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      股票中什么是創(chuàng)業(yè)板

      時(shí)間: 雨莎985 分享

      股票中什么是創(chuàng)業(yè)板

        我們?cè)诔垂蛇^程中經(jīng)常會(huì)使用到股票行情軟件或者關(guān)注與股票相關(guān)的新聞報(bào)道,于是會(huì)經(jīng)??吹较駝?chuàng)業(yè)板等炒股術(shù)語,下面就讓學(xué)習(xí)啦小編為你們介紹一下股票中什么是創(chuàng)業(yè)板吧。

        股票中什么是創(chuàng)業(yè)板

        創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場,即第二股票交易市場,是指主板之外的專為暫時(shí)無法上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場,是對(duì)主板市場的有效補(bǔ)給,在資本市場中占據(jù)著重要的位置。

        特點(diǎn)

        在創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù),具有較高的成長性,但往往成立時(shí)間較短規(guī)模較小,業(yè)績也不突出。

        創(chuàng)業(yè)板市場最大的特點(diǎn)就是低門檻進(jìn)入,嚴(yán)要求運(yùn)作,有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會(huì)。

        發(fā)展優(yōu)勢(shì)

        在中國發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場是為了給中小企業(yè)提供更方便的融資渠道,為風(fēng)險(xiǎn)資本營造一個(gè)正常的退出機(jī)制。同時(shí),這也是我國調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)改革的重要手段。

        創(chuàng)業(yè)板股票的風(fēng)險(xiǎn)

        資金壓力此消彼長

        對(duì)于創(chuàng)業(yè)板上周以來的大幅反彈,市場人士普遍將主要原因歸結(jié)為IPO下半年重啟沖擊減弱。年內(nèi)新股上市100家左右,那么創(chuàng)業(yè)板今年頂多再新增數(shù)十家公司,遠(yuǎn)弱于此前上百家公司批量上市的預(yù)期,且不會(huì)大幅改變創(chuàng)業(yè)板股票供求格局。因此,創(chuàng)業(yè)板成長股年內(nèi)依然會(huì)是市場投資的稀缺資源,少部分資金的涌入就能夠激活創(chuàng)業(yè)板股票的上漲。

        不過,創(chuàng)業(yè)板再融資的壓力隨之浮現(xiàn)。5月中旬,證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》和《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》。市場人士認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板再融資辦法有益于創(chuàng)業(yè)板公司的長期發(fā)展,但已上市創(chuàng)業(yè)板公司的擴(kuò)容需求無疑也會(huì)給市場帶來短期資金壓力。

        東興證券認(rèn)為,按照再融資辦法中提到的條件,一季度創(chuàng)業(yè)板公司資產(chǎn)負(fù)債率大于45%,連續(xù)2年盈利,且最近2年規(guī)定實(shí)施現(xiàn)金分紅的公司一共有33家,大部分公司短期受制于資產(chǎn)負(fù)債率的條件難以啟動(dòng)再融資(但上市公司采用非公開發(fā)行股票將不受資產(chǎn)負(fù)債率的限制)。即使如此,如果一年有30多家公司實(shí)施再融資,那么對(duì)市場造成的抽血效應(yīng)也不亞于IPO。就當(dāng)前的市場而言,如果能有效控制擴(kuò)容節(jié)奏那么未必會(huì)給市場估值造成太大不利影響,但如果節(jié)奏控制不好,很有可能引發(fā)市場估值重構(gòu)。

        除了再融資預(yù)期的資金壓力,創(chuàng)業(yè)板還面臨著二級(jí)市場的進(jìn)一步拋壓,來自于高位套牢盤以及解禁股。深圳大戶楊先生是在今年一月初買入某創(chuàng)業(yè)板股票的,結(jié)果在股價(jià)短期沖高之后,便大幅回落,目前仍套牢十多個(gè)點(diǎn)。不少喜歡追逐成長股“趨勢(shì)突破”的投資者,在今年年初創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)新高時(shí)加倉成長股,形成了高位的套牢籌碼。創(chuàng)業(yè)板要突破前期新高,還需進(jìn)一步消化這些套牢盤。

