分析風(fēng)險投資管理論文

　　企業(yè)的風(fēng)險投資又被稱作創(chuàng)業(yè)投資，主要是指企業(yè)為了促進(jìn)行業(yè)高科技的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，并期待成功后能通過股權(quán)的轉(zhuǎn)讓來獲得較高資本的收益的一種投資行為。下面是由學(xué)習(xí)啦小編整理的分析風(fēng)險投資管理論文，謝謝你的閱讀。

　　分析風(fēng)險投資管理論文篇一

　　企業(yè)風(fēng)險投資管理研究

　　一、引言

　　隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)所處的社會環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境都在發(fā)生著變化。信息技術(shù)的發(fā)展、電子商務(wù)的出現(xiàn)、科學(xué)技術(shù)的創(chuàng)新、企業(yè)的重組、以及消費者不斷出現(xiàn)的多樣化的需求偏好等，都在無形中使企業(yè)所面臨的不確定因素增多，這些21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)舞臺上的主旋律使企業(yè)面對的風(fēng)險概率逐漸增加。從而使企業(yè)投資風(fēng)險事故的發(fā)生規(guī)模逐漸加大。

　　風(fēng)險是一種客觀存在的、并且是無法避免的，企業(yè)只能通過各種方式來降低風(fēng)險的發(fā)生，但是并不能完全消除風(fēng)險。長久以來，很多企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不平衡。許多企業(yè)投資時盲目的將投資目光放在了粗放型增長、低水平產(chǎn)量的方面，從而忽略了市場競爭的規(guī)律。有的企業(yè)甚至因為不能正確的預(yù)見投資風(fēng)險而使企業(yè)面臨破產(chǎn)。因此，現(xiàn)代企業(yè)要想在不斷激烈的國際競爭中處于不敗之地，在面對重大的社會觀念轉(zhuǎn)型、面對各種人為事故和自然災(zāi)害時、面對日新月異的科學(xué)技術(shù)時、面對各企業(yè)的生存與可持續(xù)發(fā)展受到了嚴(yán)重威脅時，必須樹立新的風(fēng)險管理理念，對企業(yè)的各種風(fēng)險進(jìn)行科學(xué)的管理，并圍繞企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，使企業(yè)的風(fēng)險投資降到最低。

　　二、企業(yè)風(fēng)險投資的概念及基本特征

　　(一)企業(yè)風(fēng)險投資的概念

　　企業(yè)的風(fēng)險投資又被稱作創(chuàng)業(yè)投資，主要是指企業(yè)為了促進(jìn)行業(yè)高科技的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，以股權(quán)資本的形式將資金專門投向存在著較大失敗風(fēng)險的高新技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域，并期待成功后能通過股權(quán)的轉(zhuǎn)讓來獲得較高資本的收益的一種投資行為。

　　(二)風(fēng)險投資的基本特征

　　1、是一種具有較大風(fēng)險的投資

　　風(fēng)險投資主要支持的是高新科技、產(chǎn)品的創(chuàng)新，所以在技術(shù)、市場、經(jīng)濟(jì)等方面存在著巨大的投資風(fēng)險，一般而言投資成功率平均只占到30%左右。美國曾經(jīng)有一位經(jīng)驗豐富的風(fēng)險投資家認(rèn)為：在他們投資的項目中僅有三分之一的投資非常成功，并取得了高額的回報，有三分之一的投資與投入資金基本持平，另外還有三分之一的投資幾乎是血本無歸。但是，面對高額的投資回報率，很多企業(yè)仍將風(fēng)險投資作為企業(yè)的一項投資活動，仍舊吸引著全球各企業(yè)的目光。例如：1977年創(chuàng)業(yè)的美國的阿普爾公司，在短短的幾年后，一美元的投入就獲得了240美元的高收益?？梢婏L(fēng)險投資的吸引力是多么巨大。

