金融危機(jī)論文總結(jié)范例
金融危機(jī)論文總結(jié)范例
金融危機(jī)的發(fā)生改變了美國(guó)的消費(fèi)方式,同時(shí)也對(duì)世界其它各國(guó)帶來(lái)了一定的影響。作為第一大發(fā)展中國(guó)家的中國(guó),不可避免受到了沖擊。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于金融危機(jī)論文總結(jié)范例的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!
金融危機(jī)論文總結(jié)范例篇1
淺談壟斷金融資本階段下的金融危機(jī)
摘要:2007年始于美國(guó)的金融危機(jī)以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī),這次金融危機(jī)的產(chǎn)生背景是資本主義已經(jīng)發(fā)展到壟斷金融資本階段。通過(guò)借鑒國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)壟斷金融資本的研究成果,分析壟斷金融資本階段的特點(diǎn),解釋這次金融危機(jī)爆發(fā)的內(nèi)在必然性,可以為有關(guān)理論研究和實(shí)踐工作作出積極貢獻(xiàn)。
關(guān)鍵詞:壟斷金融資本;金融危機(jī);特點(diǎn);內(nèi)在必然性
2007年始于美國(guó)的金融危機(jī)以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī),這次金融危機(jī)的產(chǎn)生背景是資本主義已經(jīng)發(fā)展到壟斷金融資本階段,因此為了更清晰地分析在新階段下爆發(fā)金融危機(jī)的原因和過(guò)程,避免和最大程度地降低危機(jī)造成的損失,首先有必要正確認(rèn)識(shí)壟斷金融資本階段的特點(diǎn),然后通過(guò)對(duì)此次金融危機(jī)爆發(fā)的過(guò)程研究,分析危機(jī)爆發(fā)的必然性,最后得出結(jié)論和啟示。
一、壟斷金融資本階段的特點(diǎn)
壟斷金融資本是對(duì)壟斷資本的發(fā)展。根據(jù)保羅?巴蘭和保羅?斯威奇的論述,壟斷資本主義的一個(gè)規(guī)律是剩余隨著這個(gè)制度的發(fā)展而在絕對(duì)數(shù)上和相對(duì)數(shù)上增長(zhǎng)。為了吸收這些日益增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)剩余需要開(kāi)拓新的途徑作為消費(fèi)和投資的補(bǔ)充,比如銷(xiāo)售努力、政府民用支出、軍事主義和帝國(guó)主義等,然而這些途徑都不能有效吸收經(jīng)濟(jì)剩余,持續(xù)的生產(chǎn)過(guò)剩導(dǎo)致20世紀(jì)70年代滯脹局面的產(chǎn)生。于是在危機(jī)背景下,資本主義開(kāi)始了由壟斷資本向壟斷金融資本的轉(zhuǎn)變。壟斷金融資本具有其鮮明的階段特點(diǎn)。
(一)經(jīng)濟(jì)金融化
經(jīng)濟(jì)金融化是資本主義發(fā)展的必然結(jié)果。資本的本性是不斷追逐剩余價(jià)值,但隨著機(jī)構(gòu)成不斷提高,實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤(rùn)率呈下降趨勢(shì),這使得經(jīng)濟(jì)剩余在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中找不到出路,而金融資本卻可以完全擺脫物質(zhì)形態(tài)的束縛,獲得最大限度的自由權(quán)和靈活性,滿(mǎn)足其獲得價(jià)值增值的本性。于是,金融資本相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本迅速膨脹。
(二)金融虛擬化
目前全球金融衍生品總值達(dá)到596萬(wàn)億美元,是全球股市總值65萬(wàn)億美元的9倍,是全球GDP總量54.5萬(wàn)億美元的11倍。其中美國(guó)金融衍生產(chǎn)品總值占全球的50%以上,是美國(guó)GDP的25倍[1]。
(三)金融部門(mén)走向壟斷并在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要作用
隨著金融體系的不斷發(fā)展,金融部門(mén)正日益走向壟斷,“1990年美國(guó)最大的10家金融機(jī)構(gòu)只持有全部金融資產(chǎn)的10%;今天它們擁有的是50%。前20位的金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在持有金融資產(chǎn)的70%——這是從1990年的12%上漲起來(lái)的。”[2]這些巨型金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用,特別是當(dāng)工業(yè)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)組成“金融——工業(yè)聯(lián)合體”后,金融部門(mén)的定價(jià)權(quán)力顯著提高,金融的觸角滲透到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各個(gè)方面,包括微觀(guān)層面的非金融企業(yè)通過(guò)融資獲得資金,企業(yè)利潤(rùn)來(lái)源以金融業(yè)資本為主,和宏觀(guān)層面的金融部門(mén)相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)利潤(rùn)總量比重上升,國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以金融資本運(yùn)動(dòng)為主,各國(guó)間實(shí)物和服務(wù)貿(mào)易居于次要地位。
