2017金融監(jiān)管政策
2017年金融監(jiān)管出臺(tái)哪些新的政策,有哪些新的政策值得注意關(guān)注.小編給大家整理了關(guān)于2017金融監(jiān)管政策，希望你們喜歡!
2017金融監(jiān)管政策
監(jiān)管持續(xù)加碼
回顧2016年，金融去杠桿成為貫穿監(jiān)管的主旋律。一行三會(huì)相繼登場，密集推出了一系列新規(guī)，加碼金融監(jiān)管。
首先，央行打響加速金融監(jiān)管體系改革的“第一槍”，也為接下來各監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管提供了基本的政策框架。
2015年12月29日，央行宣布從2016年起將現(xiàn)有的差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機(jī)制升級(jí)為“宏觀審慎評(píng)估體系”(MPA)，以進(jìn)一步完善宏觀審慎政策框架，更加有效地防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用。
2016年2月26日，央行行長周小川在G20會(huì)議的記者會(huì)上表示，我國的金融監(jiān)管體制在危機(jī)中也有一些不令人滿意的表現(xiàn)，特別是2015年中國金融市場出現(xiàn)的一些動(dòng)蕩也促使我們反思金融監(jiān)管體制需要做出調(diào)整，目前此問題還處在研究階段。其中一個(gè)因素是要考慮新的監(jiān)管體制是否有利于宏觀審慎政策體系的有效運(yùn)行和政策框架的執(zhí)行。
在業(yè)內(nèi)人士看來，MPA有利于防范金融風(fēng)險(xiǎn)，減少監(jiān)管套利。當(dāng)前利率市場化改革初步完成，存貸比也已取消，銀行利用信托、基金子公司、券商資管等通道經(jīng)營資產(chǎn)業(yè)務(wù)較為盛行，差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整及合意貸款管理機(jī)制已難適應(yīng)當(dāng)前混業(yè)經(jīng)營的新形勢。
央行表示，新引入的MPA體系更為全面、系統(tǒng)，重點(diǎn)考慮資本和杠桿情況、資產(chǎn)負(fù)債情況、流動(dòng)性、定價(jià)行為、資產(chǎn)質(zhì)量、外債風(fēng)險(xiǎn)、信貸政策執(zhí)行等七大方面。這意味著升級(jí)為MPA后，從以往的關(guān)注狹義貸款轉(zhuǎn)向廣義信貸，將債券投資、股權(quán)及其他投資、買入返售資產(chǎn)等納入其中，有利于引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)減少各類騰挪資產(chǎn)、規(guī)避信貸調(diào)控的做法，壓縮監(jiān)管套利空間，降低融資成本。另一方面，宏觀審慎政策框架升級(jí)意味著市場期待的混業(yè)監(jiān)管體系改革正在提速。未來央行協(xié)調(diào)監(jiān)管職能將會(huì)得到加強(qiáng)，即將開啟全面混業(yè)經(jīng)營的時(shí)代。
在此基礎(chǔ)上，2016年5月，為嚴(yán)控表外風(fēng)險(xiǎn)，證監(jiān)會(huì)加碼基金子公司監(jiān)管。先后下發(fā)了《證券投資基金管理公司子公司管理規(guī)定》、《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理子公司風(fēng)控指標(biāo)指引》和《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)落實(shí)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)“八條底線”禁止行為細(xì)則》，要求各類資管計(jì)劃大幅降杠桿且提高其設(shè)立門檻和監(jiān)管力度。
2016年5月27日新三板分層方案正式落地，并于6月27日正式實(shí)施，分層標(biāo)準(zhǔn)更強(qiáng)調(diào)企業(yè)管理的規(guī)范性并且層級(jí)之間的流動(dòng)也更加頻繁，金融監(jiān)管日趨規(guī)范。
銀監(jiān)會(huì)方面，2016年7月關(guān)于銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管新規(guī)正式出爐，相比2014年的意見稿，新規(guī)通過劃分理財(cái)類型(基礎(chǔ)類和綜合類)的形式提高了非標(biāo)以及權(quán)益資產(chǎn)的準(zhǔn)入門檻，一定程度上將影響理財(cái)資金入市和進(jìn)行非標(biāo)投資;加強(qiáng)監(jiān)管，阻塞了部分業(yè)務(wù)通道;禁止分級(jí)產(chǎn)品和資金池業(yè)務(wù)的開展，同時(shí)明確要求商業(yè)銀行不能托管本行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品。整體來看，新規(guī)監(jiān)管的大方向還是金融去杠桿，通過限制投資范圍、限制通道、降低期限錯(cuò)配等措施防范金融風(fēng)險(xiǎn)。
