養(yǎng)老金入市概念受益股有哪些
養(yǎng)老金入市概念受益股有哪些
2016年退休養(yǎng)老基金即將入市，養(yǎng)老金入市對(duì)股市的影響利好還是弊?養(yǎng)老金入市利好哪些股？一起來(lái)看看2016年養(yǎng)老金入市概念受益股有哪些。
養(yǎng)老金入市利好哪些股
養(yǎng)老金入市：A股的一劑強(qiáng)心針
養(yǎng)老金入市是一個(gè)明確信號(hào)，即國(guó)家發(fā)展資本市場(chǎng)的決心更加堅(jiān)定，這可以帶動(dòng)國(guó)內(nèi)資金有序進(jìn)入A股市場(chǎng)。從全球范圍來(lái)看，養(yǎng)老金入市都能起到穩(wěn)定股市的作用。上世紀(jì)80年代，美國(guó)“401K”資金入市，開(kāi)啟了美股一輪長(zhǎng)達(dá)10年的大牛市。
不少券商分析師認(rèn)為，養(yǎng)老金入市將給A股市場(chǎng)帶來(lái)大量的長(zhǎng)線資金，不過(guò)考慮到建倉(cāng)期及建倉(cāng)時(shí)機(jī)選擇，養(yǎng)老金入市短期對(duì)大盤的提振作用有限，利好股市的作用將在中長(zhǎng)期顯現(xiàn)。
養(yǎng)老金入市：社保基金是榜樣
據(jù)介紹，目前我國(guó)的養(yǎng)老金累計(jì)結(jié)余有3.06萬(wàn)億元，可以拿來(lái)投資運(yùn)營(yíng)的主要是這一部分資金。
據(jù)報(bào)道，由于負(fù)利率的侵蝕，“躺”在賬戶中高達(dá)2.7萬(wàn)億元的養(yǎng)老金僅2013年的損失就達(dá)到了178億元。尹蔚民也表示，這些年地方的養(yǎng)老金并沒(méi)有跑贏CPI，年均收益率只有2%左右。而從2010年到2014年，我國(guó)CPI漲幅分別為3.3%、5.4%、2.6%、2.6%和2%。
與社?；鸬谋Ｖ翟鲋迪啾?，養(yǎng)老金的投資運(yùn)用無(wú)疑落后一大截。數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去的14年時(shí)間，社?；鹜顿Y平均年收益率達(dá)到8.5%，其中投資股市部分，不僅戰(zhàn)勝了固定回報(bào)，而且超過(guò)了市場(chǎng)平均水平。剛剛過(guò)去的2014年，社?；鹗找媛蔬_(dá)到11.43%，而去年CPI漲幅為2%。也就是說(shuō)，去年社?；鹗找媛食^(guò)同期通貨膨脹率9.43個(gè)百分點(diǎn)。
目前，社?；鹜顿Y股市的比例最高可達(dá)40%。實(shí)際上，在社?；鹑胧械那?年時(shí)間，股票投資占社保基金全部資產(chǎn)配置只有20%左右，卻貢獻(xiàn)了40%左右的利潤(rùn)。
盡管養(yǎng)老金入市的呼吁已經(jīng)多年，但直到2012年才有了第一個(gè)“吃螃蟹者”。2012年3月20日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，社?；鹗軓V東省政府委托，投資運(yùn)營(yíng)廣東省城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金1000億元。截至2014年7月，總計(jì)收益達(dá)94.09億元，其中2013年收益率為6.2%，跑贏同期2.6%的通貨膨脹率。
養(yǎng)老金入市概念受益股有哪些
養(yǎng)老金入市受益股：布局銀行、養(yǎng)老和高派現(xiàn)板塊
在A股市場(chǎng)遲遲未能企穩(wěn)之際，養(yǎng)老金入市被市場(chǎng)各方寄予厚望。正如英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄所說(shuō)的那樣，養(yǎng)老金作為長(zhǎng)線資金入市，對(duì)股市長(zhǎng)期穩(wěn)定有重要作用。
而養(yǎng)老金對(duì)資金安全性考量的特質(zhì)，使得其極有可能和社保基金一樣，將質(zhì)地優(yōu)良、低估值的大盤藍(lán)籌股作為首選標(biāo)的。除此以外，那些現(xiàn)金流充裕、高成長(zhǎng)、高分紅的個(gè)股或許也將成為未來(lái)養(yǎng)老金的主要投資標(biāo)的。
一、養(yǎng)老概念股
養(yǎng)老金入市，投資者最容易聯(lián)想到的自然就是養(yǎng)老概念股。《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》以及《中國(guó)老齡事業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》最新數(shù)據(jù)顯示，隨著我國(guó)人口老齡化的加速，老年健康養(yǎng)老的危機(jī)凸現(xiàn)：截至2014年底，高齡老年人口以年均增長(zhǎng)100萬(wàn)的態(tài)勢(shì)上升到0.24億;失能半失能老年人口增長(zhǎng)到3500萬(wàn);慢性病老年人持續(xù)增多，空巢老年人口規(guī)模繼續(xù)上升，均已突破l億大關(guān)。
