人民幣國際化的路徑和原因探討論文
人民幣國際化的路徑和原因探討論文
在過去的三十多年里,我國堅持改革開放,實施投資驅動和出口導向的發(fā)展戰(zhàn)略,實現(xiàn)了經濟的快速發(fā)展,綜合國力大增,GDP在世界所占的比重不斷上升,但是人民幣在國際貨幣格局中的地位與我國的經濟實力不相稱。當前,面對復雜的國內、外經濟形勢,在國際金融領域,我國面臨實現(xiàn)人民幣國際化的重大任務。以下是學習啦小編為大家精心準備的:人民幣國際化的路徑和原因探討相關論文。內容僅供參考,歡迎閱讀!
人民幣國際化的路徑和原因探討全文如下:
【摘要】隨著中國經濟的持續(xù)快速發(fā)展,中國已經成為世界經濟舞臺的重要參與者。人民幣加入世界主要貨幣行列的時機已經成熟。本文旨在揭示人民幣國際化的原因,闡述人民幣國際化的必然性,最后給出人民幣國際化的實現(xiàn)路徑。
【關鍵詞】人民幣 國際化 路徑
貨幣國際化,是指某一貨幣能夠跨越國界,在境外流通,成為國際上普遍認可的計價、結算及儲備貨幣的過程。“歐元之父”蒙代爾認為,一國貨幣要成為國際貨幣取決于人們對該貨幣的信心。而這又取決于以下因素:貨幣流通或交易區(qū)域的規(guī)模,貨幣政策的穩(wěn)定,沒有管制,貨幣發(fā)行國的強大和持久,貨幣本身的還原價值。目前,除美元作為主要世界性貨幣外,歐元、日元也發(fā)揮著一定的世界貨幣職能。隨著中國逐步成為世界經濟舞臺的重要參與者,各國開始重新評價全球主要儲備貨幣美元的地位,人民幣加入世界主要貨幣行列越來越被各方所看好。
一、人民幣的崛起
改革開放以來,我國國內生產總值持續(xù)高速增長,經濟總量已經超過日本躍居世界第二位,隨著全球金融一體化以及我國經濟開放的進一步擴大,國際上必將產生人民幣的市場需求。為尋求人民幣國際化的對策,中國人民銀行成立了人民幣國際化研究課題組,中國社會科學院也開展了人民幣國際化的專題研究。中國人民銀行的報告認為:人民幣國際化已經進入起步階段,應該抓住現(xiàn)有時機,以香港為操作平臺,探索人民幣區(qū)域化,擺脫國際收支依賴發(fā)達經濟體貨幣的局面,爭取形成境內與周邊經濟體之間給予人民幣的國際結算關系。
二、中國為何要將人民幣國際化
從當前國際貨幣體系格局來看,國際貿易結算中,美元所占比重超過60%,而日元,歐元都低于10%;外匯交易貨幣中,美元占比例超過40%,而日元,歐元加總不超過30%;國際儲備貨幣中,美元所占比重超過40%,而日元,歐元加總仍然低于20%。同時,美國通過貨幣和債券的發(fā)行以及金融創(chuàng)新等手段不斷擴大其貨幣市場規(guī)模,加強其在國際貨幣市場,石油和鐵礦石等關鍵大宗商品市場的定價權。正是因為對美元的依賴,在面臨美元危機時很少國家能夠獨善其身,遠離危害。2008年金融危機的爆發(fā)引發(fā)了各國對以美元為核心的全球金融體系多種弊端的深刻反思。顯然單級國際貨幣體系的利己性,缺乏約束制衡機制,權利與義務不對稱等內在缺陷已成為制約世界經濟繼續(xù)健康發(fā)展的重要障礙。國際上采取了一系列國際貨幣體系改革措施,包括20國集團將緩解居高不下的經常賬戶失衡,重新審視資本管制對抑制投機的作用,擴大國際貨幣基金組織對受影響國家的紓困措施。然而,這些措施都沒法完全解決國際貨幣體系的脆弱性所引發(fā)的擔憂。