保監(jiān)會(huì)方面繼續(xù)強(qiáng)化萬能險(xiǎn)監(jiān)管。2016年以來，為了規(guī)范萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展，落實(shí)“保險(xiǎn)姓保”的政策理念，保監(jiān)會(huì)密集出臺(tái)了《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》、《關(guān)于進(jìn)一步完善人身保險(xiǎn)精算制度有關(guān)事項(xiàng)的通知》和《關(guān)于強(qiáng)化人身保險(xiǎn)產(chǎn)品監(jiān)管工作的通知》等多項(xiàng)規(guī)定，對(duì)萬能險(xiǎn)的規(guī)模、經(jīng)營管理等進(jìn)行了限制和規(guī)范。并且針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)領(lǐng)域萬能險(xiǎn)產(chǎn)品存在銷售誤導(dǎo)、結(jié)算利率惡性競爭等問題，先后叫停了前海人壽、恒大人壽等6家公司的互聯(lián)網(wǎng)渠道保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。
為了進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)“去杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)”的意圖，臨近年末，央行的宏觀審慎監(jiān)管框架再升級(jí)。2016年12月19日晚，央行宣布2017年一季度開始，正式將表外理財(cái)納入MPA考核。
央行相關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問中解釋了這一決定的初衷：當(dāng)前未納入MPA的表外理財(cái)業(yè)務(wù)增長較快，部分銀行的業(yè)務(wù)還潛藏著一些風(fēng)險(xiǎn)。一是表外理財(cái)?shù)讓淤Y產(chǎn)的投向主要包括類信貸、債券等資產(chǎn)，與表內(nèi)廣義信貸無太大差異，同樣發(fā)揮著信用擴(kuò)張作用，如果增長過快會(huì)積累宏觀風(fēng)險(xiǎn)，不利于“去杠桿”要求的體現(xiàn)與落實(shí)。二是目前表外理財(cái)雖名為“表外”，但資金來源一定程度上存在剛性兌付，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)銀行往往不得不表內(nèi)化解決，未真正實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離。因此，為了更加全面準(zhǔn)確地衡量風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)更為審慎經(jīng)營，需要加強(qiáng)對(duì)表外理財(cái)業(yè)務(wù)的宏觀審慎評(píng)估。
去杠桿的背后邏輯
種種跡象表明，2016年我國金融監(jiān)管在不斷從嚴(yán)。齊魯資管首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為，當(dāng)下金融監(jiān)管趨向嚴(yán)厲的邏輯是經(jīng)濟(jì)下行中金融的虛假繁榮，不僅無助于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的止跌，而且會(huì)帶來更大的金融泡沫，誘發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。
各種數(shù)據(jù)表明，實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨著危機(jī)。根據(jù)中國社科院國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室的研究，截至2015年底，我國債務(wù)總額為168.48萬億元，全社會(huì)杠桿率為249%。其中，非金融企業(yè)部門的問題最為突出，其債務(wù)率高達(dá)131%。2016年上半年信用風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)，前8個(gè)月就有接近250億元的債券發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約，其中七成來自央企子公司和地方國有企業(yè)。東方資產(chǎn)上個(gè)月發(fā)布的《2016：中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報(bào)告》顯示，2016年前三季度銀行不良貸款率1.76%，仍在攀升，預(yù)計(jì)全年不良貸款率在2%~3%。