深諳養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)環(huán)境的養(yǎng)老金，自然早就看到了中國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)巨大的發(fā)展空間，這使得養(yǎng)老金未來(lái)極有可能將養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)中極具發(fā)展?jié)摿Φ凝堫^個(gè)股，納入到自己的投資范圍內(nèi)。
相關(guān)個(gè)股：
雙箭股份(002381)申萬(wàn)宏源分析指出，公司布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)多年，2012年底參股設(shè)立桐鄉(xiāng)和濟(jì)頤養(yǎng)院有限公司，先后兩次增資，目前占股77.5%。旗下桐鄉(xiāng)和濟(jì)頤養(yǎng)院已于5月初正式營(yíng)業(yè)，規(guī)劃床位500張，定位中高端，提供分級(jí)護(hù)理、定制化協(xié)助生活等特色服務(wù)，并提供居家養(yǎng)老服務(wù)。頤養(yǎng)院與上海紅日養(yǎng)老投資管理集團(tuán)合作，引入國(guó)內(nèi)最成熟的養(yǎng)老服務(wù)管理模式。公司將以此為試點(diǎn)，探索養(yǎng)老服務(wù)模式;未來(lái)采用輕資產(chǎn)方式擴(kuò)張，規(guī)劃向一線城市發(fā)展。
桂林三金(002275)
國(guó)聯(lián)證券分析指出，公司立足中成藥，同時(shí)向上游藥材種植和下游醫(yī)療服務(wù)、養(yǎng)老服務(wù)延伸產(chǎn)業(yè)鏈。近期利用人壽商業(yè)保險(xiǎn)這一平臺(tái)，邁出了養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的第一步，后續(xù)可能參照“泰康之家”的“金融+養(yǎng)老”商業(yè)模式，值得期待。
金陵飯店(601007)公司在江蘇盱眙縣投資逾10億元開(kāi)發(fā)了“金陵天泉湖旅游生態(tài)園”，打造全國(guó)一流的生態(tài)旅游度假區(qū)和養(yǎng)生養(yǎng)老示范區(qū)，由國(guó)際會(huì)議度假酒店區(qū)、養(yǎng)生養(yǎng)老文化區(qū)、原生態(tài)低密度住宅區(qū)三大核心區(qū)域組成，規(guī)劃面積1269畝，建筑面積26萬(wàn)平方米。公司開(kāi)發(fā)的一期養(yǎng)生養(yǎng)老公寓2015年6月開(kāi)盤，后續(xù)將以養(yǎng)老公寓為入口，切入養(yǎng)老養(yǎng)生、康復(fù)理療、度假休閑、醫(yī)療保健等領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合。
二、銀行板塊
與社?；痤愃?，養(yǎng)老金對(duì)于資金安全性的要求極高，這使得其在未來(lái)的資產(chǎn)配置中勢(shì)必加入那些質(zhì)地優(yōu)良、低估值的大盤藍(lán)籌品種。
而在當(dāng)前的A股市場(chǎng)中，論起低估值，恐怕誰(shuí)也不能和銀行股叫板。盡管經(jīng)濟(jì)處于下行周期，銀行經(jīng)營(yíng)也處在轉(zhuǎn)型過(guò)程中，但是貨幣政策持續(xù)寬松、金融業(yè)改革和行業(yè)面變化、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，這些因素都有助于銀行股估值進(jìn)一步抬升。近期銀行股東和高管增持不斷，同時(shí)也在主動(dòng)釋放利好。監(jiān)管層正在醞釀實(shí)行分類持牌制度，銀行或?qū)?shí)現(xiàn)跨界經(jīng)營(yíng)，再加上銀行股的估值優(yōu)勢(shì)，銀行股的投資價(jià)值逐步顯現(xiàn)。
中信建投最新研報(bào)顯示，下半年看好銀行股主要有三大理由：信貸資金低成本流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)、降息周期的結(jié)束以及風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)降低。這些原因成立將帶來(lái)銀行板塊系統(tǒng)性機(jī)會(huì)。另外，下半年銀行獲得A股券商牌照，或者高估業(yè)務(wù)的進(jìn)一步分拆，將帶來(lái)銀行股階段性行情。
