有關(guān)證券市場(chǎng)監(jiān)管的論文(2)
有關(guān)證券市場(chǎng)監(jiān)管的論文篇二
《關(guān)于證券市場(chǎng)監(jiān)管的研究》
摘要：本文對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管現(xiàn)狀進(jìn)行了各方面的分析，通過(guò)實(shí)證分析對(duì)影響證券市場(chǎng)監(jiān)管的變量進(jìn)行研究，得出影響最大的監(jiān)管指標(biāo)，然后針對(duì)其缺陷提出了改進(jìn)措施。
關(guān)鍵詞：證券市場(chǎng);監(jiān)管;審計(jì)
一、加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管的意義
(一)是保護(hù)投資者合法權(quán)益的需要
證券市場(chǎng)是一個(gè)不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，很容易產(chǎn)生壟斷，只要證券的發(fā)行量沒(méi)有超過(guò)一定規(guī)模，某些投資者就完全有能力操縱股票的價(jià)格。例如，上市公司的國(guó)有股非上市流通導(dǎo)致其莊家操縱現(xiàn)象嚴(yán)重，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的投資者非常不利。
(二)是保護(hù)資本市場(chǎng)各方參與者的需要
資本市場(chǎng)的參與者包括證券機(jī)構(gòu)、銀行、保險(xiǎn)公司、上市公司、中介機(jī)構(gòu)和投資者等。由于存在市場(chǎng)失靈的現(xiàn)象，如果資本市場(chǎng)的參與者沒(méi)有對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管和約束，就有可能產(chǎn)生利益上的矛盾，甚至發(fā)生互相侵犯對(duì)方利益的行為，這會(huì)導(dǎo)致資本市場(chǎng)的總體利益受到損。
(三)是保證證券市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的需要
目前，證券市場(chǎng)中存在著內(nèi)幕交易、操縱股價(jià)和哄抬股價(jià)等多種弊端。因此，我們必須對(duì)違法犯罪行為始終保持高壓態(tài)勢(shì)，充分認(rèn)識(shí)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)防范與控制當(dāng)成證券市場(chǎng)的重要工作，嚴(yán)格執(zhí)法，對(duì)證券市場(chǎng)活動(dòng)進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督，對(duì)非法證券交易活動(dòng)進(jìn)行嚴(yán)厲查處，以保護(hù)正當(dāng)交易，維護(hù)證券市場(chǎng)的正常秩序，從而促進(jìn)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。
二、我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管的現(xiàn)狀
近一年多以來(lái)，證監(jiān)會(huì)查處通報(bào)了多家上市公司、中介機(jī)構(gòu)和多名個(gè)人，證券市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)幾乎已經(jīng)全面覆蓋了整個(gè)證券市場(chǎng)。與往年相比可以看出，證監(jiān)會(huì)加大了執(zhí)法力度和審計(jì)頻率。而且與以往相比，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)違反法律規(guī)定的案件的處理明顯加快，大部分案件都能得到快速立案，做出調(diào)查結(jié)果之后，即刻進(jìn)行公告。這些無(wú)一不彰顯出證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)凈化證券市場(chǎng)的決心，也體現(xiàn)出監(jiān)管力量正在向執(zhí)法方向傾斜。
盡管我國(guó)已經(jīng)形成了較為完善的資本市場(chǎng)監(jiān)管體系，但是違法違規(guī)行為依然層出不窮，執(zhí)法難的問(wèn)題依然沒(méi)有得到有效的解決。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，近幾年來(lái)證券市場(chǎng)上的違法違規(guī)案件呈遞增趨勢(shì)。2009～2012年，證券市場(chǎng)違規(guī)案件的年平均增幅為14%，2012年同期增長(zhǎng)21%，2013年上半年同期增加40%，其中所占比例最大的仍然是內(nèi)幕交易，已經(jīng)超過(guò)違規(guī)案件總量的一半。與此同時(shí)，欺詐發(fā)行和信息披露違規(guī)的案件數(shù)量也迅速上升。從中可以看出，雖然在證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)與行政司法機(jī)關(guān)的強(qiáng)力打壓下市場(chǎng)秩序在不斷好轉(zhuǎn)，但違法違規(guī)行為仍在不斷發(fā)生并且方式越來(lái)越多樣化。因此，我國(guó)的資本市場(chǎng)仍然有很多問(wèn)題需要解決。
三、我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管存在的問(wèn)題
(一)信息不對(duì)稱(chēng)
內(nèi)幕交易、操縱股價(jià)等違法犯罪的發(fā)生歸根結(jié)底都是由于證券市場(chǎng)的信息不對(duì)稱(chēng)。信息不對(duì)稱(chēng)的主要原因是信息披露不及時(shí)、不充分。由于上市公司披露的信息與其股票的市價(jià)是息息相關(guān)的，所以股票市場(chǎng)及時(shí)的信息披露有助于投資者準(zhǔn)確地判斷投資機(jī)會(huì)，而不及時(shí)的信息披露卻為內(nèi)幕信息的知情人員提供了利用時(shí)間差進(jìn)行作弊的條件，這對(duì)只能依靠公司公告進(jìn)行投資的中小投資者來(lái)說(shuō)是非常不公平的。
