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      項目融資的功能

      時間: 曉鏵971 分享

        隨著國際上各種項目融資方式,如BOT、PFI、ABS等,在道路、橋梁修建、能源開發(fā)、水資源開發(fā)等各個領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用?,F(xiàn)在請欣賞學(xué)習(xí)啦小編帶來的項目融資的功能。

        項目融資的功能

        項目融資。項目融資是對一個特定的經(jīng)濟單位或項目策劃安排的一攬子融資的技術(shù)手段,借款者可以只依賴該經(jīng)濟單位的現(xiàn)金流量和所獲收益用作還款來源,并以該經(jīng)濟單位的資產(chǎn)作為借款擔(dān)保。投資銀行在項目融資中起著非常關(guān)鍵的作用,它將與項目有關(guān)的政府機關(guān)、金融機構(gòu)、投資者與項目發(fā)起人等緊密聯(lián)系在一起,協(xié)調(diào)律師、會計師、工程師等一起進行項目可行性研究,進而通過發(fā)行債券、基金、股票或拆借、拍賣、抵押貸款等形式組織項目投資所需的資金融通。投資銀行在項目融資中的主要工作是:項目評估、融資方案設(shè)計、有關(guān)法律文件的起草、有關(guān)的信用評級、證券價格確定和承銷等。

        項目融資的風(fēng)險

        項目融資風(fēng)險表現(xiàn)類型主要有以下幾種:1、信用風(fēng)險。項目融資所面臨的信用風(fēng)險是指項目有關(guān)參與方不能履行協(xié)定責(zé)任和義務(wù)而出現(xiàn)的風(fēng)險。像提供貸款資金的銀行一樣,項目發(fā)起人也非常關(guān)心各參與方的可靠性、專業(yè)能力和信用。

        2、完工風(fēng)險。完工風(fēng)險是指項目無法完工、延期完工或者完工后無法達到預(yù)期運行標(biāo)準(zhǔn)而帶來的風(fēng)險。項目的完工風(fēng)險存在于項目建設(shè)階段和試生產(chǎn)階段,它是項目融資的主要核心風(fēng)險之一。完工風(fēng)險對項目公司而言意味著利息支出的增加、貸款償還期限的延長和市場機會的錯過。

        3、生產(chǎn)風(fēng)險。生產(chǎn)風(fēng)險是指在項目試生產(chǎn)階段和生產(chǎn)運營階段中存在的技術(shù)、資源儲量、能源和原材料供應(yīng)、生產(chǎn)經(jīng)營、勞動力狀況等風(fēng)險因素的總稱。它是項目融資的另一個主要核心風(fēng)險。生產(chǎn)風(fēng)險主要表現(xiàn)在:技術(shù)風(fēng)險、資源風(fēng)險、能源和原材料供應(yīng)風(fēng)險、經(jīng)營管理風(fēng)險。

        4、市場風(fēng)險。市場風(fēng)險是指在一定的成本水平下能否按計劃維持產(chǎn)品質(zhì)量與產(chǎn)量,以及產(chǎn)品市場需求量與市場價格波動所帶來的風(fēng)險。市場風(fēng)險主要有價格風(fēng)險、競爭風(fēng)險和需求風(fēng)險,這三種風(fēng)險之間相互聯(lián)系,相互影響。

        5、金融風(fēng)險。項目的金融風(fēng)險主要表現(xiàn)在項目融資中利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險兩個方面。項目發(fā)起人與貸款人必須對自身難以控制的金融市場上可能出現(xiàn)的變化加以認真分析和預(yù)測,如匯率波動、利率上漲、通貨膨脹、國際貿(mào)易政策的趨向等,這些因素會引發(fā)項目的金融風(fēng)險。

        6、政治風(fēng)險。項目的政治風(fēng)險可以分為兩大類:一類是國家風(fēng)險,如借款人所在國現(xiàn)存政治體制的崩潰,對項目產(chǎn)品實行禁運、聯(lián)合抵制、終止債務(wù)的償還等;另一類是國家政治、經(jīng)濟政策穩(wěn)定性風(fēng)險,如稅收制度的變更,關(guān)稅及非關(guān)稅貿(mào)易壁壘的調(diào)整,外匯管理法規(guī)的變化等。在任何國際融資中,借款人和貸款人都承擔(dān)政治風(fēng)險,項目的政治風(fēng)險可以涉及到項目的各個方面和各個階段。

        7、環(huán)境保護風(fēng)險。環(huán)境保護風(fēng)險是指由于滿足環(huán)保法規(guī)要求而增加的新資產(chǎn)投入或迫使項目停產(chǎn)等風(fēng)險。隨著公眾愈來愈關(guān)注工業(yè)化進程對自然環(huán)境的影響,許多國家頒布了日益嚴(yán)厲的法令來控制輻射、廢棄物、有害物質(zhì)的運輸及低效使用能源和不可再生資源。"污染者承擔(dān)環(huán)境債務(wù)"的原則已被廣泛接受。因此,也應(yīng)該重視項目融資期內(nèi)有可能出現(xiàn)的任何環(huán)境保護方面的風(fēng)險。

        項目融資的主要擔(dān)保形式

        1、項目完工擔(dān)保

        項目完工擔(dān)保主要屬于僅僅在時間上有所限制的擔(dān)保形式,即在一定的時間范圍內(nèi),項目完工擔(dān)保人對貸款銀行承擔(dān)著全面追索的經(jīng)濟責(zé)任。

        完工擔(dān)保的提供者主要有:一、項目的投資者;二、承建項目的工程公司或有關(guān)保險公司。

        完工擔(dān)保一般包括以下三個方面的基本內(nèi)容:1、完工擔(dān)保的責(zé)任;2、項目投資者履行完工擔(dān)保義務(wù)的方式;3、保證項目投資者履行擔(dān)保義務(wù)的措施

        2、無貨亦付款合同

        它是國際項目融資所特有的擔(dān)保形式,它體現(xiàn)的是項目公司與項目購買者之間的長期銷售合同關(guān)系。無貨亦付款合同有不同的方式,主要是產(chǎn)品購買方同項目公司簽訂無貨亦付款合同,項目公司以此為憑進行項目融資。

        無貨亦付款合同是長期合同。

        無貨亦付款責(zé)任者的義務(wù)是無條件的,這是無貨亦付款合同的核心。

        主要物權(quán)擔(dān)保

        項目公司的物權(quán)擔(dān)保指項目公司或第三方以自身資產(chǎn)為履行貸款債務(wù)提供擔(dān)保。

        主要物權(quán)擔(dān)保形式有:

        1、不動產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保。

        2、動產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保。

        3、浮動設(shè)押。

        項目融資擔(dān)保其他形式

        1、準(zhǔn)擔(dān)保交易

        (1)融資租賃

        (2)出售和租回

        (3)出售和購回

        (4)所有權(quán)保留

        
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