        對(duì)于創(chuàng)業(yè)板而言,源源不斷的解禁股也對(duì)資金形成了長期壓制。據(jù)西南證券研究報(bào)告分析,今年5月份有26家創(chuàng)業(yè)板公司限售股解禁,為年內(nèi)創(chuàng)業(yè)板公司單月解禁市值第二高。其中,12家公司解禁股數(shù)為限售期為36個(gè)月的首發(fā)股東持股首次解禁。從目前來看,IPO重啟沖擊減弱雖然緩解了市場對(duì)創(chuàng)業(yè)板估值重構(gòu)的憂慮,但在再融資壓力、高位套牢盤、解禁股高峰的壓制下,創(chuàng)業(yè)板行情缺乏足夠的資金底氣。

        新生事物“供給不足”

        去年創(chuàng)業(yè)板的大牛市,得益于全球新興科技的不斷涌現(xiàn),使得創(chuàng)業(yè)板細(xì)分行業(yè)持續(xù)誕生吸引市場眼球的熱門概念。存量資金在創(chuàng)業(yè)板各個(gè)板塊中輪炒,推動(dòng)指數(shù)不斷上行。手游、特斯拉、可穿戴、大數(shù)據(jù)等新概念讓投資情緒升溫。

        申銀萬國認(rèn)為,對(duì)中小盤股票而言,經(jīng)濟(jì)和貨幣政策是最主要的兩個(gè)變量。就這兩個(gè)變量的現(xiàn)狀而言,經(jīng)濟(jì)整體穩(wěn)中偏弱,但政府托底思維明確;同時(shí),由于CPI和PPI都在低位,在經(jīng)濟(jì)降速和通縮的風(fēng)險(xiǎn)下,貨幣政策不太可能過緊,因此反映到二級(jí)市場的市場格局就是上下震蕩,短期難看到單邊趨勢(shì)性行情。在“牛市尋找彈性、熊市尋找確定性、震蕩市尋找新穎性”的策略指導(dǎo)下,現(xiàn)階段仍應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注有實(shí)際轉(zhuǎn)型動(dòng)作且具有一定轉(zhuǎn)型資源稟賦的公司。

        但今年以來,能夠讓投資者眼前一亮的新事物并不多。存量資金在今年3月份以來反而更加熱衷于“炒地圖”,作為傳統(tǒng)行業(yè)之一的港口企業(yè)反而取得了代表新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)板股票,成為了市場領(lǐng)漲品種。一位基金經(jīng)理表示,創(chuàng)業(yè)板系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),與兩個(gè)因素緊密相關(guān):一是能夠讓投資者興奮的、新的細(xì)分行業(yè)沒有出現(xiàn);二是市場追捧的且認(rèn)可的行業(yè)發(fā)展速度不行,體現(xiàn)不了盈利。在這種情況下,對(duì)于創(chuàng)業(yè)板股票的投資就要回歸于業(yè)績 .

        從本輪創(chuàng)業(yè)板反彈的情況來看,領(lǐng)漲的股票更多是因?yàn)槎唐谑录?qū)動(dòng)刺激,而非新科技、新技術(shù)的支持。網(wǎng)絡(luò)安全、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、國產(chǎn)化芯片等概念股漲幅居前,但也是在中央國家機(jī)關(guān)政府采購中心要求采購的所有計(jì)算機(jī)類產(chǎn)品不允許安裝Win8操作系統(tǒng)等信息安全政策影響下,引來資金追捧,并非企業(yè)內(nèi)生的吸引力所在。

        在蘋果、谷歌等科技企業(yè)今年推出新產(chǎn)品預(yù)期刺激下,藍(lán)寶石、可穿戴相關(guān)的創(chuàng)業(yè)板股票近期也有著較好表現(xiàn),但這種機(jī)會(huì)市場早有預(yù)期,多少有點(diǎn)“炒冷飯”的性質(zhì)。有基金經(jīng)理認(rèn)為,依附于蘋果、手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、平板產(chǎn)業(yè)鏈,實(shí)際上是國際制造產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中的一環(huán)。這些類公司有可能會(huì)出現(xiàn)由新產(chǎn)品帶動(dòng)投資機(jī)會(huì),但需要根據(jù)具體產(chǎn)品銷售預(yù)期來評(píng)估相關(guān)企業(yè)的價(jià)值,其實(shí)投資的吸引力并不大。

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