項目融資擔保的類型
擔保在民法上指以確保債務或其他經(jīng)濟合同項下義務的履行或清償為目的的保證行為，它是債務人提供履行債務的特殊保證，是保證債權(quán)實現(xiàn)的一種法律手段。下面學習啦小編就為大家解開項目融資擔保的類型，希望能幫到你。
項目融資擔保的類型
一、信用擔保即入的擔保
信用擔保是指資信狀況好、實力雄厚的第三方(如項目發(fā)起人、發(fā)起人的母公司、金融機構(gòu)等)作為保證人向貸款人(債權(quán)人)保證項目公司(債務人)履行償還貸款和支付利息以及其他有關(guān)費用的義務。一旦項目公司沒有履行其還款和支付義務，經(jīng)貸款人請求，保證人即需代替項目公司向貸款人償還拖欠的貸款、利息以及費用等。
在我國《擔保法》中，信用擔保的方式為保證。按照保證人是否享有履行抗辯權(quán)，保證又劃分為兩種：一般保證和連帶責任保證。在一般保證下，貸款人只有窮盡了所有司法救濟措施(如起訴、仲裁等)仍無法從項目公司獲得足夠清償?shù)那闆r下，才可以要求保證人履行保證責任，換言之，保證人可以債務人應先履行其義務作為抗辯權(quán)。相反，在連帶責任保證中，只要債務人違反其義務，債權(quán)人就可以分別或同時向債務人和保證人追償，保證人不得以債務人未先履行其義務為由而拒絕承擔保證責任。顯然，連帶責任保證更有利于維護貸款人的利益。如果在一份保證合同中沒有約定是一般擔保還是連帶責任擔保，那么根據(jù)我國《擔保法》第十九條，應推定為連帶責任擔保。盡管如此，從保護貸款人的利益出發(fā)，為避免不必要的疑義，應堅持在保證合同中寫明連帶責任擔保。
在國際商業(yè)貸款中，我們經(jīng)常會看到一些標明為無條件、不可撤銷的保函、保證書、備用信用證等，它們具有獨立的法律地位， 即其效力不從屬于所擔保的主合同的效力，主合同的無效或修訂不影響該等保函、保證書的效力，并且規(guī)定保證人在接債權(quán)人書面通知即應履行付款義務，甚至無須證明債務人是否真正有違約行為。按照傳統(tǒng)的民法觀點，保證合同屬于從合同，主合同無效，則從合同就無效。上述獨立性保證合同的出現(xiàn)則是為適應國際融資業(yè)務發(fā)展的需要并更好地保護貸款人利益而對傳統(tǒng)民法理論的發(fā)展和創(chuàng)新，并獲得了許多國家理發(fā)和司法的認同。在我國，《擔保法》仍以傳統(tǒng)的民法觀為主流，但同時亦為獨立性擔保合同的使用留出了空間。如《擔保法》第五條第一款規(guī)定，擔保合同是主合同的從合同，主合同無效，擔保合同無效，但當事人雙方另有約定的，從其約定;第二十四條規(guī)定，主合同的變更應取得保證人書面同意，否則保證人不再承擔保證責任，但保證合同另有約定的，從其約定。上述兩條表明，如果保證人和債權(quán)人在保證合同中約定保證是無條件、不可撤銷且具有獨立性，只要該等約定不違反我國《合同法》第五十三條中多列合同無效的幾種情形，那么根據(jù)契約自由原則，該等約定就是有效的，應該得到司法機關(guān)的認可。
有人將上述獨立性保證歸納為有別于一般保證和連帶責任保證的新型保證方式，認為獨立性保證盡管與連帶責任保證有很多相似的地方，但卻存在根本性區(qū)別：前者具有獨立性，而一般保證和連帶責任保證不具有獨立性。此觀點有待商榷。我國《擔保法》第五條第一款的但書規(guī)定被放置在總則部分，該規(guī)定應概括適用于保證合同，抵押合同、質(zhì)押合同和定金合同(留置權(quán)因其性質(zhì)而除外)，就保證而言，只要合同雙方約定，一般保證和連帶責任保證亦可成為獨立性的一般保證和獨立性的連帶責任保證。所以說，以是否具有獨立性而將那些無條件、不可撤銷的保函、保證書、備用信用證等認為為一種新型的擔保不甚妥當。由于我國《擔保法》只規(guī)定了兩種保證方式，將該等無條件、不可撤銷的保函、保證書列入連帶責任保證的一種特別形式(只不過當事人約定的條件對保證人更加嚴格罷了)，更有利于我們對法律的理解和適用，有利于擔保業(yè)務的實際操作。
