2017宏觀經(jīng)濟政策有哪些
2017宏觀經(jīng)濟政策有哪些
隨著改革的深入推進和穩(wěn)增長措施的不斷落實，我國經(jīng)濟整體趨穩(wěn)向好。宏觀經(jīng)濟政策有哪些相關(guān)的信息值得關(guān)注的地方。以下是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的關(guān)于2017宏觀經(jīng)濟政策有哪些，給大家作為參考，歡迎閱讀!
2017中國經(jīng)濟展望
在國際國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境的雙重影響下，2017年中國宏觀經(jīng)濟的復(fù)雜程度將繼續(xù)加深，可能出現(xiàn)經(jīng)濟增長下行與系統(tǒng)性風(fēng)險上升壓力并存的局面。預(yù)計GDP增長速度將達到6.6%左右，CPI上漲率約為2.3%。
首先，經(jīng)濟增速將繼續(xù)探底，物價水平增速將有所上升?；诳偣┙o和總需求的分析框架判斷，2017年，總供給缺乏短期擴張動力，有效需求繼續(xù)收縮的概率增加，宏觀經(jīng)濟可能出現(xiàn)“雙收縮”的自然走勢。
一方面，總供給擴張能力下降，將出現(xiàn)一定程度的收縮。受到生產(chǎn)要素紅利衰減、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級乏力、國有企業(yè)改革遲緩等結(jié)構(gòu)性和制度性因素的制約，中長期經(jīng)濟增長速度繼續(xù)下行將不可避免。盡管供給側(cè)降成本措施試圖刺激供給擴張，但難以對沖能源類大宗商品價格上漲對生產(chǎn)成本的拉升效應(yīng)，供給端在短期內(nèi)擴大產(chǎn)能的空間將受限。例如原油方面，根據(jù)測算，2017年原油價格反彈將導(dǎo)致我國總供給收縮、通貨膨脹率上升、GDP增長率下降，如果2017年國際原油在2016年11月份的價格水平基礎(chǔ)上上漲約15%(布倫特原油價格約為55美元/桶)，在其他條件不變的情況下，將促使GDP增長率下降約0.04個百分點，通貨膨脹率上漲約0.26個百分點。此外，環(huán)境標準提升造成的減排投入成本增加、政策效果存在的時滯效應(yīng)等負向因素也將壓縮供給端的擴張幅度。
另一方面，三大需求并無明顯擴張跡象，收縮態(tài)勢或?qū)⒕S持。消費方面，消費平穩(wěn)增長但也存在下行風(fēng)險。盡管服務(wù)業(yè)消費和網(wǎng)絡(luò)消費增速上升所反映的消費結(jié)構(gòu)變化將對消費增速產(chǎn)生一定支撐作用，但預(yù)期收入增速下降、政府消費增速受制和邊際消費傾向遞減效應(yīng)將繼續(xù)施壓消費增速。投資方面，由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級難度較大，傳統(tǒng)產(chǎn)能收縮的同時新興產(chǎn)業(yè)未能及時填補，經(jīng)濟缺乏優(yōu)質(zhì)投資機會，再加上經(jīng)濟下行壓力導(dǎo)致經(jīng)濟系統(tǒng)性風(fēng)險上升，民間資本預(yù)期收益空間收窄，投資增速或?qū)⒗^續(xù)下行。外貿(mào)方面，受全球貿(mào)易量下滑、發(fā)達國家再工業(yè)化、傳統(tǒng)比較優(yōu)勢衰減和貿(mào)易保護主義抬頭等不利因素的影響，外貿(mào)疲弱的壓力在短期內(nèi)難以明顯緩解，貿(mào)易順差可能進一步收窄。
