30. 套匯：套匯是指利用不同的外匯市場，不同的貨幣種類，不同的交割時間以及一些貨幣匯率和和利率上的差異，進(jìn)行從低價一方買進(jìn)，高價一方賣出，從中賺取利潤的外匯買賣。套匯一般可以分為地點套匯、時間套匯和套利三種形式。地點套匯又分兩種，第一種是直接套匯。又稱為兩地套匯，是利用在兩個不同的外匯市場上某種貨幣匯率發(fā)生的差異，同時在兩地市場-卜*買貴賣，從而賺取匯率的差額利潤。第二種是間接套匯，又稱三地套匯。是在三個或三個以上地方發(fā)生匯率差異時，利用同一種貨幣在同一時間內(nèi)進(jìn)行*買貴賣，從中賺取差額利潤。時間套匯又稱為調(diào)期交易，它是一種即期買賣和遠(yuǎn)期買賣相結(jié)合的交易方式，是以保值為目的的。一般是在兩個資金所有人之間同時進(jìn)行即期與遠(yuǎn)期兩筆交易，從而避免因匯率變動而引起的風(fēng)險。套利又稱利息套匯，是利用兩個國家外匯市場的利率差異，把短期資金從低利率市場調(diào)到高利率的市場，從而賺取利息收入。 套利：投機(jī)者或?qū)_者都可以使用的一種交易技術(shù)，即在某市場買進(jìn)現(xiàn)貨或期貨商品，同時在另一個市場賣出相同或類似的商品，并希望兩個交易會產(chǎn)生價差而獲利。

　　商品期貨術(shù)語

　　1. 投機(jī)交易：指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。投機(jī)者根據(jù)自己對期貨價格走勢的判斷，做出買進(jìn)或賣出的決定，如果這種判斷與市場價格走勢相同，則投機(jī)者平倉出局后可獲取投機(jī)利潤;如果判斷與價格走勢相反，則投機(jī)者平倉出局后承擔(dān)投機(jī)損失。

　　2. 操縱市場行為：是指參與市場交易的機(jī)構(gòu)、大戶為了牟取暴利，故意違反國家有

　　3. 關(guān)期貨交易規(guī)定和交易所的交易規(guī)則，違背期貨幣場公開、公平、公正的原則.單獨(dú)或合謀使用不正當(dāng)手段、嚴(yán)重扭曲期貨市場價格，擾亂市場秩序的行為。 買空：相信價格會漲并買入期貨合約稱“買空”或稱“多頭”，亦即多頭交易。 賣空：看跌價格并賣出期貨合約稱“賣空”或„空頭”，亦即空頭交易。

　　4. 交割：期貨合約賣方與期貨合約買方之間進(jìn)行的現(xiàn)貨商品轉(zhuǎn)移。各交易所對現(xiàn)貨商品交割都規(guī)定有具體步驟。某些期貨合約，如股票指數(shù)合約的交割采取現(xiàn)金結(jié)算方式。

　　5. 交割日：根據(jù)芝加哥期貨交易所規(guī)定，交割日為交割過程內(nèi)的第三天。合約買方結(jié)算公司必須在交割日將交割通知書，連同一張足額保付支票送抵合約賣方結(jié)算公司的辦公室。

　　6. 實物交割：是指期貨合約的買賣雙方于合約到期時，根據(jù)交易所制訂的規(guī)則和程序，通過期貨合約標(biāo)的物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移，將到期未平倉合約進(jìn)行了結(jié)的行為。商品期貨交易一般采用實物交割的方式。

　　7. 現(xiàn)金交割：是指到期末平倉期貨合約進(jìn)行交割時，用結(jié)算價格來計算未平倉合約的盈虧現(xiàn)金支付的方式最終了結(jié)期貨合約的交割方式。

