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      為什么可轉(zhuǎn)債100%能保底

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      為什么可轉(zhuǎn)債100%能保底

        為什么可轉(zhuǎn)債100%能保底?今天學(xué)習(xí)啦小編來帶大家一起了解一下,希望對您的投資有所幫助。

        首先要明確一下概念,只有在面值100元及以下,或者在回售價(jià)及到期收益率為正以下買入的持有者,才能100%保底。回售價(jià)相當(dāng)于一個(gè)可轉(zhuǎn)債的保護(hù)價(jià),一般比面值100元略高0.5元—3元。

        為什么可轉(zhuǎn)債100%能保底?因?yàn)檫@是合同規(guī)定的。

        從本質(zhì)上說,可轉(zhuǎn)債就是一個(gè)另類的債券。所有的債券都有一個(gè)約定的還款兌現(xiàn)日期和約定利率,以及本金歸還日期。

        所以,所有的債券(當(dāng)然包括可轉(zhuǎn)債),都在合同中寫明了:持有人買了我的債券,等于我向您借了多少年(比如5年、6年)的錢,在這幾年當(dāng)中,每年我都會給你利息(多少不等,1%到8%、9%的都有),然后,等到到期以后我肯定要把本金100%歸還給您的。

        如果不還怎么辦?

        那可不是拍拍屁股就能走人的。這是合同,是契約,是受法律保護(hù)的!想賴賬?不用法院發(fā)話,證監(jiān)會先會上門拍桌子的。還不起?不是還有公司資產(chǎn)嗎?不是還有上市公司的股票嗎?依照法律要統(tǒng)統(tǒng)拿出來還賬的!

        事實(shí)上,這一幕在中國可轉(zhuǎn)債市場上從來沒有發(fā)生過。

        為什么?原因很多,筆者總結(jié)了一下,主要有以下兩個(gè)原因:

        第一,資質(zhì)好,有還債能力。

        中國政府一向很愛惜自己的孩子,特別怕小散們被心黑手辣的市場大鱷們吃得尸骨無存,所以對想發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司設(shè)立了很多很多近乎苛刻的條件,什么擔(dān)保啦,資質(zhì)啦,準(zhǔn)入條件啦,審批程序啦,非常非常地嚴(yán)格。嚴(yán)格到什么程度?公司上市夠嚴(yán)格吧?但是現(xiàn)在股市上也有上千個(gè)股票了;企業(yè)債券審批嚴(yán)格吧?企業(yè)債券市場上也有幾百個(gè)債了;唯有可轉(zhuǎn)債,有史以來總共批了不到100家,現(xiàn)在市場上還在交易的可轉(zhuǎn)債還不到20家。

        所以,這些發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司,根正苗紅底子硬,資質(zhì)各方面都不錯(cuò),最起碼有很多東西可以用來還債,破產(chǎn)的可能性幾乎為零。事實(shí)上,歷史數(shù)據(jù)也的的確確顯示是零。

        PS:上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債條件: *

        最近3年連續(xù)盈利,且最近3年凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上;屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的公司可以略低,但不得低于7%,募集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策。負(fù)債率合理。可轉(zhuǎn)債發(fā)行后,資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%;累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%。

        第二、沒必要。完全沒有必要。投入產(chǎn)出根本不成比例。

        對于發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司來說,如果賴賬,辛辛苦苦弄上市的圈錢機(jī)器——股票就完蛋了,為了區(qū)區(qū)幾個(gè)億的可轉(zhuǎn)債動搖了公司百億、千億的搖錢樹——上市股票,肯定不值。

        最重要的是,上市公司只要在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候拉抬一下股價(jià),或者連錢都不用花,發(fā)幾個(gè)利好消息,馬上就能把公司股票價(jià)格拉到轉(zhuǎn)股價(jià)的130%,然后合同會強(qiáng)制可轉(zhuǎn)債持有人轉(zhuǎn)股,債主變成了股東,連本金都不用還了。一分錢不用還不說,還白白拿走了債主的錢,這才是可轉(zhuǎn)債發(fā)行公司的最終目的。而可轉(zhuǎn)債持有人穩(wěn)獲30%以上的收益,也是皆大歡喜。

        所以,發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司實(shí)在沒有必要為了這點(diǎn)芝麻,壞了本企業(yè)的百年圈錢大計(jì)。

        總之,法律規(guī)定、合同約定、資質(zhì)認(rèn)定外加發(fā)行公司的利益決定,可轉(zhuǎn)債到期保本,是肯定的,換言之是100%的。(還有一個(gè)原因:回售保護(hù)條款,后文專題講。)

        如果還不信,可以翻一翻歷年以來的可轉(zhuǎn)債歷史記錄,保本的概率,100%是100%。

        相信通過上面的學(xué)習(xí),您一定對這個(gè)知識點(diǎn)有所了解,希望您能多學(xué)習(xí)這方面的知識,這樣的話才可以在市場匯總?cè)玺~得水。

        學(xué)習(xí)啦聲明:期貨資訊來源于合作媒體及機(jī)構(gòu),屬作者個(gè)人觀點(diǎn),僅供投資者參考,并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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