一、引言
　　投資環(huán)境(Investmentclimate)指投資對象在進行投資時所面臨的、影響投資行為的自然、經濟、科技、管理、社會、法規(guī)和政治的各種條件和因素的總稱。實際上，投資環(huán)境是一個內涵和外延非常豐富的系統(tǒng)。它包含了對投資有直接或間接影響的區(qū)域范圍內的地理區(qū)位、自然資源、基礎設施、原材料供應、市場化程度、競爭狀況、人力資源、信息渠道、資金融通、納稅負擔、社會服務、經濟政策、法律法規(guī)、社會秩序、政治形勢等這些有利或不利的條件與因素涵蓋了經濟、社會、政治、文化、法律、自然地理、基礎設施、信息、服務以及政策等方方面面。良好的投資環(huán)境是一個國家和區(qū)域吸引外資的強大“磁場”。因此，自從世界各國從20世紀60年代開始利用各種指標對其投資環(huán)境的優(yōu)劣和吸引投資者的力度進行評估、監(jiān)測以來，采用評估指標及評估方法進行投資環(huán)境評價已經成為世界各國和區(qū)域吸引資金流入、促進經濟社會持續(xù)發(fā)展的重要手段。
　　建國50多年來，中國經濟社會取得了巨大的進展。尤其是改革開放以后，經濟發(fā)展速度之快，成就之高，有目共睹。進入新世紀，中國政治穩(wěn)定，經濟持續(xù)增長，通貨膨脹率較低，貨幣堅挺，外債結構合理，國際收支平衡有余，進口類關稅不斷降低，投資環(huán)境不斷改善，最近中國已經成功加入世界貿易組織(WTO)，加上國家已經開始實施西部大開發(fā)戰(zhàn)略，這將更進一步促使投資環(huán)境的改善，中國可望成為世界各國投資者青睞的比較理想的投資場所。
　　中國及其大陸31個省級區(qū)域（注：不包括香港、澳門和臺灣。）經濟發(fā)展的巨大成就除得益于國家穩(wěn)定的改革開放政策、經濟持續(xù)增長過程中的要素稟賦、制度變遷、技術條件、產業(yè)結構、市場環(huán)境、法律法規(guī)外，還與良好的投資環(huán)境、投資效果、外部國際大環(huán)境等因素關聯密切。面對新世紀和新一輪的全球資源重組，研究如何構建衡量投資環(huán)境優(yōu)劣及其吸引力大小的指標體系，并研究如何選擇適當的方法對投資環(huán)境進行定量評估，為我國及各個區(qū)域評價投資環(huán)境質量的好壞、吸引力的大小，及為區(qū)域經濟發(fā)展政策的制訂和決策的實施，提供一個科學有效的定量化的參考依據，意義非同尋常。
　　國外關于通過統(tǒng)計指標或建立指標體系評價投資環(huán)境優(yōu)劣方法的研究起始于20世紀60年代。這些方法歸納起來主要有投資冷熱圖法（冷熱圖法）、投資環(huán)境評分法（等級尺度法）、道氏評估法、關鍵因素評估法、相似度法、國家風險評級法、綜合評判法和多因素分析評估法等。中國關于投資環(huán)境評價的研究，是在改革開放以后才開始的。20世紀80年代末到90年代初，對大陸各個省市區(qū)的投資環(huán)境的分析評價，不少學者進行了有益的探索，這主要歸功于統(tǒng)計資料的逐步健全和分析工具及技術的支撐。王慧炯、閔建蜀[1]采用關鍵因素評估法（又叫體制評估法，專門為中國和其他社會主義國家設計）主要從體制的角度按照降低成本、發(fā)展當地市場、獲得原料供應、分散投資風險、追逐競爭者、獲得當地生產和管理技術等6種投資動機出發(fā)，選擇若干關鍵因素，并采用多因素評估法計算總分來評價投資環(huán)境；魯明泓 [2][3]先后分別選擇了11項和10項指標對中國大陸29個省市區(qū)（不包括西藏）和45個主要城市的投資環(huán)境作了綜合分析和評估；郭信昌[4]、張敦富[5]等人也對中國的投資環(huán)境進行了較為系統(tǒng)的描述、分析和評價。不可否認，上述研究對中國區(qū)域投資環(huán)境的研究作了較大貢獻，但也有不少不足之處：或者單從宏觀方面來闡述，對中國區(qū)域投資環(huán)境考查與定量評估做的還不夠；或者只分析硬環(huán)境而忽視軟環(huán)境；或者選擇的因素指標雖然包括了投資環(huán)境的幾個方面，但其使用的統(tǒng)計資料相對單一，而且總量指標（絕對）指標過多而相對指標和平均指標嫌少，未能全面地涵蓋投資環(huán)境的方方面面，因而分析方法雖然比較科學，但結論卻前后相差太大，使得這些評估結果未能科學而準確地衡量和反映中國各個區(qū)域投資環(huán)境的實際情況，有些結論也與人們通常的看法相差較大，令人難以接受或讓人信服。