臨近年末，受政策利好刺激，發(fā)行量有回暖跡象。中西部地區(qū)企業(yè)債券發(fā)行量有所擴(kuò)大。債券等級(jí)重心上移，發(fā)行利率降低。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享2016年債券趨勢(shì)的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。

　　2016年債券趨勢(shì)展望：

　　銳減：2015年，共發(fā)行企業(yè)債券302期，發(fā)行規(guī)模為3,421.02億元，同比分別下降48.29%和50.93%，幾近腰斬。城投債依然是企業(yè)債券市場(chǎng)的主力，創(chuàng)新品種發(fā)行量較小。臨近年末，受政策利好刺激，發(fā)行量有回暖跡象。中西部地區(qū)企業(yè)債券發(fā)行量有所擴(kuò)大。債券等級(jí)重心上移，發(fā)行利率降低。　　　　政策：面臨經(jīng)濟(jì)下行的壓力、迫于穩(wěn)增長(zhǎng)的需要，2015年5月份開(kāi)始，發(fā)改委對(duì)企業(yè)債發(fā)行進(jìn)行了多次松綁，因此企業(yè)債券市場(chǎng)在2015年經(jīng)歷了"先緊后松"的政策調(diào)整。此外，還出臺(tái)了多個(gè)創(chuàng)新債券品種的發(fā)行指引?！　　　∵`約：2015年，企業(yè)債券市場(chǎng)共發(fā)生3起違約事件，涉及的行業(yè)均為產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)。截至2016年1月19日，3只債券的兌付仍處于懸而未決的狀態(tài)。　　　　展望：穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，企業(yè)債券市場(chǎng)仍將持續(xù)回暖;創(chuàng)新債券品種發(fā)行量有望擴(kuò)大;提高發(fā)行效率仍是趨勢(shì);中西部和東北部地區(qū)企業(yè)債券供給將會(huì)放量;政府仍將對(duì)債券違約干預(yù)，但是剛性兌付有望打破。

　　一、2015年企業(yè)債券發(fā)行情況

　　2015年，共發(fā)行企業(yè)債券 302期，發(fā)行規(guī)模為3,421.02億元，同比分別下降48.29%和50.93%。企業(yè)債券發(fā)行量在2014年達(dá)到頂峰，2015年受《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)[2014]43號(hào)，以下簡(jiǎn)稱"43號(hào)文")影響，發(fā)行量銳減，幾近腰斬。

　　(一)城投債依然是主力，創(chuàng)新品種發(fā)行量較小

　　2015年，共發(fā)行城投債252期，發(fā)行規(guī)模2,639.80億元，發(fā)行期數(shù)和發(fā)行規(guī)模分別占企業(yè)債券總量的83.44%和77.16%，與2014年的占比89.04%和88.41%相比，城投債占比雖然有所下降，但是依然是企業(yè)債券的主力。

　　企業(yè)債券市場(chǎng)創(chuàng)新債券品種如項(xiàng)目收益?zhèn)?、專?xiàng)債、可續(xù)期債在2015年也均有發(fā)行，但發(fā)行量較小。全年發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)?期，發(fā)行規(guī)模89.00億元;專項(xiàng)債發(fā)行5期，發(fā)行規(guī)模51.50億元;可續(xù)期債發(fā)行7期，發(fā)行規(guī)模151.00億元。

　　(二)4月份發(fā)行量最大，臨近年末發(fā)行量有回暖跡象

　　從月度發(fā)行情況來(lái)看，4月份是全年企業(yè)債券發(fā)行量最大的月份，當(dāng)月共發(fā)行60期，發(fā)行規(guī)模為699.40億元，這除了與4月份發(fā)改委出臺(tái)4類專項(xiàng)債券發(fā)行指引的政策刺激相關(guān)外，還有一定的季節(jié)性因素，因?yàn)槿绻髽I(yè)債在4月30日之前不發(fā)完的話，就要補(bǔ)年報(bào)、重新審計(jì)。從5月份開(kāi)始，發(fā)改委陸續(xù)下發(fā)數(shù)份文件給企業(yè)債松綁，所以企業(yè)債券的發(fā)行量從5月份開(kāi)始幾乎一直保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。臨近年末，歷來(lái)是債券發(fā)行的淡季，但是12月份受11月底出臺(tái)的政策利好刺激，企業(yè)債券發(fā)行了43期，發(fā)行規(guī)模達(dá)469.40億元，發(fā)行規(guī)模僅次于4月份，回暖跡象明顯。

　　(三)中西部地區(qū)企業(yè)債券的發(fā)行量有所擴(kuò)大

　　2015年，共有29個(gè)省(直轄市)發(fā)行企業(yè)債券。其中，發(fā)行規(guī)模排名前五位的是北京、江蘇、湖南、山東和貴州，發(fā)行規(guī)模分別為431.00億元、384.50億元、353.72億元、193.00億元和172.00億元。從2014年和2015年企業(yè)債券發(fā)行的地區(qū)分布來(lái)看，2015年?yáng)|部地區(qū)發(fā)行規(guī)模占比比2014年下降2.87%，中部地區(qū)和西部地區(qū)合計(jì)發(fā)行規(guī)模占比比2014年上升4.64%。可見(jiàn)，2015年中西部地區(qū)企業(yè)債券發(fā)行量有所擴(kuò)大。

　　(四)7年期是企業(yè)債券的主導(dǎo)期限品種

　　2015年，7年期企業(yè)債券共發(fā)行227期，發(fā)行規(guī)模為2401.90億元，期數(shù)占比75.2%。雖然與2014年相比，7年期企業(yè)債券期數(shù)占比有稍微下降，但其仍是主導(dǎo)期限品種。

　　(五)工業(yè)企業(yè)發(fā)行量最大，其次是金融行業(yè)

　　2015年，工業(yè)類企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券162期，占比53.6%，金融企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券107期，占比35.4%。與2014年一致，工業(yè)企業(yè)和金融企業(yè)是企業(yè)債券的第一、第二大行業(yè)，其余行業(yè)的發(fā)行量不大，均未超過(guò)5.0%。

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