(四)新自由主義占統(tǒng)治地位
由于主張國(guó)家干預(yù)的凱恩斯主義對(duì)滯脹問(wèn)題解決乏力,新自由主義逐漸在理論上和政策上居于主導(dǎo)地位,其核心主張是盡可能減少?lài)?guó)家干預(yù),充分發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的調(diào)控作用,實(shí)行自由化、私有化和市場(chǎng)化。其中,關(guān)于金融自由化的政策要求各國(guó)開(kāi)放金融市場(chǎng),實(shí)行外匯交易自由化,取消對(duì)金融的監(jiān)管,使金融運(yùn)作自由化。
二、壟斷金融資本階段金融危機(jī)爆發(fā)的過(guò)程
在壟斷資本階段,壟斷公司控制著市場(chǎng)運(yùn)行和產(chǎn)品價(jià)格,這些巨型公司為了避免盲目的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)損害各自利益,他們共謀確定產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格,在面對(duì)相同的價(jià)格水平下,各個(gè)公司通過(guò)削減成本獲得利潤(rùn)。在這種運(yùn)行機(jī)制下,產(chǎn)品的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)是禁止的,而生產(chǎn)要素的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng),尤其是勞動(dòng)力的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)卻明顯加強(qiáng)了,壓低工人工資成了削減成本的有效手段,于是利潤(rùn)源源不斷地集中到壟斷公司手中,而工人面臨的卻是“工資崩潰”,陷入“絕對(duì)貧困化”。這時(shí)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了一對(duì)極為嚴(yán)重的矛盾,一方面,資本家手中積聚了大量剩余,并且這些剩余仍日益增加,他們希望通過(guò)新投資使這些剩余創(chuàng)造更多的利潤(rùn),即提供更多的供給;另一方面,工人受剝削的程度加深,身處“絕對(duì)貧困化”中的工人抑制需求,資本擴(kuò)張的壓力遇到有效需求不足,形成了保羅·斯威奇所說(shuō)的資本主義“過(guò)度積累的趨勢(shì)”,“這種過(guò)度積累的趨勢(shì)在成熟的、壟斷的資本主義中日益顯著,減少了增長(zhǎng)率,并因此喚醒了經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期滯脹的幽靈。”[2]
為了擺脫滯脹困境,一種新的吸收剩余、創(chuàng)造利潤(rùn)的方式迅速受到資本家的青睞——金融。金融本身具有高杠桿性,通過(guò)買(mǎi)賣(mài)金融產(chǎn)品,資本家可以在金融市場(chǎng)中迅速實(shí)現(xiàn)資本增值,輕松繞開(kāi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到有效需求不足而產(chǎn)生的增值障礙,并且隨著現(xiàn)代銀行業(yè)的發(fā)展和不斷推出新型金融衍生物的刺激,再加之新自由主義極力消除資本流動(dòng)限制,主張減少金融監(jiān)管,金融成為資本逐利的追捧對(duì)象,并日益在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行系統(tǒng)中發(fā)揮重要作用。
此時(shí)上文所述的矛盾似乎得到了有效解決,但他們沒(méi)有意識(shí)到,資本對(duì)金融的狂熱已經(jīng)使整個(gè)經(jīng)濟(jì)建立在一個(gè)巨大的金融泡沫基礎(chǔ)之上,一旦借貸某一方在某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題,結(jié)果就是一系列連鎖債務(wù)危機(jī)和支付危機(jī)。在這次起源于美國(guó)的金融危機(jī)中,次級(jí)抵押貸款償付不足成為導(dǎo)火索,引發(fā)了美國(guó)的金融危機(jī),然后迅速傳至全球,導(dǎo)致全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。
三、壟斷金融資本階段金融危機(jī)爆發(fā)的必然性
(一)金融泡沫急劇膨脹