在國際商業(yè)貸款(包括項目融資)實務中，貸款人往往要求借款人的母公司或項目所在地的政府部門出具一份安慰函(Comfort Letter)。關(guān)于安慰函的性質(zhì)，已經(jīng)有很多的論述，但總體的觀點是安慰函不屬于保證的范疇，出具安慰函的一方無需向貸款人承擔法律責任，而只需背負道義上的責任。具體到我國的司法和商業(yè)實踐，對安慰函性質(zhì)的判斷不能一概而論，應具體情況具體分析。凡是由項目所在地政府出具的安慰函，不論其內(nèi)容如何，都不具有任何擔保的性質(zhì)，因為根據(jù)我國《擔保法》，政府不屬于可以提供擔保的主體，而且我國財政部亦發(fā)文明確禁止各級財政部門對外提供擔保。至于由債務人母公司簽發(fā)的安慰函，則需從函件本身的內(nèi)容而非名稱來加以判斷：具有保證或類似保證內(nèi)容的，為保函，具有保證的法律效力;不具有保證或類似保證內(nèi)容的，為安慰性質(zhì)的函件，不具備保證的法律效力。
最后一個問題是物的擔保與人的擔保之間的關(guān)系問題。傳統(tǒng)擔保理論認為物的擔保優(yōu)先于人的擔保，我國《擔保法》采用了此理論，如第二十八條規(guī)定，同一債權(quán)既有保證又有物的擔保的，保證人在債權(quán)人放棄權(quán)利的范圍內(nèi)免除保證責任。擔保法司法解釋對此作了進一步的明確，即該條僅適用于債務人自己提供物保的情形。對由第三人提供物保的， 債權(quán)人可以向保證人或提供物保的第三方追償。
在項目融資中，物的擔保通常由債務人(項目公司)提供，人的擔保通常由項目發(fā)起人或其他金融機構(gòu)提供。因此，如果人的擔保適用我國《擔保法》，則《擔保法》第二十八條第一款的規(guī)定將被引用。換言之，貸款人只有先實施物的擔保，從擔保物的拍賣、折價或變賣后所得價款中獲得清償;不足清償?shù)?，才可以就剩余部分要求保證人承擔保證責任，即使該保證是無條件地、不可撤銷的獨立性保證。換言之，保證人經(jīng)由法律的規(guī)定直接獲得了一項先訴抗辯權(quán)。顯而易見，這對貸款人是非常不利的。當然，貸款人可以和保證人在保證合同中約定保證人放棄該項先訴抗辯權(quán)，但是由于先訴抗辯權(quán)屬于和訴訟權(quán)類似的程序性權(quán)利，因此對它的放棄能否獲得司法機關(guān)的認可尚存疑問。
在項目融資中，人的擔保主要有項目發(fā)起人和/或發(fā)起人母公司的保證，但總體而言，人的擔保遠遠沒有物大擔保重要，這主要不是因為以上述的物保優(yōu)于人保，而是由項目融資本身的特性所決定的，即發(fā)起人和貸款人一起分擔項目的風險，項目本身產(chǎn)生的收益(擔保物的一種)是償還和支付貸款人發(fā)放的貸款及其利息的最主要來源。所以，以項目公司(借款人)的財產(chǎn)(包括有形的財產(chǎn)和無形的財產(chǎn))作為擔保標的物而為貸款人設定擔保權(quán)益就成為項目融資擔保結(jié)構(gòu)設計和談判的重中之中。
二、財產(chǎn)擔保即物的擔保
在項目融資中，物的擔保包括兩部分：一是項目發(fā)起人將其在項目公司的股東權(quán)益向貸款人設定擔保;二是項目公司用自己所有的全部或主要財產(chǎn)向貸款人設定擔保。一旦項目公司屆期不能償還債務，貸款人就有權(quán)從這些被設定擔保的資產(chǎn)中獲得清償。
