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      債券信用評級是什么

      時間: 宋鵬849 分享

      債券信用評級是什么

        對投資者而言,信用評級可以簡單、明了的等級符號標(biāo)示債務(wù)償還的風(fēng)險情報,以此作為投資決策的參考,并降低搜尋信息的成本。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享債券信用評級的相關(guān)內(nèi)容,希望對大家有所幫助。

        干貨 | 債券信用評級

        一、債券信用評級的意義?

        對評級對象(證券發(fā)行方)而言,尋求信用評級固然是為了滿足監(jiān)管或者市場準(zhǔn)入條件(如《公司債發(fā)行試點辦法》要求發(fā)行公司債必須經(jīng)過信用評級,而《保險機構(gòu)投資者債券投資管理暫行辦法》規(guī)定保險機構(gòu)投資的企業(yè)(公司)債券,應(yīng)具有國內(nèi)信用評級機構(gòu)評定的AA級或者相當(dāng)于AA級以上的長期信用級別)。

        對監(jiān)管機構(gòu)而言,信用評級的意義在于幫助政府實現(xiàn)分類監(jiān)管,將監(jiān)管資源投向信用級別低(一般為BBB級以下的投機級)、信用風(fēng)險大的企業(yè),而對于具有較高信用等級的評級對象可以放寬監(jiān)管要求,從而降低監(jiān)管成本。

        二、什么是信用評級機構(gòu)?

        信用評級機構(gòu)是金融市場上一個重要的服務(wù)性中介機構(gòu),它是由專門的經(jīng)濟、法律、財務(wù)專家組成的、對證券發(fā)行人和證券信用進行等級評定的組織。證券信用評級的主要對象為各類公司債券和地方債券,有時也包括國際債券和優(yōu)先股票,普通股股票一般不作評級。

        三、境外主要評級機構(gòu)?國際上公認(rèn)的有三大評級機構(gòu):標(biāo)準(zhǔn)普爾(S&P),穆迪(Moody's),惠譽國際(Fitch Ratings)

        美國標(biāo)準(zhǔn)普爾公司:他是資本市場上舉足輕重的信用評級公司,是最為權(quán)威的國際分析機構(gòu)之一。根據(jù)評級準(zhǔn)則,標(biāo)準(zhǔn)普爾評級分為投資級和投機級,信用級別由高到低:投資級分為AAA、AA、A和BBB;投機級分為BB、B、CCC、CC、C和SD/D級。

        穆迪對債務(wù)工具和證券進行信用評級及研究,還提供先進的風(fēng)險管理軟件、信用及經(jīng)濟分析和金融風(fēng)險管理方面的咨詢服務(wù)及研究報告。穆迪對長期債務(wù)評級從高到低為:Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca、C。短期評級從高到低為P-1、P-2、P-3。

        惠譽國際信用評級是唯一的歐資國際評級機構(gòu),規(guī)模要小于標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪,惠譽國際短期債項信用等級劃分為四等六級,符號表示分別為:A-1、A-2、A-3、B、C、D。

        四、境內(nèi)主要評級機構(gòu)?

        目前國內(nèi)公認(rèn)的比較大型的評級機構(gòu):中誠信國際、聯(lián)合資信、大公國際。

        中誠信國際:是經(jīng)中國人民銀行總行、中華人民共和國商務(wù)部批準(zhǔn)設(shè)立,在中國國家工商行政管理總局登記注冊的中外合資的信用評級機構(gòu)。是目前國內(nèi)評級行業(yè)中唯一充分借鑒了惠譽和穆迪兩家評級機構(gòu)的評級方法體系和經(jīng)驗、并結(jié)合國內(nèi)16年的評級實踐完成了國際先進評級方法體系的本土化的評級機構(gòu)。

        聯(lián)合資信:聯(lián)合資信評估有限公司是目前中國唯一一家國有控股的信用評級機構(gòu),是市場公認(rèn)的最專業(yè)的信用評級機構(gòu)之一。

        大公國際:是中國信用評級與風(fēng)險分析研究的專業(yè)機構(gòu),是面向全球的中國信用信息與決策解決方案的主要服務(wù)商。大公具有中國政府特許經(jīng)營的全部資質(zhì),是中國認(rèn)可為所有發(fā)行債券的企業(yè)進行信用等級評估的權(quán)威機構(gòu)。

        國內(nèi)債券評級的主要等級符號及定義?AAA是最高債券評級

        五、哪些企業(yè)是AAA級債券評級?

        近期諾亞合作的首創(chuàng)置業(yè),財務(wù)狀況良好,債券信用評級為最高的AAA。

        在目前TOP級別的房企之中,能夠達到AAA級債券評級的交易對手,只有像萬科、綠地、招商這樣的企業(yè)才能達到公開市場債券AAA級別的評級。

        而除了房企以外,在債項評級中能夠獲得AAA級別評級的其他公司,包括(舉例):中國鐵路總公司、中國電力投資集團、中國南方電網(wǎng)等。

        六、在市場發(fā)債的TOP級房企?

        而我們可以更加清楚的看見,這些信用級別高的房企,他們往往更加容易在公開債券市場上獲得便宜的錢,融資渠道更加多元化。

        萬科:萬科A(000002)公告稱,其已于2014年12月26日完成人民幣18億元中期票據(jù)的發(fā)行,利率為4.7%。萬科發(fā)行的5年期公司債,利率為5.5%,7%。萬科發(fā)行8億美元的5年期定息美元債券,年票息率2.625%。大公國際和中誠信的評級均為AAA。

        招商地產(chǎn):發(fā)行了5年期中期票據(jù),發(fā)行規(guī)模10億,利率4.55%,中誠信債券評級AAA。

        首創(chuàng)置業(yè):5年期10億的企業(yè)債券,2014年到期,利率為6.5%,中誠信債券評級為AAA。首創(chuàng)的中期票據(jù)分兩批發(fā)行,其中2017年到期票據(jù)總額20億元,票息為5.75%;2019年到期票據(jù)總額為2.5億元,票息為6.875%

        新城地產(chǎn):20億2019年到期的公司債,票面利率8.9%,中誠信債券評級AA。

        旭輝:境外5年期的企業(yè)債,2019年到期,幣種美元,利率8.875%。

        雅居樂:境外5年期的企業(yè)債,2017、2019、2020年到期,利率分別為:9.875%,8.375%,9%。

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