債券理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)特征
債券理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)特征
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債券基金的特點(diǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)
債券基金的特點(diǎn)
❀ 低風(fēng)險(xiǎn)，低收益
由于債券型基金的投資對象——債券收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)也較小，所以，債券型基金風(fēng)險(xiǎn)較小，但是同時(shí)由于債券是固定收益產(chǎn)品，因此相對于股票基金，債券基金風(fēng)險(xiǎn)低但回報(bào)率也不高。
❀ 費(fèi)用較低
由于債券投資管理不如股票投資管理復(fù)雜，因此債券基金的管理費(fèi)也相對較低。
❀ 收益穩(wěn)定
投資于債券定期都有利息回報(bào)，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩(wěn)定。
❀ 注重當(dāng)期收益
債券基金主要追求當(dāng)期較為固定的收入，相對于股票基金而言缺乏增值的潛力，較適合于不愿過多冒險(xiǎn)，謀求當(dāng)期穩(wěn)定收益的投資者。
債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)
❀ 利率風(fēng)險(xiǎn)
債券價(jià)格與市場利率變動密切相關(guān)，且呈反方向變動。債券型基金的平均到期日越長，債券型基金的利率風(fēng)險(xiǎn)越高。
❀ 信用風(fēng)險(xiǎn)
信用風(fēng)險(xiǎn)是指債券發(fā)行人么有能力按時(shí)支付利息、到期歸還本金的風(fēng)險(xiǎn)。一些債券評級機(jī)構(gòu)會對債券的信用等級進(jìn)行評級。如果某債券的信用等級下降，將會導(dǎo)致該債券的價(jià)格下跌，持有這種債券的基金凈值也會隨之下降。
❀ 提前贖回風(fēng)險(xiǎn)
當(dāng)市場利率下降時(shí)，債券發(fā)行人能夠以更低的利率融資，因此可以提前償還高息債券，持有附有提前贖回權(quán)債券的基金將不僅不能獲得高息收益，而且還會面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。
❀ 通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
通貨膨脹會吞噬固定收益所形成的購買力，因此債券型基金的投資者不能忽視這種風(fēng)險(xiǎn)，必須適當(dāng)購買一些股票型基金。
不同債券信用等級的特點(diǎn)
根據(jù)人民銀行的規(guī)定，我國企業(yè)或經(jīng)濟(jì)主體發(fā)行的債券可分為A、B、C、D四個(gè)等級，每個(gè)等級代表的收益和安全性都不同。
A級債券
A級債券是最高級別的債券。
A級債券的特點(diǎn)是：①本金和收益的安全性最大;②它們受經(jīng)濟(jì)形勢影響的程度較小;③它們的收益水平較低，籌資成本也低。
對于A級債券來說，利率的變化比經(jīng)濟(jì)狀況的變化更為重要。因此，一般人們把A級債券稱為信譽(yù)良好的“金邊債券”，對特別注重利息收入的投資者或保值者是較好的選擇。
B級債券
B級債券對那些熟練的證券投資者來說特別有吸引力，因?yàn)檫@些投資者不情愿只購買收益較低的A級債券，而甘愿冒一定風(fēng)險(xiǎn)購買收益較高的B級債券。
B級債券的特點(diǎn)是：①債券的安全性、穩(wěn)定性以及利息收益會受到經(jīng)濟(jì)中不穩(wěn)定因素的影響;②經(jīng)濟(jì)形勢的變化對這類債券的價(jià)值影響很大;③投資者冒一定風(fēng)險(xiǎn)，但收益水平較高，籌資成本與費(fèi)用也較高。
對B級債券的投資，投資者必須具有選擇與管理證券的良好能力。對愿意承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，又想取得較高收益的投資者，投資B級債券是較好的選擇。
C和D級債券
C級和D級是投機(jī)性或賭博性的債券。
從正常投資角度來看，沒有多大的經(jīng)濟(jì)意義但對于敢于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，試圖從差價(jià)變動中取得巨大收益的投資者，C級和D級債券也是一種可供選擇的投資對象。
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