項目公司可用于擔保的資產(chǎn)不僅包括有形的財產(chǎn)如土地房屋等不動產(chǎn)、機器設備等動產(chǎn)，而且還包括無形的財產(chǎn)如知識產(chǎn)權(quán)、應收帳款、合同權(quán)益、銀行帳戶、保險權(quán)益等，換言之，項目公司資產(chǎn)負債表左側(cè)所列的資產(chǎn)均有可能用來擔保貸款人向其發(fā)放的貸款。
然而，“有可能”意味著“不一定能”。“不一定能”的原因有兩個：一是所適用的法律(包括項目所在地國家的法律和允許選擇適用的其他國家的法律)不認可;二是或者所適用的法律雖予以認可，但項目的實際情況卻使之不具有操作性，如存貸的抵押或質(zhì)押。此外，關(guān)于項目融資中物之擔保的方式，每個國家的法律規(guī)定均不相同，有的甚至差異巨大，如大陸法系國家和英美法系國家對物權(quán)擔保的基本概念和分類都不一樣。所以說，在設計項目融資中物之擔保時，應首先考量項目所在地法律和其他適用法的規(guī)定以及項目本身的情況，然后再逐一選定擔保物和相應的擔保方式。
以下是國際商業(yè)貸款(包括項目融資在內(nèi))中比較常用的幾種物之擔保：
1.抵押。抵押被稱為“擔保之王”，是近現(xiàn)代各國民法中最為重要的一項物權(quán)擔保制度。考證物權(quán)擔保的發(fā)展歷史，大陸法國家的物權(quán)擔保制度一般經(jīng)歷了三個發(fā)展階段：首先是轉(zhuǎn)移財產(chǎn)所有權(quán)的擔保(即讓與擔保);其次是財產(chǎn)占有轉(zhuǎn)移的擔保(即所謂的占有質(zhì)，它與我國《擔保法》下的質(zhì)押比較近似);最后才是所有權(quán)和占有均不發(fā)生轉(zhuǎn)移的抵押擔保制度。根據(jù)傳統(tǒng)的民法理論，抵押的基本含義是抵押人(可以是債務人本人或第三人)將其所有的財產(chǎn)(包括不動產(chǎn)和動產(chǎn))抵押給債權(quán)人，作為債務人履行債務的一種擔保;一旦債務人沒有履行義務，債權(quán)人有權(quán)處分抵押物并從處分后所得價款中優(yōu)先受償。
由此看出，抵押權(quán)具有如下特點：①抵押權(quán)屬于物權(quán)的范疇;②抵押權(quán)的標的物屬于特定的財產(chǎn)，具有確定性;③抵押物不轉(zhuǎn)移占有，抵押人仍有權(quán)使用抵押物;④抵押權(quán)是優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利，表現(xiàn)在抵押權(quán)人對一般債權(quán)人的優(yōu)先受償權(quán)和前順位的抵押權(quán)人對后順位的抵押權(quán)人的優(yōu)先受償權(quán)。
在英美法系國家中，物的擔保分為按揭(mortgage)、財產(chǎn)上的負擔(charge)、質(zhì)押(pledge)和留置(lien)。本小節(jié)所討論的抵押(盡管我國很多人將其翻譯為“mortgage”)實際上與英美法概念中財產(chǎn)上的負擔(charge)比較接近。而英美法中的mortage(盡管我國很多人將其翻譯為“抵押”)卻屬于下述讓與擔保的范疇，與我國《擔保法》中的抵押有著本質(zhì)上的區(qū)別。
根據(jù)我國《擔保法》，能夠成為抵押標的物的一般只限于有形財產(chǎn)，如動產(chǎn)和不動產(chǎn)等。無形財產(chǎn)如知識產(chǎn)權(quán)、應收帳款請求權(quán)、股權(quán)、經(jīng)營權(quán)等無法設定抵押。在項目融資中，可以用做抵押的財產(chǎn)包括項目公司擁有的土地(在我國是土地使用權(quán))、房屋建筑、機器設備、交通工具以及存貸等。從貸款人的角度出發(fā)，最佳方案是這些財產(chǎn)能夠被一攬子抵押，而無需逐項進行抵押和登記。由此引出如下兩個概念：