在《資本論》中,生息資本的運(yùn)動(dòng)形式是G-G-W-G’-G’,其中G-W-G’部分是職能資本增值過(guò)程,可見(jiàn)生息資本與職能資本應(yīng)是緊密聯(lián)系的。然而,隨著各種金融工具和金融衍生品的發(fā)展創(chuàng)新,以及現(xiàn)代銀行制度的不斷成熟,金融資本幾乎完全脫離了實(shí)際經(jīng)濟(jì),通過(guò)買(mǎi)空賣(mài)空的投機(jī)行為就可以迅速實(shí)現(xiàn)G-G’的價(jià)值增值,并且由于金融交易具有高杠桿性,資本回報(bào)率可以達(dá)到自身價(jià)值的數(shù)十倍至數(shù)百倍,這使得金融衍生品所形成的虛假財(cái)富急劇膨脹。
(二)新自由主義推波助瀾
新自由主義主張的自由化、私有化和市場(chǎng)化實(shí)際是為維護(hù)大資產(chǎn)階級(jí)的利益服務(wù)的,正如西方馬克思主義學(xué)者約翰·B.福斯特所說(shuō),“新自由主義根本不是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)自由主義的復(fù)活,而是日益表現(xiàn)為全球規(guī)模的大資本、大政府和大金融的產(chǎn)物。”[2]一方面,資本主義國(guó)家聲稱(chēng)要取消對(duì)金融的監(jiān)管,使金融運(yùn)作自由化,但在面對(duì)金融損失時(shí),他們則拋開(kāi)了“市場(chǎng)化”、“自由化”的原則,積極救市,支持最主要的金融機(jī)構(gòu),并社會(huì)化這些損失,而在金融泡沫擴(kuò)大時(shí)期,則恢復(fù)了不干預(yù)政策,放任金融泡沫無(wú)限膨脹,使企業(yè)充分獲利;另一方面,“效率優(yōu)先”的新自由主義政策使社會(huì)貧富差距擴(kuò)大,工人貧困化程度加深。對(duì)于這次金融危機(jī)的導(dǎo)火索——次級(jí)抵押貸款償付不足,很大程度上也是實(shí)施新自由主義政策的結(jié)果。
(三)資本主義基本矛盾依然存在并激化
經(jīng)濟(jì)危機(jī)是人類(lèi)社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)部矛盾的自我調(diào)整,因此,生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)部矛盾是經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的潛在動(dòng)因。壟斷資本主義的矛盾在于“它總是形成越來(lái)越多的剩余,可是它不能提供為吸收日益增長(zhǎng)的剩余所需要的因而是為使這個(gè)制度和諧運(yùn)轉(zhuǎn)所需要的消費(fèi)和投資出路。……所以壟斷資本主義經(jīng)濟(jì)的正常狀態(tài)就是停滯。”[3]壟斷金融資本雖然通過(guò)金融途徑對(duì)壟斷資本進(jìn)行了部分修復(fù),表面上解決了剩余的生產(chǎn)和吸收之間的矛盾,但從本質(zhì)上分析,這種修復(fù)仍然是資本主義生產(chǎn)關(guān)系的內(nèi)部調(diào)整,無(wú)法從根本上解決資本主義基本矛盾,不可能消除爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的必然性。事實(shí)上,在壟斷金融資本階段,資本主義生產(chǎn)過(guò)剩與有效需求不足之間的矛盾進(jìn)一步加深了。因此,只要資本主義基本矛盾得不到根本解決,就會(huì)存在爆發(fā)危機(jī)的可能,而在壟斷金融資本階段,金融化帶來(lái)的危機(jī)將是更深刻和更長(zhǎng)期的,“這是當(dāng)前危機(jī)的最大可能結(jié)果”[4]。
四、結(jié)論和啟示
金融危機(jī)爆發(fā)的根本原因在于資本主義基本矛盾的激化,從壟斷資本到壟斷金融資本的發(fā)展只不過(guò)是對(duì)資本主義經(jīng)濟(jì)關(guān)系內(nèi)部的調(diào)整,無(wú)法從根本上解決資本主義基本矛盾。金融資本脫離實(shí)體資本迅速膨脹,產(chǎn)生大量金融泡沫,是資本主義生產(chǎn)關(guān)系下,資本逐利、尋找吸收剩余的途徑的必然結(jié)果,因此僅從金融角度探索解決危機(jī)的做法只能起到暫時(shí)延緩下次危機(jī)到來(lái)的作用,并不能消除危機(jī)爆發(fā)的可能性和必然性,在一定程度上還有可能引起其他形式的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。
不可否認(rèn)金融部門(mén)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到的促進(jìn)作用,但這并不意味著可以放任金融行業(yè)自由發(fā)展,甚至取消金融監(jiān)管,繁多的金融工具和金融衍生品表面上可以分散風(fēng)險(xiǎn),但從這次危機(jī)中可以看出,這些創(chuàng)新實(shí)際上加速了金融泡沫的膨脹,因此,在金融監(jiān)管中應(yīng)該更加重視對(duì)金融創(chuàng)新的監(jiān)管,確保金融行業(yè)健康發(fā)展。另外,隨著金融國(guó)際化趨勢(shì)的發(fā)展,資本跨國(guó)界流動(dòng)已經(jīng)成為越來(lái)越不可忽視的影響一國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的重要力量,如何在有效利用國(guó)際資本發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)的同時(shí),抵御國(guó)際資本對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊應(yīng)該是未來(lái)著力研究的重要課題。
