2017證券基礎(chǔ)知識(shí)題庫(kù)及答案

　　(26)設(shè)某股票報(bào)價(jià)為3元，該股票在2年內(nèi)不發(fā)放任何股利。若2年期期貨報(bào)價(jià)為3.5元，按5%年利率借入3000元資金，并購(gòu)買(mǎi)1000股該股票，同時(shí)賣(mài)出1000股2年期期貨，2年后盈利為( )元。

　　A、 157.5

　　B、 192.5

　　C、 307.5

　　D、 500.0

　　答案：B

　　【解析】：2年后，期貨合約交割獲得現(xiàn)金3500元，償還貸款本息=3000×(1+5%)2=3307.5(元)，盈利為：3500-3307.5=192.5(元)。

　　(27) ()合約是指交易雙方在未來(lái)的某一確定的時(shí)間，按約定的價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。

　　A、 期權(quán)

　　B、 遠(yuǎn)期

　　C、 互換

　　D、 期貨

　　答案：B

　　【解析】：遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來(lái)的某一確定的時(shí)間，按約定的價(jià)格買(mǎi)人或賣(mài)出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，即遠(yuǎn)期合約一般不在交易所交易，而是在金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與客戶(hù)之間通過(guò)談判后簽署的。

　　(28)有甲、乙、丙、丁四個(gè)投資者，均申報(bào)買(mǎi)進(jìn)x股票，申報(bào)價(jià)格和申報(bào)時(shí)間分別為：甲的買(mǎi)進(jìn)價(jià)為10.70元，時(shí)間是13：35;乙的買(mǎi)進(jìn)價(jià)為10.40元，時(shí)間是13：40;丙的買(mǎi)進(jìn)價(jià)為10.75元，時(shí)間為13：55;丁的買(mǎi)進(jìn)價(jià)為10.40元，時(shí)間為13：50。則四位投資者交易的優(yōu)先順序( )。

　　A、 丁、乙、甲、丙

　　B、 丁、乙、丙、甲

　　C、 丙、甲、丁、乙

　　D、 丙、甲、乙、丁

　　答案：D

　　【解析】：指令驅(qū)動(dòng)的成交原則如下：①價(jià)格優(yōu)先原則;②時(shí)間優(yōu)先原則。如果在同一價(jià)格上有多筆交易指令，此時(shí)會(huì)遵循“先到先得”的原則，即買(mǎi)賣(mài)方向相同、價(jià)格一致的，優(yōu)先成交委托時(shí)間較早的交易。先比較申報(bào)價(jià)格，可知丙的申報(bào)價(jià)格最高，甲其次，乙丁的申報(bào)價(jià)格相同且低于丙甲;再比較乙丁的申報(bào)時(shí)間，乙先于丁申報(bào)，所以乙應(yīng)優(yōu)先于丁。

　　(29)面額為100元，期限為10年的零息債券，按年計(jì)息，當(dāng)市場(chǎng)利率為6%時(shí)，其目前的價(jià)格是( )元。

　　A、 55.84

　　B、 56.73

　　C、 59.21

　　D、 54.69

　　答案：A

　　【解析】：

　　(30)交易雙方根據(jù)對(duì)價(jià)格變化的預(yù)測(cè)，約定在未來(lái)某一確定的時(shí)間按照某一條件進(jìn)行交易或有選擇是否交易的權(quán)利，涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)的跨期轉(zhuǎn)移，這體現(xiàn)了衍生工具的( )。

　　A、 跨期性

　　B、 杠桿性

　　C、 風(fēng)險(xiǎn)性

　　D、 投機(jī)性

　　答案：A

　　【解析】：衍生工具是交易雙方根據(jù)對(duì)價(jià)格變化的預(yù)測(cè)，約定在未來(lái)某一確定的時(shí)間按照某一條件進(jìn)行交易或有選擇是否交易的權(quán)利，涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)的跨期轉(zhuǎn)移。每一種衍生工具都會(huì)影響交易者在未來(lái)某一時(shí)間的現(xiàn)金流，跨期交易的特點(diǎn)非常明顯。

　　(31)假設(shè)市場(chǎng)上存在一種期限為6個(gè)月的零息債券，面值100元，市場(chǎng)價(jià)格99.2556元，那么6個(gè)月的利率為( )。

　　A、 0.7444%

　　B、 1.5%

　　C、 0.75%

　　D、 1.01%

　　答案：C

　　【解析】：

　　(32)A方案在三年中每年年初付款100元，8方案在三年中每年年末付款100元，若利率為10%，則二者在第三年年末時(shí)的終值相差( )元。

　　A、 33.1

　　B、 31.3

　　C、 133.1

　　D、 13.31

　　答案：A

　　【解析】： A方案在第三年年末的終值為：100×(1+10%)3+(1+10%)2+(1+10%)]=364.1(元)，B方案在第三年年末的終值為：100×[(1+10%)2+(1+10%)+1]=331(元)，二者的終值相差：364.1-331=33.1(元)。