　　2、是一種典型的組合型投資

　　很多成功的風(fēng)險投資案例證明，如果采取組合投資，將是企業(yè)風(fēng)險投資行之有效的方法。這就要求企業(yè)不要將所有的資金全部投放在一個項目、一個階段、一個企業(yè)中，而是將投資均衡的投放在不同的企業(yè)和企業(yè)不同的發(fā)展階段和項目中。這種分散式的組合投資將投資的風(fēng)險成功的進(jìn)行了分散，只要有一部分投資獲得成功，就完全可以彌補(bǔ)其他投資帶來的損失。企業(yè)也可以只投入所需資本的一部分，不必承擔(dān)全部投資，這樣可以避免企業(yè)孤注一擲。美國風(fēng)險投資協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，美國很多企業(yè)的風(fēng)險投資大多數(shù)集中在新企業(yè)的創(chuàng)業(yè)成長階段，占投入資金的80%左右。

　　3、屬于一種長期投資

　　一般的風(fēng)險投資要經(jīng)歷3至7年的時間才能獲得收益。在投資的過程中還要不斷的對那些有希望成功的項目或企業(yè)不斷的進(jìn)行增資投資，故此，很多人將風(fēng)險投資稱作是“勇敢并且有耐心的資本”。面對不斷變化的社會環(huán)境和市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境，投資者們必須具備“十年圖破壁”的強(qiáng)大魄力，對待風(fēng)險投資多一份冷靜和耐心，少一份浮躁和急躁。

　　4、屬于一種權(quán)益性投資

　　風(fēng)險投資的本質(zhì)并不是借貸資金，而是一種明顯的權(quán)益資本投資。投資的著眼點并不在于投資對象當(dāng)前的盈虧上，而是在于對投資企業(yè)或項目的發(fā)展前景或資產(chǎn)的增值上。這樣做的目的主要是希望通過對投資企業(yè)的上市或出售轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)而取得高額的回報。

　　5、是一種非常專業(yè)的投資

　　企業(yè)的風(fēng)險投資并不是單純的向投資企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者提供資金，而是企業(yè)的管理者憑借自己積累的豐富學(xué)識、經(jīng)營管理經(jīng)驗、廣泛的社會關(guān)系等向投資企業(yè)提供這些資源，并積極參與企業(yè)的創(chuàng)業(yè)，與企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者共同創(chuàng)辦企業(yè)的經(jīng)營管理，幫助企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者取得經(jīng)營的成功。

　　三、風(fēng)險投資的構(gòu)成要素與風(fēng)險投資企業(yè)的特點

　　(一)風(fēng)險投資的構(gòu)成要素

　　風(fēng)險投資的構(gòu)成要素主要包含：投資者、風(fēng)險投資公司、風(fēng)險企業(yè)。一般而言資金開始從投資者流向投資公司，經(jīng)過投資公司對資金和企業(yè)篩選后做出決策，再由投資公司將資金流向被投資風(fēng)險企業(yè)。

　　目前我國的風(fēng)險投資已經(jīng)吸引了很多的投資目光，包括企業(yè)、保險公司、甚至還有外國資本的投入。這些投資者由于知識的欠缺、有限的精力、風(fēng)險的分散等方面的原因主要講投資資金轉(zhuǎn)交給投資公司運作，自己很少參與。例如：比爾·蓋茨在投資方面的眼光就遠(yuǎn)超他人。最初的微軟公司為IBM的PC機(jī)編寫了MSDOS操作系統(tǒng)，售價極低，當(dāng)IBM正為自己賺取便宜而竊喜時，微軟公司為它編寫的操作系統(tǒng)遍布全世界，從而為微軟今后的發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。

　　(二)風(fēng)險投資企業(yè)的特點

　　風(fēng)險企業(yè)實際上就是指那些高新技術(shù)企業(yè)，主要是從事高新技術(shù)的研發(fā)，同時隨著不斷發(fā)展的科技而發(fā)生著動態(tài)的變化。對于這些極具開拓創(chuàng)新的風(fēng)險企業(yè)而言，一旦研發(fā)成功將會使企業(yè)高速的運作發(fā)展起來，并獲得巨大的社會經(jīng)濟(jì)效益，同時還將