(二)證券市場(chǎng)監(jiān)管不力
在被發(fā)現(xiàn)舞弊的上市公司中，部分上市公司已經(jīng)被證監(jiān)會(huì)審查過(guò)多次，但是幾乎沒(méi)有發(fā)現(xiàn)他們的違規(guī)行為，直到出現(xiàn)的問(wèn)題已經(jīng)大到遏制不住時(shí)才能被監(jiān)管部門(mén)發(fā)現(xiàn)。可見(jiàn)，我國(guó)的證券監(jiān)管已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上市場(chǎng)投機(jī)的步伐。各種技術(shù)手段的創(chuàng)新更是給詐騙案件提供了滋生的土壤。
(三)上市公司和證券公司、媒體勾結(jié)
有些上市公司由于財(cái)務(wù)狀況不佳或出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，便想到利用證券市場(chǎng)炒作公司的股票，達(dá)到融資的目的。而使股價(jià)快速上漲最容易的方法就是與證券公司、投資機(jī)構(gòu)聯(lián)手，用投資公司的資金優(yōu)勢(shì)強(qiáng)力拉升股票的股價(jià)，再由證券機(jī)構(gòu)在報(bào)刊雜志上發(fā)表自己對(duì)該公司的研究報(bào)告，利用媒體的宣傳散步公司的內(nèi)幕消息或虛假信息，讓盲目的投資者上當(dāng)入市，待股價(jià)漲到一定幅度時(shí)再趁機(jī)出倉(cāng)。這時(shí)，證券機(jī)構(gòu)和上市公司已經(jīng)賺的盆滿缽豐，其他投資者卻損失慘重。
(四)上市公司與注冊(cè)會(huì)計(jì)師合謀
作為獨(dú)立性較強(qiáng)的外部審計(jì)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告一直是投資者投資的重要依據(jù)。近年來(lái)，隨著會(huì)計(jì)師事務(wù)所的興起，機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致了其獨(dú)立性變差，有的甚至為了一己之欲，違背職業(yè)道德為上市公司的財(cái)務(wù)造假提供虛假證明。
人們很難從注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告中判斷出其是否與被審計(jì)的上市公司勾結(jié)，只有被審計(jì)單位發(fā)生經(jīng)營(yíng)失敗后牽扯出財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊或發(fā)生被披露且已經(jīng)確認(rèn)的審計(jì)失敗時(shí)，才能反向推斷出該注冊(cè)會(huì)計(jì)師與上市公司存在合謀。
從中國(guó)證監(jiān)會(huì)歷年對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所和注冊(cè)會(huì)計(jì)師的處罰數(shù)據(jù)可以看出，不論是對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所還是對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其的監(jiān)督都太過(guò)松懈，而且處罰力度較小。
四、完善我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管的建議
(一)完善資本市場(chǎng)法律監(jiān)管體系
我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展需要不斷完善的法律法規(guī)進(jìn)行約束，而有效的執(zhí)法和公正的司法是保證資本市場(chǎng)正常運(yùn)作的基礎(chǔ)和前提。證券市場(chǎng)雖已制定了一系列法律法規(guī)，但仍不能規(guī)范現(xiàn)實(shí)中出現(xiàn)的各種復(fù)雜問(wèn)題。因此，我國(guó)應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的做法，建立一系列配套的法律，彌補(bǔ)法律的空白地帶，使資本市場(chǎng)的各項(xiàng)行為有法可依。證券市場(chǎng)作為資本市場(chǎng)的組成部分，更應(yīng)完善法律監(jiān)管體系。
(二)實(shí)現(xiàn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)體制上的獨(dú)立
我國(guó)目前主要的監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括證監(jiān)會(huì)和財(cái)政部，其中主要對(duì)證券市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)管的是證監(jiān)會(huì)和央行。而證監(jiān)會(huì)既是證券市場(chǎng)的監(jiān)管者又是主辦者，在開(kāi)展工作的過(guò)程中難免會(huì)存在一些缺陷。對(duì)此，應(yīng)增強(qiáng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和權(quán)威性，提高其在政府組織中的地位，使其獨(dú)立于其他政府機(jī)構(gòu)，減少其他政府機(jī)構(gòu)對(duì)其的影響。同時(shí)，必須設(shè)立有效的內(nèi)部控制機(jī)制和外部監(jiān)督機(jī)制，防止出現(xiàn)不規(guī)范的操作行為，提高監(jiān)管與服務(wù)的質(zhì)量，確保證券市場(chǎng)監(jiān)管工作的公正性與效率性。
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