關(guān)于利率市場(chǎng)化的論文
利率市場(chǎng)化是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)化的關(guān)鍵,是我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融體制改革深化的核心內(nèi)容。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的關(guān)于利率市場(chǎng)化的論文，供大家參考。
關(guān)于利率市場(chǎng)化的論文篇一
利率市場(chǎng)化改革的影響分析
摘要：利率市場(chǎng)化是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化的必然要求，利率市場(chǎng)化的進(jìn)程將給我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來巨大的、深遠(yuǎn)的影響。本文分析了利率市場(chǎng)化給我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來的機(jī)遇和影響，提出了在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，針對(duì)其消極影響所應(yīng)采取的措施。最后得出了我們一定要堅(jiān)定利率市場(chǎng)化的道路，加快利率市場(chǎng)化的步伐。
關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化 改革 影響 分析
利率市場(chǎng)化，是指將利率的決定權(quán)交給市場(chǎng)，由市場(chǎng)資金供求狀況決定市場(chǎng)利率，市場(chǎng)主體可以在市場(chǎng)利率的基礎(chǔ)上，根據(jù)不同金融交易各自的特點(diǎn)，自主決定利率，包括利率的傳導(dǎo)，利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)變化。利率市場(chǎng)化改革，是指實(shí)行利率管制的國(guó)家，為適應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和宏觀調(diào)控需要，更好的發(fā)揮利率作為資金價(jià)格引導(dǎo)和調(diào)節(jié)資金配置的作用，通過建立市場(chǎng)機(jī)制，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)行為等措施，逐步或完全放棄對(duì)利率的直接管制，轉(zhuǎn)向由市場(chǎng)決定利率水平的過程。我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的目標(biāo)是建立由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存、貸款利率水平的利率形成機(jī)制，中央銀行通過運(yùn)用貨幣政策工具調(diào)整和引導(dǎo)市場(chǎng)利率，使市場(chǎng)機(jī)制在金融資源配置中發(fā)揮積極作用。
一、利率市場(chǎng)化推動(dòng)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展
1.利率市場(chǎng)化強(qiáng)化了我國(guó)貨幣傳導(dǎo)機(jī)制的作用。市場(chǎng)化利率對(duì)整個(gè)貨幣傳導(dǎo)機(jī)制起到潤(rùn)滑作用。利率作為資金的價(jià)格，它的變化可以真實(shí)的反應(yīng)資金供求關(guān)系，一方面，各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體對(duì)利率的敏感程度能得以提高，每個(gè)商業(yè)銀行根據(jù)市場(chǎng)的資金供求狀況以及自身的資產(chǎn)負(fù)債情況在基礎(chǔ)利率的基礎(chǔ)上自主制定存貸利率;各企業(yè)也可以根據(jù)利率的變化判斷央行的政策和資金供求的現(xiàn)狀，及時(shí)地調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略;從居民方面看，由于以往管制下的利率并不能反映資金供求的狀況，所以居民對(duì)利率的變化反應(yīng)很小，而利率市場(chǎng)化以后，居民在選擇儲(chǔ)蓄和投資時(shí)有了一個(gè)選擇的標(biāo)準(zhǔn)。另一方面，央行對(duì)金融市場(chǎng)的控制力加大，利率政策的效果更為顯著。中央銀行將成為利率調(diào)節(jié)的主體，調(diào)節(jié)利率的責(zé)任有所加強(qiáng)，中央銀行利用利率手段調(diào)控金融市場(chǎng)也將更加有效。
2.利率市場(chǎng)化推動(dòng)了我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展。利率市場(chǎng)化有利于社會(huì)資金向上市公司流動(dòng)，有利于中國(guó)上市企業(yè)的快速發(fā)展。對(duì)于資產(chǎn)雄厚，信譽(yù)好的上市公司可以在貨幣市場(chǎng)上，或從銀行獲得大量低成本的資金，資本的更加充裕將提升公司的利潤(rùn)，從而使強(qiáng)者更強(qiáng);而另一方面那些資產(chǎn)薄弱，信譽(yù)較差的公司必須提高借貸成本才能在貨幣市場(chǎng)上籌集資金，這將促使他們努力完善自身的治理結(jié)構(gòu)，提高信譽(yù)，并充分利用現(xiàn)有資源。
利率市場(chǎng)化有利于證券市場(chǎng)的運(yùn)作更加規(guī)范化，合理化。市場(chǎng)化的利率真正代表了資金的供求關(guān)系，利率的變化對(duì)證券市場(chǎng)中的資金流動(dòng)有一定的導(dǎo)向性作用。若利率提高，股票的收益不變，就會(huì)出現(xiàn)處于股票市場(chǎng)中的資金轉(zhuǎn)而投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的現(xiàn)象。所以，利率市場(chǎng)化以后，證券市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu)和投資者都會(huì)更加注重利率的導(dǎo)向性作用，從而使證券市場(chǎng)的運(yùn)行更加規(guī)范。
3.利率市場(chǎng)化提供了良好的外部資金環(huán)境。利率市場(chǎng)化有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的良好運(yùn)行，央行對(duì)經(jīng)濟(jì)調(diào)控的貨幣政策將更為有效，真正建立起以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的利率體制，可以如實(shí)地反映國(guó)內(nèi)資金供求狀況，中國(guó)的金融市場(chǎng)和投資環(huán)境都將得到改善。當(dāng)國(guó)內(nèi)資金市場(chǎng)資金不足時(shí)，資金價(jià)格上漲，外部資金注入，資金的增多使利率下降。反之，國(guó)內(nèi)資金過剩，利率下降，國(guó)際資金撤出中國(guó)。這在一定程度上有利于減小資金市場(chǎng)的各種利率的變化幅度，減小利率風(fēng)險(xiǎn)，有利于國(guó)際資金的進(jìn)出，有利于潤(rùn)滑中國(guó)的資金流動(dòng)。