(1)財團抵押。財團抵押是大陸法系國家擔保法律制度中的一種，它一般只能適用在具有獨立法人資格的企業(yè)借用擔保貸款的情形。財團抵押的含義是作為借款人的企業(yè)將其所有的財產(chǎn)(游行財產(chǎn)和無形財產(chǎn))的全部或部分組成一個“財團”(一般是不動產(chǎn)+動產(chǎn)+無形財產(chǎn)的組合)，然后把該財團作為一個整體抵押給債權(quán)人。一旦借款人企業(yè)不能償還貸款，作為債權(quán)人的貸款人可以對被設押的財團進行處分，并從處分所得價款 中優(yōu)先受償。財團抵押制度的好處是抵押人不需就不同的抵押物進行不同的登記，減少抵押人的經(jīng)濟負擔，提高商業(yè)交易的效率。
我國《擔保法》沒有明確確立財團抵押制度，但是《擔保法》第三十四條第二款規(guī)定抵押人可以將第一款所列的財產(chǎn)一并抵押?！丁磽７ā邓痉ń忉尅返谖迨畻l則規(guī)定在一并抵押的情況下，抵押財產(chǎn)的范圍應當以登記的財產(chǎn)為準，抵押財產(chǎn)的價值在抵押權(quán)實現(xiàn)時予以確定。以上規(guī)定是否表明我國法律在實際上已承認財團抵押制度呢?答案是否定的。《擔保法》第三十四條第二款以及《〈擔保法〉司法解釋》第五十條所規(guī)定的是共同抵押，即在數(shù)項財產(chǎn)上設立多個抵押權(quán)為同一債權(quán)作擔保，每項財產(chǎn)因種類不同需到不同的登記機關(guān)進行抵押登記。財團抵押的標的物可以包括無形財產(chǎn)，但共同抵押的標的物只能是有形的動產(chǎn)和不動產(chǎn)。
我國雖然還沒有財團抵押制度，但是對項目融資的貸款人來說，我國《擔保法》中的共同抵押制度在有形物的擔保方面仍然可以基本上滿足他們的要求，只不過登記的手續(xù)相對復雜一些。
(2)浮動抵押(floating charge)。無論是財團抵押或者共同抵押，作為抵押標的物的財產(chǎn)必須滿足特定性原則。即使是在財團抵押中，那些無法特定化的財產(chǎn)，如應收帳款、存貸等，亦不能列入抵押物的范圍之內(nèi)。這一點對項目融資的貸款人來說，恰恰是一個最大的障礙。在前面我們已多次提到項目融資中貸款人獲得清償?shù)闹饕獊碓词琼椖克a(chǎn)生的收益，而收益的最大特點就是不能特定化，因為它會隨著項目經(jīng)營的變化而發(fā)生變化。項目公司財產(chǎn)中流動性和變現(xiàn)能力強的資產(chǎn)和存貸等也具有不特定性的特點。如果不能在這些重要的資產(chǎn)上設定擔保權(quán)益，那么，一旦項目失敗，對貸款人來說，項目中的硬件設施如已建成的廠房、設備、發(fā)電廠、港口、碼頭等，往往無法足額償還項目公司所欠貸款和利息，而且對該等硬件的處理如變賣、折價或拍賣的難度非常大。英美法系國家中的浮動抵押可以克服一般性抵押、共同抵押和財團抵押的固有缺陷，能夠更好地保護貸款人尤其是項目融資中貸款人的利益。
作為一項比較獨特的擔保制度，浮動抵押在某種程度上沖破了傳統(tǒng)抵押擔保理論中的特定性原則，允許被抵押的財產(chǎn)在貸款人實施抵押權(quán)(“封押”)之前可以浮動，也就是說，浮動抵押的標的物可以是非特定化的，既包括抵押人現(xiàn)有的財產(chǎn)，也包括其將來取得財產(chǎn)。在抵押期間，抵押物的形態(tài)是在不斷轉(zhuǎn)化的，如現(xiàn)金轉(zhuǎn)化為廠房設備以及原材料;原材料轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品;產(chǎn)品銷售出去后轉(zhuǎn)化為應收帳款;應收帳款收回后轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，往復循環(huán)，生生不息。