(yùn)行和操作尚不成熟和完善,面對赤字財政可能帶來的危害,缺乏應(yīng)變能力。經(jīng)濟(jì)資源的有限性也決定了擴(kuò)張性赤字財政政策只能是短期的。這是因?yàn)槌嘧重斦咭試窠?jīng)濟(jì)中存在閑置資源為前提,中國儲蓄率高于投資率,銀行資金存大于貸,財政用發(fā)債方式籌集適量資金,專項(xiàng)用于基建,可直接增加社會需求,使閑置資金得到充分利用,國民收入增加。但閑置資源畢竟有限,長期實(shí)行擴(kuò)張性財政政策超過經(jīng)濟(jì)承受能力,會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過熱,引起通貨膨脹。

        所以,當(dāng)前運(yùn)用擴(kuò)張性赤字財政政策加快基本設(shè)施建設(shè),只是在特定條件下采取的一種暫時性的財政政策。從中長期看,仍然要堅持財政收支基本平衡的原則,實(shí)施適度從緊的財政政策。因?yàn)樨斦嬖诖罅康某嘧郑瑹o論對財政本身的運(yùn)作,還是對國民經(jīng)濟(jì)的整體運(yùn)行都是不利的,特別是在赤字長期化的情況下更是如此。從長期來看,赤字財政是今天花明天的錢,這一代人花下一代人的錢。在國民經(jīng)濟(jì)中,儲蓄由私人儲蓄和政府儲蓄(財政盈余)組成。財政赤字是負(fù)儲蓄,會減少儲蓄。長期經(jīng)濟(jì)增長要依靠投資,投資來自儲蓄。今天的赤字支出減少了明天的儲蓄,從而不利于長期經(jīng)濟(jì)增長。

        還應(yīng)該注意的是,赤字籌資的錢一定要用于有利于長期增長的項(xiàng)目。如果把這些錢用于錯誤的投資,財政支出就會成為浪費(fèi),結(jié)果是付出了代價又無所收益。在社會需求低迷的情況下,興建鐵路、機(jī)場、港口等公共基礎(chǔ)設(shè)施是適當(dāng)?shù)?,它既能增加有效需求,又能增加長期供給。但從長期看,也不能持續(xù)不斷地采取興建大型工程的辦法,特別是不宜把建設(shè)周期過長的公共工程作為穩(wěn)定政策的工具,一是公共工程的刺激效應(yīng)或乘數(shù)作用會呈現(xiàn)遞減趨勢,待公共工程一旦飽和時,則只有刺激需求效應(yīng),而增加供給的效應(yīng)即將消失。二是當(dāng)需要轉(zhuǎn)入緊縮時,公共工程要么繼續(xù),則發(fā)揮不了收縮作用;要么停工,則會導(dǎo)致資源配置的浪費(fèi)和損失。

        因此,采取赤字財政政策必須審時度勢,十分謹(jǐn)慎,要為將來的政策調(diào)整留下空間和余地。在政策導(dǎo)向上不應(yīng)再鼓勵地方政府和各個部門擴(kuò)大投資、多上項(xiàng)目;同時,要選擇好政府投資的項(xiàng)目,避免形成新的重復(fù)建設(shè)。如果政府投資項(xiàng)目選擇不當(dāng),雖然作為固定資產(chǎn)投資會增加當(dāng)年的國內(nèi)生產(chǎn)總值,并對投資品的生產(chǎn)起到一定的拉動作用,但對于今后的繼續(xù)發(fā)展或者作用不大,或者成為一堆無用的廢物??紤]到經(jīng)濟(jì)狀況,可以適當(dāng)減少"需求乘數(shù)"較高的政府投資,增加在公共衛(wèi)生、農(nóng)村教育等方面的支出。與此同時必須在提高財政支出的效率上做文章,在財政支出項(xiàng)目上必須進(jìn)行科學(xué)論證,減少很多項(xiàng)目缺乏長遠(yuǎn)規(guī)劃、盲目投資的現(xiàn)象;在財政支出過程中應(yīng)建立有效的監(jiān)督管理機(jī)制,增加支出的透明度,杜絕挪用、貪污財政資金現(xiàn)象;正確處理總量擴(kuò)張與結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)系,適當(dāng)轉(zhuǎn)變政府財政投資方向,在堅持基礎(chǔ)設(shè)施投資為主的同時,加大對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造和新型高科技產(chǎn)業(yè)的投資,推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向合理化、高級化方向演變,加快國有經(jīng)濟(jì)從粗放型增長向集約型增長的轉(zhuǎn)變。

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