4.利率市場(chǎng)化加快了各經(jīng)濟(jì)主體的發(fā)展。利率市場(chǎng)化加快了商業(yè)銀行的市場(chǎng)化步伐，為銀行業(yè)提供了一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)的外部環(huán)境。利率市場(chǎng)化以后，每個(gè)金融機(jī)構(gòu)都必須加快自身的發(fā)展，盡快的適應(yīng)市場(chǎng)化利率的變動(dòng)規(guī)律;利率市場(chǎng)化促進(jìn)了金融市場(chǎng)的深化發(fā)展和金融機(jī)構(gòu)之間的公平競(jìng)爭(zhēng)，為銀行業(yè)快速發(fā)展和多元化經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，能夠使商業(yè)銀行走上差異化發(fā)展的道路，對(duì)促進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)的改革和發(fā)展產(chǎn)生重要的影響。同時(shí)，利率市場(chǎng)化使企業(yè)努力提高信譽(yù)，加速自身發(fā)展。利率市場(chǎng)化使企業(yè)與銀行間的關(guān)系表現(xiàn)為雙向的選擇與被選擇的關(guān)系。銀行在貸款時(shí)會(huì)考慮貸款風(fēng)險(xiǎn)，各企業(yè)在利用貸款方面也會(huì)更加謹(jǐn)慎，盡量充分利用現(xiàn)有資源，利用貸款創(chuàng)造最大利潤(rùn)。這一方面可以增加企業(yè)自身的資本，使企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力得以提高;另一方面，有利于企業(yè)按時(shí)償還貸款，逐步提高企業(yè)信譽(yù)，這樣才能使企業(yè)以后有機(jī)會(huì)可以以更低的利率，更寬松的條件從銀行取得貸款。
二、利率市場(chǎng)化對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的消極影響
1.利率市場(chǎng)化增大了人民幣的升值壓力。 目前，利率還低于市場(chǎng)真正形成的利率水平。利率市場(chǎng)化以后，利率還將繼續(xù)升高。在金融全球化的條件下，利率與匯率之間的互相影響，利率的升高將給人民幣升值帶來更大的壓力。利率與匯率之間的影響主要通過國(guó)際資金流向和經(jīng)常項(xiàng)目?jī)煞N途徑實(shí)現(xiàn)。在通過國(guó)際資金流向的途徑方面，當(dāng)我國(guó)的利率上升，就會(huì)吸引外國(guó)資金的流入，對(duì)人民幣的需求增大，從而使人民幣的匯率上升。在通過經(jīng)常項(xiàng)目方面，人民幣的利率上升將會(huì)使更多的資金由投資領(lǐng)域和消費(fèi)領(lǐng)域轉(zhuǎn)向儲(chǔ)蓄，投資和消費(fèi)減少導(dǎo)致物價(jià)的下降，抑制進(jìn)口對(duì)外匯需求減少，促進(jìn)出口，外匯供給增加，對(duì)人民幣的需求增加。
2.利率市場(chǎng)化加大了區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡。我國(guó)目前東部的投資環(huán)境及金融市場(chǎng)都比西部地區(qū)發(fā)達(dá)。全國(guó)的證券交易所和商品交易所都位于東部地區(qū)，這些金融產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展壯大促進(jìn)了該地區(qū)的繁榮，帶動(dòng)了周圍地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而創(chuàng)造了良好的投資環(huán)境。在利率市場(chǎng)化以后，資金資源必定會(huì)流向東部金融投資環(huán)境較好的地區(qū)，西部地區(qū)將會(huì)出現(xiàn)資金狀況，金融市場(chǎng)和投資環(huán)境進(jìn)一步惡化的現(xiàn)象，東西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡將繼續(xù)增大。
3.利率市場(chǎng)化帶來了商業(yè)銀行更大的挑戰(zhàn)。利率市場(chǎng)化以后，商業(yè)銀行因存貸利差所獲得的利潤(rùn)將會(huì)大大減少。銀行確定存貸利率的自主權(quán)有所擴(kuò)大，銀行間的競(jìng)爭(zhēng)也將由此而展開。一方面，在存款人與銀行之間，存款人的選擇范圍擴(kuò)大，他們可以從利率高低，服務(wù)質(zhì)量，銀行信譽(yù)等諸多方面對(duì)銀行進(jìn)行選擇，而站在單個(gè)銀行的角度，能否吸收到足夠的存款是銀行能否繼續(xù)生存下去的關(guān)鍵，銀行間也必將采取各種有效的手段以爭(zhēng)取存款。存款市場(chǎng)上的激烈競(jìng)爭(zhēng)使存款利率上升，資金成本加大。另一方面，銀行與貸款人之間也面臨雙向選擇的問題，銀行在貸款市場(chǎng)上的激烈競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)導(dǎo)致對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶的貸款利率趨于下降，存貸利差逐步縮小將成為必然的趨勢(shì)。同時(shí)，利率市場(chǎng)化后，銀行面臨更大的倒閉風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化與銀行商業(yè)化是同一過程的兩個(gè)方面，利率市場(chǎng)化的過程中，利率風(fēng)險(xiǎn)變大，商業(yè)銀行將逐漸面向市場(chǎng)，面臨更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。商業(yè)銀行也只有走上商業(yè)化的道路，盡快的面向市場(chǎng)才能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中生存下去。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看，一些國(guó)家在利率市場(chǎng)化的過程中出現(xiàn)了大量的銀行倒閉事件，其中美國(guó)的情況最為典型，從1982年到1986年美國(guó)的利率市場(chǎng)化的過程大約經(jīng)歷了5年，而就在這幾年當(dāng)中，美國(guó)遇到了歷史上最嚴(yán)重的銀行倒閉問題，平均每年都有一百多家銀行倒閉。這也給我們的利率市場(chǎng)化敲響了警鐘，目前我國(guó)的商業(yè)銀行法人治理機(jī)構(gòu)不健全，缺乏經(jīng)驗(yàn)，可以說并沒有充分做好迎接利率市場(chǎng)化的準(zhǔn)備，而且在利率市場(chǎng)化的過程中，影響利率水平的因素較多，把握和預(yù)測(cè)利率的難度更大。所以，如不能抓緊完善銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平，建立合理的競(jìng)爭(zhēng)秩序，那么商業(yè)銀行尤其是中小商業(yè)銀行虧損倒閉的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)增加。
三、針對(duì)利率市場(chǎng)化的消極影響所采取的措施
