浮動(dòng)匯率制是什么意思有什么影響
浮動(dòng)匯率制度是指匯率完全由市場(chǎng)的供求決定，政府不加任何干預(yù)的匯率制度。那么你對(duì)浮動(dòng)匯率制度了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是浮動(dòng)匯率制的內(nèi)容，希望大家喜歡!
浮動(dòng)匯率制的概念
浮動(dòng)匯率制度是指匯率完全由市場(chǎng)的供求決定，政府不加任何干預(yù)的匯率制度。鑒于各國(guó)對(duì)浮動(dòng)匯率的管理方式和寬松程度不一樣，該制度又有諸多分類。按政府是否干預(yù)，可以分為自由浮動(dòng)和管理浮動(dòng)。按浮動(dòng)形式，可分為單獨(dú)浮動(dòng)和聯(lián)合浮動(dòng)。按被盯住的貨幣不同，可分為盯住單一貨幣浮動(dòng)以及盯住合成貨幣。
浮動(dòng)匯率制度(Floating Exchange Rates)是指匯率完全由市場(chǎng)的供求決定，政府不加任何干預(yù)的匯率制度。鑒于各國(guó)對(duì)浮動(dòng)匯率的管理方式和寬松程度不一樣，該制度又有諸多分類。
按政府是否干預(yù)，可以分為自由浮動(dòng)及管理浮動(dòng)。自由浮動(dòng)：政府任作憑外匯市場(chǎng)供求狀況決定本國(guó)貨幣同外國(guó)貨幣的兌換比率，不采取任何措施。
管理浮動(dòng)：政府采取有限的干預(yù)措施，引導(dǎo)市場(chǎng)匯率向有利于本國(guó)利益的方向浮動(dòng)。
按浮動(dòng)形式，可分為單獨(dú)浮動(dòng)和聯(lián)合浮動(dòng)。按被盯住的貨幣不同，可分為盯住單一貨幣浮動(dòng)以及盯住合成貨幣浮動(dòng)。
浮動(dòng)匯率制的特點(diǎn)
1、匯率波動(dòng)頻繁且幅度變化劇烈。
在浮動(dòng)匯率制度下，由于各國(guó)政府不再規(guī)定貨幣的法定比價(jià)和匯率界限，也不承擔(dān)維持匯率穩(wěn)定的義務(wù)，匯率完全由市場(chǎng)供求決定。其波動(dòng)之頻繁、波幅之大是固定匯率制度下所遠(yuǎn)不能比的。有時(shí)一天彼動(dòng)幅度高達(dá)5%以上，一周波動(dòng)竟能達(dá)10%以上。一遇政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變動(dòng)，其波幅更大。匯率的頻繁劇烈波動(dòng)，對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序帶來(lái)了不穩(wěn)定的影響。
2、有管理的浮動(dòng)是共性。
在浮動(dòng)匯率制度下，完全自由浮動(dòng)的匯率是不存在的。各國(guó)貨幣當(dāng)局出于各種動(dòng)機(jī)和考慮，都采取措施不同程度地對(duì)匯率的浮動(dòng)進(jìn)行干預(yù)，實(shí)際上都是管理浮動(dòng)。只不過(guò)干預(yù)力度、干預(yù)頻率大小有別。
3、單獨(dú)浮動(dòng)是主體。
國(guó)際貨幣基金組織的統(tǒng)計(jì)資料表明，在各種匯率安排中，單獨(dú)浮動(dòng)是主體，1994年已達(dá) 58個(gè)國(guó)家，占 IMF178個(gè)成員國(guó)的32.6%，形成三分天下具其一的局面。由于大多數(shù)工業(yè)化國(guó)家都實(shí)行單獨(dú)浮動(dòng)方式，且它們對(duì)外貿(mào)易總額占整個(gè)世界貿(mào)易總額的70%左右，因此，它們?cè)趪?guó)際金融領(lǐng)域中占有舉足輕重的地位。故單獨(dú)浮動(dòng)是當(dāng)前各種浮動(dòng)匯率方式的主體。聯(lián)合浮動(dòng)的國(guó)家有10個(gè)，與單獨(dú)浮動(dòng)的國(guó)家一起，占IMF成員國(guó)的38.2%。這兩種浮動(dòng)方式的貨幣種類包括了當(dāng)今世界上的多數(shù)主要貨幣和全部主要國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，故以上兩種制度構(gòu)成浮動(dòng)匯率制度的主流。較靈活的管理浮動(dòng)方式有32個(gè)國(guó)家，占18%，也是應(yīng)予以充分重視的一種浮動(dòng)制度。
4、國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的多元化。
在國(guó)際金本位制度時(shí)期，英鎊是各國(guó)的主要國(guó)際儲(chǔ)備;實(shí)行以美元為中心的固定匯率制度后，英鎊被美元取而代之。在當(dāng)前的浮動(dòng)匯率制度下，各國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備除了美元、馬克、日元外，還有英鎊、法國(guó)法郎、瑞士法郎、荷蘭盾等，出現(xiàn)了儲(chǔ)備貨幣多元化的格局。
浮動(dòng)匯率制的影響
有利影響
防止外匯儲(chǔ)備大量流失