但與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的蕭條不同的是，我國的金融業(yè)卻在快速地繁榮壯大。有機(jī)構(gòu)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2015年中國金融業(yè)增加值占GDP之比為8.5%，2016年上半年這一數(shù)字則上升至9.2%。而2007年之前，中國金融業(yè)增加值的GDP占比在5%左右，2008年后逐步走升。英國、美國的相關(guān)數(shù)據(jù)則分別為8%和7%左右，日本和歐盟低于5%。
周小川在2016年3月舉行的“中國發(fā)展高層論壇2016”上曾經(jīng)指出，從博弈論的角度來看，金融業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系可以是雙贏，也可以是零和博弈，也可以是雙輸，金融業(yè)不發(fā)展，無法提供普遍服務(wù)，至少實(shí)體經(jīng)濟(jì)會(huì)受限制。此前，他也強(qiáng)調(diào)，中國要防止金融市場泡沫。中國應(yīng)該均衡其各項(xiàng)政策，以滿足各種目標(biāo)。
李迅雷認(rèn)為，中國在第三產(chǎn)業(yè)GDP占比遠(yuǎn)低于西方發(fā)達(dá)國家的情況下，金融業(yè)卻拔地而起，這就是畸形發(fā)展了。
2016年，我國的股市、匯市、債市、樓市都相繼發(fā)生了劇烈的震蕩，5月9日，權(quán)威人士在《人民日?qǐng)?bào)》撰文稱，“要避免把市場的這種‘超調(diào)’行為簡單理解成只是投機(jī)帶來的短期波動(dòng)，而要從整個(gè)金融市場的內(nèi)在脆弱性上找原因。”
文章指出，其中，高杠桿是“原罪”，是金融高風(fēng)險(xiǎn)的源頭，在高杠桿背景下，匯市、股市、債市、樓市、銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)等都會(huì)上升，處理不好，小事會(huì)變成大事。
權(quán)威人士還強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前，最重要的是按照供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要求，積極穩(wěn)妥推進(jìn)去杠桿。在利用貨幣擴(kuò)張刺激經(jīng)濟(jì)增長邊際效應(yīng)持續(xù)遞減的情況下，要徹底拋棄試圖通過寬松貨幣加碼來加快經(jīng)濟(jì)增長、做大分母降杠桿的幻想。對(duì)各類金融市場存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，金融監(jiān)管部門要密切配合，摸清情況，做好預(yù)案。
央行在2016年二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中，多次提及要防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。在三季度的報(bào)告中則再次強(qiáng)調(diào)“抑制資產(chǎn)泡沫”和“防范金融風(fēng)險(xiǎn)”。這也成為了貫穿2016年金融監(jiān)管的主線。
“脫虛向?qū)?rdquo; 2017監(jiān)管再加碼
注冊(cè)制暫緩 戰(zhàn)興板擱置
2016年首個(gè)交易周，中國股市相繼經(jīng)歷了4次熔斷。1月4日，A股第一個(gè)交易日兩度觸及熔斷閥門，市場被迫提前收市，當(dāng)天交易市場僅2小時(shí)18分鐘，兩市1422只個(gè)股跌停，僅41只個(gè)股上漲。兩個(gè)交易日后，1月7日熔斷行情再度兵臨城下，全天交易時(shí)長僅為857秒，兩市近1600股跌停，僅35股紅盤，交易時(shí)段平均每秒蒸發(fā)45.05億元。
熔斷的陰霾從股票市場蔓延至基金、可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券、股指期貨、以及交易所認(rèn)定的其他相關(guān)交易品種均因熔斷而停擺。短短4個(gè)交易日，A股市值已蒸發(fā)近7萬億元，總市值從2015年底時(shí)的53.15萬億元縮水至46.22萬億元。
面對(duì)哀鴻遍野的資本市場，證監(jiān)會(huì)連夜緊急叫停熔斷機(jī)制。從1月1日熔斷機(jī)制正式執(zhí)行到1月8日被叫停，熔斷機(jī)制在A股如曇花一現(xiàn)，僅存活了7天。
熔斷行情帶來的影響并未因緊急叫停而風(fēng)住雨歇。從2016年1月4日蔓延至1月29日，上證指數(shù)從3538.69點(diǎn)年內(nèi)高點(diǎn)俯沖向下，一度觸及2638.30點(diǎn)年內(nèi)最低點(diǎn)，20個(gè)交易日內(nèi)暴跌900點(diǎn)，深跌22.63%。
在經(jīng)歷了2015年年中“股災(zāi)”重創(chuàng)以及2016年初熔斷驚魂后，2016年2月20日，證監(jiān)會(huì)第八任主席劉士余臨危受命。3月5日，劉士余上任后首次公開發(fā)聲稱，新主席的首要任務(wù)就是監(jiān)管。
劉士余上任一個(gè)月之后的全國兩會(huì)期間，探討近3年的股票發(fā)行注冊(cè)制改革進(jìn)度放緩、準(zhǔn)備超過2年的戰(zhàn)略新興板遭到擱置，資本市場改革風(fēng)向突轉(zhuǎn)。
彼時(shí)中國銀河分析師武平平指出，2016年《政府工作報(bào)告》沒有提及注冊(cè)制，表明注冊(cè)制要緩一緩，推出時(shí)機(jī)需要重新考量。
