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      風(fēng)險(xiǎn)投資的融資

      時(shí)間: 曉鏵971 分享

      風(fēng)險(xiǎn)投資的融資

        風(fēng)險(xiǎn)資本是投入到具有高成長性風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中的一種權(quán)益資本,其根本目的是為了獲得高額投資收益。下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開風(fēng)險(xiǎn)投資的融資,希望能幫到你。

        風(fēng)險(xiǎn)投資的融資

        風(fēng)險(xiǎn)投資是由資金、技術(shù)、管理、專業(yè)人才和市場機(jī)會(huì)等要素所共同組成的投資活動(dòng),它具有以下六個(gè)特點(diǎn):

        一、以投資換股權(quán)方式,積極參與對(duì)新興企業(yè)的投資;

        二、協(xié)助企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營管理,參與企業(yè)的重大決策活動(dòng);

        三、投資風(fēng)險(xiǎn)大、回報(bào)高;并由專業(yè)人員周而復(fù)始地進(jìn)行各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)投資;

        四、追求投資的早日回收,而不以控制被投資公司所有權(quán)為目的;

        五、風(fēng)險(xiǎn)投資公司與創(chuàng)業(yè)者的關(guān)系是建立在相互信任與合作的基礎(chǔ)之上的;

        六、投資對(duì)象一般是高科技、高成長潛力的企業(yè)。

        技術(shù)擁有者在將具有潛力的技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品構(gòu)想經(jīng)由具體的經(jīng)營活動(dòng)加以商品化的過程中,還需具備資本與管理兩項(xiàng)資源條件,而這兩者往往又是技術(shù)擁有者所欠缺的,尤其是高科技投資本質(zhì)上具有高風(fēng)險(xiǎn)的特征,在常態(tài)融資市場上籌集資金將有很大困難。在技術(shù)未轉(zhuǎn)化效益之前,既無法從銀行獲得貸款,又很難去發(fā)行股票或債券,因此許多科技含量高的產(chǎn)品構(gòu)想常因此胎死腹中,風(fēng)險(xiǎn)投資恰好解決了這一難題。

        風(fēng)險(xiǎn)投資的類型

        新的風(fēng)險(xiǎn)投資方式在不斷出現(xiàn),對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的細(xì)分也就有了多種標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)接受風(fēng)險(xiǎn)投資的企業(yè)發(fā)展的不同階段,我們一般可將風(fēng)險(xiǎn)投資分為四種類型。

        1、種子資本(seed capital)

        2、導(dǎo)入資本(start-up funds)

        3、發(fā)展資本(development capital)

        4、風(fēng)險(xiǎn)并購資本(venture A capital)

        運(yùn)作過程

        風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作包括融資、投資、管理、退出四個(gè)階段。

        融資階段解決“錢從哪兒來”的問題。通常,提供風(fēng)險(xiǎn)資本來源的包括養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行、投資銀行、大公司、大學(xué)捐贈(zèng)基金、富有的個(gè)人及家族等,在融資階段,最重要的問題是如何解決投資者和管理人的權(quán)利義務(wù)及利益分配關(guān)系安排。

        投資階段解決“錢往哪兒去”的問題。專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)通過項(xiàng)目初步篩選、盡職調(diào)查、估值、談判、條款設(shè)計(jì)、投資結(jié)構(gòu)安排等一系列程序,把風(fēng)險(xiǎn)資本投向那些具有巨大增長潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

        管理階段解決“價(jià)值增值”的問題。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)主要通過監(jiān)管和服務(wù)實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值,“監(jiān)管”主要包括參與被投資企業(yè)董事會(huì)、在被投資企業(yè)業(yè)績達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)時(shí)更換管理團(tuán)隊(duì)成員等手段,“服務(wù)”主要包括幫助被投資企業(yè)完善商業(yè)計(jì)劃、公司治理結(jié)構(gòu)以及幫助被投資企業(yè)獲得后續(xù)融資等手段。價(jià)值增值型的管理是風(fēng)險(xiǎn)投資區(qū)別于其他投資的重要方面。

        退出階段解決“收益如何實(shí)現(xiàn)”的問題。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)主要通過IPO、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和破產(chǎn)清算三種方式退出所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè),實(shí)現(xiàn)投資收益。退出完成后,風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)還需要將投資收益分配給提供風(fēng)險(xiǎn)資本的投資者。

        風(fēng)險(xiǎn)投資的主要特征

        1,投資對(duì)象多為處于創(chuàng)業(yè)期(start-up)的中小型企業(yè),而且多為高新技術(shù)企業(yè);

        2,投資期限至少3-5年以上,投資方式一般為股權(quán)投資,通常占被投資企業(yè)30%左右股權(quán),而不要求控股權(quán),也不需要任何擔(dān)?;虻盅?

        3,投資決策建立在高度專業(yè)化和程序化的基礎(chǔ)之上;

        4,風(fēng)險(xiǎn)投資人( venture capitalist )一般積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理,提供增值服務(wù);

        除了種子期(seed)融資外,風(fēng)險(xiǎn)投資人一般也對(duì)被投資企業(yè)以后各發(fā)展階段的融資需求予以滿足;

        5,由于投資目的是追求超額回報(bào),當(dāng)被投資企業(yè)增值后,風(fēng)險(xiǎn)投資人會(huì)通過上市、收購兼并或其它股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出資本,實(shí)現(xiàn)增值。

       
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