為什么這些研究的結論差別如此大呢？筆者認為關于中國投資環(huán)境的分析研究，主要的缺陷和不足之處在于，以往研究選擇的指標太少，更沒有能建立一個科學的評價指標系統(tǒng)，從而致使在指標體系選擇方面有一個共同缺點，即沒有或很少涉及各個評價指標之間的關聯性和協(xié)調性，定性打分代替定量指標過多，把西藏也排除在分析和評估之外。另外，評價方法也顯得較為單一。
　　然而時過境遷，中國及各個地區(qū)的經濟社會發(fā)展水平有了較大的變化，隨著由傳統(tǒng)的計劃體制向市場體制的轉換，黨的十五大報告中提出要從現在起到下個世紀頭十年建立比較完善的社會主義市場經濟體制，中國國際貿易（包括服務貿易）的對外開放程度不斷深化，貿易關稅的降低，WTO已經順利加入，我國整體及大陸各個區(qū)域的投資環(huán)境也發(fā)生了較大的變化且得到相當程度的改善，但也面臨著不少挑戰(zhàn)。因此，筆者以為很有必要在借鑒前人研究成果的基礎上重新構建一個更為全面、科學的評估指標系統(tǒng)，并研究更為科學合理的評價方法，以便在新世紀和新環(huán)境背景下，對中國各區(qū)域之投資環(huán)境狀況的優(yōu)劣進行全面、科學而準確的度量和評價，揭示各個區(qū)域投資環(huán)境實際水平的優(yōu)劣和吸引外商投資的能力，以期給國家、各個區(qū)域及各級部門一個比較清晰和科學正確的認識，并為決策提供科學依據。
　　二、投資環(huán)境評估指標系統(tǒng)的構建原則
　　對一個區(qū)域的投資環(huán)境進行評估分析，指標選擇與指標系統(tǒng)的構建非常重要，它直接關系到研究結論的科學性、客觀性、準確性與可靠性，關系到能否為決策部門提供一個量化的、具有可操作性的依據?？紤]到我國的國情及各個地區(qū)的區(qū)情，根據目前國內外投資理論與影響我國及各個地區(qū)投資的因素，按照系統(tǒng)論的思想，為了便于支撐投資評估研究方法，并科學、客觀、公正、全面地反映區(qū)域投資環(huán)境的狀況和衡量區(qū)域投資環(huán)境質量優(yōu)劣及水平的高低，在研究、選取和構建評估指標系統(tǒng)時，筆者以為應該遵循和貫徹以下原則：
　　1.全面性：投資環(huán)境系統(tǒng)是由多因素構成的多層次的組織系統(tǒng)，同時又受到系統(tǒng)內外眾多因素的影響和制約。投資環(huán)境指標系統(tǒng)具有范圍廣、信息量大的特點，要求我們在遴選指標時必須盡量全面、完整地選擇各級各類的指標，要使得投資硬環(huán)境和軟環(huán)境指標，總量指標、相對指標和平均指標，定性指標和定量指標相結合。這樣做的目的是盡量從各個側面、各個層次去揭示、描述和反映投資環(huán)境系統(tǒng)的整體狀況的優(yōu)劣程度，去衡量投資環(huán)境水平的高低和質量的好壞，以免遺漏某些重要的信息，造成片面性，從而導致評估結果的非科學性。
　　2.簡潔性：如前所述，選擇投資環(huán)境指標系統(tǒng)要遵循全面性的原則，但這并不是說選擇指標時必須面面俱到、重復、繁瑣。相反，指標的遴選和設置需要考慮典型性和代表性，盡量使含義相同或相關性較大的指標不被選入，用盡可能少但信息量盡可能大的指標去反映多方面的問題，把全面性和簡潔性有機地結合起來，以避免重復、繁瑣而造成評估時的多重共線或序列相關。
　　3.科學性：投資環(huán)境系統(tǒng)中的每一個指標都應具有確定的、科學的深刻內涵。指標系統(tǒng)的建立應該根據投資環(huán)境本身及經濟社會發(fā)展的內在聯系，依據投資環(huán)境評價理論和統(tǒng)計指標系統(tǒng)建立的科學理論和原則，選擇含義準確、便于理解、易于合成計算及分析的具體、可靠和實用的指標，以客觀、公正、全面、科學地反映區(qū)域投資環(huán)境的本質和規(guī)律性。