多位業(yè)內(nèi)人士也分析認(rèn)為，實(shí)施注冊(cè)制，對(duì)于監(jiān)管強(qiáng)度、懲罰力度、退市制度等都有很高要求。在《證券法》尚待修改、對(duì)上市公司的監(jiān)管仍有待加強(qiáng)的背景下，實(shí)施注冊(cè)制的條件仍不成熟。如果急于求成，貿(mào)然推出則可能威脅股市的基本穩(wěn)定。
同時(shí)，“戰(zhàn)略新興板推遲也說明監(jiān)管層對(duì)發(fā)展資本市場和建立多層次資本市場的態(tài)度有較大的轉(zhuǎn)變，這也表明監(jiān)管回歸本位，更加務(wù)實(shí)，希望逐步有序地推進(jìn)。”國金證券首席策略分析師李立峰表示。
很顯然，管理層的矯正過失，意在適度放緩金融改革步伐，從而給金融市場提供喘息療傷機(jī)會(huì)。
監(jiān)管加法 杠桿減法
將監(jiān)管放在首要任務(wù)的劉士余履新之初就表明了監(jiān)管思路：依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管，只有監(jiān)管才能保證改革的措施順利實(shí)施。
從密集出臺(tái)監(jiān)管新規(guī)進(jìn)行政策補(bǔ)漏、深度追責(zé)嚴(yán)懲頂風(fēng)違規(guī)、監(jiān)管觸角覆蓋金融業(yè)多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，今年以來監(jiān)管層選擇做加法的態(tài)度躍然紙上。
彼時(shí)，中國資本市場的監(jiān)管尚且不夠成熟，尤其是在經(jīng)歷股災(zāi)和熔斷等極端行情的市場實(shí)測之后，杠桿無度、惡意舉牌、內(nèi)幕交易、利益輸送、財(cái)務(wù)造假、信用違約、制度套利等惡性事件層出不窮，直指監(jiān)管政策漏洞。在劉士余依法監(jiān)管思路之下，建章立制劃定紅線和規(guī)矩，使監(jiān)管有法可依變得異常迫切。
監(jiān)管政策也密集出臺(tái)。據(jù)《中國經(jīng)營報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，2016年全年以證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)為代表的一行三會(huì)先后實(shí)施的重大金融監(jiān)管舉措和政策累計(jì)超過40余條。
中金公司固守團(tuán)隊(duì)梳理顯示，2016年出爐的監(jiān)管政策的條款涵蓋了銀行票據(jù)業(yè)務(wù)方面、不良資產(chǎn)收購和銀行信貸收益權(quán)轉(zhuǎn)讓方面、信托的風(fēng)險(xiǎn)防控方面、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面、私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面和理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管方面等六大類，共12項(xiàng)文件，其中銀監(jiān)會(huì)頒布6 項(xiàng)，證監(jiān)會(huì)頒布4 項(xiàng)、保監(jiān)會(huì)頒布2項(xiàng)。
以證券資管行業(yè)為例，出臺(tái)了多項(xiàng)控制風(fēng)險(xiǎn)、抑制投資、降低杠桿的措施。
2016年7月15日，證監(jiān)會(huì)重新修訂資管業(yè)務(wù)“八條底線”，并發(fā)布《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》(以下簡稱《暫行規(guī)定》)。這一規(guī)定將資管機(jī)構(gòu)范圍擴(kuò)大至券商資管、基金專戶、基金子公司、期貨公司，以及私募證券投資基金。結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的負(fù)債端杠桿率水平和集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資端杠桿率水平均被加以限制，嵌套和資金池操作被嚴(yán)格禁止，對(duì)優(yōu)先級(jí)提供保本保收益安排和預(yù)期收益率進(jìn)行宣傳也在被禁止之列。
中金公司分析認(rèn)為，《暫行規(guī)定》針對(duì)金融機(jī)構(gòu)開展私募資管業(yè)務(wù)中暴露出的問題進(jìn)行了明確規(guī)范，推動(dòng)證券公司、基金管理公司等提升資管業(yè)務(wù)能力水平特別是主動(dòng)管理能力，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和投資者多元化的理財(cái)需求。
面對(duì)金融市場高杠桿橫行、脫實(shí)向虛嚴(yán)重傾斜的狀況是，在埋頭摸底券商、公募、私募、債市、期貨、信托、保險(xiǎn)、銀行等金融機(jī)構(gòu)、金融工具摸底情況、排查風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管舉措也相繼落地。排查杠桿，加速出臺(tái)監(jiān)管政策的同時(shí)，監(jiān)管層也多次明確表態(tài)要正本清源從嚴(yán)監(jiān)管，堅(jiān)定金融去杠桿的決心。