也正是經(jīng)由此循環(huán)，項目融資中的貸款人才獲得貸款償還的主要來源;項目發(fā)起人才能取得相應的投資回報。浮動抵押在封押前，抵押物的浮動變化無需辦理任何變更登記手續(xù)，流出的財物則自所有權(quán)轉(zhuǎn)移給他人之時即解除抵押;流入的財物則自動進入抵押物的范圍，成為抵押標的物。
浮動抵押在封押時即轉(zhuǎn)為固定抵押，此時抵押標的物的范圍以封押時公司所擁有的資產(chǎn)為限，抵押物的價值在抵押權(quán)實現(xiàn)時予以確定。
與其他形式的抵押一樣， 浮動抵押也需要進行登記。
我國《擔保法》沒有確立浮動擔保制度，亦不存在類似或近似的替代制度，這是在我國進行項目融資的貸款人必須注意的地方。
2.質(zhì)押。質(zhì)押一般分為動產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押，前者的含義是質(zhì)押人將其所有的動產(chǎn)轉(zhuǎn)交給債權(quán)人，在該動產(chǎn)上設定擔保權(quán)益，當債務人沒有履行義務時，債權(quán)人可將質(zhì)押物進行處理，并從處理所得款項中優(yōu)先受償。后者的含義是質(zhì)押人將其所有的權(quán)利質(zhì)押給債權(quán)人，通過轉(zhuǎn)交權(quán)利證書、出質(zhì)權(quán)利登記的方式設立質(zhì)權(quán)。
在項目融資中，動產(chǎn)質(zhì)押的情況比較少見，因為動產(chǎn)質(zhì)押的生效條件是質(zhì)物占有發(fā)生轉(zhuǎn)移，即作為質(zhì)物的動產(chǎn)須由項目公司轉(zhuǎn)交給貸款人占有，貸款人對質(zhì)物負有保管的責任。顯然，這種安排是不經(jīng)濟的，因為從項目公司角度看，被質(zhì)押的動產(chǎn)一經(jīng)交出，它就無法繼續(xù)經(jīng)營和使用;從貸款人角度看，它將增加額外的經(jīng)濟負擔。在這一點上，抵押的優(yōu)越性就體現(xiàn)出來了：一方面貸款人可以享有優(yōu)先受償?shù)膿?quán)而無需對抵押物負有任何義務;另一方面，項目公司可以繼續(xù)經(jīng)營和使用被抵押的財產(chǎn)，以確保項目順利地產(chǎn)生收益。
作為權(quán)利質(zhì)押標的物的權(quán)利應該是可以轉(zhuǎn)讓的財產(chǎn)權(quán)，能夠出質(zhì)的權(quán)利一般分為以下幾種情況：(1)可轉(zhuǎn)讓的對物權(quán)利，如倉單、提單、提貨單等項下的權(quán)利;(2)可轉(zhuǎn)讓的金錢債權(quán)，如存單、票據(jù)、債券等項下的權(quán)利;(3)可以轉(zhuǎn)讓的股權(quán);(4)可以轉(zhuǎn)讓的知識產(chǎn)權(quán)，如商標專用權(quán)，專利權(quán)和著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán);(5)可以轉(zhuǎn)讓的特許經(jīng)營權(quán)，如《〈擔保權(quán)〉司法解釋》第九十七條規(guī)定的公路橋梁、公路隧道或者公路渡口等不動產(chǎn)收益權(quán);(6)可以轉(zhuǎn)讓的債權(quán)，如應收帳款請求權(quán)。
在項目融資中主要有發(fā)起人股權(quán)質(zhì)押、項目公司應收帳款請求權(quán)質(zhì)押等。
