私募FOF怎么樣
剛剛過去的2015年,私募 FOF發(fā)展迎來“井噴”。那么私募FOF到底好不好,投資FOF 有什么原則呢,下面小編為大家
據格上理財統(tǒng)計,2015年由證券類私募管理人發(fā)行的FOF共227只(不含銀行、券商管理的FOF),是以往發(fā)行總量的兩倍。此外,FOF基金在產品種類上較為豐富。
業(yè)內人士認為,私募行業(yè)的繁榮奠定了FOF發(fā)展的基礎,而A股的大幅調整凸顯FOF產品投資價值。國內私募FOF發(fā)展仍屬早期階段,面臨著市場環(huán)境不健全、一些FOF管理人缺乏成熟理念、輔助類機構專業(yè)性有待提高等問題。業(yè)內人士建議,投資者在選擇這類產品時,要從FOF管理人等角度入手審慎選擇。
私募FOF發(fā)行量翻番
所謂FOF,是一種專門投資于其他基金的基金,FOF管理人通過對基金的篩選幫助投資者構建合理的基金組合,實現最優(yōu)化配置,具有分散風險、組合管理等特點,可以滿足投資者對多樣化產品的需求。據格上理財統(tǒng)計,2015年由證券類私募管理人發(fā)行的FOF共227只(不含銀行、券商管理的FOF),是以往發(fā)行總量的兩倍,2015年可謂FOF井噴元年。
此外,在產品類型方面,私募FOF已較為豐富。中國證券報記者了解到,目前既有專注于投資股票市場,分散配置于多只股票的私募基金的股票型FOF,也有運用多策略手段,配置股票類、期貨類、宏觀對沖類、債券類等多種策略私募基金的多策略FOF,還有分散配置于多種量化對沖策略的量化對沖FOF.
格上理財研究員雷蕾對中國證券報記者表示,FOF在2015年取得快速發(fā)展與整個行業(yè)的發(fā)展、政府扶持以及國內財富管理的現狀緊密相關。首先,得益于股票市場繁榮,2015年上半年私募行業(yè)取得飛速發(fā)展,2015年新私募、新產品層出不窮,FOF可選標的數量大量增加,目前運行的私募基金數量已超萬只,私募管理人數量超過上市公司數量。其次,2015年股市經歷巨幅調整,對于單一策略的私募產品而言,業(yè)績波動較大;若投資于一些低風險的私募品種,收益又會大打折扣。而FOF產品通過分散配置多只私募基金,在獲取收益的同時,大大降低了投資風險。在市場巨幅波動的環(huán)境下,FOF產品成為了投資者的新寵。
投資把握四原則
據統(tǒng)計,目前我國證券類私募FOF管理規(guī)模約400億元左右,僅約占證券類私募總量的2%,相比國外發(fā)達市場尚有較大發(fā)展空間。格上理財研究員徐麗認為,相較于海外成熟市場,國內私募FOF在發(fā)展過程中確實存在一些不完善、不規(guī)范的問題制約著私募FOF的發(fā)展。
她表示,市場環(huán)境有待健全,缺乏長期確定的機構投資者,缺乏與票據、金融衍生品、收益互換等相掛鉤的基金,海外市場配置困難等,這些均構成了FOF多元化投資的瓶頸。運作中的主要問題是部分FOF管理人尚未形成成熟的組合管理理念,不做跟蹤或簡單機械地長期持有,或是過度反應、頻繁調倉、追漲殺跌,最終背離了FOF投資有效對沖風險、保持長期穩(wěn)健收益的定位。另外,FOF的投資運作過程中,需要一系列輔助性機構的支持與配合,例如托管機構、銷售機構、交易平臺和第三方評價機構等。目前,輔助類機構的發(fā)展也處于起步階段,專業(yè)支持度需進一步提升,在一定程度上對FOF發(fā)展形成掣肘。
在此背景下,業(yè)內人士認為,投資者在選擇這類產品時需要把握四點原則,一是考察FOF基金管理人是否專注于FOF業(yè)務,應當選擇專注于FOF業(yè)務的基金管理人;二是應當選擇FOF產品定位清晰的基金管理人,以避免FOF產品的風格偏移;三是應當了解FOF基金的風險收益比,選擇與自身風險偏好相匹配的FOF基金;四是應當審慎考察FOF基金管理人的投資能力,了解其投研團隊實力,考察其是否具備發(fā)現優(yōu)秀私募基金、構建優(yōu)質投資組合、動態(tài)跟蹤調整的能力等,多方面了解FOF基金管理人的專業(yè)程度。
業(yè)內人士提醒,FOF產品的優(yōu)勢更容易在震蕩市中體現,而在單邊牛市行情下,FOF母基金想要跑贏指數或者一般偏股型私募產品較為困難。風險與收益永遠是一對難以分開的孿生兄弟,投資者在享受FOF基金分散風險的同時,應該明白其收益的攤薄屬性。