在總供給和總需求“雙收縮”的共同作用下，經(jīng)濟增長率將會繼續(xù)下滑。物價水平上漲率的變化方向存在兩種可能：情形一，總供給收縮程度大于總需求萎縮程度，物價上漲率上升;情形二，供給收縮程度小于總需求萎縮程度，物價水平增速放緩。預(yù)計2017年供給端收縮幅度可能大于需求端收縮幅度，情形一可能會大概率發(fā)生。如果情形一發(fā)生，經(jīng)濟增速和就業(yè)增速的下滑會伴隨著通貨膨脹率的上升，宏觀經(jīng)濟形勢將呈現(xiàn)出“滯脹”特征。
其次，經(jīng)濟系統(tǒng)性風(fēng)險上升。2017年宏觀經(jīng)濟的風(fēng)險敞口可能會持續(xù)加大，對經(jīng)濟產(chǎn)生較大壓力。主要表現(xiàn)為實體經(jīng)濟的“滯脹”風(fēng)險、房地產(chǎn)市場的資產(chǎn)泡沫風(fēng)險和人民幣的匯率風(fēng)險。
一是“滯脹”風(fēng)險上升。2017年，大宗商品價格上漲形成的短期成本沖擊對產(chǎn)出收縮和通貨膨脹預(yù)期回升的影響值得關(guān)注。受供需結(jié)構(gòu)變化和全球貨幣寬松等因素推動，大宗商品價格走高使得未來生產(chǎn)要素價格普遍上漲的可能性增加，導(dǎo)致前期無通脹預(yù)期被打破，通貨膨脹率上行壓力加大。
二是房地產(chǎn)價格泡沫風(fēng)險增加。在當前相對寬松的貨幣條件下，實體經(jīng)濟的不確定性導(dǎo)致市場預(yù)期分化，廉價的資金在不同商品間的轉(zhuǎn)換會造成金融市場震蕩，推升金融資產(chǎn)泡沫。目前我國資本市場的潛在風(fēng)險主要集中在房地產(chǎn)市場。一方面，在房地產(chǎn)剛性需求沒有明顯增加的背景下，市場投機氣氛較強，尤其是一線房地產(chǎn)市場投機意愿濃厚，房地產(chǎn)市場的資產(chǎn)泡沫風(fēng)險上升。另一方面，由于房地產(chǎn)調(diào)控的措施和手段依然停留于行政調(diào)控，而不是解決土地制度問題和地方政府對土地財政的依賴，房地產(chǎn)調(diào)控政策存在較大不確定性，調(diào)控政策的松緊搖擺可能導(dǎo)致房地產(chǎn)價格大幅波動。此外，房地產(chǎn)風(fēng)險敞口增加也會傳遞至銀行體系內(nèi)部，增加金融體系的脆弱性，導(dǎo)致整體宏觀經(jīng)濟系統(tǒng)性風(fēng)險上升。
三是人民幣匯率風(fēng)險加大。一方面，美聯(lián)儲加息預(yù)期和美元作為避險貨幣走強，致使人民幣對美元貶值壓力增加。據(jù)IMF2016年10月預(yù)計，2017年美國GDP增速為2.2%，再加上特朗普政府可能通過基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、減稅、貿(mào)易保護、放松金融監(jiān)管等措施拉動經(jīng)濟增長促進就業(yè)，導(dǎo)致通貨膨脹率繼續(xù)上升，加大美聯(lián)儲加息可能性。此外，英國啟動脫歐程序不確定性增加也將推升美元走強。另一方面，盡管人民幣對美元存在很強貶值預(yù)期，但仍不能排除升值的可能。第一，人民幣仍具備較大的需求;第二，特朗普政府可能以人民幣匯率被低估為由強迫人民幣升值;第三，美聯(lián)儲加息頻率可能低于預(yù)期;第四，特朗普政府認為強勢美元不利于美國出口而且增加美國債務(wù)負擔(dān)，美元預(yù)期升值的幅度可能受限。
宏觀經(jīng)濟形勢與政策展望
一、世界經(jīng)濟將延續(xù)溫和低速增長態(tài)勢