新自由主義政策是為資產(chǎn)階級(jí)利益服務(wù)的,因此在借鑒西方發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家的某些經(jīng)濟(jì)政策時(shí),要特別注意結(jié)合我國(guó)基本國(guó)情,避免照搬照抄,尤其要重視在社會(huì)保障方面的改革,防止貧富差距拉大,幫助低收入人群擺脫貧困;要重視促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力問(wèn)題,將促進(jìn)內(nèi)需作為經(jīng)濟(jì)工作的核心,防止出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的泡沫,確保經(jīng)濟(jì)朝著健康的方向發(fā)展。
參考文獻(xiàn):
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金融危機(jī)論文總結(jié)范例篇2
淺議我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)成因
目前,我國(guó)金融業(yè)也存在著金融風(fēng)險(xiǎn),我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與貨幣經(jīng)濟(jì),自然經(jīng)濟(jì)與粗放經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向信息經(jīng)濟(jì)與知識(shí)經(jīng)濟(jì),有半封閉經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向完全開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌過(guò)程中。我國(guó)金融業(yè)存在著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的遺留舊問(wèn)題,而且面臨著入世后產(chǎn)生的新問(wèn)題。如果不能正確的認(rèn)識(shí)并恰當(dāng)解決這些新舊問(wèn)題,就可能釀成金融風(fēng)險(xiǎn),誘發(fā)金融危機(jī)。
一、我國(guó)金融制度和金融體系的缺陷
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,在金融業(yè)領(lǐng)域,金融制度和金融體系都逐步暴露出了一些缺陷和不足。其中,金融制度的缺陷主要是指我國(guó)金融制度中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)基因依然普遍地嚴(yán)重地存在。相對(duì)于一般國(guó)家的金融市場(chǎng)化程度,我國(guó)金融市場(chǎng)化程度較低。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)天然具有制度性缺陷,不僅沒(méi)有成為真正的企業(yè),更沒(méi)有成為現(xiàn)代化的企業(yè)。金融體系的缺陷是指高素質(zhì)的銀行管理人員偏少,基層銀行職員的近親繁殖,金融員工的平均知識(shí)水平與其所承擔(dān)的責(zé)任不相吻合,金融機(jī)構(gòu)的過(guò)快發(fā)展,金融衍生產(chǎn)品的過(guò)度使用。
二、我國(guó)金融活動(dòng)面臨的不良因素
一是灰色及黑色金融因素?；疑鹑?、黑色金融都是未經(jīng)批準(zhǔn)的金融活動(dòng)、金融機(jī)構(gòu)。黑色金融是指既不合法也不合理的金融組織及其活動(dòng),比如,從事高利貸的地下錢(qián)莊、詐騙、洗錢(qián)、非法集資等?；疑鹑谑侵鸽m不合法但卻有些合理的金融活動(dòng),如老百姓之間內(nèi)部互助會(huì)、未經(jīng)批準(zhǔn)的合作基金會(huì)、個(gè)人之間高息借貸(超過(guò)公布利率4倍)等。
二是不良資產(chǎn)的表現(xiàn)形式一般是:逾期貸款、轉(zhuǎn)為新貸款的貸款、破產(chǎn)企業(yè)的貸款,也可稱(chēng)之為壞帳、呆帳。一個(gè)銀行或整個(gè)金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)率不能超過(guò)20%不良資產(chǎn)額不應(yīng)超過(guò)5年一個(gè)周期的利潤(rùn)額,或不應(yīng)超過(guò)資本金的兩倍。據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì),2004年末中國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行和12家股份制商業(yè)銀行不良貸款余額17176億元,不良貸款率13.2%,而當(dāng)年主要商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金缺口9597億元。但是由于國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展不到位,這種不良貸款的上升勢(shì)頭并沒(méi)有控制住。而這些因素如果不能得到有效控制,最終都會(huì)發(fā)展成為導(dǎo)致金融危機(jī)的直接原因。