在浮動(dòng)匯率制度下，各國(guó)貨幣當(dāng)局沒有義務(wù)維持貨幣的固定比價(jià)。當(dāng)本幣匯率下跌時(shí)，不必動(dòng)用外匯儲(chǔ)備去購(gòu)進(jìn)被拋售的本幣，這樣可以避免這個(gè)國(guó)家外匯儲(chǔ)備的大量流失。
節(jié)省國(guó)際儲(chǔ)備
在浮動(dòng)匯率制度下，匯率隨著外匯供求的漲落而自動(dòng)達(dá)到平衡，政府在很大程度上聽任匯率由外匯市場(chǎng)支配，減少干預(yù)行動(dòng)，國(guó)家需要的外匯儲(chǔ)備的需求量自然可以減少。這就有助于節(jié)省國(guó)際儲(chǔ)備，使更多的外匯能用于本國(guó)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)。
自動(dòng)調(diào)節(jié)國(guó)際收支
根據(jù)市場(chǎng)供求，匯率不斷調(diào)整，可以使
一國(guó)的國(guó)際收支自動(dòng)達(dá)到均衡，從而免除長(zhǎng)期不平衡的嚴(yán)重后果。當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支逆差，本國(guó)通貨就會(huì)開始貶值，這種情況對(duì)出口有回將同時(shí)分布在盈余國(guó)和赤字國(guó)身上。
維持經(jīng)濟(jì)政策的獨(dú)立性
浮動(dòng)匯率制度使各國(guó)可以獨(dú)立地實(shí)行自己的貨幣政策、財(cái)政政策和匯率政策。在固定匯率制度下，各國(guó)政府為了維持匯率的上下限，必須盡力保持其外部的平衡。如一國(guó)的國(guó)際收支出現(xiàn)逆差時(shí)，往往采取緊縮性政策措施，減少進(jìn)口和國(guó)內(nèi)開支，使生產(chǎn)下降，失業(yè)增加。這樣國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有時(shí)還要服從于國(guó)外的平衡。在浮動(dòng)匯率制度下，通過(guò)匯率杠桿對(duì)國(guó)際收支進(jìn)行自動(dòng)調(diào)節(jié)，在一國(guó)發(fā)生暫時(shí)性或周期性失衡時(shí)，一定時(shí)期內(nèi)的匯率波動(dòng)不會(huì)立即影響國(guó)內(nèi)的貨幣流通，一國(guó)政府不必急于使用破壞國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)平衡的貨幣政策和財(cái)政政策來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支。
減輕通貨膨脹的影響
使經(jīng)濟(jì)周期和通貨膨脹的國(guó)際傳遞減少到最小限度。貿(mào)易上有密切聯(lián)系的國(guó)家間容易通過(guò)固定匯率傳播經(jīng)濟(jì)周期或通貨膨脹。1971年至1972年發(fā)生的國(guó)際性的通貨膨脹，就是同固定匯率制密切相關(guān)的。在浮動(dòng)匯率制度下，若一國(guó)國(guó)內(nèi)物價(jià)普遍上升，通貨膨脹嚴(yán)重，則會(huì)造成該國(guó)貨幣對(duì)外貨幣匯率下浮，該國(guó)出口商品的本幣價(jià)格上漲便會(huì)被匯率下浮抵消，出口商品折成外幣的價(jià)格因而變化不大，從而貿(mào)易伙伴國(guó)就少受國(guó)外物價(jià)上漲壓力。但在固定匯率制度下，為了維持固定匯率，各國(guó)不得不經(jīng)受相同的通貨膨脹。
緩解國(guó)際游資的沖擊
在固定匯率制度下，由于要維持貨幣的固定比價(jià)，會(huì)使匯率與貨幣幣值嚴(yán)重背離，各種國(guó)際游資竟相追逐可以用來(lái)保值或用來(lái)謀求匯率變動(dòng)利潤(rùn)的硬貨幣，這會(huì)導(dǎo)致國(guó)際游資的大規(guī)模單方面轉(zhuǎn)移。在浮動(dòng)匯率制下，匯率因國(guó)際收支、幣值的變動(dòng)等頻繁調(diào)整，不會(huì)使幣值與匯率嚴(yán)重背離，某些硬通貨受到巨大沖擊的可能性減少。在浮動(dòng)匯率制下，資本外流會(huì)使該國(guó)貨幣在外匯市場(chǎng)上貶值。這種貶值又會(huì)使該國(guó)的生產(chǎn)者更容自動(dòng)調(diào)節(jié)國(guó)際收支。利于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的獨(dú)立性。5.使經(jīng)濟(jì)周期和通貨膨脹的國(guó)際傳遞減少到最小限度。
不利影響
助長(zhǎng)投機(jī)，加劇動(dòng)蕩
在這種制度下，匯率變動(dòng)頻繁且幅度大，為低買高拋的外匯投機(jī)提供了可乘之機(jī)。不僅一般投機(jī)者參與投機(jī)活動(dòng)，連銀行和企業(yè)也加入了這一行列。 1974年 6月，德國(guó)最大的私人銀行之一赫斯塔特銀行因外匯投機(jī)損失2億美元而倒閉，其他如美國(guó)佛蘭克林銀行、瑞士聯(lián)合銀行等也都曾因外匯投機(jī)而導(dǎo)致信用危機(jī)。這種為牟取投機(jī)暴利而進(jìn)行的巨額的、頻繁的投機(jī)活動(dòng)，加劇了國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。
