什么是債券市場
債券市場是發(fā)行和買賣債券的場所,是(金融市場)一個重要組成部分。債券市場是一國金融體系中不可或缺的部分。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享債券市場的相關(guān)內(nèi)容,希望對大家有所幫助。
債券市場的定義
一個統(tǒng)一、成熟的債券市場可以為全社會的投資者和籌資者提供低風(fēng)險的投融資工具;債券的收益率曲線是社會經(jīng)濟中一切金融商品收益水平的基準,因此債券市場也是傳導(dǎo)中央銀行貨幣政策的重要載體。可以說,統(tǒng)一、成熟的債券市場構(gòu)成了一個國家金融市場的基礎(chǔ)。債券流通市場可進一步分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場。證券交易所是專門進行證券買賣的場所,如中國的上海證券交易所和深圳證券交易所。
債券市場分類
根據(jù)不同的分類標準,債券市場[1]可分為不同的類別。最常見的分類有以下幾種。
根據(jù)債券的運行過程和市場的基本功能
可將債券市場分為發(fā)行市場和流通市場。債券發(fā)行市場,又稱一級市場、是發(fā)行單位初次出售新債券的市場。債券發(fā)行市場的作用 是將政府、金融機構(gòu)以及工商企業(yè)等為籌集資金向社會發(fā)行的債券,分散發(fā)行到投資者手中。
債券流通市場,又稱二級市場,指已發(fā)行債券買賣轉(zhuǎn)讓的市場。債券一經(jīng)認購,即確立了一定期限的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,但通過債券流通市場,投資者可以轉(zhuǎn)讓債權(quán)。把債券變現(xiàn)。
債券發(fā)行市場和流通市場相輔相成,是互相依存的整體。發(fā)行市場是整個債券市場的源頭,是債券流通中場的前提和基礎(chǔ)。發(fā)達的流通市場是發(fā)行市場的重要支撐,流通市場的發(fā)達是發(fā)行市場擴大的必要條件。
根據(jù)市場組織形式
債券流通市場可進一步分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場。證券交易所是專門進行證券買賣的場所,如我國的上海證券交易所和深圳證券交易所。[2]在證券交易所內(nèi)買賣債券所形成的市場,就是場內(nèi)交易市場,這種市場組織形式是債券流通市場的較為規(guī)范的形式,交易所作為債券交易的組織者,本身不參加債券的買賣和價格的決定。只是為債券買賣雙方創(chuàng)造條件,提供服務(wù),并進行監(jiān)管。
場外交易市場是在證券交易所以外進行證券交易的中場。柜臺市場為場外交易市場的主體。許多證券經(jīng)營機構(gòu)都設(shè)有專門的證券柜臺,通過柜臺進行債券買賣。在柜臺交易中場中,證券經(jīng)營機構(gòu)既是交易的組織者,又是交易的參與者,此外,場外交易中場還包括銀行間交易市場,以及一些機構(gòu)投資者通過電話,電腦等通訊手段形成的市場等。我國債券流通市場由三部分組成,即滬深證券交易所市場、銀行間交易市場和證券經(jīng)營機構(gòu)柜臺交易市場。[3]
根據(jù)債券發(fā)行地點的不同
債券市場可以劃分為國內(nèi)債券市場和國際債券市場。國內(nèi)債券市場的發(fā)行者和發(fā)行地點屬于同一個國家,而國際債券市場的發(fā)行者和發(fā)行地點不屬于同一個國家。
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