債券牛市不會(huì)在短期內(nèi)結(jié)束?，F(xiàn)在不僅國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑，歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)也很差。小編帶你來聽聽余慶是怎樣淺談地方債券。

余慶淺談地方債券的重要性：

余慶從目前來看，債券牛市不會(huì)在短期內(nèi)結(jié)束。現(xiàn)在不僅國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑，歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)也很差。余慶認(rèn)為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于經(jīng)濟(jì)增速換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和刺激政策消化期三期疊加階段。其中經(jīng)濟(jì)增速換擋意味著潛在增長率下降，屬于長期現(xiàn)象;后兩者屬于中期問題，短期內(nèi)也難以完成。余慶覺得美國經(jīng)濟(jì)相對(duì)看好，但會(huì)引發(fā)國際資本流向美國，對(duì)其他經(jīng)濟(jì)體反而不利。在這樣的背景下，國內(nèi)通脹走低和貨幣政策寬松都會(huì)持續(xù)。

有人認(rèn)為債券并不適合普通投資者直接投資。首先，普通投資者所能接觸的主要是交易所債券市場，該市場上絕大多數(shù)債券流動(dòng)性都不好。其次，今年上海和深圳兩個(gè)交易所都出臺(tái)了投資者適當(dāng)性管理規(guī)定，很多債券只能由資產(chǎn)50萬元以上的專業(yè)投資者買賣，ST的債券更是只能由資產(chǎn)500萬元以上的投資者買賣。如果資產(chǎn)不夠，即使善于債券投資也無從下手。再次，余慶認(rèn)為債券的定價(jià)比較復(fù)雜，是否便宜不能只看價(jià)格或票面利率，而要結(jié)合信用等級(jí)、期限長短等因素來看其到期收益率。交易所、證券公司、債券發(fā)行人都不公布債券的到期收益率，需要自己計(jì)算或?qū)ふ?。此外，除了根?jù)發(fā)行主體的不同有國債、地方政府債、城投債、金融債、企業(yè)債、公司債等種類，債券還可以分為固定利率債和浮動(dòng)利率債以及能夠轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。

最后，余慶也認(rèn)為債券的漲跌幅一般較小，一天內(nèi)可能只波動(dòng)萬分之幾，不易激起持續(xù)的關(guān)注。且債券是有期限的，如果沒有及時(shí)關(guān)注，可能導(dǎo)致債券到期后資金閑置。