bot項目融資模式論文
bot項目融資模式論文
BOT投資方式作為一種新的國際融資方式，目前已被廣泛用于發(fā)達國家和發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)之中。通過對國內(nèi)外BOT項目融資理論研究基礎(chǔ)上，在國內(nèi)BOT項目融資實踐背景下，對BOT項目融資的運作模式進行分析，探討B(tài)OT項目融資中存在的風(fēng)險，并提出相應(yīng)治理措施，對我國基礎(chǔ)設(shè)施BOT項目融資提供風(fēng)險管理建議。學(xué)習(xí)啦小編將提供以下內(nèi)容，以供查閱。
bot項目融資模式論文
我國當(dāng)前的中心工作是經(jīng)濟建設(shè)，為了滿足經(jīng)濟發(fā)展的需要，國家需要加大對基礎(chǔ)設(shè)施的投資，特別是公路、鐵路、電力以及通信項目等的投資。這些基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，需要國家每年投入至少千億元人民幣。就我國目前的經(jīng)濟實力，甚至從今后長遠的國家預(yù)算來看，這一筆龐大的基礎(chǔ)設(shè)施投資，國家是負擔(dān)不了的。而BOT以其突出的特點，逐漸成為一種常見的項目融資模式，被越來越多地應(yīng)用在城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。對于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與經(jīng)濟發(fā)展矛盾日益突出的地區(qū)，BOT項目融資模式是一種有效的融資手段。
1 BOT項目融資概念
BOT投資方式是八十年代初由土耳其厄扎爾第一次選用的，是英文Build--Operate--Transfer的縮寫，翻譯成中文為“建設(shè)一經(jīng)營一轉(zhuǎn)讓”，代表一種新的項目融資模式，國內(nèi)一般稱這種投資方式為BOT投資方式。
BOT投融資方式”在中國稱為“特許權(quán)投融資方式”。其定義是指國家或地方政府部門通過特許權(quán)協(xié)議，授予簽約方的投資企業(yè)承擔(dān)公共性基礎(chǔ)設(shè)施項目的投融資、建造、經(jīng)營和維護;在協(xié)議規(guī)定的特許期限內(nèi)，項目公司擁有投資建造設(shè)施的所有權(quán),允許向設(shè)施使用者收取適當(dāng)費用，由此回收項目投融資、經(jīng)營和維護成本并獲得合理的回報;特許期屆滿，項目公司將設(shè)施無償?shù)匾平唤o簽約方的政府部門。
2 BOT項目融資模式運作與風(fēng)險分析
2.1 BOT項目融資模式的運作機制
從事BOT項目的操作程序主要分為項目提出、項目招標與審定、項目特許權(quán)合同簽訂，項目公司成立、項目建設(shè)、項目經(jīng)營、項目移交等8個階段:
(1)項目提出
BOT項目的提出，通常分為兩種情況，一是政府各主管部門根據(jù)全國或地區(qū)發(fā)展規(guī)劃對擴大和新增社會公共基礎(chǔ)設(shè)施的需求，提出可適用于BOT方式建設(shè)的項目建議;二是由私營企業(yè)或財團，根據(jù)政府確定的建設(shè)規(guī)劃和重點、自身發(fā)展的需要，向政府提出可采用BOT投資方式進行建設(shè)的項目，供政府選擇決策。
(2)項目招標與審定
項目招標與審定是指項目提出并經(jīng)政府評審?fù)夂?，政府主管部門對擬參與此項目的企業(yè)進行綜合對比，從中選擇最適合的企業(yè)承擔(dān)該項目的過程。
(3)特許權(quán)合同的簽訂
政府或代表政府的授權(quán)機構(gòu)，根據(jù)國家有關(guān)法律規(guī)定與中標的私營企業(yè)簽訂，由政府授權(quán)其在一定的期限內(nèi)建設(shè)，經(jīng)營該項目、并獲得收益，待特許期滿后，將項目設(shè)施及資產(chǎn)補償轉(zhuǎn)讓或移交給政府。
(4)成立項目公司
該項目公司也稱為BOT項目公司或稱為特許權(quán)公司，成立項目公司的目的主要是為了能有一個責(zé)任主體來具體承擔(dān)該項目的建設(shè)與經(jīng)營。
(5)項目建設(shè)
項目公司根據(jù)特許權(quán)合同規(guī)定的技術(shù)和時間等要求，組織項目的設(shè)計、施工和采購等項工作。
(6)項目經(jīng)營
特許權(quán)公司根據(jù)自身能力對已建成投產(chǎn)的項目，可以自己經(jīng)營，也可委托其他公司代為經(jīng)營。
(7)項目移交
特許期滿后，項目公司必須按特許權(quán)合同中規(guī)定的項目質(zhì)量標準和資產(chǎn)完好程度等，將項目的資產(chǎn)，經(jīng)營期預(yù)留的維護基金和經(jīng)營管理權(quán)全部移交給政府。
2.2 BOT項目融資模式風(fēng)險分析