國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資
匯率波動(dòng)導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，使人們普遍產(chǎn)生不安全感。外貿(mào)成本和對(duì)外投資損益的不確定性加大，風(fēng)險(xiǎn)加大，使人們不愿意締結(jié)長(zhǎng)期貿(mào)易契約和進(jìn)行長(zhǎng)期國(guó)際投資，使國(guó)際商品流通和資金借貸受到嚴(yán)重影響。
貨幣戰(zhàn)加劇
實(shí)行匯率下浮政策的主要目的是為了刺激出口，減少進(jìn)口，改善貿(mào)易收支，進(jìn)而擴(kuò)張國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，增加生產(chǎn)和就業(yè)。浮動(dòng)匯率可能導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)性貶值，各國(guó)都以貨幣貶值為手段，輸出本國(guó)失業(yè)，或以它國(guó)經(jīng)濟(jì)利益為代價(jià)擴(kuò)大本國(guó)就業(yè)和產(chǎn)出，這就是以鄰為壑的政策。而實(shí)行匯率上浮政策，則主要是為了減少國(guó)際收支順差，減少國(guó)內(nèi)通貨膨脹壓力。例如，從 1980年第四季度起，美元匯率上浮，到1983年 9月，美元對(duì)10大工業(yè)國(guó)的幣值平均上升了46%。實(shí)行高匯率使美國(guó)的通貨膨脹率急劇下降，1979年～1980年通貨膨脹率高達(dá)12%～13%，1983年則降為3.9%。據(jù)估算，1981年～1983年美元匯率上浮使美國(guó)通貨膨脹率下降45%。當(dāng)然，高匯率也不利于美國(guó)的出口，其間美國(guó)同西歐各國(guó)貿(mào)易逆差擴(kuò)大，這又迫使美國(guó)加強(qiáng)貿(mào)易保護(hù)措施。使其與西歐和日本的矛盾和摩擦加劇。
具有通貨膨脹傾向
浮動(dòng)匯率有其內(nèi)在的通貨膨脹傾向，可使一國(guó)長(zhǎng)期推行通貨膨脹政策，而不必?fù)?dān)心國(guó)際收支問題。因?yàn)槠鋮R率的下浮可一定程度上自動(dòng)調(diào)節(jié)國(guó)際收支。
國(guó)際協(xié)調(diào)困難
浮動(dòng)匯率制度助長(zhǎng)各國(guó)在匯率上的利已主義或各自為政，削弱金融領(lǐng)域的國(guó)際合作，加劇國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的矛盾。
提高了世界物價(jià)水平
在浮動(dòng)匯率制度下，基金組織對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備的控制削弱了，以致國(guó)際儲(chǔ)備的增長(zhǎng)超過(guò)了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)所需的程度。所以總的來(lái)講浮動(dòng)匯率制度是提高了世界物價(jià)水平。
對(duì)發(fā)展中國(guó)家不利
外匯匯率上升時(shí)，使廣在發(fā)展中國(guó)家進(jìn)口工業(yè)制成品價(jià)格上漲，而這些產(chǎn)品又是發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)所必需，故進(jìn)口成本上升。外匯匯率下跌時(shí)，出口初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格下跌，而初級(jí)產(chǎn)品需求彈性小，不會(huì)在價(jià)格下跌時(shí)使外貿(mào)收入增加，貿(mào)易收支得不到改善。浮動(dòng)匯率還加劇了外債管理的難度，增大了風(fēng)險(xiǎn)。
固定匯率制度與浮動(dòng)匯率制度在特定條件下均能發(fā)揮好的作用，條件改變后其缺點(diǎn)可能又很明顯或突出。當(dāng)今的浮動(dòng)匯率制度，主要是防止浮動(dòng)“過(guò)度”。從長(zhǎng)期講，以貨幣購(gòu)買力平價(jià)作為浮動(dòng)匯率的平均線，浮動(dòng)幅度偏離均衡線就是“過(guò)度”。從短期看，要從貨幣資產(chǎn)的行市中去找均衡線，因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)的行市變化快，對(duì)匯率的反應(yīng)十分靈敏。
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