　　4.系統(tǒng)性：投資環(huán)境系統(tǒng)是一個由具有一定結構和功能的要素構成的有機整體。指標和指標系統(tǒng)并不是一個靜止和絕對概念，而是一個相對的、不斷動態(tài)發(fā)展變化的概念。因此，在選擇和確定具體指標來構建指標系統(tǒng)時，要綜合考慮投資環(huán)境的整體性、動態(tài)性和系統(tǒng)性，既要選擇反映和衡量系統(tǒng)內部各個子系統(tǒng)發(fā)展狀況的指標，又要包含反映各個系統(tǒng)相互協(xié)調以及系統(tǒng)外部的環(huán)境指標（如政策變量等）；既要有反映和描述投資環(huán)境系統(tǒng)狀況的靜態(tài)指標，又要有反映和衡量系統(tǒng)質量改善和素質提高的動態(tài)指標。同時，還要隨著時間的推移、地點的變化和實際情況的不同，指標系統(tǒng)能夠適應動態(tài)發(fā)展變化的需要而進行相應的適當調整。
　　5.可比性：指標系統(tǒng)的構建應該通過借鑒和吸取國內外的研究經驗和成果，便于國內各個地區(qū)對比，又能經過適當的調整而方便國際比較，同時又可以進行動態(tài)對比。這就要求在選擇指標時，必須考慮到指標的歷史延續(xù)性，同時考慮支撐分析和預測的可能性。因此，為了加強各個區(qū)域投資環(huán)境的可比性，必須準確地分析和研究統(tǒng)計資料及其含義，參考統(tǒng)計年鑒和其他相關年鑒及文獻，選用范圍和口徑相對一致的相對指標和平均指標，同時也選用一些總量指標，一方面可以確保因素變量不會因為經濟規(guī)模、人口多寡或面積大小等因素的影響而使分析結果產生偏差，另一方面也可以增加指標體系的綜合性和關聯性。
　　6.可操作性：投資環(huán)境系統(tǒng)評估指標應該具有實用性和可行性，指標數據的選擇、獲得、計算或換算，必須立足于現有統(tǒng)計年鑒或文獻資料，至少容易獲得、計算或換算，并采取國際認可或國內通行的統(tǒng)計口徑，指標的含義必須十分明確，便于有效地進行定量的分析和評估。
　　三、投資環(huán)境評估指標系統(tǒng)的構建
　　投資環(huán)境系統(tǒng)是一個以創(chuàng)造良好的投資場所，吸引外商直接或間接投資為中心目標的非常復雜的開放系統(tǒng)。而衡量投資環(huán)境好壞的指標系統(tǒng)則是描述該系統(tǒng)中各個子系統(tǒng)發(fā)展變化的狀況，衡量其質量優(yōu)劣和發(fā)展水平高低的。它應該具有所有系統(tǒng)的結構性、層次性、相關性、整體性、動態(tài)適應性等特征。也就是說，投資環(huán)境系統(tǒng)具有一般系統(tǒng)的所有特征，即同樣是一個由系統(tǒng)之下的子系統(tǒng)、子系統(tǒng)之下的更低層次的子子系統(tǒng)，以及最低層次元素（要素或因素）所構成的有機整體。按照系統(tǒng)論的思想，依據構建投資環(huán)境指標系統(tǒng)全面、簡潔、科學、系統(tǒng)、可比、可操作等原則，本著理論聯系實際，理論為實踐、為決策服務的初衷，在參考、學習和吸收以往的研究經驗和成果的基礎上，結合我國的具體國情及大陸31個區(qū)域的具體區(qū)情，考慮到指標系統(tǒng)內部各個子系統(tǒng)之間的相互交叉、制約以及協(xié)調促進的辯證關系，經過反復篩選和相關研究后選擇了與投資環(huán)境密切相關、代表性大的38項指標，建立了評價中國區(qū)域投資環(huán)境的指標系統(tǒng)，如表1所示。需要指出的是，本文所構建的區(qū)域投資環(huán)境評估指標體系是建立在堅實的統(tǒng)計資料基礎之上，也就是說，統(tǒng)計指標系統(tǒng)所涉及的數據可以在我國現有最權威的《中國統(tǒng)計年鑒》上直接或間接（通過簡單換算）獲取，只有極少量數據需要從其它統(tǒng)計年鑒或文獻上取得。