3.讓與擔保。讓與擔保是物的擔保制度的最古老形態(tài)，它起源于古羅馬法上的信托質(zhì)制度，即一方(可以是債務人或第三方)將標的物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移于債權(quán)人，在債務人向債權(quán)人償還債務后，標的物的所有權(quán)重新歸于原來的物主;一旦債務人無法履行其債務，債權(quán)人有權(quán)將該標的物出賣，并從出賣所得價款中優(yōu)先受償，如有剩余再返還給原來的物主。讓與擔保中的標的物可以包括不動產(chǎn)、動產(chǎn)以及其他各類無形財產(chǎn)(如知識產(chǎn)權(quán)、債權(quán)等)，在多數(shù)情況下，標的物在物理上并不轉(zhuǎn)移該債權(quán)人占有，擔保設定人仍通過從債權(quán)人處租賃、借用的方式繼續(xù)占有和使用標的物。
目前，在大陸法系國家，讓與擔保均未被明確規(guī)定在成位法中，但在司法判例中得到承認。在德國和瑞士，讓與擔保以動產(chǎn)為標的，在日本，讓與擔保的標的物可以是動產(chǎn)和不動產(chǎn)。英美法系中的按揭(mortgage)與讓與擔保的概念和功能比較相近，都是通過權(quán)利轉(zhuǎn)移(assignment of rights)的方式來擔保債權(quán)人的利益。
項目融資中，讓與擔保主要用于那些無法通過法定的擔保方式來設定擔保的財產(chǎn)，如項目公司的銀行帳號、合同下的權(quán)益、保險權(quán)益、應收帳款等，通常的安排是項目公司與貸款人簽訂轉(zhuǎn)讓合同，根據(jù)該合同，項目公司將其銀行帳號、合同下的權(quán)益等等通通轉(zhuǎn)讓給貸款人，同時項目公司繼續(xù)承擔有關(guān)合同下的義務并在出現(xiàn)違約行為之前有權(quán)繼續(xù)對被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)進行使用和經(jīng)營。
我國《擔保法》沒有確認讓與擔保制度。有人認為目前房地產(chǎn)買賣中被廣泛運用的樓花按揭在實質(zhì)上屬于讓與擔保，《〈擔保法〉司法解釋》第四十七條亦對此作了肯定。但是在實踐操作中，銀行并不要求購房人將其在房屋預售合同下的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行，而是在此項權(quán)利上設定抵押，待購房者償清貸款時，該權(quán)利上的抵押即解除，而非向銀行贖回權(quán)利，這與讓與擔保是有本質(zhì)上的區(qū)別。最高人民法院副院長李國光等撰寫的《關(guān)于適用〈中華人民共和國擔保法若干問題的解釋〉理解與適用》一書中對樓花按揭的性質(zhì)做了如下闡述：“樓花按揭法律性質(zhì)，根據(jù)對按揭權(quán)人與按揭人之間的權(quán)利義務關(guān)系，無論從設定的目的，還是法律效力方面，樓花按揭與房屋抵押是基本相同的，并未超出抵押的范疇，是一種不動產(chǎn)抵押方式。”
