3D打印機標準科技論文(2)
3D打印機標準科技論文
3D打印機標準科技論文篇二
中國3D打印技術(shù)的發(fā)展現(xiàn)狀、問題和對策
【摘 要】 近年來3D打印技術(shù)得到了較快發(fā)展，給我們帶來的變革不可估量，被認為是“第三次工業(yè)革命”的主要標志之一。文章以中航重機(600765)涉足3D打印技術(shù)在2013年1月連續(xù)6個漲停為例，詳細闡述了3D打印技術(shù)的內(nèi)涵和優(yōu)勢、崛起的背景和原因，從償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力分析了中航重機(600765)股票漲停屬于3D概念炒作，而不僅僅是業(yè)績使然;詮釋了3D打印技術(shù)在我國發(fā)展存在的問題;最后從監(jiān)管部門、上市公司和投資者等三個角度提出了應(yīng)對策略。
【關(guān)鍵詞】 中航重機; 3D打印; 第三次工業(yè)革命
最近一段時間以來，3D打印概念進入了人們的視線，并引起了無數(shù)發(fā)展遐想。有人把“3D打印技術(shù)”看作是“第三次工業(yè)革命”的主要標志之一，因為它帶給我們的各領(lǐng)域的變革不可預(yù)估。這在一定程度上類似于當年網(wǎng)絡(luò)概念的出現(xiàn)，開始人們根本無法想象網(wǎng)絡(luò)時代的來臨究竟會給人類帶來何種變化，直到這種概念成為現(xiàn)實，才知道這種變化是翻天覆地的。只要能夠設(shè)計出來任何我們需要的產(chǎn)品，就能夠通過3D打印技術(shù)打印出來。近來，3D概念在二級市場得到有關(guān)炒作和資金響應(yīng)，作為涉足3D打印技術(shù)的中航重機受到3D打印概念的影響，迎來連續(xù)6個漲停。市場的過度追捧是否已經(jīng)讓其股價大幅預(yù)支了未來的相關(guān)業(yè)績，更多的是不是概念炒作呢?本文通過中航重機涉足3D打印迎來漲停分析3D行業(yè)的背景、崛起原因以及3D在中國的發(fā)展現(xiàn)狀、問題和應(yīng)對策略。
一、事件回放
中航重機股份有限公司(以下簡稱“中航重機(600765)”是經(jīng)貴州省認定的高新技術(shù)企業(yè)，主營業(yè)務(wù)是液壓泵的專業(yè)化生產(chǎn)，轎車配套用球籠式等速萬向節(jié)生產(chǎn)研制與銷售，具有近40年從事高壓柱塞液壓泵/馬達研制生產(chǎn)技術(shù)經(jīng)驗。目前中航重機(600765)是中國實力最強、規(guī)模最大的高壓柱塞液壓泵科研、制造基地。中航重機(600765)自行研制開發(fā)的30個系列300多個型號的高壓柱塞液壓泵/馬達在國內(nèi)同行業(yè)的市場覆蓋面和占有率居于領(lǐng)先地位，其產(chǎn)品目前在國內(nèi)市場占有率最高、配套面最大、出口量最大。
2013年1月13日，在一年一度的國家科學(xué)技術(shù)獎勵大會召開以前，興業(yè)證券發(fā)布研究報告表示，中航重機子公司中航激光所屬王華明研發(fā)團隊，或?qū){“3D激光快速成型技術(shù)”獲得此次技術(shù)發(fā)明一等獎。研究報告發(fā)布后，該股股價在1月14日—24日的9個交易日里，就斬獲6個漲停，股價變動見圖1。
二、事件分析
中航重機自1月14日以來迎來多個漲停板，多次登上龍虎榜。其中，公司股價在1月14—24日連續(xù)6個漲停，光24日就上漲了7.35%，報收于15.62元/股。那么3D打印技術(shù)的內(nèi)涵和優(yōu)勢、崛起的背景和原因是什么?中航重機(600765)股票連續(xù)漲停是中航重機業(yè)績使然，還是受到3D打印概念的影響?以下筆者將作具體闡述和解讀。
(一)3D打印的內(nèi)涵和優(yōu)勢
3D打印，也可稱之為增量制造，是通過打印機打出而非加工出各類工業(yè)與日常產(chǎn)品。之所以使用“打印”一詞，是因為其原理與傳統(tǒng)打印機相似，其“打印”都是通過電腦操作來完成。但本質(zhì)上存在許多區(qū)別，比如傳統(tǒng)打印機里面裝的是墨粉，而3D打印機里面卻是一個龐大復(fù)雜的材料系統(tǒng)。系統(tǒng)里面是根據(jù)產(chǎn)品需要配備的多種高技術(shù)的新材料。
3D打印機是一個龐大的系統(tǒng)工程，涉及到軟件開發(fā)與應(yīng)用、新材料，還涉及到打印裝備、自動化控制系統(tǒng)，不是傳統(tǒng)打印機看起來那么簡單。3D打印和傳統(tǒng)制造業(yè)比較見表1。
