美國(guó)加息利好哪些板塊什么股票

　　美國(guó)加息了，A股咋接招，解讀

　　等了一年，靴子總算落地了。美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間14日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，符合市場(chǎng)預(yù)期。但聯(lián)儲(chǔ)官員透露2017年將加息3次，有點(diǎn)出乎市場(chǎng)意外，此前的預(yù)期是2次。

　　美國(guó)正式進(jìn)入加息周期，這是美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好的表現(xiàn)，耶倫說加息是對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)投的信任票。在這種背景下，美國(guó)股市也不會(huì)差到哪里去，在美國(guó)資本市場(chǎng)繁榮和制造業(yè)回歸的雙重影響下，全球資本將繼續(xù)流入美國(guó)，這是不爭(zhēng)的事實(shí)。由此帶來的直接效果，就是美元將進(jìn)入一個(gè)長(zhǎng)期升值周期，強(qiáng)美元帶來的沖擊效應(yīng)非常明顯，全球資本勢(shì)必加大對(duì)美元資產(chǎn)的配置力度，很多國(guó)家的本幣也會(huì)相應(yīng)貶值，因?yàn)楝F(xiàn)在各主要新興經(jīng)濟(jì)體匯率都緊盯美元，美國(guó)加息會(huì)加大新興經(jīng)濟(jì)體的貨幣貶值壓力。

　　可以說，美元升值周期也許才剛剛開始，其對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的影響也才剛剛開始。對(duì)A股的影響也是見仁見智。在美國(guó)加息前的一整年，美國(guó)股市都是在這個(gè)預(yù)期下持續(xù)上漲，因?yàn)榧酉⒈徽J(rèn)為是對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的認(rèn)可，一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)向好，股市至少不會(huì)太差勁。美股不倒，則全球資本市場(chǎng)也能持續(xù)穩(wěn)定，這對(duì)A股來說已經(jīng)是個(gè)不錯(cuò)的外圍環(huán)境了。

　　當(dāng)然，對(duì)于美國(guó)明年還會(huì)繼續(xù)加息的應(yīng)對(duì)措施，中國(guó)也會(huì)想辦法，是不是會(huì)跟著加息不好說，畢竟國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況不容樂觀，但減少繼續(xù)擴(kuò)大流動(dòng)性這一手段應(yīng)該是選擇之一，流動(dòng)性的減少勢(shì)必會(huì)提高市場(chǎng)整體利率水平，利率水平的提升將有利于股息率高的藍(lán)籌股，特別是股息率超過5%的大盤銀行股。其實(shí)，中國(guó)如果跟著加息，對(duì)于銀行股也是利好，畢竟在相對(duì)固定的息差之下絕對(duì)數(shù)會(huì)提高。在大盤銀行股中，重點(diǎn)應(yīng)關(guān)注像中國(guó)銀行這樣的外匯主業(yè)銀行，其不僅年均分紅率超過5%，而且是五大行中市凈率最低的，不足0.8倍，為什么?就是因?yàn)樗写罅康耐鈪R資產(chǎn)，這些外匯資產(chǎn)在全球資本市場(chǎng)動(dòng)蕩中有“莫須有”的風(fēng)險(xiǎn)，但是，現(xiàn)在其擁有近30%的以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)已經(jīng)實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變成利好了，美元長(zhǎng)期持續(xù)升值將直接給中國(guó)銀行帶來巨額的匯兌收益。

　　此外，從比較傳統(tǒng)的觀念看，人民幣相對(duì)貶值對(duì)出口企業(yè)構(gòu)成利好，畢竟賺回來的美元更值錢了。但現(xiàn)在的情況是，中國(guó)的出口面臨非常嚴(yán)峻的形式，美國(guó)、日本和歐洲很多國(guó)家都不承認(rèn)中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位，以前的優(yōu)惠關(guān)稅蕩然無存，懲罰性關(guān)稅呼之欲出。在這種情況下，人民幣貶值的幅度肯定比不過關(guān)稅上升的影響。因此，對(duì)于出口類上市公司來說，一定要選擇“護(hù)城河”比較寬的公司，要么產(chǎn)品沒有多少替代性，要么市場(chǎng)占有率高，要么科技含量高，當(dāng)然，這樣的公司鳳毛麟角。

　　最后，美國(guó)加息和強(qiáng)勢(shì)美元無疑將推升全球大宗商品價(jià)格，弱通脹時(shí)代也許會(huì)來臨。從這個(gè)角度出發(fā)，國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥、公用事業(yè)可能會(huì)收益。這里面，農(nóng)業(yè)是受通脹波動(dòng)影響最大的行業(yè)，醫(yī)藥和公用事業(yè)則屬于防守型行業(yè)，也就是非周期性行業(yè)，收益相對(duì)穩(wěn)定，可以熨平周期性波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

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