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      bot項(xiàng)目融資概述

      時(shí)間: 立康912 分享

      bot項(xiàng)目融資概述

        BOT 實(shí)質(zhì)上是基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)和經(jīng)營的一種方式,以政府和私人機(jī)構(gòu)之間達(dá)成協(xié)議為前提,由政府向私人機(jī)構(gòu)頒布特許,允許其在一定時(shí)期內(nèi)籌集資金建設(shè)某一基礎(chǔ)設(shè)施并管理和經(jīng)營該設(shè)施及其相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)。具體內(nèi)容是學(xué)習(xí)啦小編為您分享。

        一、BOT模式的含義

        BOT(Build-Operate-Transfer),直譯為“建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓”,1984年土耳其首相Turgut Ozal 首次應(yīng)用于土耳其公共基礎(chǔ)設(shè)施的私有化過程中后,引起了世界各國尤其是發(fā)展中國家的廣泛關(guān)注和應(yīng)用。大量的資本密集型項(xiàng)目,特別是發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目在尋找資金,而銀行、項(xiàng)目投資者、項(xiàng)目所在國政府也在積極尋求一種抗政治風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng),并能夠提高投資收益和經(jīng)營管理水平的融資模式,BOT模式就是在此背景下產(chǎn)生的一種主要用于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的項(xiàng)目融資模式。

        BOT融資模式的基本思路是:以項(xiàng)目所在國政府和私人機(jī)構(gòu)之間達(dá)成協(xié)議為前提,由政府或所屬機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)和經(jīng)營提供一種限期特許權(quán)作為項(xiàng)目融資的基礎(chǔ),由本國或者外國公司私人機(jī)構(gòu)作為項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營者安排融資,承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目并在有限的時(shí)間內(nèi)經(jīng)營項(xiàng)目,獲取商業(yè)利潤,當(dāng)特許期限結(jié)束時(shí),私人機(jī)構(gòu)根據(jù)協(xié)議約定將該項(xiàng)目移交給相應(yīng)的政府機(jī)構(gòu),轉(zhuǎn)由政府指定部門經(jīng)營和管理。所以,BOT一詞意譯為“基礎(chǔ)設(shè)施特許權(quán)”更為合適,有時(shí)BOT被稱為“暫時(shí)私有化過程”。

        在我國,BOT是政府通過與外商或私營商簽訂特許權(quán)協(xié)議吸引外資或民間資本加快國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的一種手段,故也常稱作“特許權(quán)或特許經(jīng)營招標(biāo)”或“法人招標(biāo)”。

        二、BOT模式的特點(diǎn)

        當(dāng)代資本主義國家在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)之上引入了強(qiáng)有力的國家干預(yù)。同時(shí)經(jīng)濟(jì)學(xué)在理論上也肯定了“看得見的手”的作用,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)逐漸演變成市場(chǎng)和計(jì)劃相結(jié)合的混合經(jīng)濟(jì)。BOT恰恰具有這種市場(chǎng)機(jī)制和政府干預(yù)相結(jié)合的混合經(jīng)濟(jì)的特色。

        一方面,BOT能夠保持市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用。BOT項(xiàng)目的大部分經(jīng)濟(jì)行為都在市場(chǎng)上進(jìn)行,政府以招標(biāo)方式確定項(xiàng)目公司的做法本身也包含了競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。作為可靠的市場(chǎng)主體的私人機(jī)構(gòu)是BOT模式的行為主體,在特許期內(nèi)對(duì)所建工程項(xiàng)目具有完備的產(chǎn)權(quán)。這樣,承擔(dān)BOT項(xiàng)目的私人機(jī)構(gòu)在BOT項(xiàng)目的實(shí)施過程中的行為完全符合經(jīng)濟(jì)人假設(shè)。

        另一方面,BOT為政府干預(yù)提供了有效的途徑,這就是和私人機(jī)構(gòu)達(dá)成的有關(guān)BOT的協(xié)議。盡管BOT協(xié)議的執(zhí)行全部由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé),但政府自始至終都擁有對(duì)該項(xiàng)目的控制權(quán)。在立項(xiàng)、招標(biāo)、談判三個(gè)階段,政府的意愿起著決定性的作用。在履約階段,政府又具有監(jiān)督檢查的權(quán)力,項(xiàng)目經(jīng)營中價(jià)格的制訂也受到政府的約束,政府還可以通過通用的BOT法來約束BOT項(xiàng)目公司的行為。

        三、BOT模式的參與者

        1、項(xiàng)目發(fā)起人

        作為項(xiàng)目發(fā)起人,首先應(yīng)作為股東,分擔(dān)一定的項(xiàng)目開發(fā)費(fèi)用。在BOT項(xiàng)目方案確定時(shí),就應(yīng)明確債務(wù)和股本的比例,項(xiàng)目發(fā)起人應(yīng)作出一定的股本承諾。同時(shí),應(yīng)在特許協(xié)議中列出專門的備用資金條款,當(dāng)建設(shè)資金不足時(shí),由股東們自己墊付不足資金,以避免項(xiàng)目建設(shè)中途停工或工期延誤。項(xiàng)目發(fā)起人擁有股東大會(huì)的投票權(quán),以及特許協(xié)議中列出的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓條款所表明的權(quán)力,即當(dāng)政府有意轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)時(shí),股東擁有除債權(quán)人之外的第二優(yōu)先權(quán),從而保證項(xiàng)目公司不被懷有敵意的人控制,保護(hù)項(xiàng)目發(fā)起人的利益。