由于我國開展BOT項目融資工作的時間比較短，不可避免地存在一些不完善之處，主要表現(xiàn)在項目對外融資行為不夠規(guī)范。BOT項目融資模式風(fēng)險主要有以下風(fēng)險：
(1)不可抗力風(fēng)險不可抗力是指當(dāng)事人不能預(yù)見，不能避免并且不能克服的自然事件和社會事件。不可抗力事件造成的損失大致可分為直接損失和間接損失兩種，而這類風(fēng)險是BOT項目融資參與各方無法控制的。
(2)市場風(fēng)險由于BOT融資項目投資大、回收期長，面臨變幻莫測的市場，股本投資者不希望其投資收益取決于其產(chǎn)品市場中的表現(xiàn)，不希望直接面對市場風(fēng)險。
(3)原材料風(fēng)險一個BOT項目融資的成功很大程度上取決于是否能夠按照某種事先確定的價格購買到原材料，以保證項目公司生產(chǎn)的產(chǎn)品或提供的服務(wù)在市場上能以具有競爭力的價格出售。
(4)違約風(fēng)險指項日融資中有關(guān)當(dāng)事人因故無法履行或拒絕履行合同中規(guī)定的義務(wù)而導(dǎo)致的風(fēng)險。
(5)技術(shù)風(fēng)險技術(shù)風(fēng)險是指項目有關(guān)各方由于技術(shù)原因而給項目造成損失的風(fēng)險。
3 BOT項目融資模式風(fēng)險治理
要想使BOT投資方式在我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中真正發(fā)揮作用，充分體現(xiàn)其現(xiàn)實意義，就必須對存在的有關(guān)風(fēng)險問題找出合理的對策，來解決我國BOT投資方式運作過程中存在的各種風(fēng)險，進而達到能夠拓展BOT融資渠道和應(yīng)用領(lǐng)域的目的。以下就各種風(fēng)險提出應(yīng)對策略：
(1)不可抗力風(fēng)險對于不可抗力風(fēng)險的治理措旅主要有。投保：要針對直接損失而言，即通過支付保險費把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給有承擔(dān)能力的保險公司或出口信貸機構(gòu);求政府資助和保證。
(2)市場風(fēng)險對于市場風(fēng)險的治理措施有：好國內(nèi)外市場調(diào)研分析;過簽訂或取或付的產(chǎn)品購買合同、或供或付的長期供貨合同鎖定產(chǎn)品的價格，確保項目收益;政府或其公營機構(gòu)保證;建立獨立賬戶。
(3)原材料風(fēng)險對于此類風(fēng)險，應(yīng)采取如下管理控制方法：明確原材料的質(zhì)量和規(guī)格要求，原材料的來源和可得數(shù)量、原材料的價格、運輸條件及運輸費用由誰承擔(dān);認真選擇原材料、機械設(shè)備的國外進口渠道和運輸方式;定制替代性原材料應(yīng)急計劃。
(4)違約風(fēng)險對于違約風(fēng)險可采取以下治理措施：訂產(chǎn)品購買合同;道國地方政府直接出具履約擔(dān)?；虬参亢?、支持信;確選擇國際性的商事仲裁機構(gòu)和適用的準據(jù)法。
(5)技術(shù)風(fēng)險對于技術(shù)風(fēng)險的治理措施有：求建設(shè)承包商對該項工程提供一個保證期限，以便承包商對其材料和工藝造成的缺陷進行修補，承包商必須對維慘工作提供資金來源方面的擔(dān)保。
4 結(jié)論
本文在我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)BOT項目融資模式應(yīng)用背景下，在項目融資理論以及BOT項目融資模式基礎(chǔ)上，對BOT項目融資模式中存在的風(fēng)險進行分析，并提出相應(yīng)治理措施，得出基本結(jié)論如下;
首先，本文通過BOT項目融資模式概念及特點的闡述，總結(jié)出BOT項目融資模式相對于產(chǎn)品支付、遠期購買，融資租賃，TOT等其他項目融資模式，在我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中擁有較大優(yōu)勢，適應(yīng)我國現(xiàn)階段基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展需要。
其次，通過對BOT項目融資模式運作機制的分析，總結(jié)出BOT項目融資模式在我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運用中存在一系列問題和風(fēng)險，需要進行科學(xué)的成本控制和嚴格的風(fēng)險管理。
最后，本文將BOT項目融資模式中的風(fēng)險進行科學(xué)的分類和系統(tǒng)的分析，并提出相應(yīng)的治理措施，對我國基礎(chǔ)設(shè)施BOT項目融資提供風(fēng)險管理建議。
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