公司債券發(fā)行費用

　　1、發(fā)行利率：

　　按年付息，票面利率受期限品種、主體資質(zhì)、信用評級、增信措施等影響差異較大。實際發(fā)行利率水平視發(fā)行時市場情況而定

　　2、中介機構(gòu)費用

　　保薦費：公司債券實行保薦制，需支付保薦費用

　　承銷費用：發(fā)行人支付給主承銷商的承銷牽頭費和支付給承銷團所有成員的承銷傭金

　　受托管理費用：公司債需聘請債券受托管理人，目前要求由保薦人擔任

　　評級公司評級費：按照中國人民銀行征信局要求，需評級公司出具評級報告

　　律師事務(wù)所費用：需聘請律師出具法律意見書

　　會計師事務(wù)所費用：由于不需要出具特殊的報告，一般不額外增加費用

　　3、其他費用

　　登記托管費：公司債券發(fā)行和存續(xù)期內(nèi)，發(fā)行人需支付登記托管和兌息手續(xù)費，具體數(shù)額根據(jù)發(fā)行規(guī)模確定，由中證登收取

　　發(fā)行推介費：發(fā)行推介費用包括發(fā)行的初步詢價和路演推介所產(chǎn)生的費用，費用因路演的范圍和規(guī)模而異，IPO的發(fā)行推介費用一般為100-300萬元，但考慮到債券路演通常范圍和規(guī)模較小，因此費用會相對較低，大約為50萬元(也有部分債券發(fā)行時不采用路演推介的方式，則此項費用為零)

　　信息披露：包括刊登募集說明書摘要及發(fā)行公告、網(wǎng)上路演公告、利率確定公告、上市公告書等費用

　　宣傳費用(可選)：包括發(fā)行儀式、上市儀式費用;紀念品費用;總結(jié)會等費用對一個5年期債券而言，除利息費用外，中介機構(gòu)費用以及其它費用約增加年融資成本0.3-0.4%

　　公司債券發(fā)行的條件

　　按照《證券法》規(guī)定，公司發(fā)行債券應(yīng)該符合以下條件：

　　(1)股份公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3 000萬元，有限責任公司凈資產(chǎn)額不低于人民幣6 000萬元。凈資產(chǎn)是指公司所有者權(quán)益，也是股東權(quán)益。股份公司要發(fā)行公司債券，其凈資產(chǎn)額不低于3 000萬元，這樣，發(fā)行債券的公司的資產(chǎn)數(shù)額比較大，從而保證它在發(fā)行公司債券后，有足夠的償還能力。有限責任公司不同于股份公司，它具有封閉性的特征，社會公眾無法了解其具體情況，對其業(yè)務(wù)難以實施監(jiān)督，為了保障投資者權(quán)益，降低有限責任公司發(fā)行債券風險，規(guī)定其凈資產(chǎn)額不低于人民幣6 000萬元。

　　(2)累計債券總額不得超過公司凈資產(chǎn)額的40%。累計債券總額是指公司設(shè)立以來發(fā)行而未償還的所有債權(quán)金額的總和。累計債券數(shù)額較大的公司，其所負的債務(wù)就較多，如果再發(fā)行公司債券，就容易出現(xiàn)無力償債的情況，損害投資者的利益。要求發(fā)行公司債券的公司，其累計債券總額不得超過公司凈資產(chǎn)額的40%，就使得購買公司債券的社會公眾的債權(quán)能夠得到保障。

　　(3)最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息?？煞峙淅麧櫴侵腹疽婪ɡU納各種稅金、依法彌補虧損并提取公積金、法定公益金后所余的利潤。如果在發(fā)行公司債券之前的三年中公司所有的可分配利潤，平均之后一年的可分配利潤足以支付公司債券的一年的利息，那么公司就可以按照約定的期限向債券持有人支付約定的利息，而不會發(fā)生遲延支付利息的情況，從而保障投資者的利益。

　　(4)籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策。公司籌集資金的投向符合國家的產(chǎn)業(yè)政策，要使公司資金流向國家急需或者要大力發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，有利于國家經(jīng)濟在總體上的發(fā)展。

　　(5)債券利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平。公司在發(fā)行債券時，債券的利率越高，它所要償還的債務(wù)就越多，如果公司債券的利率過高，就會因為負債過多而可能無法清償其債務(wù)，損害債權(quán)人利益。所以公司發(fā)行債券的利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平。根據(jù)《企業(yè)債券管理條例》的規(guī)定，企業(yè)債券的利率不得高于銀行同期限居民儲蓄存款利率的40%。

　　(6)國務(wù)院規(guī)定的其他條件。國務(wù)院可以根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的情況，規(guī)定其他一些條件。一旦國務(wù)院予以規(guī)定，公司就必須符合這些規(guī)定才可發(fā)行企業(yè)債券。

　　公司發(fā)行債券的條件

　　(一)發(fā)行主體

　　1、具獨立法人地位的股份有限公司和有限責任公司;

　　2、股份有限公司凈資產(chǎn)≥3000萬人民幣;

　　3、有限責任公司凈資產(chǎn)≥6000萬人民幣。

　　(二)資金用途：

　　1、固定資產(chǎn)投資和技術(shù)改造、更新;

　　2、生產(chǎn)經(jīng)營;

　　3、償還債務(wù)，改善資本結(jié)構(gòu);

　　4、支持并購和資產(chǎn)重組等;

　　5、股票回購。

　　(三)發(fā)行條件

　　1、公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策;

　　2、公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷;

　　3、經(jīng)資信評級機構(gòu)評級，債券信用級別良好;

　　4、公司最近一期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)額應(yīng)符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定;

　　5、最近三個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息;

　　6、本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%;金融類公司的累計公司債券余額按金融企業(yè)的有關(guān)規(guī)定計算。