什么是轉股價格
什么是轉股價格
轉股價格是什么?轉股價格是如何進行計算的?下面學習啦小編來告訴大家。
轉股價格的含義
分離交易可轉債是一種包含了一定數量權證的可轉換債券，他們是一次性綁定發(fā)行，在上市交易時分開交易，所以叫做分離交易可轉債。分離交易后，可轉債有自己的轉股價格，權證有自己的行權價格，各不相干。如果沒有附帶權證，那就是單純的可轉債，只有轉股價格
什么是轉股價格
轉股價格是指可轉換公司債券轉換為每股股票所支付的價格。與轉股價格緊密相聯(lián)的兩個概念是轉換比率與轉換溢價率。轉換比率是指一個單位的債券轉換成股票的數量，即
轉換比率=單位可轉換公司債券的面值/轉股價格
轉換溢價是指轉股價格超過可轉換公司債券的轉換價值(可轉換公司債券按標的股票時價轉換的價值)的部分;轉換溢價率則指轉換溢價與轉換價值的比率，即
轉換溢價率=(轉股價格-股票價格)/股票價格
我國法規(guī)對可轉換公司債券的轉股價格規(guī)定主要有兩個方面，一是針對重點國有企業(yè)發(fā)行可轉換公司債券的，其轉股價格是以擬發(fā)行股票的價格為基準，折扣一定比例，因此重點國企發(fā)行時股價格的確定是以公布募集說明書前三十個交易日公司股票的平均收盤價為基礎，并上浮一定幅度，因此上市公司可轉換公司債券發(fā)行時轉換溢價率通常大于零。
需要特別指出的是，我們這里所說的轉股價格和轉換溢價率是就可轉換公司債券發(fā)行時而言的，它不同于可轉換公司債券交易時的市場轉股價格和市場轉換溢價率。
市場轉股價格=可轉換公司債券的市價/轉換比率
市場轉換溢價率=(市場轉股價格-當前的股價)/當前的股價
轉股價格的調整
(一)發(fā)行 可轉換公司債券后，公司因 配股、增發(fā)、 送股、分紅及其他原因引起發(fā)行人 股份變動的，調整轉股價格，并予以公告。
(二)轉股 價格調整的原則及方式在 公司發(fā)行可轉化 債券時在 招募說明書中事先約定，投資者應詳細閱讀這部分內容?；景ǎ?/p>
1、 送紅股、 增發(fā)新股和 配股等情況當 可轉債發(fā)行后，發(fā)行人面向A股 股東進行了送紅股、增發(fā)新股和配股、股份 合并或 分拆、 股份回購、 派息等情況使股份或 股東權益發(fā)生變化時，轉股價將進行調整。
(1)調整公式設初始轉股價為P0，每股送紅股數為N，每股 配股或 增發(fā)新股數為K， 配股價或 增發(fā)新股價為A，每股 派息為D，則調整轉股價P1為：
送股或 轉增股本：P1=P0÷1+N)
增發(fā)新股或 配股：P1=(P0+AK)÷(1+K)
上兩項同時進行：P=(P0+Ak)/(1+n+k)
派息：P1=P0-D按上述調整條件出現的先后順序,依次進行轉股 價格累積調整。
(2)調整手續(xù)因按規(guī)則需要調整轉股價時, 公司將公告確定 股權登記日,并于公告中指定從某一交易日開始至 股權登記日暫停 可轉債轉股。從 股權登記日的下一個交易日開始恢復轉股并執(zhí)行調整后的轉股價。
2、降低轉股 價格條款( 特別向下修正條款)
當 公司A股股票收盤價連續(xù)若干個交易日低于當期轉股價達到一定比例，發(fā)行人可以將當期轉股 價格進行向下修正，作為新的轉股價。
(1)修正權限與修正幅度例如，鞍鋼 轉債(125898)規(guī)定，當鞍鋼新軋A股股票收盤價連續(xù)20個交易日低于當期轉股價達到80%，發(fā)行人可以將當期轉股價格進行向下修正，作為新的轉股價。20%(含20%)
以內的修正由 董事會決定，經公告后實施;修正幅度為20%以上時，由董事會提議， 股東大會通過后實施。公司 董事會行使此項權力的次數在12個月內不得超過一次，修正后的轉股價應不低于1999年6月30日的 每股凈資產值2.08元 人民幣和修正時每股凈資產值的較高者，并不低于修正前一個月鞍鋼新軋A股股票 價格的平均值。
(2)修正程序因按本條第(1)款向下修正轉股價時， 公司將刊登 董事會決議公告或股東大會決議公告，公告修正幅度和 股權登記日，并于公告中指定從某一交易日開始至股權登記日暫停可轉債轉股。從股權登記日的下一個交易日開始恢復轉股并執(zhí)行修正后的轉股價。
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