中國(guó)銀行(601988)中國(guó)銀行海外經(jīng)營(yíng)歷史已有90多年，其海外業(yè)務(wù)資產(chǎn)和利潤(rùn)依然是四大行中的領(lǐng)跑者，海外業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)占比約1/3和1/4。海外業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力與對(duì)集團(tuán)貢獻(xiàn)度均穩(wěn)坐中資銀行頭把交椅，未來(lái)將加大新設(shè)網(wǎng)點(diǎn)布局和嘗試海外并購(gòu)，鞏固期領(lǐng)先地位。隨著人民幣國(guó)際化和“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn)，中國(guó)銀行的業(yè)務(wù)布局也將進(jìn)一步推進(jìn)。
交通銀行(601328)交行一直是國(guó)企改革首推標(biāo)的，廣發(fā)證券分析指出，此前的交行混改獲批有望拉開(kāi)銀行業(yè)混改序幕。財(cái)富管理作為交通銀行強(qiáng)勢(shì)業(yè)務(wù)，發(fā)展思路上按事業(yè)部制經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)人財(cái)物獨(dú)立，利潤(rùn)貢獻(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)獨(dú)立考核，后續(xù)有望參照光大的模式成立獨(dú)立子公司運(yùn)作，成為銀監(jiān)會(huì)的改革試點(diǎn)的可能性較大。
建設(shè)銀行(601939)招商證券分析指出，建行的基本面在大行中最為穩(wěn)健。資本充足率位列上市銀行第一，三年內(nèi)無(wú)需擔(dān)心普通股融資;此外，建行A股自由流通市值不到600億，16家上市銀行中僅高于中信、寧波、南京以及華夏銀行。
三、高派現(xiàn)個(gè)股
分析指出，一些具有低估值特征的價(jià)值股年報(bào)派現(xiàn)將有望超過(guò)銀行定存利息。在這一背景下，那些現(xiàn)金流充沛，高分紅、估值合理、公司治理較好的品種，更可能成為長(zhǎng)線資金關(guān)注的方向。此前，口味趨同的社?；鹪貍}(cāng)介入中國(guó)平安、農(nóng)業(yè)銀行、中信證券等金融股，以及大秦鐵路、招商輪船、蕪湖港、南方航空等交通運(yùn)輸類股，這些都是高派現(xiàn)品種。而從板塊分類來(lái)看，電力行業(yè)相對(duì)現(xiàn)金分紅派現(xiàn)力度最大。
中國(guó)平安(601318)中國(guó)平安最新發(fā)布的2015年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增顯示，預(yù)計(jì)公司2015年中期歸屬凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)62%左右，預(yù)計(jì)規(guī)模為346.06億元。
國(guó)電電力(600795)
公司電源結(jié)構(gòu)在五大發(fā)電集團(tuán)的旗艦上市公司中最優(yōu)，其電源結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀及未來(lái)進(jìn)一步調(diào)整受益于電力行業(yè)發(fā)展形勢(shì)。電力行業(yè)有望進(jìn)入資產(chǎn)注入高峰期，國(guó)泰君安證券分析指出，公司當(dāng)前二級(jí)市場(chǎng)估值大幅高于近年重大資產(chǎn)收購(gòu)案例的收購(gòu)PE和PB均值(分別11.2和2.0倍)，一旦實(shí)施資產(chǎn)注入，則投資機(jī)會(huì)顯見(jiàn)。
大秦鐵路(601006)
瑞銀證券分析指出，大秦鐵路目前約持有10億凈現(xiàn)金。隨著年內(nèi)主要債務(wù)到期，預(yù)計(jì)公司在今年末或?qū)⑦_(dá)到97億凈現(xiàn)金。瑞銀證券認(rèn)為，大秦作為最大的鐵路上市公司，其強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表有望使其未來(lái)的鐵路改革中將有望是重要的投融資平臺(tái)。
養(yǎng)老金入市對(duì)股市的影響大利好
昨日，人社部稱，該部目前已印發(fā)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金委托投資合同，下一步將正式啟動(dòng)投資運(yùn)營(yíng)工作。年內(nèi)將組織第一批委托省份與社?；饡?huì)簽訂合同，公告第一批養(yǎng)老基金管理機(jī)構(gòu);落實(shí)職業(yè)年金基金管理暫行辦法，完善合同指引、合同報(bào)備通知、信息披露、數(shù)據(jù)規(guī)范等操作性文件。這意味著市場(chǎng)期待已久的養(yǎng)老金入市有了新的進(jìn)展。
如何看待養(yǎng)老金入市獲得進(jìn)展對(duì)股市的影響?未來(lái)養(yǎng)老金進(jìn)入股市，哪些股票可能會(huì)成為其喜愛(ài)的對(duì)象?