繼《五問中國經(jīng)濟(jì)》《七問供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革》之后，2016年5月9日，“權(quán)威人士”第三次現(xiàn)身《人民日?qǐng)?bào)》頭版發(fā)文《開局首季問大勢》，就經(jīng)濟(jì)形勢診脈、開方。
權(quán)威人士指出，2016年伊始發(fā)生的股市匯市動(dòng)蕩，反映出一定的脆弱性。要避免把市場的這種“超調(diào)”行為簡單理解成只是投機(jī)帶來的短期波動(dòng)，而要從整個(gè)金融市場的內(nèi)在脆弱性上找原因。其中，高杠桿是“原罪”，是金融高風(fēng)險(xiǎn)的源頭，在高杠桿背景下，匯市、股市、債市、樓市、銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)等都會(huì)上升，處理不好，小事會(huì)變成大事。
抑制泡沫 脫虛向?qū)?/p>
雖然金融市場去杠桿、嚴(yán)監(jiān)管之路尚在途中，但并不意味著中國探索金融改革、發(fā)展多層次的資本市場的進(jìn)程停滯。隨著做市商試點(diǎn)擴(kuò)圍、新三板建立分層制度和深港通開通，2016年的多層次資本市場探索有了新的課題。
在嚴(yán)監(jiān)管、去杠桿大趨勢下，金融機(jī)構(gòu)也在持續(xù)調(diào)整，輪番進(jìn)行“去杠桿、去通道、去非標(biāo)、禁資金池”排查清理，以適應(yīng)金融監(jiān)管新秩序提出的新要求。
2016年“凈資本”在金融機(jī)構(gòu)風(fēng)控體系中被提到了前所未有的高度。券商的不少核心業(yè)務(wù)均與凈資本掛鉤，2016年年初通過的《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》，對(duì)券商凈資本充足程度尤其是核心凈資本的規(guī)模提出了更加清晰的要求。
面對(duì)2016年上半年的凈資本規(guī)模普遍縮水的現(xiàn)實(shí)，融資補(bǔ)充凈資本變得迫在眉睫。2016年以來，數(shù)十家券商紛紛加速排隊(duì)A股、H股IPO，或者申請(qǐng)掛牌新三板進(jìn)行公開融資，部分已上市券商則頻繁發(fā)出大額定向增發(fā)預(yù)案再融資。此外，信托公司、期貨公司、公募基金等金融機(jī)構(gòu)也各顯神通加速補(bǔ)充凈資本。
在監(jiān)管層明確的“去通道”的思路，資產(chǎn)管理行業(yè)的通道業(yè)務(wù)正在逐步萎縮，取而代之的是主動(dòng)管理類業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。
安信證券研報(bào)指出，2016年前三季度，券商行業(yè)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入200億元，同比增長12%，占比上升至8%，全行業(yè)受托資金15.67萬億元，較2015年末增長了31%。在低息背景下，居民財(cái)富管理需求不斷增長，證券公司加快對(duì)資管產(chǎn)品的研發(fā)與設(shè)立。同時(shí)2016年上半年券商風(fēng)控指標(biāo)以及“八條底線”細(xì)則的出臺(tái)強(qiáng)化了對(duì)資管業(yè)務(wù)的監(jiān)管，使得通道業(yè)務(wù)規(guī)模減小，主動(dòng)管理業(yè)務(wù)迅速提升，預(yù)計(jì)2017年主動(dòng)管理占比提升的趨勢將強(qiáng)化。
齊魯資管董事長章飆此前對(duì)記者透露，從2015年開始，齊魯資管就主動(dòng)壓縮通道業(yè)務(wù)規(guī)模，大力發(fā)展主動(dòng)管理業(yè)務(wù)。就充分體現(xiàn)出業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的主動(dòng)調(diào)整。到2016年三季度末，公司通道業(yè)務(wù)規(guī)模大約是2014年底的55%。“目前，我們又在主動(dòng)壓縮股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模，全面清理杠桿產(chǎn)品。”
2016年重要金融監(jiān)管政策
銀行
4月27日：央行、銀監(jiān)會(huì)發(fā)下《關(guān)于加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管促進(jìn)票據(jù)市場健康發(fā)展的通知》
內(nèi)容：強(qiáng)化票據(jù)業(yè)務(wù)內(nèi)控管理;堅(jiān)持貿(mào)易背景真實(shí)性要求;規(guī)范票據(jù)交易行為;開展風(fēng)險(xiǎn)自查。
7月27日：銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》
