海南航空的融資分析
海航集團(tuán)有限公司,1998年04月16日成立,經(jīng)營范圍包括航空運(yùn)輸及機(jī)場的投資與管理等。下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開海南航空的融資分析,希望能幫到你。
海南航空的融資分析
一直我國民航運(yùn)輸業(yè)的飛速發(fā)展需要巨額資金來支持。而由于航空業(yè)特殊性,它一直是負(fù)債經(jīng)營的典例。海南航空于2011年5月正式啟動公開發(fā)行50億元人民幣公司債券工作,并采取網(wǎng)上面向社會公眾投資者公開發(fā)行和網(wǎng)下面向機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)配售相結(jié)合的方式發(fā)行。本文首先對海南航空公司進(jìn)行簡單的介紹,然后詳細(xì)說明了本次債券發(fā)行背景和具體情況,再結(jié)合理論研究和海航的實(shí)際情況分析了海南航空此次大規(guī)模雙品種債券發(fā)行的各種原因。并且通過財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析,得出的有可能對公司帶來的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動和影響。最后筆者結(jié)合所學(xué)知識提出自己對海南航空本次債券發(fā)行的評價(jià)。
(一)發(fā)行背景
我國民航運(yùn)輸業(yè)的飛速發(fā)展需要巨額資金來支持。我國航空公司自成立以來,主要采用內(nèi)源融資和間接融資的方式來籌集資金。2011 年,隨著全球經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步復(fù)蘇,通貨膨脹或?qū)⒏訃?yán)重。再加上震蕩的國際政治局勢,2011 年原油價(jià)格和航油價(jià)格震蕩上漲,并且貨幣政策日益趨緊,利率將持續(xù)走高。國家的許多高鐵項(xiàng)目紛紛于2011下線,投入運(yùn)營,高鐵對于民航業(yè)的挑戰(zhàn)日益增大。這些使空運(yùn)行業(yè)的資金周轉(zhuǎn)面臨嚴(yán)重考驗(yàn)。海航參與海南國際旅游島建設(shè)項(xiàng)目,為完成 2011 年經(jīng)營目標(biāo),公司預(yù)計(jì)2011 年度的資金需求約280 億元人民幣,公司將通過銀行信貸、短期融資券等多種融資渠道籌措解決,資金用途主要是保障運(yùn)力增長。
(三)、發(fā)行情況
據(jù)《海南航空股份有限公司2011年公司債券發(fā)行公告》,海南航空股份有限公司2011 年公司債券(以下簡稱“本期債券”)發(fā)行總額為人民幣50億元,發(fā)行價(jià)格為每張100 元,采取網(wǎng)上面向社會公眾投資者公開發(fā)行和網(wǎng)下面向機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)配售相結(jié)合的方式發(fā)行。本期債券分為品種一和品種二兩個(gè)品種。其中,品種一為5年期,初始發(fā)行規(guī)模為25億元;品種二為10年期,初始發(fā)行規(guī)模為25億元。品種一網(wǎng)上和網(wǎng)下共發(fā)行35.6億元;品種二網(wǎng)上和網(wǎng)下共發(fā)行14.4億
西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 海南航空公司債券融資分析 元。
1、品種一(5年期)
網(wǎng)上發(fā)行:本期債券品種一網(wǎng)上預(yù)設(shè)的發(fā)行數(shù)量占本期債券品種一初始發(fā)行規(guī)模的比例為10%,即人民幣2.5 億元。最終網(wǎng)上實(shí)際發(fā)行數(shù)量為2.5 億元,占本期債券品種一實(shí)際發(fā)行總量的7.02%。網(wǎng)下發(fā)行:本期債券品種一網(wǎng)下預(yù)設(shè)的發(fā)行數(shù)量占本期債券品種一初始發(fā)行規(guī)模的比例為90%,即人民幣22.5億元。最終網(wǎng)下實(shí)際發(fā)行數(shù)量為33.1億元,占本期債券品種一實(shí)際發(fā)行總量的92.98%。
2、品種二(10年期)
網(wǎng)上發(fā)行:本期債券品種二網(wǎng)上預(yù)設(shè)的發(fā)行數(shù)量占本期債券品種二初始發(fā)行規(guī)模的比例為10%,即人民幣2.5 億元。最終網(wǎng)上實(shí)際發(fā)行數(shù)量為2.5 億元,占本期債券品種二實(shí)際發(fā)行總量的17.36%。網(wǎng)下發(fā)行:本期債券品種二網(wǎng)下預(yù)設(shè)的發(fā)行數(shù)量占本期債券品種二初始發(fā)行規(guī)模的比例為90%,即人民幣22.5億元。最終網(wǎng)下實(shí)際發(fā)行數(shù)量為11.9億元,占本期債券品種二實(shí)際發(fā)行總量的82.64%。
海南航空的寓意
“海南航空”企業(yè)標(biāo)志的環(huán)形構(gòu)圖,從東方文化傳說中的大鵬金翅鳥幻化而成。東方文化傳說中,距天絕近絕高者唯有大鵬金翅鳥。大鵬金翅鳥通體金光璀璨,頭頂日月寶珠。大鵬金翅鳥雙翼廣大,一振翅可九萬里。大鵬金翅鳥性易激憤,為有犧牲多壯志,敢教日月?lián)Q新天。大鵬金翅鳥乘祥云而行,背負(fù)青天朝下看,慈悲心化作萬鈞力,帶給人間和諧與吉祥。大鵬金翅鳥雙翼巨大,如莊子《逍遙游》所說:“其翼若垂天之云。”憑此如垂天之云的雙翼,“海南航空”將為中華民族而振翅高飛,其勢將無窮而無限。
圖形底部是浪花的寫意表達(dá),喻意“海南航空”將一石激起千重浪,驚濤拍岸,卷起千堆雪。東方傳說中,水浪紋又是云紋,云蒸霞蔚,水浪花凝成兩朵如意,宣示“海南航空”愿天下人和諧一家的情懷。
海南航空的服務(wù)理念
SMILE服務(wù)精神:
安全正點(diǎn)( Safety& Punctuality ),以安全飛行、正點(diǎn)運(yùn)行為航空服務(wù)之首要原則
東方優(yōu)雅( Manners& Elegance ),以東方待客之道結(jié)緣四方友人,包容不同文化展示美好中國形象
創(chuàng)新激情(Innovation& Passion ),以創(chuàng)新精神追求“服務(wù)之美”,以飽滿熱情締造至美飛行體驗(yàn)
團(tuán)隊(duì)協(xié)作(Leadership& Teamwork),以團(tuán)隊(duì)力量鑄就五星品質(zhì),用協(xié)作精神呈現(xiàn)完美飛行
平等仁愛(Equality& Love ),以平等之心善待每一個(gè)人,用仁愛之情關(guān)懷特殊群體