　　8. 近期(交割)月份：離交割期最近的期貨合約月份，亦稱現(xiàn)貨月份。

　　9. 遠(yuǎn)期(交割)月份：交割期限較長的合約月份，相對于近期(交割)月份。

　　10. 升水： 1)交易所條例所允許的，對高于期貨合約交割標(biāo)準(zhǔn)的商品所支付的額外費(fèi)用。2)指某一商品不同交割月份間的價格關(guān)系。當(dāng)某月價格高于另一月份價格時，我們稱較高價格月份對較低價格月份升水。3)當(dāng)某一證券交易價格高于該證券面值時，亦稱為升水或溢價。

　　11. 開倉：開始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為”開倉”或”建立交易部位”。 持倉：在實物交割到期之前，投資者可以根據(jù)市場行情和個人意愿，自本地決定買入或賣出期貨合約。而投資者(做多或做空)沒有作交割月份和數(shù)量相等的逆向操作(賣出或買入)，持有期貨合約，則稱之為“持倉”。

　　12. 平倉：交易者了結(jié)手中的合約進(jìn)行反向交易的行為稱“平倉”或“對沖”。

　　13. 分倉：交易所會員或客戶為了超量持倉，以影響價格，操縱市場，借用其他會員席位或其他客戶名義在交易所從事期貨交易，規(guī)避交易所持倉限量規(guī)定，其在各個席位卜總的持倉量超過了交易所對該客戶或會員的持倉限量。

　　14. 移倉(倒倉)：交易所會員為了制造市場假象，或者為轉(zhuǎn)移殂利，把一個席位上的持倉轉(zhuǎn)移到另外一個席位上的行為。

　　15. 對敲：交易所會員或客戶為了制造市場假象，企圖或?qū)嶋H嚴(yán)重影響期貨價格或者市場持倉量，蓄意串通，按照事先約定的方式或價格進(jìn)行交易或互為買賣的行為。 逼倉：期貨交易所會員或客戶利用資金優(yōu)勢，通過控制期貨交易頭寸或壟斷可供交割的現(xiàn)貨商品，故意抬高或壓低期貨市場價格，超量持倉、交割，迫使對方違約或以不利的價格平倉以牟取暴利的行為。根據(jù)操作手法不同，又可分為“多逼空”和“空逼多”兩種方式。

　　16. 多逼空：在一些小品種的期貨交易中，當(dāng)操縱市場者預(yù)期可供交割的現(xiàn)貨商品不足時，即憑借資金優(yōu)勢在期貨市場建立足夠的多頭持倉以拉高期貨價格，同時大量收購和囤積可用于交割的實物，于是現(xiàn)貨市場的價格同時升高。這樣當(dāng)合約臨近交割時，追使空頭會員和客戶要么以高價買回期貨合約認(rèn)賠平倉出局;要么以高價買入現(xiàn)貨進(jìn)行實物交割，甚至因無法交出實物而受到違約罰款，這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利。

　　17. 空逼多：操縱市場者利用資金或?qū)嵨飪?yōu)勢，在期貨市場上大量賣出某種期貨合約，使其擁有的空頭持倉大大超過多方能夠承接實物的能力。從而使期貨市場的價格急劇下跌，迫使投機(jī)多頭以低價位賣出持有的合約認(rèn)賠出局，或出于資金實力接貨而受到違約罰款，從而牟取暴利。

　　18. 指定部位：使期權(quán)合約賣方進(jìn)入某一特定期貨部位以履行其義務(wù)的指令。如看漲期權(quán)賣方在買力要求履約時，將承擔(dān)空頭期貨部位，看跌期權(quán)賣方在買方要求履約時，將承擔(dān)多頭期貨部位。

　　19. 交易部位(頭寸)：一種市場約定。期貨合約買方處于多頭(買空)部位，期貨合約賣方處于空頭(賣空)部位。

　　20. 經(jīng)紀(jì)商代理人：為期貨傭金商、介紹經(jīng)紀(jì)人、商品交易顧問或商品合資基金經(jīng)理拉訂單、客戶或客戶資金的人。

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