　　(33) 短期政府債券的特點(diǎn)不包括( )。

　　A、 違約風(fēng)險(xiǎn)小

　　B、 流動(dòng)性強(qiáng)

　　C、 利息免稅

　　D、 收益高

　　答案：D

　　【解析】：短期政府債券主要有三個(gè)特點(diǎn)：①違約風(fēng)險(xiǎn)小，由國(guó)家信用和財(cái)政收入作保證，在經(jīng)濟(jì)衰退階段尤其受投資者喜愛(ài);②流動(dòng)性強(qiáng)，交易成本和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)極低，十分容易變現(xiàn);③利息免稅，根據(jù)我國(guó)相關(guān)法律規(guī)定，國(guó)庫(kù)券的利息收益免征所得稅。

　　(34) 私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)投資戰(zhàn)略的特點(diǎn)正確的是( )。

　　A、 周期短

　　B、 風(fēng)險(xiǎn)小

　　C、 流動(dòng)性差

　　D、 收益低

　　答案：C

　　【解析】：私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)投資戰(zhàn)略是具有周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大、流動(dòng)性差特性的投資戰(zhàn)略，通常以合伙人形式進(jìn)行組織，可能涉及一對(duì)多、多對(duì)多等不同的交易形式，因此，在其結(jié)構(gòu)上存在不同的設(shè)計(jì)形式。

　　(35) 與傳統(tǒng)的手動(dòng)交易相比，算法交易不能( )。

　　A、 提高交易員的工作效率

　　B、 最大限度地降低由于人為失誤而造成的交易錯(cuò)誤

　　C、 高效地捕捉市場(chǎng)流動(dòng)性以及市場(chǎng)上的交易機(jī)會(huì)

　　D、 替代交易員執(zhí)行工作

　　答案：D

　　【解析】：相比傳統(tǒng)的手動(dòng)交易，算法交易可以極大地提高交易員的工作效率，進(jìn)而把交易員從重復(fù)而繁重的執(zhí)行操作中解放出來(lái)，使得他們可以在一個(gè)更高的層次上作出決策。同時(shí)算法交易可以最大限度地降低由于人為失誤而造成的交易錯(cuò)誤。此外，計(jì)算機(jī)的特性使得算法交易可以更高效地捕捉市場(chǎng)流動(dòng)性以及市場(chǎng)上的交易機(jī)會(huì)，進(jìn)而增加投資組合收益，使復(fù)雜的交易和投資策略得以執(zhí)行。

　　(36) ( )是指在一國(guó)證券市場(chǎng)上流通的代表外國(guó)公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓?xiě){證。

　　A、 存托憑證

　　B、 可轉(zhuǎn)換債券

　　C、 權(quán)證

　　D、 可轉(zhuǎn)讓存單

　　答案：A

　　【解析】：存托憑證是指在一國(guó)證券市場(chǎng)上流通的代表外國(guó)公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓?xiě){證。存托憑證一般代表外國(guó)公司股票。對(duì)發(fā)行人來(lái)說(shuō)，發(fā)行存托憑證可以擴(kuò)大市場(chǎng)容量，增強(qiáng)籌資能力;對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)存托憑證可以規(guī)避跨國(guó)投資的風(fēng)險(xiǎn)(如匯率風(fēng)險(xiǎn))。

　　(37) 下列關(guān)于債券，說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。

　　A、 固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類(lèi)

　　B、 確定浮動(dòng)利率時(shí)，Shibor是被廣泛采納的貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率

　　C、 零息債券以低于面值的價(jià)格發(fā)行

　　D、 發(fā)行固定利率債券后，發(fā)行人的信用等級(jí)改變，其要償付的利息會(huì)隨之變化

　　答案：D

　　【解析】：D項(xiàng)，固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類(lèi)，有固定的到期日，并在償還期內(nèi)有固定的票面利率和不變的面值。即使市場(chǎng)利率或者發(fā)行人的信用等級(jí)改變，債券發(fā)行人要償付的利息也不變。

　　(38)所有種類(lèi)的債券都面臨通脹風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)特別敏感的投資者可購(gòu)買(mǎi)通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券，其( )。

