掛牌公司常見的并購(gòu)重組問題有哪些
掛牌公司常見的并購(gòu)重組問題有哪些
企業(yè)并購(gòu)重組是搞活企業(yè)、盤活國(guó)企資產(chǎn)的重要途徑?,F(xiàn)階段我國(guó)企業(yè)并購(gòu)融資多采用現(xiàn)金收購(gòu)或股權(quán)收購(gòu)支付方式。隨著并購(gòu)數(shù)量的劇增和并購(gòu)金額的增大,已有的并購(gòu)融資方式已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足,拓寬新的企業(yè)并購(gòu)融資渠道是推進(jìn)國(guó)企改革的關(guān)鍵之一。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細(xì)介紹公司并購(gòu)重組的相關(guān)法律知識(shí)。
掛牌公司常見的并購(gòu)重組問題有哪些?
一、投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到掛牌公司已發(fā)行股份的10%后,何時(shí)應(yīng)當(dāng)再披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書?
投資者及其一致行動(dòng)人達(dá)到掛牌公司已發(fā)行股份的10%后,股份變動(dòng)導(dǎo)致其擁有權(quán)益的股份占掛牌公司已發(fā)行股份的比例達(dá)到5%的整數(shù)倍時(shí),應(yīng)當(dāng)披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書。即以股份變動(dòng)后的持股比例為準(zhǔn),而不是以發(fā)生變動(dòng)的股份數(shù)量為準(zhǔn)。
在計(jì)算擁有權(quán)益的股份時(shí),投資者直接持有、間接持有及其一致行動(dòng)人持有的股份應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算。間接持有的股份是指雖未登記在投資者名下,但該投資者可以實(shí)際支配表決權(quán)的股份。
二、掛牌公司股票發(fā)行導(dǎo)致投資者及其一致行動(dòng)人達(dá)到權(quán)益披露要求的,是否需要披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書?
如果投資者及其一致行動(dòng)人因認(rèn)購(gòu)掛牌公司發(fā)行的股份,導(dǎo)致其持股比例在股票發(fā)行完成后符合《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》中關(guān)于權(quán)益披露的規(guī)定,該投資者應(yīng)當(dāng)在掛牌公司披露股票發(fā)行情況報(bào)告書的同時(shí),單獨(dú)披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書。
如果投資者及其一致行動(dòng)人沒有認(rèn)購(gòu)掛牌公司發(fā)行的股份,僅因其他認(rèn)購(gòu)人參與認(rèn)購(gòu)導(dǎo)致其持股比例被動(dòng)變化并符合《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》中關(guān)于權(quán)益披露的規(guī)定,則該投資者無須披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書。
三、投資者通過股票發(fā)行進(jìn)行掛牌公司收購(gòu)的,是否屬于協(xié)議收購(gòu)?是否適用《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十七條關(guān)于協(xié)議收購(gòu)過渡期的相關(guān)規(guī)定?
投資者通過股票發(fā)行進(jìn)行掛牌公司收購(gòu)的,不視為協(xié)議收購(gòu),不適用《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十七條關(guān)于協(xié)議收購(gòu)過渡期的相關(guān)規(guī)定。
四、投資者持有的股份未發(fā)生變化的情況下,僅因其他投資者持有的股份發(fā)生變化而被動(dòng)成為掛牌公司第一大股東或?qū)嶋H控制人的,是否需要按照《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條的規(guī)定履行信息披露義務(wù)?
投資者持有的股份未發(fā)生變化的情況下,僅因其他投資者持有的股份發(fā)生變化而被動(dòng)成為掛牌公司第一大股東或?qū)嶋H控制人的,豁免按照《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條的規(guī)定履行信息披露義務(wù)。但掛牌公司應(yīng)當(dāng)在事實(shí)發(fā)生之日起2日內(nèi)披露第一大股東或?qū)嶋H控制人變更的公告。
五、以協(xié)議方式、股票發(fā)行方式進(jìn)行掛牌公司收購(gòu)的,如何界定《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條中“事實(shí)發(fā)生之日”的時(shí)點(diǎn)?
以協(xié)議方式進(jìn)行掛牌公司收購(gòu)的,相關(guān)協(xié)議簽訂之日為“事實(shí)發(fā)生之日”。收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)在相關(guān)協(xié)議簽訂之日起2個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)履行《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條規(guī)定的信息披露義務(wù)。
通過股票發(fā)行方式進(jìn)行掛牌公司收購(gòu)的,掛牌公司董事會(huì)審議通過股票發(fā)行方案之日為“事實(shí)發(fā)生之日”。收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)在掛牌公司披露董事會(huì)決議公告、股票發(fā)行方案的同時(shí),履行《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條規(guī)定的信息披露義務(wù)。
六、第一大股東或?qū)嶋H控制人的一致行動(dòng)人人數(shù)發(fā)生變化,是否屬于《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條規(guī)定的收購(gòu)事項(xiàng)?股份在前述一致行動(dòng)人之間或者同一實(shí)際控制人控制的不同主體之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓,是否構(gòu)成收購(gòu)?
掛牌公司第一大股東或?qū)嶋H控制人的一致行動(dòng)人人數(shù)發(fā)生變化,但掛牌公司第一大股東或?qū)嶋H控制人未發(fā)生變化的,不視為《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條規(guī)定的收購(gòu)事項(xiàng)。但對(duì)新增的一致行動(dòng)人所持有的股份,應(yīng)當(dāng)比照《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十八條的規(guī)定,自其成為一致行動(dòng)人之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
股份在一致行動(dòng)人之間或者同一實(shí)際控制人控制的不同主體之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓,如果導(dǎo)致掛牌公司第一大股東或?qū)嶋H控制人發(fā)生變化,屬于《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條規(guī)定的收購(gòu)事項(xiàng)。
七、掛牌公司在實(shí)際控制人未發(fā)生變化的情況下第一大股東發(fā)生變化,是否屬于《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條規(guī)定的收購(gòu)事項(xiàng)?
如果掛牌公司在實(shí)際控制人未發(fā)生變化的情況下第一大股東發(fā)生變化,且變化后的第一大股東持股比例超過掛牌公司已發(fā)行股份的10%,屬于《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條規(guī)定的收購(gòu)事項(xiàng)。
八、收購(gòu)人在收購(gòu)過程中,是否可以聘請(qǐng)掛牌公司的主辦券商擔(dān)任其財(cái)務(wù)顧問?
不可以。由于掛牌公司的主辦券商負(fù)有持續(xù)督導(dǎo)職責(zé),如果由其擔(dān)任收購(gòu)人的財(cái)務(wù)顧問,可能對(duì)該主辦券商擔(dān)任收購(gòu)人財(cái)務(wù)顧問的獨(dú)立性造成影響,不符合《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第四十四條的規(guī)定。
九、收購(gòu)中,收購(gòu)人、掛牌公司是否都應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)律師?
根據(jù)《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》與《非上市公眾公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第5號(hào)》的規(guī)定,收購(gòu)人、掛牌公司應(yīng)當(dāng)分別聘請(qǐng)律師,出具并披露關(guān)于收購(gòu)事項(xiàng)的法律意見書。