1.加快商業(yè)銀行的市場(chǎng)化改革，盡快適應(yīng)利率的市場(chǎng)化。首先，利率市場(chǎng)化為商業(yè)銀行搭建了一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)的平臺(tái)。在這個(gè)平臺(tái)上，資金按照風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等的原則在各金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)間流動(dòng)，由此必然導(dǎo)致商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)擴(kuò)展到更廣的范圍和更深的層次。其次，商業(yè)銀行應(yīng)建立利率預(yù)測(cè)機(jī)制。利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行沒有了以往政策的保護(hù)，被置于公平的競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)上。這種情況下，建立科學(xué)合理的利率預(yù)測(cè)機(jī)制，并充分考慮國(guó)家其他宏觀政策的影響，盡可能準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)利率的變動(dòng)，可以使商業(yè)銀行提早的對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行有充分的把握，采取相應(yīng)措施以便在競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位。再次，建立科學(xué)的定價(jià)機(jī)制。隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，銀行間的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)化為各種金融產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)格戰(zhàn)，建立一種合理的科學(xué)定價(jià)機(jī)制在決定商業(yè)銀行未來競(jìng)爭(zhēng)力上起到舉足輕重的作用。商業(yè)銀行要根據(jù)自身的發(fā)展目標(biāo)，以基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，充分考慮資金成本，存貸款費(fèi)用等自身因素，同時(shí)兼顧同業(yè)情況，地域環(huán)境等因素確定自身利率水平。最后，利率的市場(chǎng)化也要求商業(yè)銀行建立完整的利率風(fēng)險(xiǎn)管理體制。在利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，商業(yè)銀行應(yīng)從我國(guó)金融市場(chǎng)的客觀條件出發(fā)，充分考慮現(xiàn)有技術(shù)，資源狀況，盡早建立起利率風(fēng)險(xiǎn)管理體制，避免在利率市場(chǎng)化初期因自身準(zhǔn)備不足而陷入被動(dòng)局面。
2.在利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程中，協(xié)調(diào)好區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。利率市場(chǎng)化以后，由于的資金趨利性，必定會(huì)出現(xiàn)大量資金涌向東部，造成西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的更加緩慢。所以在利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程中，央行在貸款方面應(yīng)給予西部金融機(jī)構(gòu)適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠利率，適當(dāng)保護(hù)西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，調(diào)動(dòng)西部居民和企業(yè)的積極性，逐步完善西部的金融市場(chǎng)。利率市場(chǎng)化以后，金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行更趨于自由化和市場(chǎng)化，金融風(fēng)險(xiǎn)更加集中，使投資于西部的銀行和投資者擔(dān)負(fù)了更大的風(fēng)險(xiǎn)。西部地區(qū)銀行管理體制落后，投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)差等一系列問題，要求西部地區(qū)盡快建立起完善的金融穩(wěn)定機(jī)制，以確保利率市場(chǎng)化后西部地區(qū)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。統(tǒng)一貨幣政策下，實(shí)行區(qū)域利率優(yōu)惠政策。
3.在利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，要大力發(fā)展我國(guó)的信用機(jī)制。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)核心的制度之一是信用制度，由于其歷史沉積性，信用制度的形成和發(fā)展是一個(gè)較為漫長(zhǎng)和漸進(jìn)的過程。與西方國(guó)家相比，中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起步較晚，社會(huì)整體信用意識(shí)薄弱，信用活動(dòng)極不規(guī)范，信用約束機(jī)制弱化等。信用制度對(duì)我國(guó)的利率市場(chǎng)化的推進(jìn)造成了障礙。因此，建立和健全符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制要求的信用制度，是避免信用危機(jī)，規(guī)范市場(chǎng)秩序的關(guān)鍵之舉，是利率市場(chǎng)化的必然要求，是建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的必然要求，建立一個(gè)功能完善的信用機(jī)制對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行可以起到潤(rùn)滑作用。
利率市場(chǎng)化是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化的必然要求，它促進(jìn)了我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康、快速發(fā)展，我們一定要堅(jiān)定利率市場(chǎng)化的道路。在中國(guó)推進(jìn)利率市場(chǎng)化的過程中，一方面充分發(fā)揮利率市場(chǎng)化對(duì)中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的積極作用，另一方面，我們要采取相應(yīng)的有效措施，努力減小利率市場(chǎng)化的消極影響，加快利率市場(chǎng)化的步伐。
作者單位：遼寧金融職業(yè)學(xué)院金融系
參考文獻(xiàn)：
[1]戴相龍，黃達(dá).中華金融辭庫[M].北京：中國(guó)金融出版社,1998.28-286.
