外國(guó)債券的市場(chǎng)作用有哪些
外國(guó)債券是指外國(guó)借款人所在國(guó)與發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)具有不同的國(guó)籍并以發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)的貨幣為面值貨幣發(fā)行的債券。而這種債券對(duì)市場(chǎng)有什么作用呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于外國(guó)債券的市場(chǎng)作用的相關(guān)資料,供你參考。
外國(guó)債券的市場(chǎng)的作用
1、對(duì)國(guó)家推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有明顯效果。促進(jìn)資金的橫向融通和經(jīng)濟(jì)的橫向聯(lián)系，提高資源配置的總體效益。
2、對(duì)股份制企業(yè)建立和完善自我約束，自我發(fā)展的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制。
3、對(duì)投資者開(kāi)拓投資渠道，擴(kuò)大投資的選擇范圍，適應(yīng)了投資者多樣性的投資動(dòng)機(jī)，交易動(dòng)機(jī)和利益的需求，一般來(lái)說(shuō)能為投資者提供獲得較高收益的可能性。
外國(guó)債券的發(fā)行條件
發(fā)行外國(guó)債券要得到市場(chǎng)所在國(guó)的同意，并受該國(guó)金融法令的管理。發(fā)行條件主要有：
?、侔l(fā)行額。主要根據(jù)發(fā)行人的資金需求確定，但亦要考慮當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)情況、債券的吸引力以及發(fā)行人的資格、信用、知名度和債券的種類。
?、趦斶€期限。主要根據(jù)發(fā)行人對(duì)資金需求期限長(zhǎng)短確定,同時(shí)參考對(duì)未來(lái)市場(chǎng)利率的預(yù)測(cè)、流通市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度、投資人的心理狀況、消費(fèi)傾向以及市場(chǎng)上其他債券的期限。
③票面利率。票面利率的高低直接影響債券發(fā)行人的籌資成本。一般來(lái)說(shuō)，債券票面利率水平是由債券發(fā)行人根據(jù)債券本身的性質(zhì)和自己對(duì)市場(chǎng)條件的分析決定的。債券的信用級(jí)別也是影響票面利率的重要因素。
?、芨断⒎绞?。一般分為一次性付息和分期付息兩類。
·一次性付息有三種形式：
a.以單利計(jì)息，到期還本時(shí)一次付清所有應(yīng)付的利息;
b.以復(fù)利計(jì)息,將票面折算成現(xiàn)值發(fā)行,到期時(shí)票面額即等于本息之和,故按票面額還本付息;
c.以貼現(xiàn)方式計(jì)息，投資人按票面額和應(yīng)收利息之差價(jià)購(gòu)買(mǎi)債券，到期按票面額收回本息。
·分期付息一般采取按年付息、半年付息和按季付息三種方式。
?、莅l(fā)行價(jià)格。指?jìng)瘡陌l(fā)行人手中轉(zhuǎn)移到初始投資者手中的價(jià)格。由于債券的票面利率和實(shí)際收益率并不一定完全相等，所以，債券發(fā)行價(jià)格的確定除考慮債券期限外，還須考慮債券的票面利率水平和發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)收益率水平。息票債券發(fā)行價(jià)格的計(jì)算公式為：
票面額+票面額×票面利率×期限
發(fā)行價(jià)格= 1+市場(chǎng)收益率×期限
?、迌斶€方式。主要有期滿償還和期中償還兩種。
⑦信用評(píng)級(jí)。
外國(guó)債券的發(fā)行程序
外國(guó)債券的具本發(fā)行程序因國(guó)而異，但必經(jīng)的環(huán)節(jié)是：申請(qǐng)批準(zhǔn)和注冊(cè)，選擇包銷集團(tuán)。為了申請(qǐng)批準(zhǔn)和注冊(cè),發(fā)行人應(yīng)向投資者提供發(fā)行說(shuō)明書(shū),介紹發(fā)行人自身的地位、財(cái)務(wù)狀況和國(guó)家概況。經(jīng)發(fā)行地國(guó)家的有關(guān)當(dāng)局批準(zhǔn)并注冊(cè)后，發(fā)行人才算取得發(fā)行債券的資格。隨后由發(fā)行人選擇包銷集團(tuán)，發(fā)行人和包銷集團(tuán)商討發(fā)行事宜，最后由包銷集團(tuán)負(fù)責(zé)承銷和其他具體工作。
用公募方式發(fā)行的外國(guó)債券發(fā)行后便可轉(zhuǎn)入流通市場(chǎng)(證券交易所)進(jìn)行自由買(mǎi)賣和轉(zhuǎn)讓。
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