從表1可以看出：
1.3D打印技術(shù)的優(yōu)點：無需模具就能成型，也不需要機械加工，就能直接從設(shè)計好的計算機圖形數(shù)據(jù)中生成任何形狀的物體。而傳統(tǒng)的制造業(yè)最核心的一個環(huán)節(jié)就是要造模，很多高端產(chǎn)品能夠設(shè)計出來，最大的困難是生產(chǎn)不出來成品，原因就出在造模環(huán)節(jié)，且耗時很長。而3D打印機則跨越了造模這個環(huán)節(jié)。
2.3D打印，即增量制造，也稱作快速成型技術(shù)，是基于材料累加原理的快速成型操作過程，將計算機中的三維模型通過向物品分層添加材料來創(chuàng)造出實物的一種疊層制造技術(shù)，具有不受零件復(fù)雜程度限制、完全數(shù)字化控制等特點;而傳統(tǒng)的制造業(yè)是減量制造，先做一個大的框架，然后根據(jù)需要減去不需要的部分。所以3D打印可以節(jié)約90%左右的材料。
3.這種技術(shù)是帶有一種變革性的，短流程、低成本、數(shù)字化、高性能的制備構(gòu)建制造一體化的技術(shù)。對構(gòu)建的制造是重要的，尤其是這種技術(shù)一部分高性能難加工構(gòu)建技術(shù)的革命，潛力巨大。
(二)打印概念崛起的背景和原因
3D打印技術(shù)最早出現(xiàn)于20世紀90年代中期的美國，當時發(fā)明家恩里科·迪尼(Enrico Dini)根據(jù)3D技術(shù)設(shè)計了一種神奇的打印機——3D打印機，其原理是利用光固化和紙層疊等方法，實現(xiàn)快速成型的一種技術(shù)。此后打印概念迅速發(fā)展、擴張和崛起，目前3D打印技術(shù)成為“第三次工業(yè)革命”的重大標志之一。從市場反應(yīng)看，在紐約證券交易所上市的3D系統(tǒng)公司的股票2011年股價一直徘徊在15美元左右，2012年一次次上漲，與3D打印技術(shù)有關(guān)的上市公司股票，有的漲幅超過300%。
原因：自從信息技術(shù)成為推動人類社會進步的主導(dǎo)技術(shù)、信息產(chǎn)業(yè)成為經(jīng)濟發(fā)展主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)以來，人類找不到新的增長點。在此背景下3D打印技術(shù)出現(xiàn)了，它應(yīng)用范圍廣泛，擴展速度快，不僅可以“打印”出一幢完整的建筑，可以在航天飛船中給宇航員打印任何所需的物品，而且成本比傳統(tǒng)制造降低了90%，準確性和精確度得到了高度提升。當然了，3D打印技術(shù)的出現(xiàn)和發(fā)展與我國目前的轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式聯(lián)系起來，改變制造方法和內(nèi)容，改變制造過程，優(yōu)化制造工藝，提高準確性，使制造行業(yè)發(fā)生從粗放到精細、從重數(shù)量到重質(zhì)量的變化。
(三)3D打印技術(shù)發(fā)展的問題
1.目前3D打印技術(shù)在中國還處于概念炒作階段
中航重機股價上漲主要靠的是經(jīng)營業(yè)績還是3D概念炒作呢?筆者專門核實了中航重機2009、2010和2011年年報以及2012年1、2和3季度的季報。2008至2011年短期償債能力分析見表2;2012年1至3季度短期償債能力分析見表3;2008至2011年長期償債能力分析見表4;2012年1至3季度長期償債能力分析見表5;2008至2011年營運能力分析見表6;2012年1至3季度營運能力分析見表7;2008至2011年盈利能力分析見表8;2012年1至3季度盈利能力分析見表9;2009至2011年成長能力分析見表10;2012年1至3季度成長能力分析見表11。 經(jīng)過計算、匯總、分析發(fā)現(xiàn)：流動比率，是指流動資產(chǎn)總額和流動負債總額之比，它用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負債的能力。速動比率，是指速動資產(chǎn)總額與流動負債總額的比值。其中速動資產(chǎn)是指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預(yù)付賬款、待攤費用、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)及其他流動資產(chǎn)等的余額。