表1顯示，投資環(huán)境指標系統(tǒng)可分為投資環(huán)境總目標、投資環(huán)境目標層、投資環(huán)境次級目標層和具體指標層四個層次。投資環(huán)境目標層系統(tǒng)涵蓋了經濟環(huán)境、市場環(huán)境、科技管理環(huán)境、資源環(huán)境、文化教育環(huán)境、基礎設施環(huán)境和社會服務環(huán)境等7大子系統(tǒng)，分別從24個次級目標層，即經濟發(fā)展水平、產業(yè)結構、經濟政策、經濟體制、通貨膨脹、金融環(huán)境、市場規(guī)模、分銷網點、市場化程度、科技水平、管理水平、技術創(chuàng)新能力、生產要素資源、自然地理環(huán)境、人力資源、文化素質、知識環(huán)境、交通狀況、信息化程度、投資水平、生活質量、醫(yī)療衛(wèi)生條件、社會服務水平、治安狀況等25個方面的38項統(tǒng)計指標構成的具體指標層來描述和度量中國及各個區(qū)域投資環(huán)境的優(yōu)劣。需要說明的是，這四個層次系統(tǒng)相互依存又互相獨立，既有聯系又有區(qū)別，是一個不可分割的統(tǒng)一體，共同構成中國區(qū)域投資環(huán)境的評估指標系統(tǒng)；而且一個具體指標雖然不一定屬于某一子系統(tǒng)，但它可描述一個子系統(tǒng)的某一方面，又能反映另一子系統(tǒng)的其它方面。因此，本文對重要的變量指標（如經濟發(fā)展、投資、人口素質、市場化和生活質量等），選擇了多項指標，以體現投資環(huán)境系統(tǒng)中各子系統(tǒng)之間相互交叉、影響、制約的辯證關系；而且，所有的指標，按照功能分為描述性、解釋性指標（以基礎指標為主）的評價、監(jiān)測和預警性的評價性指標（以相對指標和平均指標為主）。這樣作的目的就是期望從各個側面、各個角度，來全面、準確、科學地刻畫、描述、度量各個區(qū)域的投資環(huán)境質量的優(yōu)劣和發(fā)展水平的高低。
　　表1中國區(qū)域投資環(huán)境指標系統(tǒng)
總目標　　目標層　次級目標層　　　　　具體指標層　　　　　　　單位
　　　　　經　　　經濟發(fā)展水平　　國內生產總值　　　　　　　　億元
　　　　　濟　　　　　　　　　　　全員勞動生產率　　　　　　　元／人
　　　　　環(huán)　　　　　　　　　　　人均財政收入　　　　　　　　　元
區(qū)　　　　境　　　產業(yè)結構　　　　第二產業(yè)比重　　　　　　　　　%
域　　　　指　　　　　　　　　　　第三產業(yè)比重　　　　　　　　　%
投　　　　標　　　經濟政策　　　　優(yōu)惠政策　　　　　　　　　　打分
資　　　　子　　　　　　　　　　　進出口商品總額　　　　　　　億美元
環(huán)　　　　系　　　經濟體制　　　　外商投資總額占全國比重　　　　%
境　　　　統(tǒng)　　　　　　　　　　　非國有企業(yè)產值占工業(yè)產值比重　%
指　　　　　　　　通貨膨脹　　　　商品零售價格指數　　　　　　　%
標　　　　　　　　金融環(huán)境　　　　城鄉(xiāng)居民存款余額　　　　　　　億元
系　　　　　　　　外債　　　　　　對外借款　　　　　　　　　　　億美元
統(tǒng)　　　市場　　　市場規(guī)模　　　　社會消費品批發(fā)零售貿易總額　　億元
　　　　環(huán)境　　　分銷網點　　　　社會消費品批發(fā)零售貿易業(yè)網點　萬個
　　　　指標　　　市場化程度　　　出口占國內生產總值比重　　　　%
　　　　子系　　　　　　　　　　　非國有企業(yè)產值占工業(yè)總產值比重%
　　　　統(tǒng)　　　　　　　　　　　　工業(yè)產品市場占有率　　　　　　%
　　　　　　　　　　　　　　　　　非農業(yè)人口占總人口比重　　　　%
　　　　科技與　　科技水平　　　　專利批準數　　　　　　　　　　萬件
　　　　管理環(huán)　　管理水平　　　　萬人擁有專業(yè)技術人員數　　　　人
　　　　境指標　　技術創(chuàng)新能力　　人均研究與開發(fā)及情報文獻機構　元／人
　　　　子系統(tǒng)　　　　　　　　　　支出額
　　　　資源環(huán)　　生產要素資源　　從業(yè)人員　　　　　　　　　　　萬人