部分機構(gòu)上調(diào)對2017年全球經(jīng)濟增長的預(yù)測。近期，世界經(jīng)濟增長持續(xù)向好，主要經(jīng)濟體增長呈現(xiàn)良好態(tài)勢，主要經(jīng)濟體的先行指標改善也預(yù)示世界經(jīng)濟增長有望進一步提速。因此，經(jīng)合組織(OECD)等機構(gòu)上調(diào)了2017年全球及主要經(jīng)濟體的增長預(yù)期。世界經(jīng)濟面臨許多重大挑戰(zhàn)。社科院世界經(jīng)濟與政治研究所近日發(fā)布的《世界經(jīng)濟黃皮書》認為，2017年世界經(jīng)濟增長形勢依然不容樂觀，全球潛在增長率下降，金融市場更加脆弱，貿(mào)易投資增長乏力，反全球化趨勢日益明顯，這些因素將抑制世界經(jīng)濟強勁、可持續(xù)、平衡和包容增長。其中，美國或成為世界經(jīng)濟不穩(wěn)定來源。
二、國內(nèi)經(jīng)濟將繼續(xù)平穩(wěn)增長，增速或略有回落
GDP增速或?qū)⒗^續(xù)小幅回落。根據(jù)近期多家研究機構(gòu)發(fā)布的預(yù)測報告，各機構(gòu)對2017年我國GDP的預(yù)測值大多在6.5%-6.7%區(qū)間。國家信息中心課題組報告指出，若考慮到全國迎接和在國際國內(nèi)引導(dǎo)積極預(yù)期、以及深化改革有可能釋放出更多紅利的可能性，2017年增速超過6.5%也是一個具有較大概率的事件。國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部主任祝寶良認為，2017年，雖然新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)等新增長動能會繼續(xù)保持較快增長，但其在經(jīng)濟中的比重不足20%，難以替代房地產(chǎn)、汽車等傳統(tǒng)制造業(yè)的作用，經(jīng)濟增長會因此慣性下滑。招商證券報告指出，2017年國內(nèi)經(jīng)濟繼續(xù)處于長周期的底部，經(jīng)濟增速雖在下滑，但積極因素增多，結(jié)構(gòu)性改革提速、貨幣政策更加保守、需求水平回穩(wěn)而企業(yè)盈利維持正增長態(tài)勢。這種轉(zhuǎn)變有助于推動資金回流實體經(jīng)濟，為中期經(jīng)濟回暖積蓄能量。
機構(gòu)對2017年我國GDP增速的預(yù)測
投資增速將小幅下滑。祝寶良指出，2016年新開工項目計劃總投資快速增長對后續(xù)投資穩(wěn)定增長形成支撐，專項建設(shè)基金、PPP項目落地，會繼續(xù)保證基建投資資金來源。工業(yè)企業(yè)效益好轉(zhuǎn)增強了企業(yè)的投資能力和意愿。新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式等三新產(chǎn)業(yè)以及“旅游、文化、體育、健康、養(yǎng)老”等五大幸福產(chǎn)業(yè)需求旺盛，也會推進相關(guān)行業(yè)投資較快增長。工業(yè)企業(yè)庫存處于歷史較低位，存貨投資將呈回升態(tài)勢。但實體投資收益預(yù)期仍不樂觀，新一輪房地產(chǎn)調(diào)控政策將會使房地產(chǎn)市場降溫。社科院藍皮書預(yù)計，2017年投資名義增長8.9%，實際增長8.7%，增速分別比2016年小幅回落0.5個和1.7個百分點。
消費需求將穩(wěn)中略降。祝寶良認為，2016年以來，居民收入低于經(jīng)濟增速，會影響居民消費能力。新一輪房地產(chǎn)市場調(diào)控將抑制與住房相關(guān)的家具、家電、建材等商品消費。1.6升及以下排量乘用車購置稅優(yōu)惠政策能否延續(xù)，對汽車消費影響較大。旅游、休閑、文化、體育、教育等個性化新興消費模式和消費熱點仍比較活躍，電商網(wǎng)購越來越成為重要的消費方式?？傮w來看，消費需求將保持穩(wěn)中略降態(tài)勢。社科院藍皮書預(yù)計，2017年消費增速將逐季平穩(wěn)小幅下滑，全年名義增長9.5%，實際增長8.8%，增速分別比上年小幅回落0.5個和0.6個百分點。