　　A、 本金隨通脹水平的高低進(jìn)行變化，利息不隨通脹水平的高低進(jìn)行變化

　　B、 本金不隨通脹水平的高低進(jìn)行變化，利息隨通脹水平的高低進(jìn)行變化

　　C、 本金和利息都不隨通脹水平的高低進(jìn)行變化

　　D、 本金和利息都隨通脹水平的高低進(jìn)行變化

　　答案：D

　　【解析】：對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)特別敏感的投資者可購(gòu)買(mǎi)通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券，其本金隨通脹水平的高低進(jìn)行變化，而利息的計(jì)算由于以本金為基準(zhǔn)也隨通脹水平變化，從而可以避免通脹風(fēng)險(xiǎn)。

　　(39) 下列關(guān)于私募股權(quán)投資的表述，錯(cuò)誤的是( )。

　　A、 通常采用非公開(kāi)募集的形式籌集資金

　　B、 流動(dòng)性好

　　C、 起源于美國(guó)

　　D、 是對(duì)未上市公司的投資

　　答案：B

　　【解析】：私募股權(quán)投資是指對(duì)未上市公司的投資。私募股權(quán)投資起源和盛行于美國(guó)，已經(jīng)有100多年的歷史。私募股權(quán)投資通常采用非公開(kāi)募集的形式籌集資金，不能在公開(kāi)市場(chǎng)上進(jìn)行交易，流動(dòng)性較差。

　　(40) 下列各種債券中，其利率在償付期限內(nèi)發(fā)生變化的是( )。

　　A、 貼現(xiàn)債券

　　B、 附息債券

　　C、 息票累計(jì)債券

　　D、 浮動(dòng)利率債券

　　答案：D

　　【解析】：浮動(dòng)利率債券的利息在每個(gè)支付期都會(huì)根據(jù)基準(zhǔn)利率的變化而重新設(shè)置。在每期期末支付的利息額是在本支付期期初基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上設(shè)定的，也就是說(shuō)，在每個(gè)利息支付日利息由上一支付日的基準(zhǔn)利率和利差共同決定。

　　(41) 短期的(1年之內(nèi))、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券屬于( )。

　　A、 期貨市場(chǎng)工具

　　B、 資本市場(chǎng)工具

　　C、 現(xiàn)貨市場(chǎng)工具

　　D、 貨幣市場(chǎng)工具

　　答案：D

　　【解析】：貨幣市場(chǎng)工具一般指短期的(1年之內(nèi))、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券，具體包括銀行回購(gòu)協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國(guó)債、中央銀行票據(jù)等。

　　(42) 影響回購(gòu)協(xié)議利率的因素不包括( )。

　　A、 回購(gòu)協(xié)議的定價(jià)

　　B、 抵押證券的質(zhì)量

　　C、 回購(gòu)期限的長(zhǎng)短

　　D、 交割的條件

　　答案：A

　　【解析】：影響回購(gòu)協(xié)議利率的因素包括：①抵押證券的質(zhì)量;②回購(gòu)期限的長(zhǎng)短;③交割的條件;④貨幣市場(chǎng)其他子市場(chǎng)的利率。

　　(43) 關(guān)于傭金率的說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。

　　A、 證券公司對(duì)于不同的投資者會(huì)采用不同的交易傭金率

　　B、 投資者的資產(chǎn)或交易量、交易方式、客戶(hù)忠誠(chéng)度等會(huì)影響交易傭金

　　C、 經(jīng)紀(jì)賬戶(hù)中資金量高且交易活躍的投資者要支付高傭金率

　　D、 對(duì)于自己的老客戶(hù)，證券公司都會(huì)在傭金率上給予優(yōu)惠

　　答案：C

　　【解析】： AB兩項(xiàng)，證券公司通常會(huì)設(shè)立一個(gè)全成本交易傭金率，在此基礎(chǔ)上根據(jù)投資者的資產(chǎn)或交易量、交易方式、客戶(hù)忠誠(chéng)度等調(diào)整交易傭金，最終確定每個(gè)投資者適用的實(shí)際交易傭金;C項(xiàng)，經(jīng)紀(jì)賬戶(hù)中資金量高且交易活躍的投資者會(huì)享受到低傭金率，而采用網(wǎng)上交易、電話交易等方式則優(yōu)于現(xiàn)場(chǎng)交易;D項(xiàng)，對(duì)于自己的老客戶(hù)，證券公司都會(huì)在傭金率上給予優(yōu)惠。

　　(44) 利率衍生工具不包含( )。

　　A、 遠(yuǎn)期利率合約

　　B、 利率期權(quán)

　　C、 信用聯(lián)結(jié)票據(jù)

　　D、 利率互換

　　答案：C

　　【解析】：利率衍生工具是指以利率或利率的載體為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率合約、利率期貨合約、利率期權(quán)合約、利率互換合約以及上述合約的混合交易合約。C項(xiàng)，信用聯(lián)結(jié)票據(jù)屬于信用衍生工具。