　　　　境指標　　　　　　　　　　人均發(fā)電量　　　　　　　　　　千瓦時
　　　　子系統(tǒng)　　自然地理資源　　抗災率　　　　　　　　　　　　　%
　　　　　　　　　　　　　　　　　工業(yè)“三廢”綜合利用產值　　　萬元
　　　　文教環(huán)境　人力資源　　　　人均受教育年限　　　　　　　　　年
　　　　指標子系　文化素質　　　萬人擁有高校在校學生數　　　　　人
　　　　統(tǒng)　　　　知識環(huán)境　　　　萬人圖書銷售量　　　　　　　　　冊
　　　　基礎設施　交通狀況　　　　貨運量　　　　　　　　　　　　萬噸
　　　　環(huán)境指標　信息化程度　　　郵電業(yè)務量　　　　　　　　　　億元
　　　　子系統(tǒng)　　投資水平　　　　萬人固定資產投資額　　　　　　　元
　　　　社會服務　生活質量　　　　恩格爾系數　　　　　　　　　　　%
　　　　環(huán)境指標　　　　　　　　　職工平均工資　　　　　　　　　　元
　　　　子系統(tǒng)　　　　　　　　　　人均壽命　　　　　　　　　　　　年
　　　　　　　　　　　　　　　　　實際銷售商品房面積　　　　　　　萬平方米
　　　　　　　　　醫(yī)療衛(wèi)生條件　　萬人衛(wèi)生技術人員　　　　　　　　人
　　　　　　　　　社會服務水平　　社會服務業(yè)從業(yè)人員　　　　　　　萬人
　　　　　　　　　治安狀況　　　　財政基建支出中公檢法經費比重　　%

　　
　　四、投資環(huán)境評估方法的選擇
　　在投資環(huán)境指標系統(tǒng)建立以后，以之作為支撐，選擇適當的方法進行綜合分析評判和區(qū)域差異劃分。如引言所述，目前國內外已有多種評估方法可供選擇，如投資冷熱圖法（冷熱圖法）、投資環(huán)境評分法（等級尺度法）、道氏評估法、關鍵因素評估法、相似度法、國家風險評級法、綜合評判法和多因素評估法等。筆者認為，目前比較成熟可供選擇的投資環(huán)境評估方法有（專家）綜合評分法、層次分析法、因子（素）分析法、灰色關聯法、信息熵法、聚類分析法等。這些方法各具特色，有定性的主觀賦權法（如綜合評分法），也有定量的客觀評估法（因子分析法、灰色關聯分析法）。在實際的研究中，僅用單一方法去評估投資環(huán)境的優(yōu)劣，其結果并不一定科學、可靠，也難以令人信服?？茖W可行的做法是同時選用多種方法，主觀與客觀相結合、定性與定量相結合、多種定量方法相結合（如因子分析法與聚類分析法），相互配合，取長補短，從各個角度各個側面對投資環(huán)境進行綜合分析、組合評價與區(qū)域差異劃分（如聚類分析）。
　　本文的思路也正基于此。即通過上述構建的投資環(huán)境評估指標系統(tǒng)，參考《中國統(tǒng)計年鑒》及其它各種統(tǒng)計年鑒和文獻資料，建立投資環(huán)境評估數據庫，選擇恰當的評估方法如因子分析法、綜合評分法進行組合式的綜合集成評價，對各種結果進行幾何平均、簡單加權平均（或采用其他可行方法）得到一個綜合值，然后再利用評估指標體系和數據庫采用聚類分析法等方法進行類型差異劃分和發(fā)展水平的階段性劃分，從而對各個區(qū)域之投資環(huán)境狀況重新進行全面、科學而準確的研究，以便相互驗證。如果多種方法的研究結果比較一致且互相補充，則證明綜合評價結果科學可靠，可以揭示和反映各個區(qū)域投資環(huán)境吸引外商投資的能力大小、投資環(huán)境實際水平的高低和區(qū)域差異程度的大小，并使綜合評判結果更具說服力和解釋力，實現對客觀投資環(huán)境現實的科學認識。
　　
【參考文獻】
　　[1]王慧炯，閔建羅.中國的投資環(huán)境[M].京港學術交流中心出版社.1987.
　　[2]魯明泓.中國不同地區(qū)投資環(huán)境的評估與比較[J].經濟研究，1994(2).
　　[3]魯明泓.外國直接投資與中國投資環(huán)境的評估[J].經濟研究，1997(12).
　　[4]郭信昌.投資環(huán)境——分析、評價、優(yōu)化[M].中國物價出版社.1990年.
　　[5]張敦富.中國投資環(huán)境[M].化學工業(yè)出版社.1993年.