外貿(mào)進出口或?qū)⒀永m(xù)低迷態(tài)勢。據(jù)世界貿(mào)易組織預(yù)測，2017年世界貿(mào)易形勢雖略有改善，但難以從根本上扭轉(zhuǎn)低迷態(tài)勢。祝寶良認為，全球經(jīng)濟低迷和分化導(dǎo)致反全球化逆風(fēng)飛揚。國際經(jīng)濟環(huán)境穩(wěn)中偏差，外貿(mào)發(fā)展仍不容樂觀。但“一帶一路”戰(zhàn)略加快落實，對外投資大幅增長有望帶動部分商品出口，人民幣匯率貶值有助于提高出口競爭力。
物價將繼續(xù)溫和上漲。展望2017年物價走勢，招商證券認為，去產(chǎn)能推動我國產(chǎn)出缺口進一步收窄，從根本上提升了我國通脹壓力。豬肉和原油價格將繼續(xù)沖擊通脹走勢。但祝寶良認為，無論是消費品還是工業(yè)品，供大于求的狀況沒有改變，物價缺乏大幅上漲的基礎(chǔ)。社科院藍皮書預(yù)計，2017年CPI將呈現(xiàn)逐季上漲的發(fā)展態(tài)勢，全年CPI為2.2%，比2016年略增0.2個百分點，依然處于溫和上漲階段。
機構(gòu)對2017年CPI、PPI增速的預(yù)測
機構(gòu)
CPI增速預(yù)測
PPI增速預(yù)測
社科院
2.2%
1.6%
國家信息中心
1.8%
1.0%
招商證券
2.2%
--
中金公司
1.7%
1.9%
中銀國際
2.5%
--
摩根士丹利
1.6%
0.9%
三、財政政策更加積極有效，貨幣政策將切實穩(wěn)健
加大積極財政政策的實施力度十分必要。專家和研究機構(gòu)普遍認為，當前，我國經(jīng)濟下行壓力持續(xù)存在，未來加大積極財政政策的實施力度十分必要。預(yù)計更加積極的財政政策體現(xiàn)在：一是適當擴大財政赤字和國債發(fā)行規(guī)模。二是切實有效減輕企業(yè)稅費負擔(dān)，推進個人所得稅改革。三是著實推進財稅體制改革，盡快實施房產(chǎn)稅、遺產(chǎn)與贈與稅等。四是優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，提高財政資金使用效率，加大支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的支出力度。中金公司預(yù)計2017年財政政策可能更著重于提振消費需求，而非投資支出。財政政策有望從減稅和增加補貼兩方面促進居民收入和消費增長，以及增加教育、醫(yī)療和扶貧等方面的公共支出。
穩(wěn)健的貨幣政策要切實穩(wěn)健。專家和機構(gòu)普遍預(yù)計，2017年我國將繼續(xù)保持流動性和社會融資總量適度增長。一是疏通傳導(dǎo)機制，降低實體經(jīng)濟融資成本，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟效率，推進解決融資難融資貴問題。二是拓寬債權(quán)、股權(quán)等融資渠道，發(fā)展項目收益?zhèn)?、高收益?zhèn)翱赊D(zhuǎn)換債券、可續(xù)期債券、永續(xù)票據(jù)等股債結(jié)合產(chǎn)品，提高直接融資比重。三是完善人民幣匯率市場化形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，有效管控資本跨境異常流動。
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