        2、產(chǎn)品購買商或接受服務(wù)者

        在項(xiàng)目規(guī)劃階段,項(xiàng)目發(fā)起人或項(xiàng)目公司就應(yīng)與產(chǎn)品購買商簽訂長期的產(chǎn)品購買合同。產(chǎn)品購買商必須有長期的盈利歷史和良好的信譽(yù)保證,并且其購買產(chǎn)品的期限至少與BOT項(xiàng)目的貸款期限相同,產(chǎn)品的價(jià)格也應(yīng)保證使項(xiàng)目公司足以回收股本、支付貸款本息和股息,并有利潤可賺。

        3、債權(quán)人

        債權(quán)人應(yīng)提供項(xiàng)目公司所需的所有貸款,并按照協(xié)議規(guī)定的時(shí)間、方式支付。當(dāng)政府計(jì)劃轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)或進(jìn)行資產(chǎn)抵押時(shí),債權(quán)人擁有獲取資產(chǎn)和抵押權(quán)的第一優(yōu)先權(quán);項(xiàng)目公司若想舉新債必須征得債權(quán)人的同意;債權(quán)人應(yīng)獲得合理的利息。

        4、建筑發(fā)起人

        BOT項(xiàng)目的建筑發(fā)起人必須擁有很強(qiáng)的建設(shè)隊(duì)伍和先進(jìn)的技術(shù),按照協(xié)議規(guī)定的期限完成建設(shè)任務(wù)。為了充分保證建設(shè)進(jìn)度,要求總發(fā)起人必須具有較好的工作業(yè)績(jī),并應(yīng)有強(qiáng)有力的擔(dān)保人提供擔(dān)保。項(xiàng)目建設(shè)竣工后要進(jìn)行驗(yàn)收和性能測(cè)試,以檢測(cè)建設(shè)是否滿足設(shè)計(jì)指標(biāo)。一旦總發(fā)起人因本身原因未按照合同規(guī)定期限完成任務(wù),或者完成任務(wù)未能通過竣工驗(yàn)收,項(xiàng)目公司將予以罰款。

        5、保險(xiǎn)公司

        保險(xiǎn)公司的責(zé)任是對(duì)項(xiàng)目中各個(gè)角色不愿承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保險(xiǎn),包括建筑商風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)中斷風(fēng)險(xiǎn)、整體責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)(戰(zhàn)爭(zhēng)、財(cái)產(chǎn)充公等)等等。由于這些風(fēng)險(xiǎn)不可預(yù)見性很強(qiáng),造成的損失巨大,所以對(duì)保險(xiǎn)商的財(cái)力、信用要求很高,一般的中小保險(xiǎn)公司是沒有能力承作此類保險(xiǎn)的。

        6、供應(yīng)商

        供應(yīng)商負(fù)責(zé)供應(yīng)項(xiàng)目公司所需的設(shè)備、燃料、原材料等。由于在特許期限內(nèi),對(duì)于燃料(原料)的需求是長期的和穩(wěn)定的,供應(yīng)商必須具有良好的信譽(yù)和較強(qiáng)而穩(wěn)定的盈利能力,能提供至少不短于還貸期的一段時(shí)間內(nèi)的燃料(原料),同時(shí)供應(yīng)價(jià)格應(yīng)在供應(yīng)協(xié)議中明確注明,并由政府和金融機(jī)構(gòu)對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行擔(dān)保。

        7、運(yùn)營商

        運(yùn)營商負(fù)責(zé)項(xiàng)目建成后的運(yùn)營管理,為保持項(xiàng)目運(yùn)營管理的連續(xù)性,項(xiàng)目公司與運(yùn)營商應(yīng)簽訂長期合同,期限至少應(yīng)等于還款期。運(yùn)營商必須是BOT項(xiàng)目的專長者,既有較強(qiáng)的管理技術(shù)和管理水平,也有此類項(xiàng)目較豐富的管理經(jīng)驗(yàn)。在運(yùn)營運(yùn)程中,項(xiàng)目公司每年都應(yīng)對(duì)項(xiàng)目的運(yùn)營成本進(jìn)行預(yù)算,列出成本計(jì)劃,限制運(yùn)營商的總成本支出。對(duì)于成本超支或效益提高,應(yīng)有相應(yīng)的罰款和獎(jiǎng)勵(lì)制度。

        8、政府

        政府是BOT項(xiàng)目成功與否的最關(guān)鍵角色之一,政府對(duì)于BOT的態(tài)度以及在BOT項(xiàng)目實(shí)施過程中給予的支持將直接影響項(xiàng)目的成敗。

        四、BOT模式實(shí)施的關(guān)鍵步驟

        1、項(xiàng)目發(fā)起方成立項(xiàng)目專設(shè)公司(項(xiàng)目公司),專設(shè)公司同東道國政府或有關(guān)政府部門達(dá)成項(xiàng)目特許協(xié)議。

        2、項(xiàng)目公司與建設(shè)承包商簽署建設(shè)合同,并得到建筑商和設(shè)備供應(yīng)商的保險(xiǎn)公司的擔(dān)保。專設(shè)公司與項(xiàng)目運(yùn)營承包商簽署項(xiàng)目經(jīng)營協(xié)議。

        3、項(xiàng)目公司與商業(yè)銀行簽訂貸款協(xié)議或與出口信貸銀行簽訂買方信貸協(xié)議。

        4、進(jìn)入經(jīng)營階段后,項(xiàng)目公司把項(xiàng)目收入轉(zhuǎn)移給一個(gè)擔(dān)保信托。擔(dān)保信托再把這部分收入用于償還銀行貸款。

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