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      可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方法

      時間: 雨莎985 分享

        可轉(zhuǎn)換債券是債券的一種,它可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票,通常具有較低的票面利率,那么下面就讓學(xué)習(xí)啦小編為你們介紹一下可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方法吧。

        可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方法

        一、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的會計方法

        一種認(rèn)為轉(zhuǎn)換權(quán)有價值,并將此價值作為資本公積處理。

        另一種方法不確認(rèn)轉(zhuǎn)換權(quán)價值,而將全部發(fā)行收入作為發(fā)行債券所得,其理由,一是轉(zhuǎn)換權(quán)價值極難確定,二是轉(zhuǎn)換權(quán)和債券不可分割,要保留轉(zhuǎn)換權(quán)必須持有債券,行使轉(zhuǎn)換權(quán)則必須放棄債券。

        二、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的操作要點

        根據(jù)交易所規(guī)定,發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的公司在其股票上市時,其上市交易的可轉(zhuǎn)換公司債券即可轉(zhuǎn)換為該公司股票,轉(zhuǎn)換的主要步驟有三個。

        首先是申請轉(zhuǎn)股。投資者轉(zhuǎn)股申請通過證券交易所交易系統(tǒng)以報盤方式進(jìn)行。

        基于安全性的考慮,一般投資者準(zhǔn)備轉(zhuǎn)股時,最好不要通過電話委托或網(wǎng)上交易進(jìn)行轉(zhuǎn)股程序操作,而應(yīng)到轉(zhuǎn)債所托管的證券營業(yè)部去填寫提交轉(zhuǎn)股申請。

        然后是接受申請,實施轉(zhuǎn)股。證交所接到報盤并確認(rèn)其有效后,記減投資者的債券數(shù)額,同時記加投資者相應(yīng)的股份數(shù)額。

        根據(jù)現(xiàn)有規(guī)定,轉(zhuǎn)股申請不得撤單。

        最后是轉(zhuǎn)換股票的上市流通。轉(zhuǎn)換后的股份可于轉(zhuǎn)股后的下一個交易日上市交易。

        為方便投資者及時結(jié)算資金余款,對于不足轉(zhuǎn)換一股的轉(zhuǎn)債余額,上市公司通過證券交易所當(dāng)日以現(xiàn)金兌付。

        可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)缺點

        可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征,具有以下三個特點:

        一、債權(quán)性。與其他債券一樣,可轉(zhuǎn)換債券也有規(guī)定的利率和期限,投資者可以選擇持有債券到期,收取本息。

        二、股權(quán)性。可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券,但在轉(zhuǎn)換成股票之后,原債券持有人就由債券人變成了公司的股東,可參與企業(yè)的經(jīng)營決策和紅利分配,這也在一定程度上會影響公司的股本結(jié)構(gòu)。

        三、可轉(zhuǎn)換性??赊D(zhuǎn)換性是可轉(zhuǎn)換債券的重要標(biāo)志,債券持有人可以按約定的條件將債券轉(zhuǎn)換成股票。轉(zhuǎn)股權(quán)是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權(quán)。可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時就明確約定,債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換,則可以繼續(xù)持有債券,直到償還期滿時收取本金和利息,或者在流通市場出售變現(xiàn)。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力,在寬限期之后可以行使轉(zhuǎn)換權(quán),按照預(yù)定轉(zhuǎn)換價格將債券轉(zhuǎn)換成為股票,發(fā)債公司不得拒絕。正因為具有可轉(zhuǎn)換性,可轉(zhuǎn)換債券利率一般低于普通公司債券利率,企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本。

        可轉(zhuǎn)換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利,發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕娭期H回債券的權(quán)利??赊D(zhuǎn)換債券兼有債券和股票雙重特點,對企業(yè)和投資者都具有吸引力。1996年我國政府決定選擇有條件的公司進(jìn)行可轉(zhuǎn)換債券的試點,1997年頒布了《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》,2001年4月中國證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實施辦法》,極大地規(guī)范、促進(jìn)了可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)展。

        可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)缺點:

        可轉(zhuǎn)換債券的利率一般比不可轉(zhuǎn)換的要低,可以使發(fā)行企業(yè)用較低的利率籌集資金,同時,對債券持有人也比較有利,使其既有固定的利,皂、收入,又可以享有在企業(yè)的股票市價超過轉(zhuǎn)換價格時把公司債券轉(zhuǎn)換成普通股票的權(quán)利。也就是說企業(yè)在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時,實際上給了債權(quán)人兩種權(quán)利,一種是在債券到期日收回本金和債券還本前收取利息的權(quán)利;另一種是在必要時將債券轉(zhuǎn)換成股票的權(quán)利。

        可轉(zhuǎn)換債券對于發(fā)行企業(yè)來說,會使公司企業(yè)的總股本擴大,攤薄了每股收益。

        在某種意義上說,可能對股價不利,但也并非絕對。

      可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方法

      可轉(zhuǎn)換債券是債券的一種,它可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票,通常具有較低的票面利率,那么下面就讓學(xué)習(xí)啦小編為你們介紹一下可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方法吧。 可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方法 一、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的會計方法 一種認(rèn)為轉(zhuǎn)換權(quán)有價值,并將此
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