國債期貨分析：市場利率變化會導致國債期貨價格相反方向的變化，國債本身的供需也會影響期貨價格以下是學習啦小編分享給大家的關(guān)于國債期貨分析的資訊，一起來看看吧!

　　國債期貨分析

　　國債期貨分析：市場利率變化會導致國債期貨價格相反方向的變化，國債本身的供需也會影響期貨價格。

　　國債是財政部為了彌補財政赤字而發(fā)行的，財政部在年底都會發(fā)布第二年關(guān)鍵期限國債發(fā)行計劃和第一季度國債發(fā)行計劃的通知，因此，有可能某種期限國債的發(fā)行量大于機構(gòu)配置需求。

　　這會使得新發(fā)行國債當天發(fā)行利率過高，進而可能對二級市場形成沖擊。

　　此外，機構(gòu)的配置需求會受到資金面的影響，資金面越緊，債券的持有成本就越大，反之，債券的持有成本就越小。因而資金面松緊有可能會影響機構(gòu)的配置需求，進而可能對債市形成短期沖擊。

　　資金面的松緊狀況會反映在Shibor、央票利率、回購利率等貨幣市場利率上，而央行通過在公開市場發(fā)行央票、進行回購操作以及調(diào)整存準率等影響銀行間市場的資金面狀況，因此，這些都是影響國債價格短期波動的重要因素。

　　此外，信貸貸款規(guī)模的壓縮也會加大商業(yè)銀行的債券配置需求，值得重點關(guān)注。

　　國債期貨今日回歸 分析：未來市場比期指大

　　“一個跳動價位0.002元，也就是價值20元，合約標的小，保證金1手大概也就是3萬元到4萬元，有得賺呢。18年后國債期貨的回歸必定讓短線高頻炒家樂此不疲。”在期貨市場風風雨雨十幾年的老期貨張培(化名)對于國債期貨的重新上市有著自己的見解。昨日，中國金融期貨交易所公布上市3份合約的掛牌基準價格，而闊別18年的國債期貨今日正式重新上市交易。

　　回憶：違規(guī)事件救了我

　　“如果說我對國債期貨的記憶，那就是當年引發(fā)了金融市場大地震的327、319違規(guī)事件救了我。”張培告訴記者，當年因為資金被套在股市里沒有更多的錢來做國債期貨，由于違規(guī)事件的頻發(fā)，證監(jiān)會暫停了國債期貨交易，結(jié)果滬深兩市大漲。“老一點的人就記得1995年的‘5·18反彈’，當時沒有漲跌停板，滬指一天漲了30.99%。本來我已經(jīng)浮虧了60%以上，就靠這個天大的利好，后期賺到咯。”張培感嘆。

　　不過，對于未來是否會參與國債期貨的交易，張培卻沒有給出肯定的回答。記者了解到，盡管按照相關(guān)規(guī)定，參與國債期貨的門檻遠比股指期貨低，保證金約在3萬元，但投資者若想?yún)⑴c不僅要有50萬元開戶門檻，還必須通過相關(guān)的資格測試等。

　　影響：對A股市場影響不會太大

　　“現(xiàn)在門檻高了。當時既沒有要求投資者符合《金融期貨投資者適當性制度》，開戶門檻高的5萬元，低的甚至有2萬元的，個人散戶幾乎是蜂擁而至。當時股市那么低迷，部分原因也是很多投資者轉(zhuǎn)戰(zhàn)期貨市場。”張培說。事實上，國債期貨的重新回歸多少讓投資者擔心處于弱勢振蕩的A股市場有被資金分流的風險。

　　不過，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，目前的A股市場與十幾年的情況已經(jīng)不可同日而語，如今的A股市場已經(jīng)十分壯大。加之，國債期貨的回歸主要是面向機構(gòu)投資者，機構(gòu)投資者的參與熱情還不得而知，因此不會對A股市場產(chǎn)生太大影響，反而在一定程度上利好一些參股期貨公司的上市公司。

　　分析：前期活躍度有限未來市場比期指大

　　“國債期貨的推出前期不會太活躍，因為銀行保險等機構(gòu)還不能開戶，但這個市場以后會比股指期貨還大。”湖南本地期貨公司大有期貨研究所所長蘇斌表示，我國國債持有者主要以銀行為主，銀行是否參與國債期貨以及有多大力度是決定國債期貨市場規(guī)模的主要因素。但由于對銀行等特殊法人開戶的限制，國債期貨上市初期將以個人投資者為主，因此市場功能的發(fā)揮以及成熟度將同樣受到限制。

　　此外，蘇斌指出，影響國債價格的主要因素是市場利率，但自去年年中以來銀行間5年期國債到期收益率持續(xù)走高，由2.65%上漲至3.9%，這意味著國債價格是一個持續(xù)走低的過程。目前在央行明確采取“鎖長放短”的調(diào)控政策、緩解了市場短期資金壓力的形勢下，國債價格處于下跌趨勢。預計9月份將面臨較大的資金波動，債券的供給壓力也較大，經(jīng)濟和物價壓力面臨持續(xù)的回升。因此階段性資金寬松還無法改變債券市場趨勢壓力，建議投資者保持警惕，不盲目炒新做多。但由于市場的不理性，初期可能存在大量的套利機會，對于有條件的一般機構(gòu)投資者來說可以理性參與。