4.信托擔保。信托擔保是美國統(tǒng)一商法典規(guī)定的一種擔保方式，它是以擔保債權(quán)的實現(xiàn)為目的的而設立的信托，在商品經(jīng)濟交往中起著保證債權(quán)實現(xiàn)，維護交易安全的重要作用。美國統(tǒng)一商法典規(guī)定的信托擔保分為動產(chǎn)信托(chattle trust)、信托契書(trust deed)、設備信托(equipment trusr)和信托收據(jù)(trusr receipt)四種方式，其中設備信托和信托收據(jù)主要適用于銀行等金融機構(gòu)介入買賣交易的情形，和讓與擔保、融資租賃或所有權(quán)保留等制度比較近似。動產(chǎn)信托和信托契書則屬于人們通常所理解的信托，其基本含義是債務人將其財產(chǎn)信托給信托方，并指定債權(quán)人為該財產(chǎn)(動產(chǎn)、不動產(chǎn)等)信托的受益人，一旦債務人不履行其還款義務，債權(quán)人就有權(quán)以受益人的身份要求信托方對信托的財產(chǎn)進行處分，并從處分所得款項中優(yōu)先得到清償。在信托擔保法律關(guān)系中，被信托的財產(chǎn)盡管所有權(quán)轉(zhuǎn)移給了信托方，但在物理上并不發(fā)生轉(zhuǎn)移，仍由債務人占有、使用和經(jīng)營，而且被信托的財產(chǎn)具有法律上的獨立性，表現(xiàn)在：(1)它獨立于債務人、信托人和債權(quán)人任何一方的財產(chǎn);(2)惡意第三人不能從任何一方取得該財產(chǎn);(3)任何一凡與該財產(chǎn)無關(guān)的債權(quán)人均不能要求對該財產(chǎn)強制執(zhí)行;(4)任何一方破產(chǎn)時，該財產(chǎn)均不列入破產(chǎn)財產(chǎn)。
項目融資擔保的形式
信用擔保形式
1、項目完工擔保
項目完工擔保主要屬于僅僅在時間上有所限制的擔保形式，即在一定的時間范圍內(nèi)，項目完工擔保人對貸款銀行承擔著全面追索的經(jīng)濟責任。
完工擔保的提供者主要有:一、項目的投資者;二、承建項目的工程公司或有關(guān)保險公司。
完工擔保一般包括以下三個方面的基本內(nèi)容:1、完工擔保的責任;2、項目投資者履行完工擔保義務的方式;3、保證項目投資者履行擔保義務的措施
2、無貨亦付款合同
它是國際項目融資所特有的擔保形式，它體現(xiàn)的是項目公司與項目購買者之間的長期銷售合同關(guān)系。無貨亦付款合同有不同的方式，主要是產(chǎn)品購買方同項目公司簽訂無貨亦付款合同，項目公司以此為憑進行項目融資。
無貨亦付款合同是長期合同。
無貨亦付款責任者的義務是無條件的，這是無貨亦付款合同的核心。
主要物權(quán)擔保
項目公司的物權(quán)擔保指項目公司或第三方以自身資產(chǎn)為履行貸款債務提供擔保。
主要物權(quán)擔保形式有:
1、不動產(chǎn)物權(quán)擔保。
2、動產(chǎn)物權(quán)擔保。
3、浮動設押。
其他擔保形式
1、準擔保交易
(1)融資租賃
(2)出售和租回
(3)出售和購回
(4)所有權(quán)保留
2、東道國政府的支持
項目融資擔保的風險
項目的金融風險主要是指由于一些項目發(fā)起人不能控制的金融市場的可能變化而對項目產(chǎn)生的負面影響。這些因素包括匯率波動、利率上升、國際市場商品價格上漲，特別是能源和原材料價格的上升、項目產(chǎn)品的價格在國際市場下跌、通貨膨脹、國際貿(mào)易和貿(mào)易保護主義等。
對于利率和匯率風險，可以通過使用金融衍生工具，如套期保值技術(shù)等來分散。
項目擔保的步驟大致可以劃分為四個階段。
第一，貸款銀行向項目投資者或第三方擔保人提出項目擔保的要求。
第二，項目投資者或第三方擔保人考慮可否提供公司擔保，如果公司擔保不被接受，則需要考慮提供銀行擔保。
第三，在銀行提供擔保情況下，項目擔保成為擔保銀行與擔保受益人的一種合約關(guān)系。
第四，如果項目所在國與提供擔保的銀行不在同一國家時，有時擔保受益人會要求擔保銀行安排一個當?shù)劂y行作為其代理人。
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項目融資擔保的類型