此外,根據蒙代爾三角悖論,國家獨立的貨幣政策、外匯資本管制、浮動匯率制,三者不可兼得,中國的金融市場特點是長期利率管制,利率如今為了適應時代和改革的發(fā)展,必須要逐漸浮動,這必然導致匯率相應變化,如果中國限制匯率的變化,就會喪失獨立的貨幣政策,所以,為了保持獨立的貨幣政策有效性,就應該放開匯率,使其市場化、國際化。中國政府充分認識到,必須將人民幣國際化,并為實現(xiàn)這一目標制定了路線圖。第十八屆三中全會正式確定了推進人民幣“完全自由兌換”的目標;在有所控制的上海自貿區(qū),資本賬戶也得到了開放,這些都是積極的進展。中國采取的其他措施包括:推動離岸人民幣債券市場快速增長,讓離岸人民幣持有量也相應快速增長;向外國投資者發(fā)放更多QFII和RQFII額度,以便其參與在岸市場。人民幣國際化進程是國際貨幣體系改革計劃的一部分,改革后的體系可以更好地體現(xiàn)全球經濟的多樣性和互聯(lián)性。
三、人民幣國際化的實現(xiàn)路徑
所謂“人民幣國際化進程”,是指人民幣在境外流通,外國居民將人民幣作為支付、投資和價值儲存工具。該進程由政策和市場共同推動,是一個通過監(jiān)管下的封閉金融體系推動境外積極使用人民幣的過程。目前該進程主要通過五大步驟推進:
(一)發(fā)展人民幣儲蓄賬戶
2004年1月,人民幣國際化進程邁出了第一步。當時香港本地銀行獲準面向香港居民推出了個人人民幣業(yè)務,尤其是人民幣存款業(yè)務。2010年,企業(yè)客戶獲準開立人民幣儲蓄賬戶。香港目前擁有世界最大的離岸人民幣儲蓄資金池。人民幣客戶存款從2009年的544億元增長到2014年底突破萬億元。
(二)使用人民幣作為跨境貿易結算貨幣
讓人民幣成為跨境貿易結算貨幣,是人民幣國際化計劃的重點所在。此前,跨境貿易無法用人民幣結算,大多數(shù)都以美元或歐元結算。取消這些限制后,人民幣跨境貿易結算開始增長,擴大了中國境外的人民幣流通量,最終推動了國際對人民幣投資產品的需求。中國企業(yè)熱衷以人民幣結算,因為這樣可以免去與外匯交易相關的對沖和交易成本。
(三)使用人民幣作為投資貨幣,并建立離岸人民幣市場
在人民幣資本項目尚未開放的情況下,首先將香港建設成為人民幣離岸金融中心,利用香港的國際金融中心地位,發(fā)行國際化的人民幣債券,并提供人民幣的貿易信貸,間接實現(xiàn)人民幣資本項目下的自由兌換。
(四)中國人民銀行與其他央行簽訂雙邊互換協(xié)議
2009年以來,為推動雙邊貿易和投資,加強外界對區(qū)域內金融穩(wěn)定的信心,中國人民銀行先后與韓國,中國香港,白俄羅斯,阿根廷,冰島,新加坡等19個國家或地區(qū)的貨幣當局簽署了雙邊本幣互換協(xié)議。
(五)人民幣晉升儲備貨幣
隨著人民幣國際化進程進一步深化,越來越多的中央銀行對本國部分外匯儲備進行重估,轉持為人民幣。雖然中國資本賬戶大體上依然處于封閉狀態(tài),但中國主管部門已經制定了優(yōu)惠計劃和優(yōu)惠政策來鼓勵官方投資和人民幣重新計價。世界各國的外匯儲備部門都希望實現(xiàn)多元化儲備投資,目前,外國央行主要通過三種途徑獲取人民幣,離岸市場,QFII計劃(在岸市場),中國人民銀行批準額度(在岸市場)。
綜上所述,人民幣國際化已經是大勢所趨,中國政府應因勢利導,采取有力措施加以促進,期盼能在10年左右時間基本實現(xiàn)人民幣的國際化,為了爭取實現(xiàn)這一目標,需要積極穩(wěn)步的交叉推進匯率制度改革,人民幣可兌換,資本項目開放以及金融系統(tǒng)的改革。
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