債券實際利率的計算
債券實際利率的計算
債券實際利率是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率。而它又該如何計算呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于債券實際利率的計算的相關(guān)資料。供你參考。
債券實際利率的計算
每年支付一次利息,59元,第一年年底的支付的59元,按市場利率折現(xiàn)成年初現(xiàn)值,即為59/(1+r),第二年年底的59元按復(fù)利折合成現(xiàn)值為59/(1+r)^2……，第五年年底到期的本金和支付的利息按復(fù)利折合成現(xiàn)值為(59+1250)/(1+r)^5.
^5為5次方,如果是乘即為負(fù)五次方了.也可寫成:
59/(1+r)+59/(1+r)^2+59/(1+r)^3+59/(1+r)^4+(59+1250)/(1+r)^5=1000元
r約等于10%,
59/(1+10%)+59/(1+10%)^2+59/(1+10%)^3+59/(1+10%)^4+(59+1250)/(1+10%)^5=999.81
債券實際利率計算分析例題
2014年1月1日，乙公司以面值從債券二級市場購入丙公司公開發(fā)行的債券1000萬元，剩余期限3年，票面年利率3%，每年年末付息一次，到期還本，發(fā)生交易費用20萬元;乙公司將其劃分為可供出售金融資產(chǎn)。2014年12月31日，該債券的市場價格為1000萬元。2015年，丙公司因投資決策失誤，發(fā)生嚴(yán)重財務(wù)困難，但仍可支付該債券當(dāng)年的票面利息。2015年12月31日，該債券的公允價值下降為900萬元。乙公司預(yù)計，如丙公司不采取措施，該債券的公允價值預(yù)計會持續(xù)下跌。假定乙公司初始確認(rèn)該債券時計算確定的債券實際年利率為2.5%。
要求：(1)計算乙公司該債券2014年12月31日未計提減值準(zhǔn)備前的攤余成本。
(2)計算乙公司2015年12月31日該債券應(yīng)確認(rèn)的減值損失。
正確答案：
(1)2014年12月31日未計提減值準(zhǔn)備前的攤余成本=1020×(1+2.5%)-1000×3%=1015.5(萬元)。
(2)2014年12月31日可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動=1015.5-1000=15.5(萬元)，應(yīng)確認(rèn)“其他綜合收益”發(fā)生額(借方)15.5萬元，可供出售金融資產(chǎn)賬面價值為1000萬元。2015年12月31日攤余成本=1015.5×(1+2.5%)-1000×3%=1010.89(萬元)，計提減值準(zhǔn)備前的賬面價值=1010.89-15.5=995.39(萬元)，2015年12月31日應(yīng)確認(rèn)的減值損失=(995.39-900)+15.5=110.89(萬元)。
或：減值損失=可供出售金融資產(chǎn)賬面余額(不含公允價值變動)-資產(chǎn)負(fù)債表日公允價值=1010.89-
債券實際利率作用
利率政策是宏觀經(jīng)濟(jì)管理中比較重要的工具之一。利率在國家經(jīng)濟(jì)中能發(fā)揮幾個作用。它是對儲蓄的報酬，對獲得收入的人如何把收入在目前的消費與未來的消費之間進(jìn)行分配有影響。利率的結(jié)構(gòu)控制將積累起來的儲蓄在不同的資產(chǎn)——金融資產(chǎn)和實物資產(chǎn)——之間進(jìn)行分配。利率政策對儲蓄與投資的過程產(chǎn)生影響，而且通過這些過程對金融資產(chǎn)的發(fā)展與多樣化、生產(chǎn)的資本密集度以及產(chǎn)值的增長率都產(chǎn)生影響。
當(dāng)物價穩(wěn)定時，名義利率和實際利率是一致的。但是，當(dāng)出現(xiàn)通貨膨脹時，經(jīng)濟(jì)代理人需要對這兩種利率加以區(qū)別，一般估計實際利率的辦法是，名義利率減去以某種標(biāo)準(zhǔn)得出的國內(nèi)通貨膨脹的變動率。在利率由行政當(dāng)局確定的國家，政策制訂者可以調(diào)整名義利率，設(shè)法使實際利率保持正數(shù)，這樣可以對儲蓄起到鼓勵作用，可以增加金融媒介作用，還可以促進(jìn)金融市場的統(tǒng)一。
但是，在學(xué)術(shù)界，對于利率政策對儲蓄、投資和產(chǎn)值增長率的實際影響仍有意見分歧。一些經(jīng)驗論的研究報告表明，相當(dāng)大的負(fù)數(shù)實際利率對經(jīng)濟(jì)增長并不會始終產(chǎn)生象大多數(shù)常規(guī)理論預(yù)測的那些不利影響，其他的研究報告發(fā)現(xiàn)，在實際利率與儲蓄水平之間，或者在實際利率與投資水平之間，并沒有什么直接關(guān)系。由于這些經(jīng)驗論的結(jié)果一部分取決于實際利率是如何估計的，因此，了解這些估計中所涉及的概念問題是有幫助的。
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