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      新三板分層方案的三大調(diào)整

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      新三板分層方案的三大調(diào)整

        “新三板”市場特指中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓試點,因為掛牌企業(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司,故形象地稱為“新三板”。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細(xì)介紹新三板的相關(guān)法律知識。

        新三板分層方案的三大調(diào)整

        新三板分層方案或現(xiàn)三大調(diào)整,對標(biāo)準(zhǔn)一和標(biāo)準(zhǔn)三的有關(guān)指標(biāo)進(jìn)行了修改,在共同標(biāo)準(zhǔn)中增加了近一年累計融資額不低于1000萬的要求。多位新三板從業(yè)人士認(rèn)為,標(biāo)準(zhǔn)修改可能性很大,且方案或最快于周末正式對外公布。


      新三板分層方案的三大調(diào)整

        新三板分層制度落地前夜分層方案或現(xiàn)三大調(diào)整

        分層制度即將落地前夜,業(yè)內(nèi)盛傳原有分層方案被調(diào)整。對標(biāo)準(zhǔn)一和標(biāo)準(zhǔn)三的有關(guān)指標(biāo)進(jìn)行了修改,在共同標(biāo)準(zhǔn)中增加了近一年累計融資額不低于1000萬的要求。多位新三板從業(yè)人士認(rèn)為,標(biāo)準(zhǔn)修改可能性很大,且方案或最快于周末正式對外公布。

        “修改的方案對對正常的企業(yè)沒有影響,最大的影響是那些為了上創(chuàng)新層而準(zhǔn)備上創(chuàng)新層的企業(yè)。對分不到卻勉強做到、希望滿足標(biāo)準(zhǔn)三的企業(yè)是一種打擊,能夠會凈化市場,是很好的事情。制度本身很合理,很有針對性與邏輯性。”新鼎資本董事長張馳表示。

        新三板“借殼”懸疑解密有錢任性還是另有玄機?

        新三板市場上有個奇怪的現(xiàn)象:新三板的掛牌程序并不復(fù)雜,時間成本也相當(dāng)?shù)土羁煲粋€月就可以完成全部掛牌流程,但仍有許多企業(yè)選擇“借殼掛牌”寧可花費上千萬的買殼費用,入市交易。

        國盛證券保薦項目經(jīng)辦人劉勐認(rèn)為:“新三板掛牌需要審核企業(yè)兩個完整會計年度的財務(wù)報表,有的企業(yè)可能存在報表記錄時間不足、納稅申報記錄和企業(yè)實際利潤不符或者設(shè)立之初就有某些瑕疵等問題而無法提供合規(guī)的審核材料,因此選擇借殼掛牌。”

        劉勐表示,很多企業(yè)通過分批次的業(yè)務(wù)裝入來達(dá)到實際控制人變更之后業(yè)務(wù)在短時間內(nèi)不發(fā)生重大變化的方式,既避開了證監(jiān)會對借殼的監(jiān)管,又省去了一次性把企業(yè)業(yè)務(wù)全部切換進(jìn)殼企業(yè)之后面臨審核的麻煩。

        年報問詢函凸顯新三板公司信息披露軟肋

        新三板掛牌公司應(yīng)設(shè)置專門崗位與專人負(fù)責(zé)信息披露,不能靠兼職人員。只有專崗專人才能真正將信息披露細(xì)節(jié)落實到位。此外,必須采取措施切實提高財會人員的專業(yè)素質(zhì),確保對會計準(zhǔn)則理解到位,準(zhǔn)確把握年報披露的內(nèi)容與格式要求,并有效執(zhí)行。

        而監(jiān)管部門要針對主辦券商、會所、律所等中介機構(gòu)出臺更具體的制度措施,強化中介機構(gòu)的信息披露責(zé)任,加大對信息披露違規(guī)的處罰力度。

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        新三板的影響與作用

        影響

        新三板的推出,不僅僅是支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的政策落實,或者是三板市場的另一次擴容試驗,其更重要的意義在于,它為建立全國統(tǒng)一監(jiān)管下的場外交易市場實現(xiàn)了積極的探索,并已經(jīng)取得了一定的經(jīng)驗積累。

        作用

        1.成為企業(yè)融資的平臺

        新三板的存在,使得高新技術(shù)企業(yè)的融資不再局限于銀行貸款和政府補助,更多的股權(quán)投資基金將會因為有了新三板的制度保障而主動投資。

        2.提高公司治理水平

        依照新三板規(guī)則,園區(qū)公司一旦準(zhǔn)備登錄新三板,就必須在專業(yè)機構(gòu)的指導(dǎo)下先進(jìn)行股權(quán)改革,明晰公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和高層職責(zé)。同時,新三板對掛牌公司的信息披露要求比照上市公司進(jìn)行設(shè)置,很好的促進(jìn)了企業(yè)的規(guī)范管理和健康發(fā)展,增強了企業(yè)的發(fā)展后勁。

        新三板企業(yè)掛牌

        (三)對投資者的作用和影響

        1.為價值投資提供平臺

        新三板的存在,使得價值投資成為可能。無論是個人還是機構(gòu)投資者,投入新三板公司的資金在短期內(nèi)不可能收回,即便收回,投資回報率也不會太高。因此對新三板公司的投資更適合以價值投資的方式,

        2.通過監(jiān)管降低股權(quán)投資風(fēng)險

        新三板制度的確立,使得掛牌公司的股權(quán)投融資行為被納入交易系統(tǒng),同時受到主辦券商的督導(dǎo)和證券業(yè)協(xié)會的監(jiān)管,自然比投資者單方力量更能抵御風(fēng)險。

        3.成為私募股權(quán)基金退出的新方式

        股份報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的搭建,對于投資新三板掛牌公司的私募股權(quán)基金來說,成為了一種資本退出的新方式,掛牌企業(yè)也因此成為了私募股權(quán)基金的另一投資熱點。

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