對(duì)此，前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)記者分析稱，“人社部的表態(tài)說(shuō)明養(yǎng)老金入市已經(jīng)臨近，無(wú)疑利好股市中長(zhǎng)期發(fā)展。由于養(yǎng)老金屬于長(zhǎng)期資金，投資上追求穩(wěn)健以及資產(chǎn)的保值增值，因此可能重點(diǎn)配置藍(lán)籌股，利好藍(lán)籌股的進(jìn)一步走強(qiáng)。”
英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，養(yǎng)老金的保值增值與股市的健康發(fā)展密不可分，一個(gè)健康強(qiáng)大的股市是養(yǎng)老金保值增值的天然場(chǎng)所，而龐大的養(yǎng)老金也給股市帶來(lái)穩(wěn)定的資金來(lái)源。這對(duì)市場(chǎng)無(wú)疑是重大利好消息，為推動(dòng)股市穩(wěn)定上揚(yáng)創(chuàng)造了強(qiáng)大的基礎(chǔ)。
海潤(rùn)達(dá)資產(chǎn)總經(jīng)理仇天鏑對(duì)記者表示，“市場(chǎng)對(duì)養(yǎng)老金入市預(yù)期很久，目前進(jìn)一步落實(shí)，對(duì)股市形成實(shí)質(zhì)性利好。國(guó)慶節(jié)后，管理層推出了一連串利好，對(duì)股市起著正面的推動(dòng)作用，加之今年下半年經(jīng)濟(jì)也開(kāi)始好轉(zhuǎn)，部分周期品如煤炭?jī)r(jià)格連續(xù)上漲，預(yù)計(jì)股市將出現(xiàn)跨年度慢牛行情。從長(zhǎng)期看，養(yǎng)老基金肯定是投資穩(wěn)健性品種，低估值、高分紅股票是首選。”
在九州證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清看來(lái)，地方養(yǎng)老保險(xiǎn)資金投資新辦法采取了集中化的管理運(yùn)營(yíng)模式，地方養(yǎng)老基金委托社?；鹄硎聲?huì)代理管理，這意味著要誕生一個(gè)“超級(jí)投資航母”。他表示，這對(duì)股票市場(chǎng)或債券市場(chǎng)都是利好消息，尤其是會(huì)提升藍(lán)籌股的配置需求，有利于中國(guó)股市走出“鐵底論”健康牛。這個(gè)模式的缺點(diǎn)也很明顯，模式過(guò)于單一，不利于地方養(yǎng)老資金投資模式創(chuàng)新。
還有分析稱，養(yǎng)老金和社?；鸬男再|(zhì)相同，社?；鸬耐顿Y思路或許就是養(yǎng)老金入市后的選股思路，因此可以參考社?；鹬貍}(cāng)股來(lái)考慮。
去年的上市公司年報(bào)顯示，社?；鸪止?、新進(jìn)、增持的公司主要分布在醫(yī)藥生物(愛(ài)基，凈值，資訊)、機(jī)械設(shè)備、有色金屬、環(huán)保、化工、電子等行業(yè)中，而機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、化工這些傳統(tǒng)行業(yè)的公司占比最多。
根據(jù)《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》規(guī)定，養(yǎng)老金投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。參與股指期貨、國(guó)債期貨交易，只能以套期保值為目的。
截止到去年底，中國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資產(chǎn)規(guī)模為39937億元，但在扣除預(yù)留支付資金外，全國(guó)可以納入投資運(yùn)營(yíng)范圍的資金總計(jì)約2萬(wàn)億元。如果以30%的入市上限計(jì)算，預(yù)計(jì)有6000億元左右可以入市。
“雖然30%的投資比例是養(yǎng)老金入市的上限，但在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中可能不會(huì)很快達(dá)到這一上限。”中金公司研報(bào)表示，以企業(yè)年金為例，通過(guò)對(duì)比，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資辦法與企業(yè)年金相似，而2014年企業(yè)年金權(quán)益類資產(chǎn)占比只有6%，遠(yuǎn)低于30%的上限。因此在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中，為安全考慮，投資股市的比例可能達(dá)不到30%。
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