從表2可以得出，中航重機(600765)2008年到2011年流動比率平均1.28，其中2011年1.34，比2010年的1.42降低0.08，說明2011年信用風(fēng)險有所增加;從表3可以得出，2012年1至3季度流動比率增加到平均1.66，企業(yè)的流動性越好，信用風(fēng)險降低，但流動資產(chǎn)占有資金較多，會影響經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)效率和獲利能力。分析長期償債能力時，筆者重點參考資產(chǎn)負債率和利息保障倍數(shù)兩個指標。從表4可以得出，中航重機(600765)2008年到2011年資產(chǎn)負債率平均60.20%，其中2011年60.07%，比2010年的56.92%增加3.15%，說明2011年企業(yè)負債有所增加;從表5可以得出，2012年1至3季度資產(chǎn)負債率增加到平均60.49%，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險有所增加。從表4可以得出，中航重機(600765)2009年到2011年利息保障倍數(shù)持續(xù)下降，從2009年的603.17%降低到2011年的231.29%，說明企業(yè)支付利息費用的能力越來越弱;從表5可以得出，2012年1至3季度利息保障倍數(shù)降低到平均182.99%，特別是第一季度僅僅49.62%，說明2012年企業(yè)支付利息費用的能力持續(xù)變?nèi)酢?/p>
從表6可以得出，中航重機(600765)2008年到2011年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均56.49%，其中2011年56.84%，比2010年的53.10%增加3.74%，說明2011年營運能力有所增強;從表7可以得出，2012年1至3季度總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低到平均22.77%，企業(yè)的營運能力下降明顯。
從表8可以得出，中航重機(600765)2008年到2011年凈資產(chǎn)收益率平均10.125%，其中2011年3.64%，比2010年的7.53%降低3.89%，說明2011年凈資產(chǎn)盈利能力有所下降;從表9可以得出，2012年1至3季度凈資產(chǎn)收益率降低到平均2.04%，企業(yè)的凈資產(chǎn)盈利能力下降明顯。從表8得出，2008年到2011年總資產(chǎn)收益率平均3.80%，其中2011年1.45%，比2010年的3.24%降低1.79%，說明2011年總資產(chǎn)盈利能力有所下降;從表9還可以得出，2012年1至3季度總資產(chǎn)收益率降低到平均0.80%，特別是2012年第一季度僅僅是-0.39%，企業(yè)的總資產(chǎn)盈利能力下降明顯。從凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率兩個指標看，中航重機(600765)盈利能力持續(xù)下降。
從表10可以得出，中航重機(600765)2009年到2011年總資產(chǎn)增長率平均39.93%，其中2011年22.28%，比2010年的35.95%降低11.67%，說明2011年總資產(chǎn)增長率有所下降;從表11可以得出2012年1至3季度總資產(chǎn)增長率降低到平均2.60%，企業(yè)的總資產(chǎn)增長率下降明顯。從表10可以得出，2009年到2011年凈資產(chǎn)增長率平均60.11%，其中2011年13.33%，比2010年的29.08%降低15.75%，說明2011年凈資產(chǎn)盈利能力有所下降;從表11可以得出2012年1至3季度凈資產(chǎn)增長率降低到平均2.29%，特別是2012年第一季度僅僅是-0.96%，企業(yè)的凈資產(chǎn)盈利能力下降明顯。從表10可以得出，2009年到2011年主營業(yè)務(wù)收入增長率平均32.22%，其中2011年30.89%，比2010年的46.51%降低15.62%，說明2011年主營業(yè)務(wù)收入增長率有所下降;從表11可以得出，2012年1至3季度主營業(yè)務(wù)收入增長率降低到平均31.06%，特別是2012年第一季度僅僅是-80.94%，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入增長率下降明顯。從總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)增長率和主營業(yè)務(wù)收入增長率有關(guān)指標看，中航重機(600765)成長能力持續(xù)下降。