　　推動社會的前進(jìn)。風(fēng)險投資企業(yè)不同于我們傳統(tǒng)意義上的企業(yè)，它具備獨特的特征：

　　1、風(fēng)險投資企業(yè)具有較強(qiáng)的創(chuàng)新性、大風(fēng)險、低成功率的特點

　　風(fēng)險投資企業(yè)具備很強(qiáng)的探索精神，存在著很多不確定因素，如：技術(shù)的不成熟、較高的創(chuàng)新程度等，因此，在新技術(shù)的開發(fā)研究中會遇到這樣或那樣的失敗是十分常見的。美國的風(fēng)險投資企業(yè)中成功率在20%——30%之間。這主要是由于一方面風(fēng)險企業(yè)投資的對象一般是那些剛起步的高新技術(shù)或產(chǎn)品，并沒有抵押或擔(dān)保，另一方面是由于投資的風(fēng)險企業(yè)處于設(shè)計的初步階段還不完善，還不能確定高新技術(shù)是否能轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，存在著較大的風(fēng)險。

　　2、風(fēng)險投資企業(yè)具備較高的收益性

　　風(fēng)險投資企業(yè)一旦取得成功將會帶來巨大的收益，將大幅度提高勞動生產(chǎn)率，降低生產(chǎn)成本，迅速的擴(kuò)充國內(nèi)外市場，促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。正因為風(fēng)險投資是一種戰(zhàn)略性的未來投資，所以很多投資者往往對投資中的風(fēng)險視而不見，這主要是受高額回報的影響。

　　3、風(fēng)險投資企業(yè)是具有知識、技術(shù)的高級人才密集的企業(yè)

　　一般來說，那些較為成功的風(fēng)險企業(yè)中集聚著一批高素質(zhì)的創(chuàng)新技術(shù)人才，這是風(fēng)險投資企業(yè)面對激烈變化的市場競爭最寶貴的資源。風(fēng)險投資企業(yè)一般對職工的技術(shù)要求很高，一般高技術(shù)人才占企業(yè)人數(shù)的50%——80%，否則將不能勝任。風(fēng)險投資企業(yè)的經(jīng)營管理人員不僅要具備現(xiàn)代化的科學(xué)技術(shù)水平，還要具備現(xiàn)代化的科學(xué)管理理念和知識。例如：美國的硅谷年產(chǎn)值達(dá)400億美元，而它擁有的博士學(xué)位的科技人才有6000名，工程師更是達(dá)到15000名?？梢姡谑澜缧录夹g(shù)革命的浪潮中，風(fēng)險投資企業(yè)的高新技術(shù)人才是多么的重要。

　　4、風(fēng)險投資企業(yè)具有很強(qiáng)的情報信息和應(yīng)變能力

　　風(fēng)險投資企業(yè)的成敗除了要擁有一批高新技術(shù)人才外，還必須具有良好的情報工作。風(fēng)險投資企業(yè)如果做不好信息情報工作就不能把握企業(yè)前進(jìn)的方向。目前很多國家已經(jīng)將信息、能源、原材料作為現(xiàn)代國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三大支柱，所以，風(fēng)險投資企業(yè)必須能依靠有效的手段獲取到各種有價值的信息情報，以便在競爭中一舉擊敗對手。

　　5、風(fēng)險投資企業(yè)的風(fēng)險資本具有較低的流動性

　　投資者一般是在企業(yè)創(chuàng)立之初就將資金投入到風(fēng)險投資企業(yè)中，直至企業(yè)股票上市或者被收購轉(zhuǎn)讓才能獲得回報，因此具有較長的投資期。也就使得資金的流動性較差。同時，風(fēng)險資本一旦退出時，企業(yè)撤資將十分困難，這也使得風(fēng)險投資的流動性低。