內(nèi)容：將銀行理財(cái)分為綜合類和基礎(chǔ)類進(jìn)行分類管理;禁止商業(yè)銀行發(fā)行分級(jí)理財(cái)產(chǎn)品;強(qiáng)調(diào)禁止“資金池”操作;對(duì)銀行理財(cái)進(jìn)行一系列的限制性投資;規(guī)定銀行理財(cái)計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金;限制銀行理財(cái)投資端的杠桿;禁止銀行理財(cái)投資非標(biāo)時(shí)嵌套證券期貨資管產(chǎn)品;實(shí)施嚴(yán)格的第三方托管制度。
保險(xiǎn)
6月22日：保監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)組合類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》
內(nèi)容：禁止發(fā)行“資金池”性質(zhì)產(chǎn)品;禁止發(fā)行“嵌套”交易產(chǎn)品;禁止向非機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行分級(jí)產(chǎn)品;限制分級(jí)產(chǎn)品杠桿倍數(shù);禁止以外部投資顧問形式將產(chǎn)品轉(zhuǎn)委托;禁止設(shè)立子賬戶進(jìn)行操作。
證券
10月1日：證監(jiān)會(huì)實(shí)施《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》及配套規(guī)則
內(nèi)容：明確了風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率≥100%;明確凈資本分為核心凈資本和附屬凈資本，附屬凈資本規(guī)模不得超過核心凈資本規(guī)模;將金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整統(tǒng)一納入風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算過程，不再對(duì)金融資產(chǎn)及衍生金融產(chǎn)品重復(fù)扣減凈資本;將按業(yè)務(wù)類型計(jì)算整體風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備，調(diào)整為按照市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、其他風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)類型分別計(jì)算，且對(duì)不同類型產(chǎn)品設(shè)置不同計(jì)算比例。
信托
3月18日：銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《進(jìn)一步加強(qiáng)信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作的意見》
內(nèi)容：對(duì)信托資金池業(yè)務(wù)穿透管理，清理非標(biāo)資金池;結(jié)構(gòu)化配資杠桿比例原則上不超過1:1，最高不超過2:1;要求信托根據(jù)資產(chǎn)質(zhì)量足額計(jì)提撥備;要求對(duì)于表外業(yè)務(wù)以及向表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)傳遞的信托業(yè)務(wù)計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債;要求接盤固有資產(chǎn)納入不良資產(chǎn)監(jiān)測，接盤信托項(xiàng)目納入全要素報(bào)表。
基金
5月18日：證監(jiān)會(huì)發(fā)下《證券投資基金管理公司子公司管理規(guī)定》《基金管理公司特定資產(chǎn)管理子公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)指標(biāo)》
內(nèi)容：收緊基金子公司成立門檻;新增對(duì)基金子公司的凈資本約束;基金子公司需計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)修訂《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)落實(shí)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)“八條底線”禁止行為準(zhǔn)則》
內(nèi)容：涉及資管機(jī)構(gòu)范圍擴(kuò)大;限制結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的負(fù)債端杠桿率水平;限制集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資端杠桿率水平;禁止預(yù)期收益率宣傳;禁止對(duì)優(yōu)先級(jí)提供保本保收益安排;禁止嵌套和資金池操作;加強(qiáng)對(duì)第三方投顧的監(jiān)管。
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