　　(45) 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性的大小取決于( )。

　　A、 存單發(fā)行的形式

　　B、 做市商的種類(lèi)

　　C、 做市商的數(shù)量

　　D、 投資者的數(shù)量

　　答案：C

　　解析、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的二級(jí)市場(chǎng)一般采取做市商制度，做市商會(huì)通過(guò)回購(gòu)協(xié)議將部分大額可轉(zhuǎn)讓定期存單抵押出去以獲得資金，但存單回購(gòu)利率要高于國(guó)債回購(gòu)利率。二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性的大小取決于做市商的數(shù)量。

　　(46) 在沒(méi)有優(yōu)先股的條件下，普通股票每股賬面價(jià)值是以( )除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)求得的。

　　A、 總資產(chǎn)

　　B、 總股本

　　C、 凈資產(chǎn)

　　D、 總股數(shù)

　　答案：C

　　【解析】：股票的賬面價(jià)值又稱(chēng)股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的實(shí)際資產(chǎn)的價(jià)值。在沒(méi)有優(yōu)先股的條件下，每股賬面價(jià)值以公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)求得。

　　(47) 下列關(guān)于股票的參與性，說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。

　　A、 股票持有人有權(quán)參與公司重大決策

　　B、 股東參與公司重大決策的權(quán)利大小取決于其在公司職位權(quán)力的高低

　　C、 股票持有人通過(guò)選舉公司董事來(lái)實(shí)現(xiàn)其參與權(quán)

　　D、 股票持有人有權(quán)出席股東大會(huì)

　　答案：B

　　【解析】：參與性是指股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特性。股票持有人作為股份公司的股東，有權(quán)出席股東大會(huì)，通過(guò)選舉公司董事來(lái)實(shí)現(xiàn)其參與權(quán)。不過(guò)，股東參與公司重大決策的權(quán)利大小取決于其持有股票數(shù)額的多少，如果某股東持有的股票數(shù)額達(dá)到?jīng)Q策所需的有效多數(shù)時(shí)，就能實(shí)質(zhì)性地影響公司的經(jīng)營(yíng)方針。

　　(48) 私募股權(quán)投資基金在完成投資項(xiàng)目之后，退出的最佳渠道是( )。

　　A、 首次公開(kāi)發(fā)行

　　B、 買(mǎi)殼上市或借殼上市

　　C、 管理層回購(gòu)

　　D、 二次出售，破產(chǎn)清算

　　答案：A

　　【解析】：ABCD四項(xiàng)均為私募股權(quán)投資基金在完成投資項(xiàng)目之后可采取的退出機(jī)制。其中，首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)是指在證券市場(chǎng)上首次發(fā)行對(duì)象企業(yè)普通股票的行為。此后，對(duì)象企業(yè)將變?yōu)樯鲜泄?，股票在證券市場(chǎng)上進(jìn)行公開(kāi)交易，私募股權(quán)投資基金可以通過(guò)出售其持有的股票收回現(xiàn)金。一般來(lái)說(shuō)，首次公開(kāi)發(fā)行伴隨著巨大的資本利得，被認(rèn)為是退出的最佳渠道。

　　(49) 股票市場(chǎng)價(jià)格的最直接影響因素是( )，其他因素都是通過(guò)作用于該因素而影響股票價(jià)格。

　　A、 供求關(guān)系

　　B、 公司經(jīng)營(yíng)狀況

　　C、 宏觀經(jīng)濟(jì)因素

　　D、 政治因素

　　答案：A

　　【解析】：股票的市場(chǎng)價(jià)格由股票的價(jià)值決定，但同時(shí)受許多其他因素的影響。其中，供求關(guān)系是最直接的影響因素，其他因素都是通過(guò)作用于供求關(guān)系而影響股票價(jià)格的。

　　(50) 按債券的( )分類(lèi)，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券。

　　A、 發(fā)行主體

　　B、 償還期限

　　C、 嵌入的條款

　　D、 債券持有人收益方式

　　答案：A

　　【解析】：債券依據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)有不同的分類(lèi)，具體為：①根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為政府債券、金融債券和公司債券;②根據(jù)計(jì)息與付息方式的不同，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券;③根據(jù)嵌入條款的不同，債券可分為可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券和結(jié)構(gòu)化債券等;④根據(jù)債券持有人收益方式的不同，債券可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、累進(jìn)利率債券和免稅債券等;⑤根據(jù)償還期限的不同，債券可分為短期債券、中期債券和長(zhǎng)期債券;⑥根據(jù)交易方式的不同，可以對(duì)銀行間債券市場(chǎng)的交易品種、交易所債券市場(chǎng)的交易品種、商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)的交易品種進(jìn)行細(xì)分;⑦根據(jù)幣種的不同，債券可分為人民幣債券和外幣債券。

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