　　四、企業(yè)風(fēng)險投資的控制對策

　　投資風(fēng)險的控制是企業(yè)風(fēng)險管理人員在經(jīng)過對風(fēng)險的分析和衡量后，針對企業(yè)的投資所面臨的不同風(fēng)險因素而采取的控制風(fēng)險的措施，從而使企業(yè)風(fēng)險投資消除或減小，并降低企業(yè)的預(yù)期損失。

　　(一)風(fēng)險的避免

　　在風(fēng)險投資管理中，風(fēng)險的避免是一種較為消極的方法。主要是通過對風(fēng)險源的中斷來徹底消除某一風(fēng)險造成的損失和一些潛在的負(fù)面影響。但是，這種方法的實施也同時帶來了風(fēng)險可能帶來的收益的損失。在現(xiàn)實中，風(fēng)險避免將受到很多因素的影響，如：地震冰雹等自然災(zāi)害的發(fā)生、發(fā)生在世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)、國家法律政策的變化等。另外，很有可能避免某一風(fēng)險時帶來了其他風(fēng)險的發(fā)生。

　　(二)風(fēng)險損失的控制

　　損失控制主要是指在發(fā)生風(fēng)險之前對企業(yè)的投資過程中的某些方面進(jìn)行調(diào)整或重組，以便降低企業(yè)投資損失的發(fā)生。損失控制主要是通過損失發(fā)生的概率來降低企業(yè)投資損失的。一般情況下，企業(yè)可以采取改變企業(yè)的投資風(fēng)險因素、改變風(fēng)險因素所處的環(huán)境、改變風(fēng)險因素與所處環(huán)境的相互作用機(jī)制等措施來完成對風(fēng)險損失的控制。

　　(三)風(fēng)險轉(zhuǎn)移控制

　　風(fēng)險轉(zhuǎn)移是一種風(fēng)險控制的基本方法，主要是指企業(yè)將自己不愿意承擔(dān)的分先以某種方式轉(zhuǎn)移給其他單位或個人的一種風(fēng)險管理措施。它主要包括：風(fēng)險的保險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險的非保險轉(zhuǎn)移。前者主要將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司，后者主要是指控制型風(fēng)險的轉(zhuǎn)移和財務(wù)

　　型風(fēng)險的轉(zhuǎn)移。企業(yè)實施風(fēng)險的控制轉(zhuǎn)移主要的方法為：出售買賣 合同，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到其他單位或個人。例如：企業(yè)可以采取向下承包的形式將風(fēng)險較大的投資項目轉(zhuǎn)移到其他 經(jīng)濟(jì)單位或個人，并按照合同約定將風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去。所有那些無節(jié)制的、無限度的風(fēng)險轉(zhuǎn)移都是違法的、不道德的行為，必須通過合理合法的手段進(jìn)行風(fēng)險的轉(zhuǎn)移。

　　(四)財務(wù)控制策略

　　企業(yè)的風(fēng)險投資控制還可以通過經(jīng)濟(jì)手段進(jìn)行處理和控制。企業(yè)可以采取風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險自留來實現(xiàn)風(fēng)險的財務(wù)控制策略。財務(wù)型風(fēng)險轉(zhuǎn)移可以通過：中和、免責(zé)約定、保證書公司化等方式來實現(xiàn)。財務(wù)風(fēng)險自留現(xiàn)在越來越受到各企業(yè)的青睞，風(fēng)險自留可以通過：在企業(yè)建立意外損失基金、將投資損失攤?cè)虢?jīng)營成本、籌集外部資金、組建自保公司等方式來實現(xiàn)。

　　總之，在政府的直接推動和 社會各界的廣泛關(guān)注和參與下，我國的投資事業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了高速的 發(fā)展時期。例如：金蝶、新浪這些優(yōu)秀的企業(yè)的造就，使得風(fēng)險投資成為我國高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的源泉動力。雖然，我國的風(fēng)險投資發(fā)展沒有國外成熟，仍舊處于起步階段，但是我國的風(fēng)險投資事業(yè)正朝著蓬勃的勢頭發(fā)展。

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