[2]李揚(yáng).中國(guó)利率市場(chǎng)化：做了什么，要做什么[J].國(guó)際金融研究,2003,9:7-18.
[3]羅納德•麥金農(nóng).經(jīng)濟(jì)自由化秩 (中譯本) [M].北京：中國(guó)金融出版社，1993.58-366.
關(guān)于利率市場(chǎng)化的論文篇二
關(guān)于利率市場(chǎng)化中基準(zhǔn)利率的研究
摘要：采取文獻(xiàn)資料調(diào)研、邏輯分析、比較等方法，對(duì)利率市場(chǎng)化中的基準(zhǔn)利率的選擇和培育問題進(jìn)行了研究。我國(guó)應(yīng)選擇再貼現(xiàn)率作為基準(zhǔn)利率，并通過發(fā)展票據(jù)市場(chǎng)、取消信用在貸款、改革再貼現(xiàn)政策、轉(zhuǎn)換商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)機(jī)制和完善中央銀行制度等措施來培育、強(qiáng)化其基準(zhǔn)作用。
關(guān)鍵詞：再貼現(xiàn)利率 基準(zhǔn)利率 利率市場(chǎng)化
資金是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的血液，利率作為資金的價(jià)格，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的一個(gè)重要經(jīng)濟(jì)杠桿，起著調(diào)節(jié)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和引導(dǎo)資金投向，調(diào)節(jié)社會(huì)儲(chǔ)蓄與投資，促進(jìn)社會(huì)增援合理配置的作用。但長(zhǎng)期以來，主流金融工具的利率處于被嚴(yán)格“管制”的狀態(tài)，成為一種壟斷性的商品，影響了國(guó)內(nèi)資金的充分利用，制約了金融市場(chǎng)的發(fā)展，限制了貨幣政策的發(fā)揮，也容易使內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)失衡。從一定程度上講，利率非市場(chǎng)化不僅成為我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)管理的瓶頸，而且也是進(jìn)一步深化金融改革，促進(jìn)微觀經(jīng)濟(jì)機(jī)制改善的一大障礙。因此，加快我國(guó)利率管理體制改革和利率市場(chǎng)化改革勢(shì)在必行。
一、利率市場(chǎng)化與基準(zhǔn)利率
利率市場(chǎng)化是指存貸款利率由各商業(yè)銀行根據(jù)資金市場(chǎng)的供求變化來自主調(diào)節(jié)，最終形成以基準(zhǔn)利率為中心和導(dǎo)向，以市場(chǎng)利率為主體，各種利率保持合理利差和分層有效傳導(dǎo)的利率體系。
在推進(jìn)人民幣利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，著手建立合理的利率體系，特別是建立具有導(dǎo)向性的基準(zhǔn)利率顯得尤為重要。在市場(chǎng)化條件下，融資者衡量融資成本，投資者計(jì)算投資收益，管理層對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控，客觀上都要求有個(gè)基準(zhǔn)利率水平作參考。所以從某種意義上講，基準(zhǔn)利率的確定和培育是利率市場(chǎng)化機(jī)制形成的核心。
所謂基準(zhǔn)利率就是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率，中央銀行通過控制基準(zhǔn)利率影響其它金融資產(chǎn)的利率，以有效地傳導(dǎo)貨幣政策。從多數(shù)國(guó)家央行的基準(zhǔn)利率情況看，基準(zhǔn)利率一般應(yīng)具有以下特點(diǎn)：
1. 央行要易于控制。即央行通過基準(zhǔn)利率來調(diào)節(jié)市場(chǎng)利率的有效與否。
2. 基礎(chǔ)性。即基準(zhǔn)利率的利率體系、金融產(chǎn)品價(jià)格體系中處于基礎(chǔ)性地位，它與其他金融市場(chǎng)的利率或金融資產(chǎn)價(jià)格具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。
3. 傳導(dǎo)性。即基準(zhǔn)利率所反映的市場(chǎng)信號(hào)或央行通過基準(zhǔn)利率所發(fā)出的調(diào)控信號(hào)能及時(shí)有效地傳遞到其它金融市場(chǎng)和金融產(chǎn)品的價(jià)格上。
4. 市場(chǎng)化。央行基準(zhǔn)利率的市場(chǎng)化有其特殊性，它不可能像其它利率那樣直接由市場(chǎng)資金供求狀況決定，而是主要反映資金供求狀況和體現(xiàn)貨幣政策意圖。
二、再貼現(xiàn)利率作為基準(zhǔn)利率的理論依據(jù)及其作用過程
在利率管制下，基準(zhǔn)利率是指中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款的利率。但由于存款準(zhǔn)備金制度的扭曲，央行對(duì)再貸款工具的運(yùn)用往往缺乏自主性，即不是出于實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控目標(biāo)而僅僅是迫于商業(yè)銀行資金需求的壓力，而且再貸款與實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)較少直接聯(lián)系，是一種純信用性的合約，并有一定的信貸分配色彩。另外，再貸款如果是用來解決一些政治問題，如解決擠兌、不良資產(chǎn)等問題，那么再貸款利率肯定不能市場(chǎng)化。1994年以來，伴隨著外匯存款在央行資產(chǎn)中的比例大幅上升，再貸款比重開始下降。今后，隨著再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，再貸款的規(guī)模將持續(xù)趨于縮小。因此，再貸款利率顯然不適合作為市場(chǎng)化利率體系中央行的基準(zhǔn)利率。