三是信息缺口因素。這主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:(1)信息披露不足;(2)信息充分但沒(méi)有好的鼓勵(lì)架構(gòu)充分地正確地處理信息;(3)有充足信息,但我們有沒(méi)有能力接納和分析信息,新興市場(chǎng)多半沒(méi)有這個(gè)智慧和智能;(4)監(jiān)管架構(gòu)問(wèn)題;(5)合成謬誤。
四是金融監(jiān)管因素。
五是社會(huì)不穩(wěn)定因素。腐敗,特別是金融領(lǐng)域的腐敗現(xiàn)象將直接降低公眾對(duì)自身金融資產(chǎn)的安全感,這對(duì)保持我國(guó)的金融安全是有負(fù)面效應(yīng)的;失業(yè)與下崗形勢(shì)嚴(yán)峻;勞動(dòng)爭(zhēng)議和群體性事件上升;城鄉(xiāng)差距和地區(qū)差距繼續(xù)擴(kuò)大。收入差距拉大不利于啟動(dòng)有效需求,不利于社會(huì)穩(wěn)定;城市化進(jìn)程中的“兩失”農(nóng)民缺乏基本的生活保障;社會(huì)保障體系亟待完善。
六是國(guó)際社會(huì)因素。隨著中國(guó)加入世貿(mào)組織過(guò)渡期的結(jié)束,隨著國(guó)民待遇的實(shí)現(xiàn),市場(chǎng)準(zhǔn)入的逐步放松,金融業(yè)面臨的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加大。加入世界貿(mào)易組織的承諾和中國(guó)自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要均要求我國(guó)必須加快金融市場(chǎng)的發(fā)展。其次,隨著市場(chǎng)的逐步開(kāi)放,經(jīng)濟(jì)全球化的不斷進(jìn)展,2004年我國(guó)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易依存度已達(dá)70%。越來(lái)越多的企業(yè)涉足國(guó)際業(yè)務(wù),客觀(guān)上需要我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)公司客戶(hù)提供包括套期保值、風(fēng)險(xiǎn)控制、外匯理財(cái)?shù)仍趦?nèi)的一系列金融服務(wù)。市場(chǎng)需求的不斷擴(kuò)大為金融市場(chǎng)的發(fā)展和金融產(chǎn)品的發(fā)展提供了契機(jī)。第三,隨著對(duì)外開(kāi)放的深入,我國(guó)將進(jìn)一步完善匯率形成機(jī)制,逐步取消不適宜的外匯管制措施,最終實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換,這些都要求金融市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展,金融產(chǎn)品要進(jìn)一步多樣化。這一點(diǎn)在有關(guān)文件中明確為要發(fā)展全方位、多層次的金融市場(chǎng)體系。
三、我國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的金融問(wèn)題
當(dāng)前金融運(yùn)行總體平穩(wěn),但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中仍然存在投資需求膨脹過(guò)快、貨幣信貸增長(zhǎng)偏快、通貨膨脹壓力加大等問(wèn)題。據(jù)初步統(tǒng)計(jì),2005年3月末,廣義貨幣M2余額23.18萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)19.2%;全部金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額17.90萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)20.66%,本外幣貸款一季度新增9122億元,其中人民幣貸款增加8342億元,同比多增238億元。為了防止貨幣信貸過(guò)快增長(zhǎng),引發(fā)通貨膨脹或資產(chǎn)價(jià)格泡沫,形成新的銀行不良貸款,防范金融風(fēng)險(xiǎn),中國(guó)人民銀行開(kāi)始采取了一些政策措施,包括將自2005年4月25日開(kāi)始再次提高準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn),實(shí)行差別準(zhǔn)備金率制度和再貸款浮息政策等。此外,中國(guó)人民銀行提高了央行再貸款利率和再貼現(xiàn)利率。從宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)角度看,當(dāng)前我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)需要研究的主要問(wèn)題體現(xiàn)在以下四個(gè)方面:
第一,貨幣供應(yīng)量增幅偏快,2005年以來(lái)M1和M2實(shí)際數(shù)據(jù)均高于預(yù)測(cè);信貸增長(zhǎng)速度偏快,比年初預(yù)期高出10個(gè)百分點(diǎn)。提高存款準(zhǔn)備金的政策,將有助于控制貨幣投放和貸款增加速度,保證金融市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。
第二,公眾對(duì)人民幣的預(yù)期升值,公眾將手中的外幣兌換成人民幣的數(shù)量增大,銀行外匯儲(chǔ)備劇增,從而造成貨幣投放量加大。
第三,我國(guó)直接融資所占比例依然過(guò)低,間接融資比重過(guò)高。雖然發(fā)展中國(guó)家普遍存在證券市場(chǎng)不發(fā)達(dá),企業(yè)直接融資困難,直接籌資不便利的問(wèn)題,但是如此高的間接融資比例為全社會(huì)的資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險(xiǎn)控制帶來(lái)一定的難度。
第四,M2占GDP的比重過(guò)高,這種高比例除了在極其個(gè)別的國(guó)家外,在全球范圍內(nèi)是沒(méi)有的。雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)存在一定的特殊性,但是過(guò)大的M2表明,中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中融資過(guò)多依靠銀行體系,風(fēng)險(xiǎn)集中度偏高。
第五,總儲(chǔ)蓄率依然偏高。2003年我國(guó)的總儲(chǔ)蓄率進(jìn)一步上升到47%,截至2005年年末,我國(guó)城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額突破14萬(wàn)億元,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠投資拉動(dòng),消費(fèi)需求所占比重有待進(jìn)一步提高。上述問(wèn)題都需要進(jìn)一步研究和討論,這些問(wèn)題的解決都離不開(kāi)金融市場(chǎng)的發(fā)展。和發(fā)達(dá)國(guó)家相比,我國(guó)的金融市場(chǎng)還是存在產(chǎn)品匱乏、簡(jiǎn)單化的問(wèn)題,金融深化程度還不足,在不少方面還存在創(chuàng)新壓抑的現(xiàn)象和問(wèn)題。
雖然央行和三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取了多項(xiàng)重大舉措防范金融風(fēng)險(xiǎn),但是我國(guó)目前的金融安全現(xiàn)狀不容樂(lè)觀(guān)。由于我國(guó)的資本賬戶(hù)還沒(méi)有放開(kāi),國(guó)際儲(chǔ)備充足,經(jīng)常賬戶(hù)有盈余,因此,我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)因素主要來(lái)源于國(guó)內(nèi)因素,其具體表現(xiàn)為:不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)越滾越大;銀行的貸款結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)加劇:金融機(jī)構(gòu)貸款投向過(guò)于集中,資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不對(duì)稱(chēng),房地產(chǎn)貸款比重偏高,票據(jù)業(yè)務(wù)超常規(guī)發(fā)展;銀行資本金充足率低 。
綜上所述,我國(guó)的金融業(yè)正面臨前所未有的風(fēng)險(xiǎn),它植根于體制內(nèi)部,形成一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),作為單個(gè)經(jīng)濟(jì)主體是無(wú)法克服這種風(fēng)險(xiǎn)的。一旦某個(gè)突發(fā)性事件導(dǎo)致投資者的非理性行為,對(duì)個(gè)人的金融資產(chǎn)產(chǎn)生不良預(yù)期,并通過(guò)金融市場(chǎng)特有的傳遞渠道不斷擴(kuò)散和膨脹,當(dāng)預(yù)期膨脹到一定程度,集體行動(dòng)就會(huì)產(chǎn)生,比如銀行擠兌或者大量抽離資本等等,金融危機(jī)由此產(chǎn)生,并進(jìn)一步引發(fā)社會(huì)動(dòng)蕩和社會(huì)危機(jī)。
參考文獻(xiàn)
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