通過以上分析可以得出結(jié)論：中航重機(600765)2013年1月連續(xù)6個漲停不是因為企業(yè)的經(jīng)營業(yè)業(yè)績，而是概念炒作。目前，我國3D打印技術(shù)仍然處于概念炒作階段。
2.目前影響3D打印技術(shù)發(fā)展的核心因素
目前3D打印主要應(yīng)用于兩大領(lǐng)域：一是工程類制造;二是民用發(fā)展。在工程類制造方面，一方面是應(yīng)用于國防軍工、航空航天等高端制造的重要零部件生產(chǎn)，這些部件生產(chǎn)要求高，傳統(tǒng)工藝往往無法達到或者即使達到但成本過高;另一方面是用于工程制造的小批量或者單件產(chǎn)品生產(chǎn)，相對于傳統(tǒng)生產(chǎn)擁有巨大的成本優(yōu)勢，原材料多為光敏樹脂、塑料、金屬等，價格均十分高昂。3D打印技術(shù)的核心技術(shù)取決于兩個方面：一是打印裝備，特別是激光(或電子束)噴嘴技術(shù)。二是材料，一些功能性材料。
三、應(yīng)對策略
針對以上分析，筆者從監(jiān)管部門、上市公司和投資者三個角度，提出以下應(yīng)對策略。
(一)監(jiān)管部門
作為全球制造業(yè)大國，中國也把3D打印技術(shù)作為傳統(tǒng)制造業(yè)升級轉(zhuǎn)型的重頭戲。無論是2012年1月剛剛頒發(fā)的國家科技獎，還是國家力推的3D打印技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，都把3D打印產(chǎn)業(yè)放在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍者的地位。監(jiān)管部門一定要站到提高國家綜合競爭力的時代高度，認清3D作為“第三次工業(yè)革命”標志之一的重要技術(shù)和理念，高度銜接3D打印技術(shù)發(fā)展和專業(yè)升級、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，做好兩方面工作。
1.工業(yè)信息化部等部門通過建立健全切實有利于發(fā)展3D打印技術(shù)的法律法規(guī)體系并監(jiān)督其有效實施，研究制定可行的3D打印相關(guān)戰(zhàn)略規(guī)劃，通過制定路線圖等多項策略支持增材制造技術(shù)發(fā)展。
2.目前，3D打印技術(shù)本身已經(jīng)成熟，但在對打印產(chǎn)品性能有決定性作用的材料領(lǐng)域，我國則有待突破。3D打印的原材料價格十分高昂，監(jiān)管部門應(yīng)加大財政支持力度，出臺專項資金支持。
(二)上市公司
當今全球制造業(yè)的發(fā)展重心正在向尖端化、精密化、個性化、柔性化方面偏移，而這恰恰是3D打印產(chǎn)業(yè)的最佳用武之地。上市公司應(yīng)該在國家政策引導(dǎo)下，推動3D打印技術(shù)和自身行業(yè)、產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品的深度結(jié)合，花大力氣、大資金發(fā)展技術(shù)含量高、個性化強、有長遠發(fā)展的3D打印技術(shù)相關(guān)產(chǎn)品。
(三)投資者
投資者樹立價值投資理念，盡量避免“用腳投票”。比如航空發(fā)動機板塊投資者可以從原材料、零部件、單元體及主要部件、整機制造等產(chǎn)業(yè)鏈四個領(lǐng)域關(guān)注投資機會，關(guān)注鋼研高納、中航動控、成發(fā)科技、中航重機、航空動力等上市公司。
【主要參考文獻】
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[3] 興業(yè)證券研究員六度強推中航重機[N].每日經(jīng)濟新聞，2013-01-17.
[4] 興業(yè)證券“劇透”中航重機重大利好全靠“深厚友誼”?[N].每日經(jīng)濟新聞，2013-01-17.
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