在目前我國(guó)中央銀行利率、金融市場(chǎng)利率和商業(yè)銀行利率三級(jí)利率體系中，再貼現(xiàn)利率最適合充當(dāng)基準(zhǔn)利率。再貼現(xiàn)率是央行所掌握的，在一定程度上反映著央行的政策意向，同時(shí)在利率體系完善健全的國(guó)家，再貼現(xiàn)利率處于基礎(chǔ)性地位，反映資金供求狀況，具有良好的傳遞性，對(duì)市場(chǎng)利率有明顯的預(yù)示作用。它的作用過程如下：在公開的票據(jù)市場(chǎng)中，能有效地進(jìn)行再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的前提下，央行就能通過提高或降低再貼現(xiàn)利率來調(diào)節(jié)商業(yè)銀行獲取資金的成本，進(jìn)而改變商業(yè)銀行向客戶發(fā)放貸款或貼現(xiàn)時(shí)的利率。因再貼現(xiàn)率靈活微調(diào)，就可以不斷以此來隨時(shí)調(diào)控整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)狀況。同時(shí)，拉開在貼現(xiàn)率與其他利率的差距，使成為最低的利率，從而形成以再貼現(xiàn)率為引導(dǎo)，同行拆借利率為軸心的市場(chǎng)利率體系。
三、我國(guó)再貼現(xiàn)機(jī)制改革歷程及缺陷
計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，我國(guó)的商業(yè)信用受到了極大的限制。沒有商業(yè)票據(jù)，自然也就不會(huì)有再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。1986年，人民銀行上海分行開辦了再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。之后，商業(yè)票據(jù)的承兌貼現(xiàn)業(yè)務(wù)在全國(guó)推廣開來。從1994年10月起，人民銀行總行開始辦理再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。1998年央行改進(jìn)和完善了再貼現(xiàn)率的生成機(jī)制，使再貼現(xiàn)率與再貸款利率脫鉤，首次成為獨(dú)立的基準(zhǔn)利率種類，并改進(jìn)了再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的操作方式，擴(kuò)大了再貼現(xiàn)范圍，采取措施加快發(fā)展以中心城市為依托的區(qū)域票據(jù)市場(chǎng)等。再貼現(xiàn)規(guī)模已經(jīng)呈明顯的擴(kuò)張勢(shì)頭，其作用也將逐漸凸顯出來。然而目前我國(guó)再貼現(xiàn)機(jī)制還存在一定的缺陷，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
1.再貼現(xiàn)率存在的缺陷。首先，央行沒有足夠的主動(dòng)權(quán)，商業(yè)銀行是否愿意到央行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)或再貼現(xiàn)多少，決定于商業(yè)銀行的行為。其次，調(diào)整再貼現(xiàn)率的告示效應(yīng)是相對(duì)的，有時(shí)并不能準(zhǔn)確反映央行貨幣政策的意向。
2.全國(guó)還沒有形成統(tǒng)一的票據(jù)市場(chǎng)。具體表現(xiàn)為：交易主體缺乏，現(xiàn)有交易主體主要局限于商業(yè)銀行，沒有專業(yè)性的有法人資格的票據(jù)公司;票據(jù)數(shù)量有限，種類單一;交易方式較少，票據(jù)承兌貼現(xiàn)量小且不規(guī)范，商業(yè)銀行常常為再貼現(xiàn)而辦理貼現(xiàn)和簽發(fā)票據(jù)。
3.再貸款等其他政策工具過強(qiáng)。如1998年底央行對(duì)各金融機(jī)構(gòu)的再貸款占當(dāng)年資產(chǎn)總額的比重為48.29%，這使得再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)量在央行資產(chǎn)中的比重不大。
4.再貼現(xiàn)政策尚未理順。對(duì)再貼現(xiàn)率，央行不能完全獨(dú)立地根據(jù)貨幣政策的需要自主決定，并且決策過程復(fù)雜、滯后，跟不上金融經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，往往既不反映資金供求狀況及其變化，也無法對(duì)商業(yè)銀行的借款和放貸款行為產(chǎn)生多大的影響，降低了再貼現(xiàn)率機(jī)制的有效性。目前央行調(diào)節(jié)利率的技術(shù)方法是“試錯(cuò)法”，這種調(diào)節(jié)手段，即使在央行具有足夠獨(dú)立性的情況下，也難以及時(shí)準(zhǔn)確地掌握足夠的信息，達(dá)不到預(yù)定的政策效果。另外，央行對(duì)再貼現(xiàn)仍采取分級(jí)管理的方式，在不突破總信貸額度的前提下，通過再貼現(xiàn)規(guī)模來為商業(yè)銀行提供流動(dòng)性。
總體看來，再貼現(xiàn)機(jī)制成為中央銀行與商業(yè)銀行資金與票據(jù)的簡(jiǎn)單置換，削弱了再貼現(xiàn)率的基礎(chǔ)性與傳導(dǎo)性，從而無法在事實(shí)上擔(dān)當(dāng)起基準(zhǔn)利率的角色。
四、強(qiáng)化再貼現(xiàn)率的基準(zhǔn)作用的措施
(一)發(fā)展規(guī)范化的票據(jù)市場(chǎng)，為擴(kuò)大再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)造條件
1.盡快建立統(tǒng)一、權(quán)威的資信評(píng)估制度，必須通過資信評(píng)估立法和司法使評(píng)估機(jī)構(gòu)真正對(duì)評(píng)估結(jié)果的真實(shí)性負(fù)無限連帶責(zé)任，以從根本上建立資信評(píng)估機(jī)構(gòu)的自我約束機(jī)制和優(yōu)勝劣汰機(jī)制，從而保證信譽(yù)優(yōu)良的企業(yè)都能發(fā)行票據(jù)。
2.擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，加強(qiáng)票據(jù)市場(chǎng)的基礎(chǔ)建設(shè)，逐步形成全國(guó)統(tǒng)一的票據(jù)市場(chǎng)。在此基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的市場(chǎng)價(jià)格和 市場(chǎng)利率，達(dá)到資源的優(yōu)化配置。
3.積極穩(wěn)妥地發(fā)展票據(jù)市場(chǎng)工具，通過衍生票據(jù)范疇，逐步將銀行本票、存單、保險(xiǎn)單納入票據(jù)業(yè)務(wù)范圍，改變目前票據(jù)市場(chǎng)交易工具單一的局面。
