股指期貨的作用有哪些
股指期貨的作用有哪些
股指期貨是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的期貨品種。而股指期貨又有什么作用呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于股指期貨的作用的相關(guān)資料。供你參考。
股指期貨的作用
1、價(jià)格發(fā)現(xiàn)
在市場經(jīng)濟(jì)中,價(jià)格機(jī)制是調(diào)節(jié)資源配置的重要手段。價(jià)格是在市場中通過買賣雙方的交易活動而形成的,價(jià)格反映了產(chǎn)品的供求關(guān)系。與此同時,價(jià)格變化又影響供求的變動?,F(xiàn)貨市場中的價(jià)格信號是分散的、短暫的,不利于人們正確決策。而期貨價(jià)格在一個規(guī)范有組織的市場通過集合競價(jià)方式,形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性價(jià)格。再通過交易所的現(xiàn)貨交割制度,使得期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格收斂,因此期貨價(jià)格能夠比較準(zhǔn)確地反映真實(shí)的供求狀態(tài)及其價(jià)格變動趨勢。
2、套期保值、管理風(fēng)險(xiǎn)
股指期貨主要用途之一是對股票投資組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。股票的風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩類,一類是與個股經(jīng)營相關(guān)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),可以通過分散化投資組合來分散。另一類是與宏觀因素相關(guān)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),無法通過分散化投資來消除,通常用貝塔系數(shù)(β值)來表示。例如貝塔值等于1,說明該股或該股票組合的波動與大盤相同,如貝塔值等于1.2說明該股或該股票組合波動比大盤大20%,如貝塔值等于0.8,則說明該股或該組合的波動比大盤小20%。通過買賣股指期貨,調(diào)節(jié)股票組合的貝塔系數(shù)計(jì)算出比例,可以降低甚至消除組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
3、提供賣空機(jī)制
股指期貨是雙向交易,可以先賣后買
4、替代股票買賣、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置
由于股票指數(shù)是反映股票組合價(jià)值的指標(biāo),因此交易者買賣一手股票指數(shù)期貨合約,相當(dāng)于買賣由計(jì)算指數(shù)的股票所組成的投資組合。例如以1600點(diǎn)的價(jià)格買入1手滬深300指數(shù)期貨,相當(dāng)于買入1600×300=48萬的股票組合,實(shí)際所需的保證金為48×10%=4.8萬。
資產(chǎn)配置是指投資者在股票、債券及現(xiàn)金三個基本資產(chǎn)類型中合理分配投資。由于股指期貨可以替代股票買賣,因此其將成為資產(chǎn)配置的主要工具之一。
5、提供投資、套利交易機(jī)會
利用股指期貨進(jìn)行套利也是股指期貨的主要用途之一。所謂套利,就是利用股指期貨定價(jià)偏差,通過買入股指期貨標(biāo)的指數(shù)成分股并同時賣出股指期貨,或者賣空股指期貨標(biāo)的指數(shù)成分股并同時買入股指期貨,來獲得無風(fēng)險(xiǎn)收益。套利機(jī)制可以保證股指期貨價(jià)格處于一個合理的范圍內(nèi),一旦偏離,套利者就會入市以獲取無風(fēng)險(xiǎn)收益,從而將兩者之間的價(jià)格拉回合理的范圍內(nèi)。
股指期貨還可以作為一個杠桿性的投資工具。由于股指期貨保證金交易,只要判斷方向正確,就可能獲得很高的收益。例如如果保證金為10%,買入1手滬深300指數(shù)期貨,那么只要股指期貨漲了5%,就可獲得占用保證金的50%利潤,當(dāng)然如果判斷方向失誤,期指不漲反跌了5%,那么投資者將虧損本金的50%。
股指期貨的特性
總體而言,股指期貨包括兩方面的特性:一是股票特性,二是期貨特性。
從股票特征上看,由于影響股指現(xiàn)貨與商品現(xiàn)貨的因素不一樣,兩種期貨的研究方法有很大的差異。為了分析商品期貨的走勢,投資者需要對影響商品現(xiàn)貨走勢的供求狀況進(jìn)行深入的調(diào)查。選擇好的投資平臺是非常重要的。而對股指期貨來說,投資者需要更多地關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)動態(tài)以及對股指現(xiàn)貨走勢有較大影響的權(quán)重股的走勢。
從期貨特性上講,股指期貨同商品期貨的主要區(qū)別,在于到期日結(jié)算方法的不同。商品期貨合約持有到期時必須進(jìn)行實(shí)物交割,一方給付貨款,另一方交付貨物。由于股指"現(xiàn)貨"---股票指數(shù)的特殊性,世界各國推出的股指期貨均是采用現(xiàn)金交割的方式。一般的做法是以最后交易日收盤前一段時間指數(shù)現(xiàn)貨價(jià)格的加權(quán)作為未平倉指數(shù)期貨合約的結(jié)算價(jià)格。
股指期貨的特點(diǎn)
跨期性
股指期貨[3]是交易雙方通過對股票指數(shù)變動趨勢的預(yù)測,約定在未來某一時間按照一定條件進(jìn)行交易的合約。
杠桿性
股指期貨交易不需要全額支付合約價(jià)值的資金,只需要支付一定比例的保證金就可以簽訂較大價(jià)值的合約。
聯(lián)動性
股指期貨的價(jià)格與其標(biāo)的資產(chǎn)——股票指數(shù)的變動聯(lián)系極為緊密。股票指數(shù)是股指期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn),對股指期貨價(jià)格的變動具有很大影響。
多樣性
股指期貨的杠桿性決定了它具有比股票市場更高的風(fēng)險(xiǎn)性。此外,股指期貨還存在著特定的市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)等。
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