4.推行商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)票據(jù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)的建立與規(guī)范，以專業(yè)性發(fā)揮社會(huì)中介職能，提高市場(chǎng)效率，有效防范票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)。
5.建立統(tǒng)一的票據(jù)交易服務(wù)體系，包括建立和完善票據(jù)市場(chǎng)體系;建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一的票據(jù)印刷、登記、查詢和鑒證的系統(tǒng);建立全國(guó)統(tǒng)一的票據(jù)托管和清算中心;采用統(tǒng)一的密押、編譯手段網(wǎng)絡(luò)查詢等。
6.建立健全相關(guān)金融法律法規(guī)，為票據(jù)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展及再貼現(xiàn)工具的有效運(yùn)用營(yíng)造良好的環(huán)境。
(二)取消央行信用再貸款
通過再貸款規(guī)模的縮減直至取消，從而減少政策性資金供給，提高央行再貼現(xiàn)政策工具上的主動(dòng)權(quán)，使再貼現(xiàn)成為真正的調(diào)控工具。在票據(jù)市場(chǎng)尚未完全發(fā)展起來之前，可實(shí)行再貸款限額管理，超額部分可實(shí)行罰息，取消對(duì)商業(yè)銀行的短期限貸款，逐步實(shí)行抵押再貸款。這樣既有利于票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展，又延緩了再貸款的政策性功能。
(三)改革現(xiàn)有再貼現(xiàn)政策
1.依據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，放松對(duì)再貼現(xiàn)的行業(yè)限制，延長(zhǎng)再貼現(xiàn)的期限，是其與開出票據(jù)的期限基本一致，對(duì)跨地區(qū)票據(jù)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)票據(jù)優(yōu)先辦理再貼現(xiàn)。
2.將再貼現(xiàn)兩級(jí)實(shí)施改為總行集中掌握，靈活調(diào)節(jié)再貼現(xiàn)的數(shù)量，適當(dāng)增加再貼現(xiàn)利率的彈性，并與公開市場(chǎng)操作相協(xié)調(diào)，適時(shí)將票據(jù)貼現(xiàn)活動(dòng)市場(chǎng)化，使之真正成為間接貨幣政策工具。
(四)轉(zhuǎn)換商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)機(jī)制，消除利率傳導(dǎo)的障礙
深化商業(yè)銀行改革，改善其治理結(jié)構(gòu)，使其真正成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自求平衡、自我約束的法人試題，并按“三性”原則開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。只有銀行經(jīng)營(yíng)機(jī)制得以徹底轉(zhuǎn)換，才能保證央行基準(zhǔn)利率的準(zhǔn)確傳導(dǎo)，促使市場(chǎng)化利率的形成。
(五)完善中央銀行制度強(qiáng)化金融監(jiān)管作用
目前中央央行的宏觀金融調(diào)控目標(biāo)并未完全擺脫對(duì)國(guó)家計(jì)劃和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的依附，央行甚至還承擔(dān)著大量的財(cái)政職能。在這種央行與政府關(guān)系尚未理順的條件下，很難保證央行能按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的客觀需要來調(diào)控再貼現(xiàn)利率及整個(gè)利率體系。因此，一方面必須盡快徹底分離政府與央行的“天然聯(lián)系”;另一方面要提高央行自身的管理水平，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)、金融運(yùn)行的調(diào)研、監(jiān)測(cè)，把握其特點(diǎn)和趨勢(shì)，科學(xué)決策基準(zhǔn)利率的調(diào)整變動(dòng)，進(jìn)一步提高宏觀調(diào)控能力。
在利率市場(chǎng)化下，央行通過基準(zhǔn)利率來調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)，這在某種程度上會(huì)加大金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，央行可采用現(xiàn)代化科技手段，建立數(shù)據(jù)模型，計(jì)算分析利率敏感度和風(fēng)險(xiǎn)程度，形成預(yù)警機(jī)制，不結(jié)合專項(xiàng)稽核等手段，對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施全方位監(jiān)管，確保穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。
五、結(jié)語
理論分析了我國(guó)應(yīng)選擇再貼現(xiàn)率作為基準(zhǔn)利率的可行性，而對(duì)我國(guó)現(xiàn)實(shí)起來的分析也顯示了這一策略的潛力與優(yōu)勢(shì)，結(jié)合我國(guó)中央銀行貨幣政策的近期舉措，我們認(rèn)為還需通過發(fā)展票據(jù)市場(chǎng)、取消信用在貸款、改革再貼現(xiàn)政策、轉(zhuǎn)換商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)機(jī)制和完善中央銀行制度等措施來培育、強(qiáng)化其基準(zhǔn)作用。當(dāng)然，正如以前的形形色色的改革所告訴我們的，涉及整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體系穩(wěn)定的金融政策改革只能采取漸進(jìn)方式，利率市場(chǎng)化的培育也是這樣。
參考文獻(xiàn)：
[1] 魏革軍.中國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究[M].北京:中國(guó)金融出版社,2001.
[2] 黃達(dá).貨幣銀行學(xué)[M].北京:中國(guó)人民大學(xué)出版社,2000.
[3] 朱忠明.中國(guó)貨幣市場(chǎng)發(fā)展新論[M].北京;中國(guó)發(fā)展出版社,2002.
[4] 中國(guó)利率市場(chǎng)化的主要思路[EB/OL].中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng),2002-04-24.
[5] 首選方案:漸進(jìn)的利率市場(chǎng)化改革[EB/OL].中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng),2001-04-24.
[6] 潘英麗.論利率市場(chǎng)化改革的難點(diǎn)與推進(jìn)方式[J].上海金融,1996,(5).
[7] 章安平.利率市場(chǎng)化_國(guó)有商業(yè)銀行身后的又一只老虎[J].金融教學(xué)與實(shí)踐,2001,(1).
關(guān)于利率市場(chǎng)化的論文篇三
關(guān)于利率市場(chǎng)化改革的建議
[摘要]目前我國(guó)利率市場(chǎng)化改革準(zhǔn)備也有十多年的時(shí)間了，當(dāng)前的利率市場(chǎng)化改革已到了攻堅(jiān)階段，即逐步放開貸款下限和存款上限。認(rèn)為我國(guó)利率市場(chǎng)化深化改革的條件逐步成熟，利率市場(chǎng)化深化改革可行。提出四點(diǎn)建議一是要注意考慮宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，降低利率波動(dòng)帶來的影響，尤其要關(guān)注利率市場(chǎng)化對(duì)中小銀行的沖擊;二是要使匯率市場(chǎng)化改革跟上利率市場(chǎng)化改革;三是要完善SHIBOR形成機(jī)制，防范利率市場(chǎng)化過程中的過度競(jìng)爭(zhēng)或惡意競(jìng)爭(zhēng);四是是要加強(qiáng)存款保險(xiǎn)制度等配套制度建設(shè)。
[關(guān)鍵詞]利率市場(chǎng)化 建議
一、目前我國(guó)利率市場(chǎng)化現(xiàn)狀
利率市場(chǎng)化是指存貸款利率不由上級(jí)銀行統(tǒng)一控制，而是由各商業(yè)銀行根據(jù)資金市場(chǎng)的供求變化來自主調(diào)節(jié)。最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為引導(dǎo)，以同業(yè)拆借利率為金融市場(chǎng)基礎(chǔ)利率，各種利率保持合理的利差和分層有效傳導(dǎo)的利率體系。
我國(guó)的利率市場(chǎng)化具體可分為貨幣市場(chǎng)利率市場(chǎng)化、債券市場(chǎng)利率市場(chǎng)化、外幣存貸款利率市場(chǎng)化以及存貸款利率市場(chǎng)化幾部分。目前我國(guó)從解除利率管制的角度看，貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)利率市場(chǎng)化已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)，外幣存貸款利率市場(chǎng)化也已經(jīng)基本放開，只剩下存貸款利率市場(chǎng)化這部分，當(dāng)前的利率市場(chǎng)化改革已到了攻堅(jiān)階段，即逐步放開貸款下限和存款上限。
二、利率市場(chǎng)化改革條件成熟
根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，利率市場(chǎng)化改革從啟動(dòng)到基本完成一般需要十余年甚至二十多年的時(shí)間，發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家基本相同(美國(guó)是個(gè)例外，僅用6年時(shí)間)，亞洲的另一個(gè)大國(guó)印度在經(jīng)過二十余年的改革摸索之后(中間過程的改革有停頓)，目前也已經(jīng)放開了利率管制。我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革準(zhǔn)備也有十多年的時(shí)間了。隨著金融體制改革的不斷推進(jìn)，應(yīng)該說我國(guó)人民幣存貸款利率上下限的開放以及最終實(shí)現(xiàn)完全意義上的利率市場(chǎng)化的條件應(yīng)該已經(jīng)基本具備。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
1.貸款利率已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了一定程度的市場(chǎng)化。首先對(duì)于某些客戶，銀行有自主權(quán)實(shí)現(xiàn)一定程度的浮動(dòng)，一般在正負(fù)20%—30%的范圍內(nèi)。其次，民間借貸十分活躍，民間借貸利率在法律保護(hù)的范圍內(nèi)能夠達(dá)到貸款基準(zhǔn)利率的4倍，大致為20%—30%的年化利率。再次，非銀行類金融機(jī)構(gòu)的資金成本上升也代表著某種程度的貸款利率市場(chǎng)化。
2.存款利率款利率上限也實(shí)現(xiàn)一定程度市場(chǎng)化。如協(xié)議存款的利率以及理財(cái)產(chǎn)品收益率實(shí)際上已經(jīng)突破了存款利率的上限，票據(jù)融資的利率以及個(gè)人首套房貸款利率也已經(jīng)突破了貸款利率浮動(dòng)的下限等。其次在銀行體系外，儲(chǔ)戶選擇的空間大大拓展，除了股票、基金等股權(quán)性投資外，還有信托、貨幣市場(chǎng)等債權(quán)或類債權(quán)性質(zhì)的投資。
3.商業(yè)銀行利率定價(jià)和利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力不斷提高。無論是國(guó)有控股銀行，還是中小銀行，通過十多年的改革，逐步建立了現(xiàn)代銀行制度。目前，商業(yè)銀行針對(duì)不同客戶的利率定價(jià)能力不斷改進(jìn)，內(nèi)部評(píng)級(jí)法和基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資產(chǎn)收益率(R A R O C )定價(jià)模型在大中銀行普遍使用，利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力顯著提高。
4.內(nèi)外環(huán)境發(fā)生了有利于推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革的變化。按照克魯格曼的不可能“三角”，一國(guó)不能同時(shí)實(shí)現(xiàn)貨幣政策獨(dú)立性、資本項(xiàng)目管制、匯率控制三個(gè)政策目標(biāo)，這是一個(gè)內(nèi)外平衡的問題。從目前形勢(shì)看，內(nèi)外環(huán)境已經(jīng)朝著有利于利率市場(chǎng)化進(jìn)程的方向發(fā)展。一方面，目前人民幣有效匯率 相 比2005年 匯 改 啟 動(dòng) 時(shí) 已 經(jīng) 升 值26%。另一方面，出口順差逐步降低，通脹也得到了較好的控制。從邏輯上分析，未來十年，在這三個(gè)政策目標(biāo)中，為了維持金融體系和宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)保持資本項(xiàng)目一定程度的管制，推行匯率有管理的自由浮動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)貨幣政策的獨(dú)立性，也為利率市場(chǎng)化改革創(chuàng)造了條件。
三、利率市場(chǎng)化改革中的幾點(diǎn)建議
1.要注意考慮宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，降低利率波動(dòng)帶來的影響，尤其要關(guān)注利率市場(chǎng)化對(duì)中小銀行的沖擊。利率市場(chǎng)化需要考慮某一時(shí)期的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，防范資金價(jià)格過快上漲對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的傷害。特別要注意利率市場(chǎng)化對(duì)中小銀行的沖擊。相對(duì)于大型銀行而言，小型銀行規(guī)模小、資本實(shí)力弱、容易受到市場(chǎng)沖擊，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，利率市場(chǎng)化快速改革，可能引發(fā)中小銀行單體機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)甚至系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
2.要使匯率市場(chǎng)化改革跟上利率市場(chǎng)化改革。從中國(guó)的歷史上看，目前對(duì)商業(yè)銀行的利差保護(hù)是基于1997-2002年人民幣有效匯率高估、中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)6年的通縮、銀行系統(tǒng)因此積累了大量壞賬的情況下建立起來的。因而，只有避免經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)低迷的情況，才有可能為利率市場(chǎng)化改革的持續(xù)推進(jìn)創(chuàng)造一個(gè)最有利的宏觀環(huán)境。因此，匯率市場(chǎng)化改革一定要跟上利率改革。
3.要完善SHIBOR形成機(jī)制，防范利率市場(chǎng)化過程中的過度競(jìng)爭(zhēng)或惡意競(jìng)爭(zhēng)。利率市場(chǎng)化必然帶來銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)，總體上是提高存款利率吸引儲(chǔ)戶，降低貸款利率吸引客戶。在這個(gè)過程中，就需要有一種機(jī)制來彌補(bǔ)利率管制退出而出現(xiàn)的真空，這就是銀行同業(yè)定價(jià)協(xié)調(diào)機(jī)制。同時(shí)保持央行對(duì)利率的必要的干預(yù)，充分發(fā)揮SHIBOR對(duì)市場(chǎng)的基準(zhǔn)和主導(dǎo)作用，規(guī)范市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，使市場(chǎng)化后的利率定價(jià)機(jī)制有次序。SHIBOR要成為定價(jià)基準(zhǔn)，不能由政府強(qiáng)制推行，只能由市場(chǎng)選擇。借鑒LIBOR改革完善SHIBOR形成機(jī)制，加強(qiáng)監(jiān)管，制定報(bào)價(jià)的行為規(guī)范，控制報(bào)價(jià)的內(nèi)在利益沖突，讓報(bào)價(jià)有更多實(shí)際交易支撐。
4.要建立并加強(qiáng)存款保險(xiǎn)制度等制度建設(shè)。一個(gè)國(guó)家的金融安全網(wǎng)一般由包括負(fù)責(zé)審慎監(jiān)管職能的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、最后貸款人職能的中央銀行以及負(fù)責(zé)存款保險(xiǎn)責(zé)任的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)這三大支柱構(gòu)成，而目前我國(guó)尚缺少存款保險(xiǎn)制度這一重要組成部分。從國(guó)外利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)看，利率市場(chǎng)化后，必然導(dǎo)致銀行存貸款利差的縮小，使銀行產(chǎn)生危機(jī)的概率增大，為保護(hù)居民儲(chǔ)蓄存款的利益，必須建立存款保險(xiǎn)制度。
綜上所述，盡管我國(guó)利率體系改革中還存在著不少問題，面臨著一些困難，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來講，這可以使貨幣政策工具之一——利率工具發(fā)揮出更大的效用。而且對(duì)推進(jìn)建立現(xiàn)代企業(yè)制度及改革其他相關(guān)制度，優(yōu)化資金配置、調(diào)整國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有著極其重要的作用。因此，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化是必然目標(biāo)。
參考文獻(xiàn)：
[1]利率市場(chǎng)化改革如何完成“最后一躍”[N].金融時(shí)報(bào)，2013-10-29.
[2]謝曉雪.利率市場(chǎng)化與利率風(fēng)險(xiǎn)管理[J].中國(guó)金融， 2012，(15).
[3]易綱.中國(guó)改革開放三十年的利率市場(chǎng)化進(jìn)程[J].金融研究，2009，(01).
[4]劉烜.利率市場(chǎng)化改革之進(jìn)程與影響[J].經(jīng)濟(jì)師，2013，(11).
有關(guān)關(guān)于利率市場(chǎng)化的論文推薦：